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Diversifiés / Flexibles
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| H2O Moderato H2O Moderato | 23.76% |
Ginjer Actifs 360
Ginjer Actifs 360
|
23.10% |
| Moneta Long Short Moneta Long Short | 21.85% |
| GF Ambition Solidaire GF Ambition Solidaire | 20.18% |
| Clartan Valeurs Clartan Valeurs | 20.17% |
|
R-co Valor
R-co Valor
|
16.34% |
|
BDL Rempart
BDL Rempart
|
16.08% |
| AXA WF Global Optimal Income AXA WF Global Optimal Income | 14.51% |
| Claresco Allocation Flexible Claresco Allocation Flexible | 14.50% |
| M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund | 12.21% |
| Carmignac Patrimoine Carmignac Patrimoine | 11.79% |
| ELEVA Global Multi Opportunities ELEVA Global Multi Opportunities | 11.19% |
| Dorval Convictions Dorval Convictions | 10.69% |
|
R-co Valor Balanced
R-co Valor Balanced
|
10.39% |
| First Eagle Amundi International Fund First Eagle Amundi International Fund | 10.23% |
| Sienna Diversifié Flexible Monde Sienna Diversifié Flexible Monde | 9.61% |
| Russell Inv. MAGS Russell Inv. MAGS | 9.41% |
| ELEVA AR - Dynamic ELEVA AR - Dynamic | 9.31% |
| GIS Global Multi Asset Income GIS Global Multi Asset Income | 8.83% |
| VEGA Patrimoine ISR VEGA Patrimoine ISR | 8.73% |
| Ruffer Total Return International Ruffer Total Return International | 8.67% |
| Auris Diversified Beta Auris Diversified Beta | 8.47% |
| Ofi Invest ESG MultiTrack Ofi Invest ESG MultiTrack | 8.42% |
| BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) | 8.00% |
| Mandarine Solution Mandarine Solution | 7.83% |
|
Eurose
Eurose
|
7.26% |
| Dorval Global Allocation Dorval Global Allocation | 7.06% |
| Exane Ceres Exane Ceres | 6.97% |
| Nova Dynamique Nova Dynamique | 6.86% |
| Elkano Global Fund Elkano Global Fund | 6.72% |
| VALBOA Exclusif VALBOA Exclusif | 5.21% |
| Sycomore Next Generation Sycomore Next Generation | 5.08% |
| DNCA Invest Evolutif DNCA Invest Evolutif | 4.92% |
| Tikehau International Cross Assets Tikehau International Cross Assets | 4.81% |
|
Echiquier ARTY SRI
Echiquier ARTY SRI
|
3.98% |
| Trusteam Optimum Trusteam Optimum | 3.30% |
| Monocle Fund Monocle Fund | 3.26% |
| IDE Dynamic World Flexible IDE Dynamic World Flexible | 2.98% |
|
Tailor Allocation Defensive
Tailor Allocation Defensive
|
2.91% |
| VEGA Euro Rendement ISR VEGA Euro Rendement ISR | 2.65% |
| ACATIS Value Event ACATIS Value Event | 0.84% |
| ODDO BHF Polaris Balanced ODDO BHF Polaris Balanced | -0.36% |
| Mansartis Investissements ISR Mansartis Investissements ISR | -2.36% |
| Gay-Lussac Europe Flex Gay-Lussac Europe Flex | -3.13% |
Fonds d'investissement
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ACATIS Value Event - DE000A1C5D13
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 100%
Gérant(s)
Henrik MUHLE
Uwe RATHAUSKY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.84 % | 10.35 % | 15.10 % | -12.06 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AFI-ESCA, AG2R La Mondiale, AGEAS Patrimoine, Allianz Vie, Axa - Thema, Athymis Gestion, Cardif Assurance Vie, CNP Assurances, Generali Vie, HSBC Assurance Vie, Neuflize-Vie, Nortia (Compte-titres et Contrats d’assurance-vie), Spirica
Contacts commerciaux
Marie BALLORAIN
06 79 98 16 73
Auris Diversified Beta - LU1250158166
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 35%
Commentaire du mois d'Octobre
Le mois d’octobre a été marqué par le shutdown américain, la crise politique en France, les tensions géopolitiques et des pressions sur le secteur bancaire américain. Les investisseurs sont néanmoins restés confiants et les principaux indices ont terminé le mois en hausse, soutenus par des résultats du troisième trimestre solides, notamment aux États-Unis. Outre-Atlantique, l’absence d’accord sur le budget 2026 a conduit à un shutdown prolongé, dont le coût est estimé par le Trésor américain à 15 Mds USD par jour.
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Gérant(s)
Joffrey OUAFQA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 8.47 % | 3.93 % | 7.98 % | -6.97 % |
Éligibilité Assureurs
Neuflize Vie, Generali, AEO, Axa, Axa Lux, Nortia, Cardiff, Vie Plus, Alpheys, LMEP, Ageas, AEP, La Mondiale
Contacts commerciaux
Sylvain BELLE
06 70 76 24 10
Benjamin ADJOVI
07 86 68 47 89
AXA WF Global Optimal Income - LU0465917390
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 100%
Commentaire du mois d'Octobre
Les dernières perspectives de l’économie mondiale du FMI ont révisé à la hausse la croissance du PIB mondial en 2025, à 3,2 % contre 3,0 % en juillet, reflétant un degré surprenant de résilience face aux tensions commerciales persistantes. Alors que les prévisions de croissance de la Chine restent inchangées à 4,8 %, d’autres grandes économies ont vu leurs perspectives s’améliorer, la zone euro et l’Inde gagnant 0,2 point de pourcentage et les États-Unis 0,1 point.
Aux États-Unis, le FMI anticipe désormais une légère accélération en 2026, avec une croissance attendue à 2,1 %, contre 2,0 % en 2025. L’envolée des investissements technologiques, soutenue par une politique budgétaire accommodante, devrait maintenir la croissance du PIB au-dessus de son potentiel. Nous restons toutefois un peu plus prudents et anticipons une modération à 1,9 % l’an prochain.
La zone euro continue de subir l’impact de la rivalité commerciale entre les États-Unis et la Chine. Au cours des trois mois achevés fin août, les exportations de biens ont reculé de 0,1 % sur un an, avec de fortes baisses sur les principaux marchés : -11,7 % vers les États-Unis, -11,3 % vers la Chine et -5 % vers les pays de l’ASEAN. Cette faiblesse des exportations souligne la vulnérabilité de la région aux évolutions du commerce mondial. Du côté des importations, les exportations chinoises se sont accélérées en septembre, passant de 4,4 % à 8,3 % en glissement annuel.
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Gérant(s)
Laurent CLAVEL
Laurent RAMSAMY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 14.51 % | 10.89 % | 5.71 % | -18.42 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, CNP, CD Partenaires, Finaveo, Nortia...
Contacts commerciaux
Nicolas LHOMME
06 89 33 64 64
Valentin BRAMI
06 30 19 39 96
Alice FAURE
06 67 69 61 31
Raya BENTCHIKOU
01 44 45 67 36
Virginie CHEVALIER
06 81 06 62 57
Mike ATTIAS
07 88 27 21 94
BDL Rempart - FR0010174144
Note Morningstar
Exposition Actions : -20% à 100%
Commentaire du mois d'Octobre
Le fonds BDL Rempart a enregistré une performance de +0,2 % en octobre, comme son indice de référence (+0,2 %). L’exposition positive au marché européen a contribué à la performance (+1,3 %), tout comme l’alpha short (+0,3 %), tandis que l’alpha long (-1,4 %) a pesé sur le mois. Certaines valeurs ont soutenu la performance.
Puig (+0,4 %) a publié d’excellents résultats au troisième trimestre, supérieurs aux attentes, avec une croissance de 6 % à périmètre constant. Le management se montre confiant pour la fin d’année, disposant déjà d’une bonne visibilité sur les commandes distributeurs pour la période des fêtes. Enel (+0,3 %) et Engie (+0,2 %) ont profité de l’engouement autour de l’intelligence artificielle et des besoins croissants en électricité qu’elle devrait générer. Engie a d’ailleurs signé un contrat pour alimenter Meta au Texas. Les deux groupes affichent des valorisations toujours attractives, des rendements élevés et, pour Enel, un programme de rachats d’actions en complément. Du côté des positions vendeuses, notre panier thématique (+0,3 %) de valeurs jugées surévaluées a également contribué positivement.
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Gérant(s)
Hughes BEUZELIN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 16.08 % | -2.81 % | 5.98 % | 14.86 % |
Éligibilité Assureurs
Allianz, Vie Plus, Nortia, Intencial, Generali, Unep, Swiss Life, CNP, AGEAS, AG2R La Mondiale, Spirica, Cardif BNP Paribas, Neuflize Vie, Oradea Vie, AEP, Afi Esca, UAF Life, Alpheys, ACMN Vie, Primonial, Natixis Assurances, MMA (Covéa), UAF Life Patrimoine, Aviva, AXA Thema & Sogecap
Contacts commerciaux
Victorien DE GASTINES
06 83 35 67 95
Camille DE CHAUDENAY
06 76 99 21 46
Flavien DEL PINO
06 20 71 91 04
Cyril MICHOT
06 49 45 28 79
Périne André MALDANT
06 37 79 16 57
Alessandro CURTI DA PORTO
01 56 90 52 09
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) - IE00B4Z6HC18
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 100%
Commentaire du mois d'Octobre
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Aron PATAKI
Andy WARWICK
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 8.00 % | 6.55 % | 0.32 % | -11.61 % |
Éligibilité Assureurs
Apicil, Axa Thema, Cardif, Generali, Skandia, Vie plus etc
Contacts commerciaux
Violaine DE SERRANT
01 70 71 10 26
Sébastien PELTIER
06 34 66 24 27
Carmignac Patrimoine - FR0010135103
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 50%
Commentaire du mois d'Octobre
- Le fonds termine le mois en hausse, surperformant son indicateur de référence.
- Notre sélection de titres, notamment dans le secteur technologique, a permis au fonds de surperformer. Alphabet, Nvidia et Amazon ont progressé de plus de 10 %, portés par d’excellents résultats trimestriels.
- Nos convictions dans la tech asiatique se sont également révélées particulièrement payantes, à l’image de TSMC et SK Hynix, qui bénéficient de la course à l’IA menée par les géants américains et de l’apaisement des relations sino-américaines sur le mois.
- En dehors des actions, nos positions vendeuses sur les taux américains ont légèrement pesé sur la performance du mois. Nous n’avons toutefois pas modifié notre positionnement, compte tenu de la posture de la Fed et de la résilience de l’économie américaine.
- Une fois n’est pas coutume, les sociétés minières ont affiché une performance négative sur le mois, malgré la hausse du prix de l’or. Le repli observé en fin de période a davantage pesé sur le secteur que sur le métal jaune lui-même.
- Sur les devises, la hausse du dollar a été globalement favorable, bien que notre sous-exposition ait entraîné une légère sous-performance relative.
Gérant(s)
Kristofer BARRETT
Jacques HIRSCH
Eliezer BEN ZIMRA
Christophe MOULIN
Guillaume RIGEADE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 11.79 % | 7.06 % | 2.20 % | -9.38 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, Generali, La Mondiale, Nortia, Swisslife...
Contacts commerciaux
Ariane TARDIEU
06 79 83 86 18
Pierre ANDRIVEAU
06 87 93 36 49
Joffrey PLANQUE
06 42 79 05 18
Teddy COGNET
07 88 29 15 19
Augustin RADOT
06 42 79 06 99
Claresco Allocation Flexible - LU1379103903
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 100%
Commentaire du mois d'Octobre
Le fonds progresse de 1,75 % sur le mois. Il est en hausse de 14,5 % depuis le début de l’année.
Nous avons remonté l’exposition aux actions européennes avec des renforcements sur les ETF indiciels. À l’opposé, nous avons continué à réduire la position sur la technologie US avec un allègement du fonds Claresco Innovation.
Sur la partie taux, nous avons renforcé la sensibilité du portefeuille avec une ligne de 10 ans La Mondiale. Nous avons également renforcé la position sur l’ETF US Treasury 20 ans et plus.
La couverture optionnelle de la partie actions a été ressortie avant son échéance proche.
Gérant(s)
Hugues LERCHE
Alain du BRUSLE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 14.50 % | 7.71 % | 24.59 % | -11.93 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, AEP, Cardif, SwissLife, Nortia, Nortia Invest, Generali, Vie Plus, Oradea Vie, Primonial, Unep, Apicil, Spirica
Contacts commerciaux
Laurent DURIN MONTEILLET
07 60 56 44 55
Clartan Valeurs - LU1100076550
Note Morningstar
Exposition Actions : 0 à 100%
Commentaire du mois d'Octobre
Au mois d’octobre, Clartan Valeurs progresse de +4,1 % par rapport au 30 septembre. Micron (+1,1 %), ASML (+0,5 %) et Essilor Luxottica (+0,4 %) sont les meilleures contributions sur la période. Les titres ayant le plus pesé sur la performance ce mois-ci sont BNP Paribas (-0,3 %), Thales (-0,2 %) et Kingspan (-0,2 %). Dans le courant du mois, BNP Paribas, Dassault Systèmes et Kingspan ont été allégées. Roche, Siemens Healthineers et Hubspot ont été intégralement cédées. Du côté des achats, ABB, Barclays, Inditex, Intuitive Surgical ont été renforcées et Epiroc a été introduite. Le fonds est investi en actions à 99 % au 31 octobre.
Gérant(s)
Guillaume BRISSET
Nicolas DESCOQS
Marilou GOUEFFON
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 20.17 % | 7.31 % | 22.81 % | -6.16 % |
Éligibilité Assureurs
Vie Plus, Generali, Cardif, Intencial, MMA, Axa, Swiss Life, UAF, Nortia
Contacts commerciaux
Aurore SADOUN
06 58 00 60 97
Delphine SELLIER
01 53 77 60 80
Noémie LABRIC
07 86 85 28 00
DNCA Invest Evolutif - LU0284394821
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 100%
Commentaire du mois d'Octobre
Le S&P 500, le Nasdaq et le Stoxx 600 ont enregistré des gains mensuels respectifs de +2,4 %, +4,8 % et +2,56 %. Le dynamisme boursier est resté soutenu par le contexte de baisse des taux (-25 bp de la part de la FED), de reprise économique avec la révision à la hausse de la croissance mondiale 2025 et 2026 à +3,2 % et +3,1 % par le FMI et surtout l’accélération des investissements dans l’intelligence artificielle.
Nvidia (2 % du fonds), dont la visibilité des revenus est > 500 Mds$ sur Blackwell/Rubin, est devenue la première société de l’histoire à atteindre 5 000 Mds$ de capitalisation, soit plus que le CAC 40 et le DAX réunis, positionnant virtuellement le groupe comme la troisième économie mondiale derrière les États-Unis et la Chine.
Gérant(s)
Augustin PICQUENDAR
Alexis ALBERT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.92 % | 14.02 % | 15.78 % | -15.38 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Skandia, SwissLife, Nortia, Vie Plus..
Contacts commerciaux
Vincent REMY
01 42 66 84 72
Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Dorval Convictions - FR0010557967
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 100%
Commentaire du mois d'Octobre
Les grands indices actions internationaux ont de nouveau progressé significativement sur le mois d’octobre. Les marchés européens poursuivent leur progression, portés par les valeurs exportatrices qui regagnent du terrain après plusieurs mois de sous-performance.
La stabilisation de l’euro contre dollar et la réduction des incertitudes liées aux droits de douane aux États-Unis contribuent à ce mouvement. Le fonds progresse sur le mois plus lentement que son indice de référence. Le panier cœur, bien que riche en valeurs exportatrices, sous-performe sur la période. Le thème de la Reflation européenne consolide, alors que l’impact du budget tarde à se matérialiser dans les chiffres. Enfin, le thème des financières, moins dynamique, contribue toutefois positivement. Le bilan des publications des valeurs bancaires est favorable et le secteur présente toujours une valorisation attractive. Le contexte économique reste favorable aux marchés financiers, mais le renchérissement de la valorisation des actions incite à une relative prudence dans les allocations.
Gérant(s)
François-Xavier CHAUCHAT
Sophie CHAUVELLIER
Gustavo HORENSTEIN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 10.69 % | 5.73 % | 9.79 % | -8.95 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AG2R La Mondiale, Allianz VIP, Alpheys, Groupe Apicil, AXA Thema, Bâloise Assurances, Cardif, Cholet Dupont, Vie Plus, Generali, Generali Luxembourg, Intencial Patrimoine, Inter Invest, MMA, Nortia, Oradea Vie, Primonial, Selencia Patrimoine, Spirica, Suravenir, Swiss Life, UAF Life Patrimoine, Unep, Abeille Assurances
Contacts commerciaux
Rénald SEGARD
06 86 40 57 86
Géraldine JOSEPH
07 88 43 53 66
Dorval Global Allocation - FR0010687053
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 60%
Commentaire du mois d'Octobre
Les grands indices actions internationaux ont de nouveau progressé significativement sur le mois d’octobre.
L’ensemble des zones géographiques a connu une performance soutenue. Le thème des chaînes de valeurs de l’IA (New Capex) contribue très fortement à la performance sur le mois. Dans une moindre mesure, le thème de la reprise industrielle mondiale se comporte aussi favorablement, en cohérence avec le redressement des PMI manufacturiers. Nous avons introduit un nouveau thème : Global Pharma. Ce thème global investit dans les grandes entreprises pharmaceutiques qui ont été pénalisées dans le sillage des actions de l’administration Trump.
Les premiers accords annoncés pourraient servir de point de départ pour une revalorisation du secteur. Il présente également l’intérêt d’être peu corrélé au reste du portefeuille. La détente des obligations souveraines sur le mois a également soutenu la performance du fonds. Pour faire face au risque d’exubérance autour de l’IA, nous avons introduit en fin de période des couvertures optionnelles sur le Nasdaq. Le contexte économique reste favorable pour les marchés financiers, mais le renchérissement de la valorisation des actions incite à une relative prudence dans les allocations.
Gérant(s)
Sophie CHAUVELLIER
François-Xavier CHAUCHAT
Gustavo HORENSTEIN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 7.06 % | 5.59 % | 4.57 % | -8.03 % |
Éligibilité Assureurs
Abeille Assurances, AEP, AG2R La Mondiale, Allianz VIP, Groupe Apicil, Bâloise Assurances, Cardif, Generali, Intencial Patrimoine, Inter Invest, Neuflize Vie, Nortia, Oradea Vie, Primonial, Spirica, Suravenir, Swiss Life, UAF Life Patrimoine, Vie Plus, AXA Thema
Contacts commerciaux
Rénald SEGARD
06 86 40 57 86
Géraldine JOSEPH
07 88 43 53 66
Echiquier ARTY SRI - FR0010611293
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 50%
Commentaire du mois d'Octobre
Echiquier Arty SRI A progresse de 0,63% sur le mois et de 4,44% depuis le début de l'année.
En octobre, les marchés ont poursuivi leur progression, soutenus par la saison des publications, malgré un contexte économique et géopolitique toujours incertain. La poche actions affiche une hausse de plus de 1 %, bien qu'en retrait par rapport à l'indice européen. Cette sous-performance relative s'explique principalement par des prises de bénéfices sur le secteur de la défense et par la forte baisse de Scor, malgré une publication supérieure aux attentes. La Banque centrale européenne a confirmé sa volonté de rester attentiste, avec un taux de dépôts à 2%, dans un contexte où elle gagne confiance dans ses estimations de reprise de l'activité à venir, anticipant le déploiement des plans de dépense militaire et en infrastructure. Outre Atlantique, la Réserve fédérale américaine (Fed) a délivré une nouvelle baisse de taux, même si elle a temporisé les attentes sur une potentielle coupe additionnelle en décembre. La poche progresse de +0,6 %, en ligne avec des indices « Investment Grade » dont les primes de risque, en resserrement de 5 points de base, surperforment largement le « High Yield » (+10pb) et le segment bénéficie de la détente des taux sur la partie 5-10 ans de la courbe.
Gérant(s)
Olivier de BERRANGER
Michel SAUGNÉ
Uriel SARAGUSTI
Louis PORRINI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.98 % | 3.64 % | 9.50 % | -10.80 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, Nortia, VIE PLUS...
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
ELEVA AR - Dynamic - LU2719142965
Note Morningstar Non noté
Exposition Actions : -20% à +100%
Commentaire du mois d'Octobre
Les marchés européens ont progressé en octobre, soutenus par les bons résultats des entreprises américaines et les nombreux accords signés par Donald Trump lors de sa tournée en Asie. L’accord conclu avec la Chine sur les terres rares a notamment contribué à apaiser les tensions commerciales persistantes depuis avril.
En Europe, les données macroéconomiques sont restées solides, même si elles ont été en partie éclipsées par l’instabilité politique dans plusieurs pays clés.
Dans ce contexte, ELEVA Absolute Return Dynamic enregistre une hausse de 1,83 %.
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Eric BENDAHAN
Armand SUCHET D'ALBUFERA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 9.31 % | - | - | - |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Alpheys, AXA Thema, Cardif, Generali, Swiss Life, UFA Life Spirica, Vie Plus.
Contacts commerciaux
Axel PLICHON
01 86 26 68 25
Charles HERMAN
06 67 97 37 25
Stanislas DE SAINT BLANQUAT
06 43 87 37 81
Pierre-Louis CHANDELIER
01 40 69 28 78
Philippe PIOTRAUT
01 40 69 28 77
Aleksander Vidakovic
07 62 80 09 99
ELEVA Global Multi Opportunities - LU2603203279
Note Morningstar Non noté
Exposition Actions : 0% à 100%
Commentaire du mois d'Octobre
Les marchés sont en hausse en octobre : l’indice MSCI World en euros progresse de 3,84 % sur le mois. Cette dynamique est soutenue par une politique monétaire stable dans la zone euro et par de nouvelles baisses de taux annoncées par la Fed.
Les marchés ont été portés par les espoirs d’un nouvel assouplissement monétaire aux États-Unis, l’amélioration des relations commerciales entre Pékin et Washington, ainsi que par la résilience des bénéfices des entreprises, qui atteignent des niveaux records. L’assouplissement des conditions financières au niveau mondial, combiné à la solidité des secteurs industriel et technologique, contribue également à cette tendance positive.
Les actions de type Value surperforment les valeurs de croissance, soutenues par un regain d’intérêt pour les secteurs cycliques et financiers, dans un contexte de perspectives de croissance mondiale en amélioration.
Dans la zone euro, l’inflation recule légèrement à 2,1 %, se maintenant proche de l’objectif de 2 % fixé par la BCE, ce qui confirme l’analyse d’une économie sur une trajectoire globalement favorable. De manière générale, le sentiment de marché demeure constructif, porté par de meilleures perspectives de croissance mondiale et par l’optimisme persistant autour des investissements liés à l’IA.
Dans ce contexte, ELEVA Global Multi Opportunities enregistre une hausse de 1,27 %.
Gérant(s)
Stéphane DÉO
Fabrice THÉVENEAU
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 11.19 % | 8.11 % | - | - |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Alpheys, AXA Thema, Cardif, Generali.
Contacts commerciaux
Axel PLICHON
01 86 26 68 25
Charles HERMAN
06 67 97 37 25
Stanislas DE SAINT BLANQUAT
06 43 87 37 81
Pierre-Louis CHANDELIER
01 40 69 28 78
Philippe PIOTRAUT
01 40 69 28 77
Aleksander Vidakovic
07 62 80 09 99
Elkano Global Fund - FR001400JC01
Note Morningstar Non noté
Exposition Actions : 0% à 100%
Commentaire du mois d'Octobre
En octobre, la Réserve fédérale américaine a abaissé ses taux directeurs de 25 points de base, conformément aux anticipations du marché.
Cependant, le ton adopté par Jerome Powell lors de sa conférence de presse a tempéré l’optimisme initial. Selon lui, « une nouvelle baisse de taux en décembre est loin d’être acquise » et « un nombre croissant de membres du FOMC plaide pour une pause ». Ces déclarations ont refroidi les attentes d’un cycle d’assouplissement rapide, rappelant que la trajectoire de la politique monétaire reste étroitement dépendante des données économiques à venir.
Sur le plan géopolitique, les nouvelles menaces de Donald Trump à l’encontre de la Chine ont brièvement ravivé les tensions commerciales. Néanmoins, les marchés actions ont absorbé ce risque sans correction majeure, malgré un indice VIX au-dessus de 28, comme ils l’avaient déjà fait face aux menaces de cet été visant l’Union européenne. Les actions ont néanmoins progressé, soutenues par des publications de résultats supérieures aux attentes, notamment parmi les grands acteurs technologiques américains (les « MAG7 »), même si certaines annonces ont suscité des réactions contrastées. L’indice S&P 500 demeure proche de ses plus hauts historiques, reflet d’un marché à la fois confiant dans le soutien monétaire et conscient des risques périphériques.
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Gérant(s)
Gilles ETCHEBERRIGARAY
Ionel SBIERA, CFA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 6.72 % | -0.94 % | - | - |
Éligibilité Assureurs
Generali, Intencial, Selencia, AG2R La Mondiale, Nortia, Alpheys, Swiss Quote, Gresham Banque
Contacts commerciaux
Constantin PAOLI
06 79 05 77 81
Eurose - FR0007051040
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 35%
Commentaire du mois d'Octobre
Octobre voit la poursuite du bon momentum enregistré par les marchés depuis le début d’année, grâce notamment à une détente affichée des tensions commerciales sino-américaines après la rencontre entre les présidents des deux puissances. Malgré leur hausse sur la seconde partie du mois, en particulier après les commentaires du président de la Réserve fédérale américaine, les taux s’inscrivent en baisse sur le mois.
On notera tout de même une faiblesse passagère sur le crédit à haut rendement à la suite d’annonces de faillites aux États-Unis. EURO STOXX NR +2,5 %, crédit investment grade +0,7 %, crédit à haut rendement +0,1 %.
Eurose poursuit sa bonne dynamique et progresse de 0,46 % sur le mois ; sa performance s’affiche à 7,44 % depuis le début d’année.
Gérant(s)
Jean-Charles MÉRIAUX
Damien LANTERNIER
Romain GRANDIS
Adrien LE CLAINCHE
Baptiste PLANCHARD
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 7.26 % | 3.00 % | 8.60 % | -3.09 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Skandia, Nortia, SwissLife, Vie Plus...
Contacts commerciaux
Vincent REMY
01 42 66 84 72
Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Exane Ceres - LU0284634721
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 35%
Commentaire du mois d'Octobre
Le mois d’octobre a été globalement satisfaisant, même si la fin du mois a été difficile.
Les trois secteurs qui nous ont rapporté ont été le luxe, la consommation et les business services. Dans le luxe nous avons réalisé un bon mois sur LVMH, meilleur performer du mois, et sur Richemont. Dans la consommation, nous avons bénéficié de la forte hausse d’EssilorLuxottica le jour de la publication (bons chiffres sur les smart glasses). Enfin, dans les services aux entreprises, c’est DSV et Bureau Veritas qui ont soutenu notre performance. Parmi les titres qui ont été décevants ou très décevants, on notera Saint-Gobain (publication d’un mauvais troisième trimestre notamment aux États-Unis après une journée investisseurs sans relief en début de mois) et Exor (emporté par la forte baisse de Ferrari le 9 octobre).
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Gérant(s)
Charles-Henri NÊME
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 6.97 % | 5.81 % | 13.14 % | -6.49 % |
Éligibilité Assureurs
Abeille Assurances ; La Mondiale Partenaire ; AG2R La Mondiale ; CNP Assurances ; AXA France ; Generali ; Neuflize.
Contacts commerciaux
Laurent COUTANCEAU
01 88 87 87 09
Caroline BARTHE
01 42 99 84 53
Philippe TOLEDANO
01 88 87 87 07
Louis RUBIO
01 88 87 87 02
First Eagle Amundi International Fund - LU0068578508
Note Morningstar
Exposition Actions : 0 à 100%
Commentaire du mois d'Octobre
Faits saillants d'octobre :
Le fonds First Eagle Amundi International a enregistré un rendement de 0,81 % en octobre (USD, part AUC).
Les technologies de l'information, l'industrie et la santé ont été les principaux contributeurs à la performance.
L'immobilier, les services de communication et la finance ont été les principaux détracteurs.
Revue du marché en fin de mois :
Les marchés financiers ont poursuivi leur progression en octobre, portés par la performance des valeurs technologiques à très grande capitalisation, une désescalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, ainsi qu'une nouvelle baisse de 25 points de base du taux des fonds fédéraux. L’indice S&P 500 a progressé de 2,3 % et l’indice MSCI World a gagné 2,0 %. Les facteurs de style sont restés inchangés par rapport à septembre, les actions de croissance surperformant les valeurs de rendement tant aux États-Unis qu’à l’international, et les petites capitalisations sous-performant les grandes capitalisations aux États-Unis.
Les rendements ont baissé sur l’ensemble de la courbe des Treasuries, mais les perspectives de la Réserve fédérale sont devenues légèrement plus restrictives après la baisse de taux. L’indice Bloomberg Global Aggregate a reculé de 0,3 % et l’indice Bloomberg US Aggregate Bond a progressé de 0,6 %. L’indice du dollar américain a augmenté de 1,7 % et l’or physique a progressé de 3,7 %.
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Matthew MCLENNAN
Kimball BROOKER
Manish GUPTA
Julien ALBERTINI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 10.23 % | 16.97 % | 8.34 % | -2.88 % |
Éligibilité Assureurs
Avip, AXA Thema, Cardif, Finaveo, Generali Patrimoine, Nortia, UAF Patrimoine, Skandia, SwissLife...
Contacts commerciaux
Claude GUILLERMAS
06 46 13 20 25
Pierre MAIGNIEZ
06 15 66 38 68
Julien SENTIER
06 01 07 22 67
Albert LIKENG
06 28 64 46 06
Josselin BETESTA
06 78 68 47 22
Antoine MARCHETTO
06 77 67 13 06
Sébastien TEXTORIS
06 03 18 42 49
Gay-Lussac Europe Flex - FR0013280211
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 100%
Commentaire du mois d'Octobre
Le mois d’octobre a été positif pour les actions aux quatre coins du monde, avec du côté européen le STOXX 600 affichant +2,59% accompagné du CAC 40 à +3,01%.
De l’autre côté de l’Atlantique, le S&P 500 a enregistré un gain de +2,34%. En zone euro, l’activité économique est repartie à la hausse avec un PMI composite sorti à 52,2, contre 51,2 le mois dernier. Le PMI manufacturier marque un ton neutre à 50, tandis que celui des services a gagné 1,3 point (52,6 vs 51,3). Concernant la politique monétaire, la BCE a maintenu le statu quo, les marchés intégrant une probabilité de 50% pour une dernière baisse au cours des douze prochains mois avec des anticipations prévoyant actuellement un taux directeur final à 1,75%. Sur le plan économique, la consommation soutient la croissance accompagnée d’un niveau d’épargne des ménages européens toujours fort, Christine Lagarde ayant qualifié ce dernier comme « exceptionnellement important » lors de la dernière conférence de presse de la BCE.
Malgré cela, l’industrie manufacturière peine à suivre ce mouvement, cette partie de l’économie étant freinée par les
droits de douane.
Gérant(s)
Louis DE FELS
Hugo VOILLAUME, CFA
Guillaume BUHOURS
Paul EDON
Thibaut MAISSIN
Arthur BERNASCONI
Emmanuel GABAÏ
Victor BALLY-BERARD
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -3.13 % | -3.76 % | 5.51 % | -11.43 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Ageas, AG2R La Mondiale, Alpheys, AXA, Cardif, Generali, Intencial Patrimoine, Nortia, Suravenir, Swiss Life, UAF Life, Vie Plus
Contacts commerciaux
Victoria BLEY
06 15 06 17 47
Mélanie CARTELET
07 72 44 77 81
GF Ambition Solidaire - FR0007020201
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Les marchés actions ont clôturé le mois d’octobre en hausse de 2.4%. La composante actions du fonds Ambition, représentant environ 75 % des actifs totaux du fonds, a quant à elle, enregistré une baisse de 1.0% sur le mois soit 340 points de base de sous-performance sur le mois.
Cette sous performance s’explique principalement par notre exposition au secteur de la défense et à certaines valeurs digitales, sur lequel nous restons néanmoins positifs. A fin octobre, la performance depuis le début de l’année de la poche actions du fonds est de 34.1% contre un Eurostoxx en hausse de « seulement » 21.7%. Les principaux contributeurs à la performance sur le mois ont été :Telecom Italia : +47 bps ; Galp : +33 bps ; Cementir : +13 bps ; CAF : +12bps. À l’inverse, certaines positions en portefeuille ont pesé sur la performance : RENK :-121 bps ; Rheinmetall : -64 bps ; Technip : -35 bps ; Strategy : -27 bps. En relatif par rapport à l’Eurostoxx nous avons également été négativement impactés par notre non-exposition à certaines grandes capitalisations (LVMH, Siemens, Sanofi).
Gérant(s)
François GOBRON
Josep COMALAT
Cédric BARON
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 20.18 % | 14.15 % | 15.46 % | -8.57 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, Cardif
Contacts commerciaux
Eric HESNAULT
06 50 82 40 66
Alexis FILISETTI
06 59 69 58 61
Valentine DE GOURNAY
07 50 83 52 51
Ginjer Actifs 360 - FR0011153014
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 100%
Commentaire du mois d'Octobre
Portés par des chiffres macro-économiques suffisamment bons pour permettre aux organisations internationales de relever leurs estimations de croissance pour les différentes zones géographiques — et donc mondiale — ainsi que par des publications de résultats des entreprises pour le troisième trimestre de bonne facture ; faisant fi des sujets qui fâchent (e.g., Ukraine, « shutdown »), les indices actions ont profité du mois d’octobre (ce qui est suffisamment rare pour le noter) pour atteindre de nouveaux plus hauts historiques.
Gérant(s)
Léonard COHEN
Charles FISCHER
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 23.10 % | 3.65 % | 14.88 % | -8.12 % |
Éligibilité Assureurs
ACM, Allianz, Cardif, Alpheys, Nortia, Generali, AG2R La Mondiale, Intencial, SwissLife, EDRAC, AXA Thema, AGEAS, APICIL, Vie Plus, MMA, Oradea, UAF, 1818
Contacts commerciaux
.
GIS Global Multi Asset Income - LU1357655627
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Cedric BARON
Pierre HEREIL
Nawfel EL GHISSASSI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 8.83 % | 6.33 % | 14.87 % | -7.82 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Swiss Life
Contacts commerciaux
Eric HESNAULT
06 50 82 40 66
Alexis FILISETTI
06 59 69 58 61
Valentine DE GOURNAY
07 50 83 52 51
H2O Moderato - FR0013393295
Note Morningstar
Exposition Actions : -15% à +15%
Commentaire du mois d'Octobre
En octobre, le sentiment de marché s’améliore, soutenu par des avancées dans les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine qui se montrent disposés à faire des concessions.
La réserve fédérale abaisse une nouvelle fois son taux directeur de 25 points de base dans un contexte de ralentissement du marché du travail. J. Powell adopte toutefois un ton prudent, laissant entendre qu’une troisième baisse de taux cette année demeure incertaine en raison d’une visibilité limitée sur les données économiques suite à la récente fermeture du gouvernement. De son côté, la banque centrale européenne maintient son taux directeur à 2% pour la 3e réunion consécutive, l’absence de détente notable dans les données économiques et d’inflation ne justifiant pas d’assouplissement supplémentaire. L’inflation annuelle de la zone euro dépasse la cible de la BCE, à 2,2% en septembre contre 2,0% en août.
Gérant(s)
Gestion Collégiale
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 23.76 % | -3.21 % | 8.98 % | 6.79 % |
Éligibilité Assureurs
Pour plus d'information, veuillez contacter l’équipe commerciale.
Contacts commerciaux
Mehdi RACHEDI
06 23 01 30 49
Yoann MEYER
06 46 02 60 00
Anthony CIMETIERE
06 21 87 51 86
Alberto LO PRESTI
06 46 22 42 92
IDE Dynamic World Flexible - FR0011634377
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 100%
Commentaire du mois de Novembre
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Gérant(s)
Marc ROCHEREAU
Véronique ROCHEREAU
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.98 % | 21.14 % | 13.99 % | -12.82 % |
Éligibilité Assureurs
BNP PARIBAS Cardif, Nortia (via AEP, CNP Patrimoine, La Mondiale et La Mondiale Europartner)
Contacts commerciaux
Lisa FRAYSSE
01 85 08 25 97
M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund - LU1582988058
Note Morningstar
Exposition Actions : 20 à 60%
Commentaire du mois d'Octobre
Les actions et les obligations mondiales se sont redressées en octobre, les premières sous l'effet de bénéfices trimestriels élevés et d'un enthousiasme continu pour les valeurs technologiques, tandis que sur les marchés obligataires, les gains ont été notables à l'extrémité longue de la courbe des taux au Royaume-Uni.
Les positions en actions et en obligations ont soutenu la performance en octobre. Il convient de noter que les positions en actions en Corée, au Japon, en Europe (y compris au Royaume-Uni) et notre panier d'actions minières ont été bénéfiques. En revanche, les actions du secteur des infrastructures d'énergie renouvelable et une position vendeuse sur l'indice S&P 500 (détenu dans le cadre d'une stratégie de valeur relative) ont pesé sur la performance. En ce qui concerne les obligations, les positions en emprunts d'État britanniques (classiques et indexés sur l'inflation) ont largement contribué à la performance, la publication d'un taux d'inflation meilleur que prévu et le ralentissement du marché de l'emploi ayant entraîné un redressement impressionnant des gilts. Les positions en bons du Trésor américain, en obligations d'entreprises et en obligations des marchés émergents au Brésil, en Afrique du Sud et en Indonésie ont également soutenu la performance.
Le portefeuille n’a pas fait l’objet de mouvements importants en octobre.
Gérant(s)
Craig MORAN
Steven ANDREW
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 12.21 % | 2.61 % | 7.04 % | -3.08 % |
Éligibilité Assureurs
AXA THEMA, CARDIF, Generali, Allianz, Skandia, Vie Plus,AEP, Nortia, Swisslife...
Contacts commerciaux
Kelly HEBERT
06 62 87 21 77
Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53
Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74
Florian LELONG
07 78 54 59 19
Milane OSTYN
07 78 54 59 19
Olivier SENTENAC
06 63 92 91 89
Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99
Mandarine Solution - FR0011668730
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 75%
Commentaire du mois d'Octobre
Au cours du mois, les marchés ont évolué dans un climat contrasté, partagé entre signaux de détente et risques persistants. Aux États-Unis, le blocage budgétaire a pesé sur la confiance, tandis que la Fed est restée prudente : deux baisses de taux étaient anticipées, mais les divergences internes ont entretenu la volatilité obligataire. En zone euro, la BCE a maintenu ses taux, tout en laissant ouverte la possibilité d’un ajustement supplémentaire. En France, l’instabilité politique et les tensions budgétaires ont élargi le spread OATBund au-delà de 80 pb, pénalisant certains actifs domestiques. Les actions mondiales ont nettement bénéficié d’une désescalade sinoaméricaine, même si les tensions géopolitiques en Ukraine et au Moyen Orient, ainsi que les craintes temporaires sur deux banques régionales américaines ont légèrement limité l’appétit pour le risque. Sur les matières premières, le pétrole s’est stabilisé autour de 65 $/baril, tandis que les métaux industriels et précieux ont poursuivi leur progression. En octobre, l’indice mondial MSCI ACWI (en euros) avec dividendes réinvestis a progressé de 4,08 % et l’indice Euro Stoxx 50 de 2,50 %.
Comme à notre habitude, nous avons réalisé de nombreux ajustements tactiques au sein du portefeuille, notamment via l’utilisation de produits dérivés et d’options sur indices, afin de tirer parti des mouvements de marché. Nous avons également légèrement réduit notre exposition - déjà limitée - aux obligations d’entreprises à haut rendement en Europe et dans les pays émergents, en raison de la faiblesse historique des primes de rendement par rapport aux obligations souveraines. En parallèle, nous avons renforcé la part investie dans les fonds d’arbitrage, en particulier ceux positionnés sur les matières premières. Nous avons également pris des bénéfices sur les actions de sociétés aurifères ainsi que sur les métaux précieux et industriels, après leur forte progression depuis le début de l’année.
Gérant(s)
François PASCAL
Lucas STROJNY
Benjamin HUCHET
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 7.83 % | 5.47 % | 7.12 % | -5.28 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Nortia, Vie Plus, Swiss Life, Intencial, AEP, Finaveo, Oradea …
Contacts commerciaux
Nicolas STRIPPE
07 83 77 69 49
Margaux CHERVET
06 67 36 01 00
Jean-Philippe ABOUGIT
06 85 64 19 97
Caroline BOUYER
06 18 44 72 48
Mansartis Investissements ISR - FR0007495593
Note Morningstar
Exposition Actions : 50% à 100%
Commentaire du mois d'Octobre
En octobre, le fonds affiche une performance de +2,06 %, portant la performance depuis le début de l’année à -0,49%. Le mois a été marqué par une volatilité accrue, sur fond de shutdown américain et de tensions géopolitiques en Chine. Malgré cela, les marchés actions ont poursuivi leur progression, soutenus par la détente monétaire aux États-Unis et la solidité du secteur technologique. Dans ce contexte, notre exposition hors Europe a été favorable : les marchés américains ont progressé de 4,41 % en euros, les marchés asiatiques d’environ 7 %, et le Japon de 4 %, même si la dépréciation du yen a réduit la performance locale d’environ 2 %. Les actions européennes, quant à elles, n’ont progressé que de 2,5 %.
En termes de sélection, nos positions aux États-Unis et en Asie ont globalement suivi, voire dépassé, la tendance des indices. En Europe en revanche, les secteurs Consommation discrétionnaire et Industrie ont pesé : Ferrari (–15 %) a reculé après un Capital Markets Day décevant, Michelin a averti sur la baisse des volumes aux États-Unis, tandis que Saint-Gobain a souffert d’un contexte plus difficile. Relx et Wolters Kluwer, malgré des fondamentaux solides, ont également reculé, pénalisés par une sensibilité accrue du marché à l’impact potentiel de l’IA sur leurs modèles économiques.
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Gérant(s)
Nourane CHARRAIRE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -2.36 % | 9.55 % | 13.55 % | -21.95 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AG2R La Mondiale, Ageas, Cardif, Nortia et SwissLife.
Contacts commerciaux
Laurent HIRSCH
01 42 96 10 70
Moneta Long Short - FR0010400762
Note Morningstar
Exposition Actions : 30% à 50%
Commentaire du mois d'Octobre
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Gérant(s)
Grégoire UETTWILLER
Romain BURNAND
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 21.85 % | 2.43 % | 5.95 % | -3.14 % |
Éligibilité Assureurs
ACMN Vie, Ageas, Allianz AVIP, Assurance Epargne Pension, Axa Thema, CD Partenaires, Finaveo, Generali Patrimoine, La Mondiale Partenaire, Nortia, Oradéa Vie, Skandia, Spirica, Swiss Life, Vie Plus
Contacts commerciaux
Stéphane BINUTTI
01 58 62 57 62
Edouard HAAS
01 58 62 57 86
Monocle Fund - LU1116040533
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 49%
Commentaire du mois d'Octobre
Pour plus d'information contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Charles MONOT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.26 % | 1.14 % | 7.67 % | -1.92 % |
Éligibilité Assureurs
AXA, Cardif, Generali, Swisslife, Nortia, LMEP, OneLife, Lombard, Wealins, APICIL
Contacts commerciaux
Charles MONOT
Nova Dynamique - FR0011511773
Note Morningstar
Exposition Actions : 65% à 110%
Commentaire du mois d'Octobre
Le mois d’octobre 2025 a été marqué par plusieurs sources de soutien pour les marchés mondiaux. En premier lieu, la banque centrale américaine a, une nouvelle fois après l’ajustement de septembre, abaissé ses taux directeurs de 0,25 %. Elle a également annoncé l’arrêt de son objectif de réduction de bilan à partir de décembre.
En fin de mois, les États-Unis et la Chine ont validé le cadre d’un accord commercial visant à limiter les tarifs appliqués au commerce de biens entre les deux nations. Dans les faits, cet accord reste temporaire et devra être renégocié dans un an, notamment concernant le volume des exportations chinoises de terres rares.
L’environnement géopolitique demeure donc fragile et dépend, à court terme, du jugement de la Cour suprême américaine sur la légalité des droits de douane réciproques instaurés par le président Trump.
Gérant(s)
Anthony LAPEYRE
Maxime DUMORTIER
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 6.86 % | 15.39 % | 5.71 % | -25.00 % |
Éligibilité Assureurs
Spirica, Generali Patrimoine & Luxembourg, AEP, Oradea Vie, Swisslife, Cardif Vie & Luxembourg, Alpheys, Nortia Invest, AXA Thema, Selencia, La Mondiale & Europartner, UAF Life, Intencial
Contacts commerciaux
Jean-François CASTELLANI
01 80 97 22 28
Cédric MICHEL
06 80 18 09 53
Paul RAOULX
06 75 98 89 15
Xavier COQUEMA
07 87 25 79 89
ODDO BHF Polaris Balanced - LU0319574272
Note Morningstar
Exposition Actions : 35% à 60%
Commentaire du mois d'Octobre
Malgré les tensions géopolitiques persistantes et la faiblesse des données économiques en Europe, les marchés d’actions internationaux sont restés robustes en octobre. La résurgence du conflit commercial entre les États-Unis et la Chine a engendré des incertitudes sur les marchés boursiers. Toutefois, l’accord conclu par les deux puissances économiques en fin de mois a permis d'apaiser la situation. Comme attendu, la Réserve fédérale américaine a de nouveau abaissé son taux directeur. Le président de l’institution, Jerome Powell, a cependant modéré les espoirs d’une poursuite de l'assouplissement monétaire en soulignant qu’aucune garantie n’était donnée quant à de nouvelles baisses de taux. Les marchés ont été soutenus par les résultats majoritairement solides publiés par les entreprises.
En particulier, l'euphorie persistante entourant les applications de l'intelligence artificielle a fait grimper les cours des actions. Suite à une forte hausse des cours, nous avons allégé nos positions sur Thermo Fisher, Medpace et Danaher, toutes trois issues du secteur de la santé. En contrepartie, nous avons initié une position sur un ETF axé sur la santé qui investit dans de grandes valeurs pharmaceutiques européennes, qui ont récemment progressé moins fortement que le marché au sens large dans un contexte de grande incertitude commerciale aux États-Unis. Le secteur bénéficie désormais d’un potentiel de rattrapage dans le sillage de l’accord conclu par Pfizer avec le gouvernement américain et des exemptions de droits de douane accordées à l'industrie pharmaceutique. Au sein de la poche obligataire, nous avons acheté une obligation en euros du groupe américain d'ingénierie électrique Eaton. La duration du portefeuille obligataire est légèrement supérieure à 4 ans.
Gérant(s)
Tilo WANNOW
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -0.36 % | 9.58 % | 10.19 % | -11.89 % |
Éligibilité Assureurs
Vie Plus, Ageas, Cardif, Generali, AXA, Swisslife, Suravenir
Contacts commerciaux
Vanessa TOBELEM
06 74 09 02 83
Sandra THAILLY-LUIS
06 26 63 48 29
Jeremy SILVERA
06 17 48 50 78
Ofi Invest ESG MultiTrack - FR0010564351
Note Morningstar
Exposition Actions : 20% à 80%
Commentaire du mois d'Octobre
Les actifs à risque ont signé un mois d’octobre solide, soutenus par des résultats d’entreprises globalement supérieurs aux attentes et plus particulièrement ceux du secteur technologique américain. Les actions ont également bénéficié de la baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale (Fed) malgré le ton plus ferme de l’institution qui ne s’est pas engagée sur une nouvelle baisse en décembre.
Sur le plan politique, la rencontre entre le président Donald Trump et le dirigeant chinois Xi Jinping a conduit à une trêve dans les tensions commerciales. Washington a prolongé la suspension de ses surtaxes sur la Chine, tandis que Pékin s’est engagé à assouplir les contrôles imposés sur les exportations de terres rares.
Le "shutdown", soit la paralysie des administrations fédérales américaines, désormais le deuxième plus long de l’histoire, a retardé la publication des données clés, comme le produit intérieur brut (PIB), l’emploi, et l’inflation sans pour autant peser sur les marchés. L’attention des investisseurs était en effet focalisée sur les résultats trimestriels des géants de la tech et la dynamique de l’intelligence artificielle (IA).
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Gérant(s)
Jacques-Pascal PORTA
Magali HABETS
Michaël FAY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 8.42 % | 6.46 % | 9.38 % | -17.45 % |
Éligibilité Assureurs
Abeille vie AEP, AG2R La Mondiale, Alpheys, AXA Thema, Cardif, Cardif Luxembourg, CNP Patrimoine, Gaipare, Generali Patrimoine, Generali Luxembourg, Intencial Patrimoine, La Mondiale Europartner, MMA, Nortia, Onelife, Oradea, Selencia, Spirica, Swiss Life, UAF Life, UNEP, Vie Plus
Contacts commerciaux
Saïd AHMED-BELBACHIR
06 76 40 68 44
Bertrand CONCHON
07 78 13 19 79
Guillaume TAEK
06 79 64 57 83
Mathieu CAILLIER
06 38 30 91 02
R-co Valor - FR0011261197
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 100%
Commentaire du mois d'Octobre
Les marchés actions ont poursuivi leur ascension en octobre, portés par des banques centrales plus permissives, et par une saison de résultats trimestriels largement supérieure aux attentes. En Europe, l’Eurostoxx 50 progresse de +2,5 %, portant ainsi sa performance depuis le début de l’année à +18,3 %. Aux États-Unis, indifférent aux 31 jours de shutdown, le S&P 500 avance de +2,3 % (+17,2 % YTD), tandis que le Nasdaq s’envole de +4,7 % (+23,5 % YTD), toujours soutenu par l’enthousiasme autour de l’IA. En Asie, la dynamique est contrastée : le Nikkei bondit de +16,7 % (+33,8 % YTD), supporté notamment par un yen historiquement faible, alors que le Hang Seng corrige de -3,5 % (+33,2 % YTD), pénalisé notamment par un plan quinquennal manquant de mesures concrètes, laissant persister les incertitudes.
À mesure que l’inflation se normalise, les banques centrales ont entamé un cycle de baisse des taux, mais à des rythmes différents. En Europe, la BCE a marqué une pause après avoir ramené son taux directeur de 4 % à 2 % entre juin 2024 et juin 2025. La Fed évolue dans un contexte plus complexe : l’inflation reste au-dessus de 3 % et des signes de fragilité apparaissent sur le marché du travail. Après neuf mois d’attente, elle a procédé à deux baisses de 25 points de base en septembre et octobre. Ce pivot monétaire a alimenté le récent rallye des marchés. La rencontre entre Xi Jinping et Donald Trump s’est avérée plus constructive qu’anticipée. Washington a réduit les droits de douane, ramenant le taux global sur les importations chinoises à environ 47 % contre 57 % précédemment. Pékin de son côté a suspendu pour un an ses contrôles à l’exportation sur les terres rares et promis des achats massifs de soja et d’autres produits agricoles. En Chine, le contexte macroéconomique reste fragile, comme en témoignent le CPI, les indicateurs d’investissement et de confiance.
Gérant(s)
Yoann IGNATIEW
Charles-Edouard BILBAULT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 16.34 % | 16.30 % | 12.60 % | -8.38 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Nortia, Avip, AXA Thema, Cardif, Cholet Dupont AM, Cortal, Finaveo, Generali Patrimoine, Oradea...
Contacts commerciaux
Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04
Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21
Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36
Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44
Adil BERHMANI
07 86 53 55 64
R-co Valor Balanced - FR0013367265
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 55%
Commentaire du mois d'Octobre
Les marchés actions ont poursuivi leur ascension en octobre, portés par des banques centrales plus permissives, et par une saison de résultats trimestriels largement supérieure aux attentes. En Europe, l’Eurostoxx 50 progresse de +2,5 %, portant ainsi sa performance depuis le début de l’année à +18,3 %. Aux États-Unis, indifférent aux 31 jours de shutdown, le S&P 500 avance de +2,3 % (+17,2 % YTD), tandis que le Nasdaq s’envole de +4,7 % (+23,5 % YTD), toujours soutenu par l’enthousiasme autour de l’IA. En Asie, la dynamique est contrastée : le Nikkei bondit de +16,7 % (+33,8 % YTD), supporté notamment par un yen historiquement faible, alors que le Hang Seng corrige de -3,5 % (+33,2 % YTD), pénalisé notamment par un plan quinquennal manquant de mesures concrètes, laissant persister les incertitudes.
À mesure que l’inflation se normalise, les banques centrales ont entamé un cycle de baisse des taux, mais à des rythmes différents. En Europe, la BCE a marqué une pause après avoir ramené son taux directeur de 4 % à 2 % entre juin 2024 et juin 2025. La Fed évolue dans un contexte plus complexe : l’inflation reste au-dessus de 3 % et des signes de fragilité apparaissent sur le marché du travail. Après neuf mois d’attente, elle a procédé à deux baisses de 25 points de base en septembre et octobre.
Gérant(s)
Yoann IGNATIEW
Charles-Edouard BILBAULT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 10.39 % | 11.62 % | 11.35 % | -11.79 % |
Éligibilité Assureurs
Axa, Cardif, AEP, Nortia, Generali, Oradea, Vie Plus
Contacts commerciaux
Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04
Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21
Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36
Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44
Adil BERHMANI
07 86 53 55 64
Ruffer Total Return International - LU0638558717
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 100%
Commentaire du mois d'Octobre
Le fonds a poursuivi sa progression en octobre, soutenu par ses positions en actions et en obligations souveraines britanniques à long terme. Si le gouvernement américain a été paralysé une grande partie du mois, les marchés financiers sont restés très actifs : les grands indices mondiaux ont atteint de nouveaux sommets, les métaux précieux ont connu une envolée suivie d’une forte correction, et le mois d’octobre a vu la plus importante liquidation de l’histoire des cryptomonnaies.
Le comportement du marché de l’or fut particulièrement marquant. Considéré à la fois comme alternative au dollar, rempart contre la dépréciation monétaire et valeur refuge dans un monde fragmenté, l’or a bondi de plus de 13 % en une douzaine de jours avant de subir sa sixième plus forte correction depuis 1980, terminant néanmoins le mois au-dessus des 4 000 dollars. Les mouvements de l’argent, du platine et des minières aurifères ont été d’autant plus spectaculaires. Depuis 2022, les achats des banques centrales soutiennent la hausse, mais les récents flux d’investisseurs occidentaux en ont accéléré le rythme. Nous avons poursuivi nos prises de bénéfices sur les actions aurifères, réduisant de près de moitié l’exposition depuis juin. Nous conservons toutefois une position significative : les allocations globales restent faibles et les moteurs structurels demeurent solides
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Gérant(s)
Alex LENNARD
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 8.67 % | -2.61 % | -8.35 % | 4.05 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, Nortia, Swiss Life, NSM Vie, Lombard International, Allianz Luxembourg et La Mondiale Luxembourg
Contacts commerciaux
Dimitri DRUART
01 88 45 02 56
Mathieu RAS
+44 (0)20 7963 8044
Russell Inv. MAGS - IE00B8C33B48
Note Morningstar
Exposition Actions : 30% à 70%
Commentaire du mois d'Octobre
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Gérant(s)
Alain ZEITOUNI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 9.41 % | 8.76 % | 8.90 % | -14.68 % |
Éligibilité Assureurs
Himalia, E-novline, Primavalis, Privilège, EI4, Xaélidia, E-Xaélidia, AG2R La Mondiale, Nortia, Spirica, Cardif...
Contacts commerciaux
Nadia THURY
06 81 35 07 09
Cédric DENAIS
06 48 60 26 04
Sienna Diversifié Flexible Monde - FR0013424090
Note Morningstar
Exposition Actions : -10% à 80%
Commentaire du mois d'Octobre
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Gérant(s)
Loïc BECUE
Philippe PERRODY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 9.61 % | 6.15 % | 14.48 % | -9.70 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Cardif, Nortia, Apicil, Gresham, CNP Alysés, AG2R La Mondiale, Spirica, Bourse Direct
Contacts commerciaux
Pierre-Antoine NONOTTE-VARLY
06 17 15 18 85
Laetitia GAUDENZI
06 59 22 66 56
Lucas PRESIER
06 65 27 59 25
Sycomore Next Generation - LU1961857551
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 50%
Commentaire du mois d'Octobre
En dépit d’un shutdown américain plus long que d’ordinaire, privant le pays de statistiques, les marchés actions ont progressé, portés par des bons résultats du troisième trimestre. La confirmation des baisses de taux par la Fed et une détente bienvenue sur les marchés obligataires ont également été un facteur de soutien pour les marchés actions, comme la perspective d’un accord entre les Etats-Unis et la Chine.
Les marchés de crédit ont été plus volatils avec la faillite de First Brands aux Etats-Unis et les commentaires sur les risques existants sur les actifs de dette privée. Le secteur de la technologie a continué à surperformer dans le portefeuille. Les bons résultats de LVMH et Sanofi ont permis aux titres de rebondir, de même Stellantis a rassuré sur sa capacité à redresser sa situation. Nous avons augmenté l’exposition aux actions, notamment au Japon et en Asie.
Gérant(s)
Stanislas DE BAILLIENCOURT
Alexandre TAIEB
Anaïs CASSAGNES
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 5.08 % | 5.74 % | 8.23 % | -11.44 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, AXA Thema, Cardif, Nortia, Vie Plus, Ageas, UAF, Spirica, La Mondiale
Contacts commerciaux
Olivier CHAMARD
06 77 53 54 92
Mathieu QUOD
06 78 54 94 92
Nicolas PENNEL
06 32 99 96 93
Tailor Allocation Defensive - FR0010487512
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 40%
Commentaire du mois d'Octobre
L’optimisme demeure en octobre et ce malgré la reprise des tensions commerciales entre les USA et la Chine. Pékin annonce en effet un renforcement de ses contrôles sur les exportations de terre rare, provoquant la réaction immédiate de D. Trump qui menace d’imposer des droits de douane additionnels de 100%. Les investisseurs restent néanmoins focalisés sur les bonnes nouvelles avec la perspective d’un accord en fin de mois.
Aux USA, le shutdown se prolonge retardant la publication de certaines statistiques et compliquant ainsi la lecture de la conjoncture. Dans ce contexte la publication tardive d’un CPI à 3%, sous les attentes, a été très bien accueillie. La Fed baisse une nouvelle fois ses taux de 25bp et annonce la fin de son QT dès décembre. Par ailleurs, la saison de résultats démarre sur une note positive avec un soutien toujours fort de l’IA. En zone Euro, le PMI composite se redresse porté par la vigueur des services et la reprise du secteur manufacturier. Dans ce contexte, le S&P 500 progresse de 4,2% en EUR et l’Euro stoxx 50 de 2,5%.
Gérant(s)
Marina GARLATTI
Julien QUISTREBERT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.91 % | 5.97 % | 4.66 % | -6.40 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AG2R La Mondiale, AVIP, Primonial, Fund Channem, Union Financiere George V, AGEAS, UAF Patrimoine, Swiss Life, Courtage & Systeme, Lifeside Patrimoine, Spirica, Skandia, Orelis, Cardif, Generali Patrimoine, AXA Thema, Cholet Dupont Partenaires, Axeltis, Nortia, Finaveo, Vie Plus
Contacts commerciaux
Aymeric PELISSIER
07 88 36 77 82
Joséphine DE FROMONT
06 30 14 91 58
Tikehau International Cross Assets - LU2147879543
Note Morningstar
Exposition Actions : -20% à 100%
Commentaire du mois d'Octobre
Géopolitique. Les tensions commerciales US-Chine ont dominé le mois, avec la menace de tarifs de 100% par Trump avant un apaisement progressif conduisant aux négociations Trump-Xi fin octobre : réduction des droits de douane américains et des restrictions d’exportation de terres rares chinoises. Le shutdown des opérations de l'administration fédérale américaine a perturbé la publication des données économiques. La crise politique française avec la démission puis le retour de Lecornu comme Premier ministre a maintenu l'incertitude budgétaire. Les sanctions américaines contre les compagnies pétrolières russes ont provoqué de la volatilité sur les prix de l’énergie et un rebond du cours du baril.
Macroéconomie. L'économie américaine reste résiliente malgré les inquiétudes sur le marché du travail, avec des données limitées par le shutdown. L'inflation européenne s'est stabilisée autour de 2,2-2,4%, proche de l'objectif BCE. En Zone Euro, la croissance surprend à la hausse au 3ème trimestre (+0,2%) notamment grâce à la France et l’Espagne, et l’activité rebondit en octobre portée par l’Allemagne.
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Gérant(s)
Jean-Marc DELFIEUX
Clovis COUASNON
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.81 % | 6.36 % | 7.59 % | -9.08 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Ageas, Allianz Vie, Assurance Epargne Pension, Apicil, Aprep, Aviva, Axa Thema, Baloise Vie Luxembourg, Cardif, CD Partenaires, CNP, Courtage et Systèmes, Crédit Mutuel, Crystal Partenaires, Eres, Finaveo, Generali, Groupama Gan Vie, Intencial, La Mondiale Europartner, La Mondiale Partenaire, Le Conservateur, Natixis Life, Neuflize Vie, Nortia, Oradea Vie, Prepar-Vie, Primonial, Selection 1818, Sogecap, Spirica, Suravenir, Swiss Life, Swiss Life Lux, UAF Life Patrimoine, Unep, Vie Plus, Wealins
Contacts commerciaux
Vincent ARCHIMBAUD
01 53 59 15 14
Pierre BOURLIER
06 01 32 33 53
Mégane PASQUINI
06 34 39 63 04
Elian VIGNE
01 53 59 03 49
Trusteam Optimum - FR0007072160
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 15%
Commentaire du mois d'Octobre
Octobre a été marqué par un certain recul des tensions. La FED a comme prévu réduit ses taux de 25 pbs, en indiquant vouloir stopper son resserrement quantitatif dès décembre. Confrontée à une inflation élevée (3% en septembre), elle semble vouloir privilégier le maintien de l’emploi, et J. Powell entretient le flou sur une nouvelle baisse des taux en décembre. En outre, la rencontre Trump/Xi Jinping s’est conclue sur un accord a minima (-10 points sur les droits de douane US, reprise des achats de soja US et des exportations de terres rares entre autres), qui a eu le mérite de calmer les tensions entre les deux pays.
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Gérant(s)
Farid KASSA
Marie-Laurence BISWANG
Michaël YATIME
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.30 % | 4.96 % | 6.53 % | -9.23 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Axa Thema, CD Partenaires, Finaveo, Nortia, Swiss Life...
Contacts commerciaux
Lisa KAMOUN
06 84 94 71 22
VALBOA Exclusif - LU1373287983
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 100%
Commentaire du mois d'Octobre
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Gérant(s)
Christian MARIAIS
Pierre NEBOUT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 5.21 % | 4.58 % | 4.54 % | 2.36 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Ageas, AG2R La Mondiale, Allianz, Apicil, Axa Théma, Cardif, Generali, Nortia, Swiss Life, Oradea Vie, Spirica
Contacts commerciaux
irteam@lbofrance.com
VEGA Euro Rendement ISR - FR0011037894
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 40%
Commentaire du mois d'Octobre
Les marchés profitent d'un environnement macro-économique favorable, sans surchauffe, ni récession, et de la baisse de 25 points de base des taux fédéraux de la Réserve fédérale (Fed). Cette baisse est cependant associée à un ton prudent de Jerome Powell sur les prochaines baisses. Les publications de résultats au troisième trimestre restent solides aux États-Unis mais sont plus contrastées en Europe, avec davantage de déceptions. Les indices boursiers retrouvent néanmoins de nouveaux sommets et les primes de risque sur le crédit sont à nouveau sur des plus bas. Les signes d'inquiétudes ne manquent pourtant pas, comme la faiblesse de l'emploi aux États-Unis, la croissance molle en zone euro et le statu quo de la Banque centrale européenne sur les taux directeurs.
Les investisseurs restent malgré tout optimistes. Le portefeuille est passé à surpondérer sur les actions, avec une exposition nette à 28% en fin de mois. Sur la poche Taux, le portefeuille, qui reste exposé au crédit, a bénéficié à la fois de la baisse des taux et de la compression des marges sur le crédit. Le mois a été particulièrement riche en mouvements sur environ 10 % de la poche. Ces arbitrages visent à renforcer la notation ESG de la poche, à augmenter le bêta du portefeuille, et à capitaliser sur les opportunités de marché et de diversification, en particulier sur le marché primaire. Bien que les marchés obligataires restent porteurs, plusieurs points d'attention sont apparus notamment les risques associés au crédit privé aux États-Unis, tels que les évaluations subjectives et peu fréquentes, une concurrence entraînant une détérioration des normes, une opacité du marché rendant l'évaluation des risques complexe, ainsi que des interconnexions croissantes avec le système financier traditionnel.
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Gérant(s)
Jérôme TAVERNIER
Patrick LANCIAUX
Saidé EL HACHEM
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.65 % | 4.20 % | 8.27 % | -12.19 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Ageas, Allianz, Apicil / Intencial, AXA Thema, Cardif, CNP, Natixis Life, Nortia, Oradea, Primonial, Spirica, Suravenir, Vie Plus, Natixis Interepargne (à partir de septembre 2020), ERES
Contacts commerciaux
Joëlle BOHBOT
06 27 94 45 09
Jean-Baptiste CHAMBERT
07 86 03 68 20
VEGA Patrimoine ISR - FR0007371810
Note Morningstar
Exposition Actions : 30% à 60%
Commentaire du mois d'Octobre
Les marchés boursiers et obligataires sont portés à la fois par l'espoir que la banque centrale américaine (Fed) poursuive ses baisses de taux, malgré la prudence affichée par son président Jerome Powell, et par l'absence de tout signe de récession dans l'économie. Dans ce contexte, l'exposition nette du portefeuille aux actions a été portée à près de 47%, au-dessus de la neutralité (45%), en réaction à la réduction de moitié de notre couverture sur l'indice CAC 40.
Sur la poche Actions, parmi les meilleures contributions du mois à la performance figurent l'équipementier pour l'industrie des semi-conducteurs ASML, qui poursuit son rebond boursier, le géant du luxe LVMH, une valeur que nous avions récemment renforcée, le spécialiste du roulement à billes SKF ou l'opérateur de marchés London Stock Exchange. En revanche, Technip Energy a pesé sur la performance après un parcours sans faute depuis janvier faute d'annonces sur de nouveaux contrats lors de la publication des résultats, tout comme l'équipementier Michelin, qui a lancé un avertissement sur résultats et annoncé de mauvais chiffres d'activités. Saint-Gobain et l'éditeur britannique RELX ont également déçu les marchés. En termes de mouvements, nous avons poursuivi la repondération du portefeuille sur les secteurs du luxe et de la consommation. Le principal mouvement concerne l'achat sur le constructeur automobile Ferrari après la forte baisse du titre.
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Gérant(s)
Pierre DIOT
Olivier DAVID
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 8.73 % | 2.22 % | 13.11 % | -13.29 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys Partenaires, Axa Thema, Nortia, UAF Life
Contacts commerciaux
Joëlle BOHBOT
06 27 94 45 09
Jean-Baptiste CHAMBERT
07 86 03 68 20
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Commentaire du mois d'Octobre
Le fonds a gagné 1,2 % en octobre. Le mois a marqué le début de la saison des rapports.
Alphabet a présenté d’excellents chiffres trimestriels : le chiffre d’affaires total a augmenté de près de 16 %, grâce aux bonnes performances de la division « cloud » (+34 %) et à l’activité soutenue de Google Search (+14 %). Alphabet a ainsi dépassé pour la première fois la barre des 100 milliards de dollars de chiffre d’affaires sur un trimestre et a généré un bénéfice de près de 27 milliards de dollars. LVMH a également présenté des résultats trimestriels positifs : le chiffre d’affaires a augmenté de 1 %, soutenu notamment par le regain d’activité dans les aéroports et dans ses propres boutiques, où les ventes ont progressé de 7 % au total. Les actions d’Alphabet (+17,8 %), de LVMH (+17,6 %) et d’Amazon (+13,2 %) ont enregistré les meilleures performances en octobre. Sika (-10,4 %), Novo Nordisk (-8,4 %) et Hershey (-7,7 %) se situent à l’extrémité inférieure des performances