Pourquoi les États-Unis redeviendraient le gendarme du monde d’ici quelques années ?

Les États-Unis redeviendront le gendarme du monde afin de sécuriser leurs approvisionnements énergétiques externes d’ici 10-15 ans. Ce n’est pas si lointain…

 

 

A la conférence de Fidelity International sur les actions américaines, avec Rosanna Burcheri la gérante de FF America (stratégie Value, AUM 4 milliards Usd), H24 Finance a retenu ce qui suit.

 

 

Quel impact des élections américaines sur les grands choix économiques ?

 

Faible voire minime. Depuis plusieurs mandats, les démocrates et les républicains partagent le pouvoir entre les deux chambres, ce qui limite le potentiel de voter des grandes réformes.

 

Pourquoi les États-Unis redeviendraient le gendarme du monde ?

 

D’ici 10 à 15 ans, la dépendance énergétique des États-Unis à l’étranger reviendra car les réserves de pétrole de schiste auront été largement consommées. Ils devront alors sécuriser leurs approvisionnements internationaux.

 

Barrières douanières : Joseph Biden a maintenu le pied sur l’accélérateur

 

Si les tarifs douaniers ont grimpé sous la présidence Trump. ils ont continué pendant le mandat Biden. Il ne faut pas s’attendre à une inversion de la courbe après les élections, quel que soit le Président.

 

Investissements massifs en cours

 

La politique de réindustrialisation américaine pèse 2% à 3% du PIB américain chaque année. 

 

Question : Investissements bientôt terminés ?

 

➡️ Pas du tout, seuls 20% des dépenses ont été réalisées jusqu’à présent (voitures électriques, batteries, énergie solaire, énergie éolienne) 

 

Séries de déréglementations à venir

 

Dans un ruling de juin 2024, la Cour Suprême a fait sauter la jurisprudence « Chevron » ainsi nommée en 1984. Une révolution est en marche. On peut craindre des excès comme à la fin des années 1990 mais il est certain que les premiers effets seront largement positifs pour les entreprises américaines.

 

Un risque haussier sur la fiscalité des ménages américains

 

• Le taux d’IS baissé à 21% sous l’ère Trump. devrait rester

• Mais les débats sur la hausse d’imposition des particuliers sont intenses

 

Pression salariale installée pour longtemps

 

• Les syndicats sont au front (grèves d’UPS, Boeing, des dockers dans les ports orientaux des États-Unis)

• Ajoutons le vieillissement démographique, même s’il est moins prononcé qu’en Europe

 

Solidité du bilan des ménages américains

 

Chômage bas, effet richesse dopé par les prix élevés de l’immobilier, financement hypothécaire de long terme mettant à l’abri de la hausse des taux…le consommateur américain est dans une situation enviable.

 

Portefeuille de FF America positionné sur la recherche de croissance structurelle

 

• ODD et transition énergétique : Bunge, Weyerhaeuser

• Relocalisation : Jacobs, Norfolk Southern

• Couts de la santé : McKesson, Elevance Health, LabCorp

• Dépenses de consommation : BJS, Sysco, McCormick

• Résilience énergétique : Cheniere, Baker Hughes

• Infrastructures numériques : NXP, FedEx

• Contenu : Google, Walt Disney, Universal Music Group

• Quality assets : Wells Fargo, Berkshire Hathaway

• Redressement : 3M 

 

📑Comment souscrire ?

 

Le fonds FF America Fund A Acc EUR est disponible sous le code LU0251127410.

 

Pour les investisseurs qui voudraient « élargir le parapluie » en cas de retournement des valeurs de croissance, FF America fait sans doute partie des solutions. La SGP précise que les doublons de positions de FF America avec ses principaux fonds concurrents Value sont faibles.

 

 

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