Les performances affichées sont mises à jour depuis un flux Morningstar
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Diversifiés / Flexibles
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Clartan Valeurs
Clartan Valeurs
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9.22% |
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BDL Rempart
BDL Rempart
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7.70% |
| First Eagle Amundi International Fund First Eagle Amundi International Fund | 7.09% |
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Ginjer Actifs 360
Ginjer Actifs 360
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6.56% |
| H2O Multistrategies H2O Multistrategies | 6.33% |
| Varenne Global Varenne Global | 5.32% |
| M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund | 4.54% |
| Nova Dynamique Nova Dynamique | 4.43% |
| BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) | 4.43% |
| GF Ambition Solidaire GF Ambition Solidaire | 4.03% |
| Mandarine Solution Mandarine Solution | 3.89% |
| Elkano Global Fund Elkano Global Fund | 3.81% |
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H2O Moderato
H2O Moderato
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3.75% |
| GIS Global Multi Asset Income GIS Global Multi Asset Income | 3.67% |
| AXA WF Global Optimal Income AXA WF Global Optimal Income | 3.67% |
| Varenne Valeur Varenne Valeur | 3.36% |
| DNCA Invest Evolutif DNCA Invest Evolutif | 3.13% |
| Moneta Long Short Moneta Long Short | 3.01% |
| Russell Inv. MAGS Russell Inv. MAGS | 3.00% |
| Dorval Convictions Dorval Convictions | 2.91% |
| Claresco Allocation Flexible Claresco Allocation Flexible | 2.50% |
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Eurose
Eurose
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2.41% |
| Dorval Global Allocation Dorval Global Allocation | 2.28% |
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Echiquier ARTY SRI
Echiquier ARTY SRI
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2.23% |
| Sienna Diversifié Flexible Monde Sienna Diversifié Flexible Monde | 2.09% |
| ELEVA Global Multi Opportunities ELEVA Global Multi Opportunities | 1.86% |
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VEGA Euro Rendement ISR
VEGA Euro Rendement ISR
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1.86% |
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R-co Valor
R-co Valor
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1.76% |
| VEGA Patrimoine ISR VEGA Patrimoine ISR | 1.70% |
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R-co Valor Balanced
R-co Valor Balanced
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1.47% |
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Carmignac Patrimoine
Carmignac Patrimoine
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1.47% |
| Trusteam Optimum Trusteam Optimum | 1.26% |
| ODDO BHF Polaris Balanced ODDO BHF Polaris Balanced | 1.15% |
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Tailor Allocation Defensive
Tailor Allocation Defensive
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0.76% |
| Tikehau International Cross Assets Tikehau International Cross Assets | 0.53% |
| Mansartis Investissements ISR Mansartis Investissements ISR | 0.11% |
| ACATIS Value Event ACATIS Value Event | -1.61% |
| IDE Dynamic World Flexible IDE Dynamic World Flexible | -2.12% |
| Exane Ceres Exane Ceres | -3.63% |
Fonds d'investissement
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ACATIS Value Event - DE000A1C5D13
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 100%
Gérant(s)
Johannes HESCHE
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| -1.61 % | 0.95 % | 10.35 % | 15.10 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AFI-ESCA, AG2R La Mondiale, AGEAS Patrimoine, Allianz Vie, Axa - Thema, Athymis Gestion, Cardif Assurance Vie, CNP Assurances, Generali Vie, HSBC Assurance Vie, Neuflize-Vie, Nortia (Compte-titres et Contrats d’assurance-vie), Spirica
Contacts commerciaux
Marie BALLORAIN
06 79 98 16 73
AXA WF Global Optimal Income - LU0465917044
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 100%
Commentaire du mois de Décembre
Certains signes semblent indiquer que la Maison-Blanche s’éloigne du radicalisme politique en vue d’une normalisation. Les récentes concessions à la Chine visant à maintenir la trêve commerciale, ainsi que de nouvelles exemptions de droits de douane sur les produits de base tels que le café, indiquent que l’administration américaine reconnaît l’impact négatif de la guerre commerciale sur le pouvoir d’achat des consommateurs, même si ce changement reste provisoire.
Aux États-Unis, les créations d’emplois ont rebondi au-dessus des attentes en septembre, mais la révision à la baisse des chiffres des mois précédents révèle un ralentissement après les annonces de droits de douane en avril. Le taux de chômage a grimpé à 4,4 %, son niveau le plus élevé depuis octobre 2021, tandis que les commentaires conciliants de la Réserve fédérale ont apporté un certain soulagement aux marchés, faisant planer un doute sur une baisse des taux en décembre.
Dans la zone euro, la croissance du PIB s’est accélérée à 0,2 % en glissement trimestriel au troisième trimestre, et les données sous-jacentes dépeignent un tableau plus positif. La persistance de l’inflation dans le secteur des services et la réduction des risques baissiers excluent l’hypothèse d’une baisse des taux de la BCE à court terme, même si nous continuons d’anticiper une ultime réduction en mars 2026 alors que l’inflation totale atteint un plancher et que les risques baissiers réapparaissent.
Gérant(s)
Laurent CLAVEL
Laurent RAMSAMY
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 3.67 % | 14.35 % | 11.45 % | 6.24 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, CNP, CD Partenaires, Finaveo, Nortia...
Contacts commerciaux
Nicolas LHOMME
06 89 33 64 64
Valentin BRAMI
06 30 19 39 96
Alice FAURE
06 67 69 61 31
Raya BENTCHIKOU
01 44 45 67 36
Virginie CHEVALIER
06 81 06 62 57
Mike ATTIAS
07 88 27 21 94
BDL Rempart - FR0010174144
Note Morningstar
Exposition Actions : -20% à 100%
Commentaire du mois de Janvier
Le fonds BDL Rempart a enregistré une performance de 3.8% en janvier, contre un indice de référence affichant 0.2%. L’exposition positive au marché européen a contribué à la performance (+1.7%) tout comme l’alpha short (+1.3%) et l’alpha long (+0.9%).
Certaines valeurs ont soutenu la performance. Canal + (+0.8%) a dévoilé le montant des synergies attendues avec MultiChoice, désormais estimées à 400 M€ à horizon 2030 selon le management, contre des attentes de marché plus proches de 150 M€, ce qui constitue une surprise très positive. Le cours de bourse de Puig (+0,7%) s’était fortement replié depuis son IPO (-40%), une correction sans commune mesure avec la révision limitée du bénéfice par action (-6%). Nous avons mis à profit cette dislocation pour renforcer notre position, la société offrant un fort potentiel de croissance, des fondamentaux solides et une valorisation attractive. Depuis janvier, ces atouts ont suscité un regain d’intérêt marqué de la part des investisseurs. Beazley (+0.5%) a progressé d’environ 50 % après l’annonce par Zurich Insurance de son intérêt pour une acquisition de cet assureur spécialisé de Lloyd’s ; un accord a été officialisé le 4 février et nous anticipons une finalisation de l’opération dans un délai de six à neuf mois. Safilo (+0.4%) a publié de bons résultats au dernier trimestre 2025, avec une croissance organique résiliente de +2 %, une amélioration des marges malgré les droits de douane et une génération de cash record sur l’année. Daimler Truck (+0.4%) a également contribué positivement à la performance, porté par un carnet de commandes aux États-Unis exceptionnellement solide en décembre. Cette dynamique couplée à une meilleure visibilité sur la réglementation EPA (qui maintient les réductions significatives des émissions d’oxydes d’azote pour les véhicules lourd à partir de 2027), a rassuré les investisseurs quant à la reprise du cycle des camions sur le marché américain, où la société réalise presque 50% de son EBIT.
Pour plus d'informations, consultez le rapport mensuel.
Gérant(s)
Hughes BEUZELIN
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 7.70 % | 17.98 % | -2.81 % | 5.98 % |
Éligibilité Assureurs
Allianz, Vie Plus, Nortia, Intencial, Generali, Unep, Swiss Life, CNP, AGEAS, AG2R La Mondiale, Spirica, Cardif BNP Paribas, Neuflize Vie, Oradea Vie, AEP, Afi Esca, UAF Life, Alpheys, ACMN Vie, Primonial, Natixis Assurances, MMA (Covéa), UAF Life Patrimoine, Aviva, AXA Thema & Sogecap
Contacts commerciaux
Victorien DE GASTINES
06 83 35 67 95
Camille DE CHAUDENAY
06 76 99 21 46
Flavien DEL PINO
06 20 71 91 04
Cyril MICHOT
06 49 45 28 79
Périne André MALDANT
06 37 79 16 57
Alessandro CURTI DA PORTO
01 56 90 52 09
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) - IE00B4Z6HC18
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 100%
Commentaire du mois d'Octobre
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Aron PATAKI
Andy WARWICK
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 4.43 % | 8.90 % | 6.55 % | 0.32 % |
Éligibilité Assureurs
Apicil, Axa Thema, Cardif, Generali, Skandia, Vie plus etc
Contacts commerciaux
Violaine DE SERRANT
01 70 71 10 26
Sébastien PELTIER
06 34 66 24 27
Carmignac Patrimoine - FR0010135103
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 50%
Commentaire du mois de Décembre
- Le fonds a clôturé l’année sur une note positive en décembre, alors que l’indicateur de référence a reculé.
- Comme tout au long de l’année, l’ensemble des moteurs de performance ont contribué positivement, témoignant d’une allocation réellement diversifiée.
- Les actions ont été le principal moteur de performance, avec en tête les valeurs technologiques des marchés émergents. Celles-ci ont surperformé leurs équivalents américains, les données publiées en décembre et les perspectives des entreprises confirmant la solidité des investissements liés à l’intelligence artificielle. Les financières hors banques se sont également distinguées, notamment S&P Global, Mastercard et ICE.
- L’exposition aux métaux précieux a également été favorable. Les producteurs d’or exposés à l’argent, comme Newmont, ont profité de la forte progression des prix du métal gris.
Pour en savoir plus, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Kristofer BARRETT
Jacques HIRSCH
Eliezer BEN ZIMRA
Christophe MOULIN
Guillaume RIGEADE
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.47 % | 7.06 % | 2.20 % | -9.38 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, Generali, La Mondiale, Nortia, Swisslife...
Contacts commerciaux
Ariane TARDIEU
06 79 83 86 18
Pierre ANDRIVEAU
06 87 93 36 49
Joffrey PLANQUE
06 42 79 05 18
Teddy COGNET
07 88 29 15 19
Augustin RADOT
06 42 79 06 99
Claresco Allocation Flexible - LU1379103903
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 100%
Commentaire du mois de Janvier
Le fonds progresse de 1,20% sur le mois. Nous avons profité de la poursuite de la hausse des marchés actions en ce début d’année pour alléger l’exposition aux actions, principalement européennes, au profit des marchés obligataires long terme. Concrètement, nous avons pris des bénéfices sur des ETF CAC, DAX, MDAX et Eurostoxx 50 pour entrer une nouvelle position sur les emprunts d’états européens via de l’ETF et sur une obligation Crédit Agricole Assurance 10 ans. Nous avons également renforcé notre position sur les emprunts d’Etat US long terme, toujours via de l’ETF. Durant le mois, nous avons partiellement couvert le portefeuille actions du fonds via des options pour les ressortir deux semaines plus tard après une vague de correction.
Pour plus d'informations, téléchargez le rapport mensuel.
Gérant(s)
Hugues LERCHE
Alain du BRUSLE
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.50 % | 15.36 % | 7.71 % | 24.59 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, AEP, Cardif, SwissLife, Nortia, Nortia Invest, Generali, Vie Plus, Oradea Vie, Primonial, Unep, Apicil, Spirica
Contacts commerciaux
Laurent DURIN MONTEILLET
07 60 56 44 55
Clartan Valeurs - LU1100076550
Note Morningstar
Exposition Actions : 0 à 100%
Commentaire du mois de Janvier
Clartan Valeurs progresse de +6,1 % en janvier. Le fonds bénéficie de son exposition aux goulots d’étranglement de l’intelligence artificielle avec Micron (+2,1 %) et ASML (+1,3 %), mais aussi de thématiques ciblées comme la minière Boliden et les groupes industriels ABB et Atlas Copco. À l’inverse, les titres ayant pesé sont ServiceNow (-0,3 %), Intuitive Surgical (-0,3 %) et Richemont (-0,2 %).
Dans le courant du mois, ASML et Micron ont été écrêtées pour préserver l’équilibre du portefeuille. ServiceNow a été allégée. Une partie des profits accumulés sur UniCredit a été arbitrée en faveur de Barclays et de BNP. Atlas Copco, Epiroc, Rio Tinto et Safran ont été renforcées. Le fonds est investi en actions à 99 %.
Gérant(s)
Guillaume BRISSET
Nicolas DESCOQS
Marilou GOUEFFON
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 9.22 % | 22.31 % | 7.31 % | 22.81 % |
Éligibilité Assureurs
Vie Plus, Generali, Cardif, Intencial, MMA, Axa, Swiss Life, UAF, Nortia
Contacts commerciaux
Aurore SADOUN
06 58 00 60 97
Delphine SELLIER
01 53 77 60 80
Noémie LABRIC
07 86 85 28 00
DNCA Invest Evolutif - LU0284394821
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 100%
Commentaire du mois de Janvier
Après un début d'année volatil, les marchés financiers ont terminé le mois de janvier globalement stables. En Europe, le Stoxx 600 affiche une performance de +2.49% sur le mois, pénalisé notamment par la correction du secteur du luxe. Les marchés américains ont évolué dans un environnement toujours incertain, marqué par le maintien des taux par la Fed, les annonces concernant sa future présidence et un regain d'incertitudes géopolitiques, notamment autour de l'Iran. Dans ce contexte, le S&P 500 et le Nasdaq ont néanmoins terminé le mois en légère hausse, de +1.17% et +1.37%.
Sur le plan macroéconomique, la croissance reste résiliente mais montre des signes de normalisation. En zone euro, le PIB du T4 progresse de +0.3% en ligne avec les attentes, avec une inflation qui remonte légèrement à 2.1% en Allemagne. En France, la croissance ressort à +0.2% au T4 et la confiance des ménages demeure faible. Aux États-Unis, l'inflation de décembre reste stable à +2.7% sur un an, tandis que les indicateurs d'activité (PMI, commandes de biens durables) confirment une économie toujours robuste. En Chine, la croissance du PIB ralentit légèrement à +4.5% au T4 et la consommation reste hésitante, illustrant une reprise encore fragile.
Pour plus d'informations, téléchargez le rapport de gestion.
Gérant(s)
Augustin PICQUENDAR
Alexis ALBERT
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 3.13 % | 5.49 % | 14.02 % | 15.78 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Skandia, SwissLife, Nortia, Vie Plus..
Contacts commerciaux
Vincent REMY
01 42 66 84 72
Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Dorval Convictions - FR0010557967
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 100%
Commentaire du mois de Janvier
Les marchés actions européens continuent leur progression et bénéficient de l’élargissement des opportunités d’investissement hors des Etats-Unis. Ce sont les entreprises tournées vers la demande interne et les grands plans d’investissement d’Europe du Nord qui tirent les cotes alors que les grandes exportatrices sont pénalisées par un mouvement de réappréciation de l’euro contre le dollar. Dans ce contexte, le thème des financières continue à être le principal contributeur à la performance. Avec des résultats toujours en progression et des valorisations relatives raisonnables, le secteur reste un proxy attractif de la reprise en Europe. Le thème de la reflation européenne réalise une progression plus modeste du fait de la médiocre performance des valeurs liées à la construction. Ce segment voit ses perspectives s’améliorer progressivement et devrait voir son comportement boursier s’améliorer. Nous abordons cette nouvelle année de manière constructive, dans un contexte économique global favorable aux actifs risqués, mais tenons compte de la maturité du cycle boursier, ce qui justifie toujours des couvertures et des protections dans le fonds.
Pour plus d'informations, téléchargez le rapport mensuel.
Gérant(s)
François-Xavier CHAUCHAT
Sophie CHAUVELLIER
Gustavo HORENSTEIN
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.91 % | 11.86 % | 5.73 % | 9.79 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AG2R La Mondiale, Allianz VIP, Alpheys, Groupe Apicil, AXA Thema, Bâloise Assurances, Cardif, Cholet Dupont, Vie Plus, Generali, Generali Luxembourg, Intencial Patrimoine, Inter Invest, MMA, Nortia, Oradea Vie, Primonial, Selencia Patrimoine, Spirica, Suravenir, Swiss Life, UAF Life Patrimoine, Unep, Abeille Assurances
Contacts commerciaux
Rénald SEGARD
06 86 40 57 86
Géraldine JOSEPH
07 88 43 53 66
Dorval Global Allocation - FR0010687053
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 60%
Commentaire du mois de Janvier
Les actions internationales terminent le premier mois de l’année en hausse. Le contexte économique reste porteur, mais des interrogations sur le thème de l’intelligence artificielle et d’une façon générale sur le positionnement élevé des investisseurs sur les actifs risqués nourrissent une certaine nervosité des opérateurs. Dans ce contexte, le portefeuille long macro-thématique apporte de la valeur, notamment les thèmes des financières Europe/Japon et de la reprise industrielle mondiale. Le thème Global Pharma, par nature plus défensif, bénéficie d’une poursuite de la revalorisation des grandes valeurs pharmaceutiques. En revanche, le thème New Capex, qui adresse la chaîne de valeur de l’intelligence artificielle, marque le pas en réponse à la montée des inquiétudes sur le segment des logiciels. Le portefeuille de couverture et de décorrélation contribue positivement grâce à la solide performance des obligations d’Etat italiennes et françaises. Nous maintenons des stratégies défensives optionnelles sur le Nasdaq et sur l’Euro Stoxx 50. Nous abordons cette nouvelle année de manière constructive, dans un contexte économique global favorable aux actifs risqués, mais tenons compte de la maturité du cycle boursier, ce qui justifie toujours des couvertures et des protections dans le fonds.
Pour plus d'informations, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Sophie CHAUVELLIER
François-Xavier CHAUCHAT
Gustavo HORENSTEIN
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.28 % | 7.48 % | 5.59 % | 4.57 % |
Éligibilité Assureurs
Abeille Assurances, AEP, AG2R La Mondiale, Allianz VIP, Groupe Apicil, Bâloise Assurances, Cardif, Generali, Intencial Patrimoine, Inter Invest, Neuflize Vie, Nortia, Oradea Vie, Primonial, Spirica, Suravenir, Swiss Life, UAF Life Patrimoine, Vie Plus, AXA Thema
Contacts commerciaux
Rénald SEGARD
06 86 40 57 86
Géraldine JOSEPH
07 88 43 53 66
Echiquier ARTY SRI - FR0010611293
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 50%
Commentaire du mois de Janvier
Echiquier Arty SRI A progresse de 1,04% sur le mois. Les deux moteurs de performance du fonds démarrent l'année dans le vert. La poche actions progresse mais sousperforme son indice dans un marché porté par de bons résultats et le développement de l'IA, favorable aux valeurs des semiconducteurs et de l'électrification. La performance relative est pénalisée par Richemont (-17%) après une communication prudente sur la demande chinoise. Elle est toutefois soutenue par une allocation favorable sur la technologie, avec une surexposition à ASML (+32 %) compensant le recul de SAP (-18 %) et par une sélection favorable sur les matériaux via ArcelorMittal (+18%). La poche obligataire (+0.7%) bénéficie d'une légère détente des taux et des primes de risque « Investment grade », ainsi que du portage. Le fonds génère une performance en ligne avec son indice, soutenu par un effet sélection favorable sur les banques et la vigueur des subordonnées bancaires AT1.
Pour plus d'informations, téléchargez le reporting mensuel.
Gérant(s)
Olivier de BERRANGER
Michel SAUGNÉ
Uriel SARAGUSTI
Louis PORRINI
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.23 % | 4.42 % | 3.64 % | 9.50 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, Nortia, VIE PLUS...
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
ELEVA Global Multi Opportunities - LU2603203279
Note Morningstar Non noté
Exposition Actions : 0% à 100%
Commentaire du mois de Janvier
ELEVA Global Multi Opportunities affiche une hausse de 0,88% en janvier. En comparaison, l'indice MSCI World en EUR*
a progressé de 1,42 % sur la période, mais a été très volatil. Dans le même temps, l'indice Bloomberg Global Aggregate
en EUR* a reculé de 35 points de base. Un portefeuille composé à 50% de chacun des indices* aurait donc enregistré une
performance de 29 points de base sur le mois (*à titre indicatif uniquement, il ne s'agit pas de l'indice de référence du
fonds et cela ne reflète pas les risques auxquels le fonds est exposé).
La poche actions a eu un impact positif de 65 points de base sur la performance. Les industrielles, la couverture indicielle
et les matériaux ont été les principaux moteurs de la performance. À l'inverse, la performance de la poche actions a été pénalisée par la consommation discrétionnaire, la santé et la technologie. Parmi les principaux contributeurs figuraient
Bloom Energy Corp (43 points de base), Siemens Energy (28 points de base), Alibaba (27 points de base), Kinross Gold
(23 points de base), Var Energi (22 points de base) et Exail Technologies (20 points de base). En revanche, Galderma,
SAP, Richemont, LVMH et Moncler ont sous-performé, avec une contribution négative respective de 44 points de base,
29 points de base, 24 points de base, 22 points de base et 22 points de base.
Pour plus d'informations, télécharger le reporting.
Gérant(s)
Stéphane DÉO
Fabrice THÉVENEAU
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.86 % | 11.76 % | 8.11 % | - |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Alpheys, AXA Thema, Cardif, Generali.
Contacts commerciaux
Axel PLICHON
01 86 26 68 25
Charles HERMAN
06 67 97 37 25
Stanislas DE SAINT BLANQUAT
06 43 87 37 81
Pierre-Louis CHANDELIER
01 40 69 28 78
Philippe PIOTRAUT
01 40 69 28 77
Aleksander VIDAKOVIC
07 62 80 09 99
Elkano Global Fund - FR001400JC01
Note Morningstar Non noté
Exposition Actions : 0% à 100%
Commentaire du mois de Janvier
Le mois de janvier a marqué l’aboutissement du thème du « debasementtrade » (dépréciation du dollar) qui s’est traduit par une forte pression baissière sur le billet vert et une hausse marquée des métaux précieux. Ce mouvement reflétait des craintes persistantes de retour durable de l’inflation, ainsi que l’idée d’une Réserve fédérale perçue comme de plus en plus contrainte politiquement, susceptible d’adopter une politique monétaire accommodante. Si cette thématique avait pu conserver une certaine cohérence fondamentale en 2025, elle s’est progressivement transformée en janvier en un positionnement excessif et largement consensuel.
La quasi-unanimité des anticipations en faveur d’une poursuite de la baisse du dollar a conduit à une situation de surchauffe des marchés, rendant ces derniers particulièrement vulnérables à tout élément déclencheur. Le 29 janvier a marqué un point d’inflexion. L’annonce de la nomination par Donald Trump de Kevin Warsh à la présidence de la Réserve fédérale a servi de catalyseur à d’importantes prises de bénéfices sur des marchés devenus très tendus. La correction a été particulièrement marquée sur les métaux précieux, et notamment sur l’argent, qui a enregistré une chute intra-journalière exceptionnelle, atteignant près de –40 % au plus bas de la séance du 30 janvier.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Gilles ETCHEBERRIGARAY
Ionel SBIERA, CFA
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 3.81 % | 5.45 % | -0.94 % | - |
Éligibilité Assureurs
Generali, Intencial, Selencia, AG2R La Mondiale, Nortia, Alpheys, Swiss Quote, Gresham Banque
Contacts commerciaux
Constantin PAOLI
06 79 05 77 81
Eurose - FR0007051040
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 35%
Commentaire du mois de Janvier
L'année 2026 commence comme 2025 avait terminé : sur les chapeaux de roue. L'EURO STOXX 50 NR progresse déjà
de +2.8% en un mois, quand les marchés de crédit, investment grade ou haut rendement, affichent entre +0.7 et 0.8%.
Les économies américaines et européennes semblent confirmer une dynamique qui va au-delà de la résilience : aux
barrières douanières notamment, mais également aux incertitudes géopolitiques ou à la volatilité des devises. En fin de
mois, comme assez régulièrement maintenant, de nouveaux modèles ou fonctionnalités publiés par les grandes sociétés
d'intelligence artificielles viennent fortement perturber des pans entiers de l'industrie, notamment les logiciels ou les
sociétés de consulting. Les publications des sociétés ciblées, même de très bonne facture, ne peuvent enrayer le doute et
la nouvelle prime de risque que les marchés leur attachent. Les taux intermédiaires sont stables. Eurose profite de son bon positionnement en termes de sélection actions et progresse de 1,5% sur le mois.
Pour plus d'informations, téléchargez le rapport mensuel.
Gérant(s)
Romain GRANDIS
Damien LANTERNIER
Adrien LE CLAINCHE
Baptiste PLANCHARD
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.41 % | 7.93 % | 3.00 % | 8.00 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Skandia, Nortia, SwissLife, Vie Plus...
Contacts commerciaux
Vincent REMY
01 42 66 84 72
Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Exane Ceres - LU0284634721
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 35%
Commentaire du mois de Janvier
Le mois de janvier 2026 aura été compliqué. A de rares exceptions près sur lesquelles je reviendrai, aucune poche de notre portefeuille n’a fonctionné. Nous avons perdu 41 bps dans la consommation courante à cause d’un évènement imprévisible, les rappels de lait infantile qui ont affecté Danone. Nous avons perdu 67 bps dans le luxe malgré d’excellents chiffres de Richemont (+14% en organique) du fait de la baisse du secteur et de la très forte hausse de l’or qui inquiète les investisseurs sur les marges à venir de Cartier. Nous avons enfin perdu massivement sur ce que nous pourrions appeler le trade intelligence artificielle et qui s’est exprimé dans les médias (-38 bps sur Relx/Publicis), dans la technologie (nous étions longs SAP et Adyen et n’avions pas de ASML) et même dans les loisirs : Compass est dans les paniers de « AI losers » du fait de l’incidence de l’AI sur l’emploi, donc sur la fréquentation des cantines. Enfin, pour couronner le tout, notre positionnement dans les financières diversifiées (Deutsche Borse principalement) n’a pas non plus fonctionné. Dans cet environnement défavorable pour le fonds, on mentionnera de rares poches de profit au sein des valeurs industrielles (+40 bps dont 35 bps sur Prysmian) et l’immobilier (+21 bps). Mais au global un mois compliqué.
Pour plus d'informations, téléchargez le rapport mensuel.
Gérant(s)
Charles-Henri NÊME
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| -3.63 % | 7.26 % | 5.81 % | 13.14 % |
Éligibilité Assureurs
Abeille Assurances ; La Mondiale Partenaire ; AG2R La Mondiale ; CNP Assurances ; AXA France ; Generali ; Neuflize.
Contacts commerciaux
Laurent COUTANCEAU
01 88 87 87 09
Caroline BARTHE
01 42 99 84 53
Philippe TOLEDANO
01 88 87 87 07
Louis RUBIO
01 88 87 87 02
First Eagle Amundi International Fund - LU0068578508
Note Morningstar
Exposition Actions : 0 à 100%
Commentaire du mois de Décembre
Faits marquants de décembre :
- Le fonds First Eagle Amundi International a enregistré un rendement de +1,96 % en décembre (USD, part AUC).
- Les secteurs des technologies de l'information, des services financiers et de l'industrie ont été les principaux contributeurs à la performance.
- La santé a été le seul secteur à avoir un impact négatif.
- Les titres liés à l'or ont contribué à des rendements absolus positifs.
Pour plus d'information, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Matthew MCLENNAN
Manish GUPTA
Julien ALBERTINI
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 7.09 % | 25.70 % | 16.97 % | 8.34 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali Patrimoine, Nortia, UAF Patrimoine, AXA, Vie Plus, SwissLife
Contacts commerciaux
Anne RAKOTOARISOA
06 12 20 07 57
Nathalie CANU
06 07 43 90 45
Claude GUILLERMAS
06 46 13 20 25
Sébastien TEXTORIS
06 03 18 42 49
Philippe CHAKER
01 76 37 91 48
GF Ambition Solidaire - FR0007020201
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Les marchés actions ont clôturé le mois de décembre en hausse de 2.5%. La composante actions du fonds Ambition, représentant environ 75 % des actifs totaux du fonds, a quant à elle, enregistré une hausse de 1.4% sur le mois soit 110 points de base de sous-performance sur le mois. Cette sous performance s’explique principalement par notre exposition Galp (cession d’une participation dans un puit en Namibie à Total Energies pour un montant décevant) et à certaines valeurs digitales, sur lequel nous restons néanmoins positifs. A fin décembre, la performance depuis le début de l’année de la poche actions du fonds est de 31% contre un Eurostoxx en hausse de 25%. Les principaux contributeurs à la performance sur le mois ont été : UBS : +43 bps ; Telecom Italia : +34 bps ; DoValue : +30 bps ; CAF : +19 bps ; Datawalk :+14bps.
À l’inverse, certaines positions en portefeuille ont très mal évolué sur le mois et expliquent à elles-seules la sous-performance au global du fonds : Galp :-84 bps ; EuropAPI : -37 bps ; Mara : -26 bps ; Semler : -23 bps ; Technip : -18 bps ; Bureau Veritas ; Allianz ; Unibai : Prix cible presque atteint, dans un contexte de consommation morose. Nous n’avons pas fait de transactions significatives sur le mois de décembre.
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Gérant(s)
François GOBRON
Josep COMALAT
Cédric BARON
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 4.03 % | 21.12 % | 14.15 % | 15.46 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, Cardif
Contacts commerciaux
Eric HESNAULT
06 50 82 40 66
Alexis FILISETTI
06 59 69 58 61
Valentine DE GOURNAY
07 50 83 52 51
Ginjer Actifs 360 - FR0011153014
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 100%
Commentaire du mois de Janvier
Portés par les valeurs technologiques, les matières premières et les financières, les marchés d’actions ont dans un premier temps progressé, en dépit des événements géopolitiques en cours (Venezuela, Iran, Ukraine). Puis, face à l’envolée des matières premières, et aux atermoiements de plus en plus angoissants, les marchés américains se sont un peu tendus avec des prises de bénéfices lors des premières publications de résultats.
Grâce à son biais prononcé sur les valeurs industrielles et les financières, le fonds a tiré son épingle du jeu. D’autant que notre sélection de titres contient des sociétés très en amont dans les processus industriels.
Nous avons pris des bénéfices en toute fin de mois sur quelques valeurs, pour ramener l’exposition globale du fonds aux actions sous les 72% ; sans pour autant modifier la hiérarchie des secteurs.
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Gérant(s)
Léonard COHEN
Charles FISCHER
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 6.56 % | 25.72 % | 3.65 % | 14.88 % |
Éligibilité Assureurs
ACM, Allianz, Cardif, Alpheys, Nortia, Generali, AG2R La Mondiale, Intencial, SwissLife, EDRAC, AXA Thema, AGEAS, APICIL, Vie Plus, MMA, Oradea, UAF, 1818
Contacts commerciaux
.
GIS Global Multi Asset Income - LU1357655627
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Cedric BARON
Pierre HEREIL
Nawfel EL GHISSASSI
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 3.67 % | 10.34 % | 6.33 % | 14.87 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Swiss Life
Contacts commerciaux
Eric HESNAULT
06 50 82 40 66
Alexis FILISETTI
06 59 69 58 61
Valentine DE GOURNAY
07 50 83 52 51
H2O Moderato - FR0013393295
Note Morningstar
Exposition Actions : -15% à +15%
Commentaire du mois de Décembre
Les actions internationales enregistrent une forte performance en 2025, l’indice MSCI World progressant de 21%, soutenu par la dépense dans l’IA, les cycles d’assouplissement monétaire, et la résilience des entreprises malgré l’augmentation des droits de douane américains. Les marchés émergents font preuve d’une résilience particulière, l’indice MSCI Emerging Markets progressant de 34%. Les obligations souveraines sous-performent en décembre, les taux à long terme atteignant de nouveaux sommets dans des marchés tels que l’Allemagne et le Japon. Ce mouvement prolonge la tendance observée tout au long de l’année : les taux de court terme reculent conformément aux anticipations d’assouplissement monétaire, tandis que les taux de long terme augmentent dans un contexte de hausse des dépenses budgétaires et de dérapage potentiel de l’inflation, entraînant la pentification des courbes de taux.
Pour en savoir plus, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Gestion Collégiale
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 3.75 % | 25.00 % | -3.21 % | 8.98 % |
Éligibilité Assureurs
Pour plus d'information, veuillez contacter l’équipe commerciale.
Contacts commerciaux
Mehdi RACHEDI
06 23 01 30 49
Yoann MEYER
06 46 02 60 00
Anthony CIMETIERE
06 21 87 51 86
Alberto LO PRESTI
06 46 22 42 92
H2O Multistrategies - FR0010923383
Note Morningstar
Exposition Actions : 0 à 75%
Commentaire du mois de Décembre
Les actions internationales enregistrent une forte performance en 2025, l’indice MSCI World progressant de 21%, soutenu par la dépense dans l’IA, les cycles d’assouplissement monétaire, et la résilience des entreprises malgré l’augmentation des droits de douane américains. Les marchés émergents font preuve d’une résilience particulière, l’indice MSCI Emerging Markets progressant de 34%. Les obligations souveraines sous-performent en décembre, les taux à long terme atteignant de nouveaux sommets dans des marchés tels que l’Allemagne et le Japon. Ce mouvement prolonge la tendance observée tout au long de l’année : les taux de court terme reculent conformément aux anticipations d’assouplissement monétaire, tandis que les taux de long terme augmentent dans un contexte de hausse des dépenses budgétaires et de dérapage potentiel de l’inflation, entraînant la pentification des courbes de taux.
Pour en savoir plus, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Bruno CRASTES
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 6.33 % | 53.46 % | -11.27 % | 20.95 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Nortia, Swisslife, Skandia, Vie Plus...
Contacts commerciaux
Mehdi RACHEDI
06 23 01 30 49
Yoann MEYER
06 46 02 60 00
Anthony CIMETIERE
06 21 87 51 86
Alberto LO PRESTI
06 46 22 42 92
IDE Dynamic World Flexible - FR0011634377
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 100%
Commentaire du mois de Janvier
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Gérant(s)
Marc ROCHEREAU
Véronique ROCHEREAU
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| -2.12 % | 2.84 % | 21.14 % | 13.99 % |
Éligibilité Assureurs
BNP PARIBAS Cardif, Nortia (via AEP, CNP Patrimoine, La Mondiale et La Mondiale Europartner)
Contacts commerciaux
Lisa FRAYSSE
01 85 08 25 97
M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund - LU1582988058
Note Morningstar
Exposition Actions : 20 à 60%
Commentaire du mois de Décembre
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Gérant(s)
Craig MORAN
Steven ANDREW
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 4.54 % | 12.98 % | 2.61 % | 7.04 % |
Éligibilité Assureurs
AXA THEMA, CARDIF, Generali, Allianz, Skandia, Vie Plus,AEP, Nortia, Swisslife...
Contacts commerciaux
Kelly HEBERT
06 62 87 21 77
Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53
Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74
Florian LELONG
07 78 54 59 19
Milane OSTYN
07 78 54 59 19
Olivier SENTENAC
06 63 92 91 89
Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99
Mandarine Solution - FR0011668730
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 75%
Commentaire du mois de Janvier
Le mois de janvier a été marqué par un regain de volatilité sur l’ensemble des classes d’actifs, alimenté par une actualité géopolitique particulièrement dense. Les interventions musclées de l’administration Trump — notamment la capture de Nicolas Maduro au Venezuela, les pressions exercées sur l’Iran et les menaces d’annexion du Groenland — ont ravivé les craintes d’instabilité mondiale. Ces incertitudes ont pesé sur le dollar tout en propulsant les métaux précieux vers de nouveaux sommets.
La nomination de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale a toutefois joué un rôle d’apaisement : son profil a rassuré les investisseurs et contribué à restaurer la confiance dans le billet vert, entraînant un repli des métaux précieux. Ce mouvement a été renforcé par un statu quo monétaire, la Fed maintenant ses taux inchangés à 3,50 %–3,75 %. En zone euro, la BCE a également laissé ses taux directeurs inchangés.
Pour plus d'informations, téléchargez le rapport mensuel.
Gérant(s)
François PASCAL
Lucas STROJNY
Benjamin HUCHET
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 3.89 % | 8.82 % | 5.47 % | 7.12 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Nortia, Vie Plus, Swiss Life, Intencial, AEP, Finaveo, Oradea …
Contacts commerciaux
Caroline BOUYER
06 18 44 72 48
Margaux CHERVET
06 67 36 01 00
Gauthier DUVAL
07 61 53 12 12
Nicolas STRIPPE
07 83 77 69 49
François L'HÉNORET
06 74 29 51 49
Mansartis Investissements ISR - FR0007495593
Note Morningstar
Exposition Actions : 50% à 100%
Commentaire du mois de Janvier
Depuis le début de l’année, le fonds affiche une performance de - 0,09%. En janvier, les marchés ont été secoués par une succession de crises géopolitiques, du Venezuela au Groenland, puis à l’Iran, ravivant les tensions internationales et l’incertitude commerciale. Ces événements ont soutenu les matières premières, avec une hausse marquée du pétrole (+16% en dollars) et une progression continue de l’or (+13% en dollars). Sur les marchés actions, exprimées en euros, les actions américaines ont été pénalisées par la vigueur du dollar, limitant leur performance à +0,14%, tandis que les actions européennes ont progressé de +4,57%, derrière les marchés asiatiques en hausse de 6%.
Sur le plan macroéconomique et monétaire, aux États-Unis, une croissance proche de 4%, un marché du travail tendu et une inflation sous-jacente à 2,9% ont conduit la Fed à maintenir ses taux à 3,75%. En zone euro, la croissance du T4 a surpris positivement (+0,3%), accompagnée d’un recul de l’inflation à 2,3% et d’un redressement du secteur manufacturier, tandis qu’au Japon, la Banque du Japon a laissé sa politique inchangée malgré une inflation élevée et la perspective d’un soutien budgétaire accru.
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Gérant(s)
Nourane CHARRAIRE
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.11 % | -2.33 % | 9.55 % | 13.55 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AG2R La Mondiale, Ageas, Cardif, Nortia et SwissLife.
Contacts commerciaux
Laurent HIRSCH
01 42 96 10 70
Moneta Long Short - FR0010400762
Note Morningstar
Exposition Actions : 30% à 50%
Commentaire du mois de Janvier
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Gérant(s)
Grégoire UETTWILLER
Salim ALAOUI
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 3.01 % | 22.79 % | 2.43 % | 5.95 % |
Éligibilité Assureurs
ACMN Vie, Ageas, Allianz AVIP, Assurance Epargne Pension, Axa Thema, CD Partenaires, Finaveo, Generali Patrimoine, La Mondiale Partenaire, Nortia, Oradéa Vie, Skandia, Spirica, Swiss Life, Vie Plus
Contacts commerciaux
Stéphane BINUTTI
01 58 62 57 62
Edouard HAAS
01 58 62 57 86
Nova Dynamique - FR0011511773
Note Morningstar
Exposition Actions : 65% à 110%
Commentaire du mois de Décembre
L’année 2025 s’est terminée de façon hétérogène. En Europe, l’activité manufacturière continue de se contracter, avec des PMI sous le seuil de 50 dans plusieurs pays, illustrant une fragilité industrielle persistante dans l’attente de la mise en application concrète du plan d’investissement allemand. En Asie, l’activité industrielle progresse, notamment en Corée du Sud et à Taiwan, grâce à une demande accrue en produits liés à l’IA, et à une dynamique des exportations plus robuste. En Chine, malgré des défis structurels et les tensions géopolitiques, le gouvernement a annoncé avoir atteint son objectif de croissance pour 2025. Aux ÉtatsUnis, l’économie a continué de montrer des signaux mixtes avec une industrie affaiblie, un secteur des services toujours dynamique, et un marché du travail en ralentissement. Ces éléments ont poussé la FED à baisser les taux en décembre dans un contexte atypique de fortes divergences de points de vue au sein de ses membres.
Nous favorisons la qualité bilancielle au sein des portefeuilles pour débuter 2026. Le secteur de la santé offre dans ce cadre une opportunité attractive à nos yeux. La valorisation du secteur est contenue alors que les retours sur capitaux propres restent élevés. L’attrait des matières premières demeure marqué à nos yeux. L’or et les métaux précieux en particulier bénéficient d’un environnement favorable, et les minières aurifères nous paraissent toujours attractives sur le plan de la valorisation. Nous favorisons par ailleurs les marchés émergents, notamment asiatiques, et maintenons une approche très sélective sur le secteur technologique américain.
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Gérant(s)
Anthony LAPEYRE
Maxime DUMORTIER
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 4.43 % | 8.71 % | 15.39 % | 5.71 % |
Éligibilité Assureurs
Spirica, Generali Patrimoine & Luxembourg, AEP, Oradea Vie, Swisslife, Cardif Vie & Luxembourg, Alpheys, Nortia Invest, AXA Thema, Selencia, La Mondiale & Europartner, UAF Life, Intencial
Contacts commerciaux
Jean-François CASTELLANI
01 80 97 22 28
Cédric MICHEL
06 80 18 09 53
Paul RAOULX
06 75 98 89 15
Xavier COQUEMA
07 87 25 79 89
ODDO BHF Polaris Balanced - LU0319574272
Note Morningstar
Exposition Actions : 35% à 60%
Commentaire du mois de Décembre
Les marchés actions ont clôturé l'année sur une note optimiste. Les attentes de nouvelles réductions des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine destinées à doper l'économie et les espoirs d'une poursuite de la tendance liée à l’IA, soutenue par les solides résultats des entreprises, ont eu un effet positif. La demande des investisseurs ne se cantonne plus à quelques grandes entreprises technologiques, s’étendant désormais de plus en plus à un large éventail de titres.
En Europe, les espoirs des investisseurs pour 2026 reposent sur les mesures de relance du gouvernement allemand, en particulier, et sur la reprise économique associée. Compte tenu de l'accroissement de la dette mondiale, les rendements des emprunts d’Etat à long terme ont augmenté. Les actions du groupe allemand de logiciels SAP ont été intégrées au portefeuille, car elles présentent selon nous un potentiel de rattrapage après une période de faibles performances. Les actions de Siemens Energy, considéré comme l'un des bénéficiaires de la hausse de la demande d'énergie aux Etats-Unis, ont également fait leur entrée dans le portefeuille. Nous avons encore étoffé l'exposition à Halma, Rio Tinto et Relx par le biais d’achats supplémentaires. En contrepartie, nous avons cédé nos participations dans les valeurs technologiques Texas Instruments et Constellation Software. Les positions existantes sur Amphenol, L'Oréal, Epiroc, Stryker, Medpace et Broadcom ont été réduites. La duration du portefeuille obligataire continue de s’établir à 4,5 ans environ.
Gérant(s)
Tilo WANNOW
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.15 % | -0.35 % | 9.58 % | 10.19 % |
Éligibilité Assureurs
Vie Plus, Ageas, Cardif, Generali, AXA, Swisslife, Suravenir
Contacts commerciaux
Vanessa TOBELEM
06 74 09 02 83
Sandra THAILLY-LUIS
06 26 63 48 29
Jeremy SILVERA
06 17 48 50 78
R-co Valor - FR0011261197
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 100%
Commentaire du mois de Décembre
Malgré une volatilité provoquée par la politique tarifaire offensive du président Trump, les marchés actions mondiaux ont signé une année 2025 vigoureuse. Les principaux indices ont progressé, portés par des banques centrales globalement accommodantes et par des résultats d’entreprises supérieurs aux attentes. Dans ce contexte, en devises locales, l’Euro Stoxx 50 et le S&P 500 se sont appréciés de 21 % et 17 % respectivement, tandis que la Chine s’est distinguée avec un Hang Seng en hausse de 32 %. Toutefois, exprimées en euros, ces performances sont nettement atténuées : le S&P 500 affiche une progression de +4 % et le Hang Seng +16 %, illustrant l’impact significatif des variations de change sur les rendements. Le dollar est resté sous pression, pénalisé par une politique budgétaire expansionniste, une banque centrale accommodante, ainsi qu’une politique commerciale instable.
Le reflux inégal de l’inflation, le ralentissement de la croissance et la divergence des politiques monétaires ont néanmoins dominé les débats tout au long de l’année. Aux États Unis, la Fed a abaissé au total de 75 pb ses taux, menant sa fourchette cible à 3,50–3,75 %. Tandis que la BCE a porté le taux de dépôt à 2,00 % après une baisse de 100 pb en 2025. À l’inverse, la BoJ a relevé son taux directeur à 0,75 % (plus haut depuis 1995) en poursuivant sa normalisation. En Chine, malgré un environnement domestique contrasté, les actions ont retrouvé des couleurs, portées par le retour des flux, principalement domestiques. Le rebond a particulièrement été visible sur les valeurs exposées à la thématique de l’IA. Plus globalement, l’Intelligence Artificielle a continué de dominer le devant de la scène, pour connaître un retournement en fin d’année sur des inquiétudes croissantes concernant sa monétisation au regard des sommes engagées.
Gérant(s)
Yoann IGNATIEW
Charles-Edouard BILBAULT
Henri CAPTIER
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.76 % | 15.79 % | 16.30 % | 12.60 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Nortia, Avip, AXA Thema, Cardif, Cholet Dupont AM, Cortal, Finaveo, Generali Patrimoine, Oradea...
Contacts commerciaux
Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04
Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21
Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36
Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44
Adil BERHMANI
07 86 53 55 64
R-co Valor Balanced - FR0013367265
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 55%
Commentaire du mois de Décembre
Malgré une volatilité provoquée par la politique tarifaire offensive du président Trump, les marchés actions mondiaux ont signé une année 2025 vigoureuse. Les principaux indices ont progressé, portés par des banques centrales globalement accommodantes et par des résultats d’entreprises supérieurs aux attentes. Dans ce contexte, en devises locales, l’Euro Stoxx 50 et le S&P 500 se sont appréciés de 21 % et 17 % respectivement, tandis que la Chine s’est distinguée avec un Hang Seng en hausse de 32 %. Toutefois, exprimées en euros, ces performances sont nettement atténuées : le S&P 500 affiche une progression de +4 % et le Hang Seng +16 %, illustrant l’impact significatif des variations de change sur les rendements. Le dollar est resté sous pression, pénalisé par une politique budgétaire expansionniste, une banque centrale accommodante, ainsi qu’une politique commerciale instable. Le reflux inégal de l’inflation, le ralentissement de la croissance et la divergence des politiques monétaires ont néanmoins dominé les débats tout au long de l’année.
Aux États Unis, la Fed a abaissé au total de 75 pb ses taux, menant sa fourchette cible à 3,50–3,75 %. Tandis que la BCE a porté le taux de dépôt à 2,00 % après une baisse de 100 pb en 2025. À l’inverse, la BoJ a relevé son taux directeur à 0,75 % (plus haut depuis 1995) en poursuivant sa normalisation. En Chine, malgré un environnement domestique contrasté, les actions ont retrouvé des couleurs, portées par le retour des flux, principalement domestiques. Le rebond a particulièrement été visible sur les valeurs exposées à la thématique de l’IA.
Gérant(s)
Yoann IGNATIEW
Emmanuel PETIT
Philippe LOMNÉ
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.47 % | 10.23 % | 11.62 % | 11.35 % |
Éligibilité Assureurs
Axa, Cardif, AEP, Nortia, Generali, Oradea, Vie Plus
Contacts commerciaux
Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04
Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21
Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36
Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44
Adil BERHMANI
07 86 53 55 64
Russell Inv. MAGS - IE00B8C33B48
Note Morningstar
Exposition Actions : 30% à 70%
Commentaire du mois de Novembre
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Gérant(s)
Alain ZEITOUNI
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 3.00 % | 9.53 % | 8.76 % | 8.94 % |
Éligibilité Assureurs
Himalia, E-novline, Primavalis, Privilège, EI4, Xaélidia, E-Xaélidia, AG2R La Mondiale, Nortia, Spirica, Cardif...
Contacts commerciaux
Nadia THURY
06 81 35 07 09
Cédric DENAIS
06 48 60 26 04
Sienna Diversifié Flexible Monde - FR0013424090
Note Morningstar
Exposition Actions : -10% à 80%
Commentaire du mois de Décembre
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Gérant(s)
Loïc BECUE
Philippe PERRODY
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.09 % | 10.09 % | 6.15 % | 14.48 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Cardif, Nortia, Apicil, Gresham, CNP Alysés, AG2R La Mondiale, Spirica, Bourse Direct, Triangl', Meilleurtaux Placement, La France Mutualiste
Contacts commerciaux
Pierre-Antoine NONOTTE-VARLY
06 17 15 18 85
Laetitia GAUDENZI
06 59 22 66 56
Lucas PRESIER
06 65 27 59 25
Bilel MARJAOUI
07 61 59 57 50
Cyril GRINBLAT
06 65 81 65 02
Tailor Allocation Defensive - FR0010487512
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 40%
Commentaire du mois de Janvier
Le scénario d’une année 2026 plus apaisée a été rapidement mis à l’épreuve. L’actualité géopolitique s’est de nouveau imposée au premier plan, marquée par une recrudescence des tensions commerciales et un durcissement des relations entre grandes zones économiques. Pour autant, les actions restent très résilientes soutenues par un environnement économique favorable, combinant détente monétaire et stimulus budgétaire. La croissance de la zone Euro a d’ailleurs surpris positivement au T4 2025 (+0,3% et +1,5% sur l’année).
Aux USA le risque de remise en cause de l’indépendance de la Fed s’est atténué après la désignation de K. Warsh pour succéder à J. Powell, celui-ci étant perçu comme moins accommodant que d’autres candidats et attentif aux risques inflationnistes. Dans ce contexte, l’Euro stoxx 50 progresse de 2,8% en janvier tandis que le S&P 500 reste stable en euros. Les actions émergentes surperforment nettement avec un gain de +7,5% en euros. Après de nouveaux records, les métaux précieux corrigent fortement en fin de mois, un mouvement amplifié par la hausse des marges requises par le CME sur les contrats à terme.
Gérant(s)
Marina GARLATTI
Julien QUISTREBERT
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.76 % | 3.21 % | 5.97 % | 4.66 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Afi-Esca, Ageas, Alpheys, AXA, BPCE, Cardif, CNP, Generali, Intencial, LMEP, LMP, Nortia, Primonial, Spirica, Swiss Life, UAF Life, Suravenir.
Contacts commerciaux
Christophe DUGARD
07 88 36 77 82
Joséphine DE FROMONT
06 30 14 91 58
Louis DE PONTEVES
07 84 23 46 61
Tikehau International Cross Assets - LU2147879543
Note Morningstar
Exposition Actions : -20% à 100%
Commentaire du mois de Décembre
Géopolitique. Les tensions géopolitiques persistent. Malgré une accélération des discussions pour un accord de paix en Ukraine, les incertitudes autour des garanties de sécurité et des territoires restent bloquantes. La Chine a lancé plusieurs exercices militaires autour de Taïwan, suite au soutien annoncé du Japon et à l’accord d’armement conclu avec les Etats-Unis.
Banques centrales. La BCE a maintenu ses taux directeurs inchangés, comme attendu par le marché, supportée par des prévisions d’inflation toujours autour de 2% à moyen terme (2,2% annualisé en novembre) et une révision à la hausse des prévisions de croissance pour 2026 (+1,2%) et 2027 (+1,4%). La Fed n’a pas surpris non plus, décidant d’une coupe de -25 pb, mais des divergences persistent en interne entre craintes liées au marché du travail (hausse du chômage à 4,6% en novembre) et pressions inflationnistes (CPI à 2,7% annualisé en novembre) dans un contexte de croissance résiliente par ailleurs. La Banque d’Angleterre a également procédé à une coupe de -25 pb après un nouveau vote serré : le chômage a augmenté (5,1% en octobre), l’inflation baisse (3,2% annualisé en novembre), et les indicateurs d’activité s’améliorent (indice PMI à 52,1 en décembre).
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Gérant(s)
Jean-Marc DELFIEUX
Clovis COUASNON
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.53 % | 5.02 % | 6.36 % | 7.59 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Ageas, Allianz Vie, Assurance Epargne Pension, Apicil, Aprep, Aviva, Axa Thema, Baloise Vie Luxembourg, Cardif, CD Partenaires, CNP, Courtage et Systèmes, Crédit Mutuel, Crystal Partenaires, Eres, Finaveo, Generali, Groupama Gan Vie, Intencial, La Mondiale Europartner, La Mondiale Partenaire, Le Conservateur, Natixis Life, Neuflize Vie, Nortia, Oradea Vie, Prepar-Vie, Primonial, Selection 1818, Sogecap, Spirica, Suravenir, Swiss Life, Swiss Life Lux, UAF Life Patrimoine, Unep, Vie Plus, Wealins
Contacts commerciaux
Pierre BOURLIER
06 01 32 33 53
Nicolas VAN DEN HENDE
06 68 03 82 55
Yoann PEYRAT
+33 6 12 04 33 62
Charlotte LABESSE
+33 1 53 59 05 70
Trusteam Optimum - FR0007072160
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 15%
Commentaire du mois de Janvier
Sur le mois, votre fonds Trusteam Optimum affiche une progression de +0.60% pour la part R. Toutes les poches ont contribué positivement à la performance globale avec en données brutes : +0.38% pour les obligations, +0.28% pour les actions et +0.05% pour les convertibles.
La poche actions active affiche +2.39% en absolu. Les contributions positives d’ASML (+37.93% en absolu ; contribution +0.14%), d’UCB (+7.04% ; +0.07%), ou ROCHE (+8.53% ; +0.06%) notamment ont plus que compensé l’impact des détracteurs comme Biomérieux (-11.33% ; -0.06%), Adyen (-8.84%, -0.04%), ou encore Edenred (-6.56%, -0.02%).
En termes de mouvements, sur les actions, nous avons réduit notre position en Deutsche Telekoms en l’arbitrant par KPN moins exposée au dollar. Sur la poche taux, profitant de la pente de la courbe nous nous sommes placé sur Crédit Mutuel Arkéa 01/30 au taux de 3,03%. Nous avons apporté à l’offre de rappel VGP 01/27 au taux de 2,41% et nous sommes reportés sur Mercialys 11/27 au taux de 3,25%.
Gérant(s)
Farid KASSA
Marie-Laurence BISWANG
Michaël YATIME
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.26 % | 3.55 % | 4.96 % | 6.53 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Axa Thema, CD Partenaires, Finaveo, Nortia, Swiss Life...
Contacts commerciaux
Lisa KAMOUN
06 84 94 71 22
Varenne Global - LU2358389745
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 200%
Commentaire du mois de Janvier
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Gérant(s)
Giuseppe PERRONE
Marco SORMANI
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 5.32 % | 13.61 % | 10.53 % | 20.95 % |
Éligibilité Assureurs
Acmn Vie, Afi Esca, Nortia, AG2R La Mondiale, Apicil, Assurance Epargne Pension, AXA Assurances Vie Luxembourg, AXA France Vie, AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, CNP, Generali, HSBC Assurances Vie, La Mondiale, MMA Vie, Natixis Life, Natixis Life Luxembourg, Nell, Neuflize Vie, Onelife, Oradea Vie, Predica, Selencia, Sogelife, Spirica, Suravenir, Swiss Life, Wealins
Contacts commerciaux
David WIERZBA
06 12 09 70 51
Quentin RICHARD
07 86 06 90 08
Varenne Valeur - LU2358392376
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
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Gérant(s)
Giuseppe PERRONE
Marco SORMANI
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 3.36 % | 9.07 % | 6.59 % | 12.13 % |
Éligibilité Assureurs
Abeille Assurances, Acmn Vie, Afi Esca (France), Afi Esca (Luxembourg) AG2R La Mondiale, Allianz Vie, Apicil, Assurance Epargne Pension, Assurances Banque Populaire Vie, AXA Assurances Vie Luxembourg, AXA France Vie, AXA Wealth Europe, Baloise Vie Luxembourg, Banque Populaire Caisses D'Épargne Vie, Cardif, CD Partenaires, CNP, Crédit Mutuel, Generali, HSBC Assurances Vie, International Wealth Insurer, La Mondiale Europartner, MMA Vie, Natixis, Nell, Neuflize Vie, Onelife, Oradea Vie, Predica, Selencia, Sogelife, Spirica, Suravenir, Swiss Life, Swiss Life Assurance Et Patrimoine, Vie Plus, Wealins
Contacts commerciaux
David WIERZBA
06 12 09 70 51
Quentin RICHARD
07 86 06 90 08
VEGA Euro Rendement ISR - FR0011037894
Note Morningstar
Exposition Actions : 0% à 40%
Commentaire du mois de Décembre
Les marchés financiers ont clôturé l'année 2026 sur de nombreux records pour les indices actions, sur un resserrement des marges de crédit et sur une tension sur les taux d'intérêt à long terme. Le contexte macroéconomique reste globalement positif, notamment aux Etats-Unis où la croissance apparaît plus résiliente qu'attendu. L'environnement apparaît en revanche moins favorable en Europe alors même que le marché anticipe une prochaine hausse des taux de la Banque centrale européenne (BCE). Notre scénario privilégie cependant une baisse des taux en zone euro en 2026 face à une croissance modérée, voire molle, et une faible inflation, en dessous de la cible. L'allocation du portefeuille reste surpondérée sur les actions, avec une exposition nette inchangée à 27 %, et le portefeuille demeure totalement investi en l'absence de couverture.
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Gérant(s)
Jérôme TAVERNIER
Patrick LANCIAUX
Saidé EL HACHEM
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.86 % | 3.01 % | 4.20 % | 8.27 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Ageas, Allianz, Apicil / Intencial, AXA Thema, Cardif, CNP, Natixis Life, Nortia, Oradea, Primonial, Spirica, Suravenir, Vie Plus, Natixis Interepargne (à partir de septembre 2020), ERES
Contacts commerciaux
Joëlle BOHBOT
06 27 94 45 09
Jean-Baptiste CHAMBERT
07 86 03 68 20
VEGA Patrimoine ISR - FR0007371810
Note Morningstar
Exposition Actions : 30% à 60%
Commentaire du mois de Décembre
Dans un contexte macroéconomique plutôt favorable en fin d'année, le portefeuille est toujours légèrement surexposé sur les actions, avec une exposition nette de 48,4%. Aux Etats-Unis, la croissance reste résiliente et les indices boursiers évoluent toujours à des niveaux records malgré les craintes de bulle financière autour de la Tech. En Europe, les perspectives de croissance des bénéfices des entreprises sont moins porteuses, compte tenu d'une situation économique plus difficile. De son côté, le marché obligataire reste attractif dans l'attente de nouvelles mesures d'assouplissement monétaire.
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Gérant(s)
Pierre DIOT
Olivier DAVID
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.70 % | 9.16 % | 2.22 % | 13.11 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys Partenaires, Axa Thema, Nortia, UAF Life
Contacts commerciaux
Joëlle BOHBOT
06 27 94 45 09
Jean-Baptiste CHAMBERT
07 86 03 68 20
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Commentaire du mois de Décembre
Le fonds a terminé le mois de décembre avec une baisse modérée de -1,0%. Roche (+7,0%) et Barclays (+4,6%) se sont distingués positivement. Le groupe pharmaceutique Roche a bénéficié de l'acquisition stratégique de Poseida Therapeutics pour renforcer son portefeuille de thérapies cellulaires. La grande banque britannique Barclays a continué à bénéficier des rachats d'actions et du redressement opérationnel en cours dans son activité principale, ce qui a été salué par les analystes. S&P Global (+4,4%) s'est également avéré être d'une grande stabilité défensive. Du côté des perdants, Ferguson (-11,5%) a fortement pesé sur le portefeuille ; le détaillant d'articles sanitaires a déçu avec des chiffres de vente faibles et des perspectives prudentes pour 2026. Uber (-7,4%) a souffert des inquiétudes croissantes concernant la concurrence des robotaxis, tandis que Vonovia (-6,0%) a subi une nouvelle pression en raison de l'affaiblissement des espoirs de réduction rapide des taux d'intérêt.
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