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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Article 9
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Perf YTD
| Echiquier Positive Impact Europe Echiquier Positive Impact Europe | 4.21% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 3.78% |
| Quadrator SRI Quadrator SRI | 2.51% |
| DNCA Invest Beyond Semperosa DNCA Invest Beyond Semperosa | 1.72% |
| La Française Credit Innovation La Française Credit Innovation | 0.12% |
Fonds d'investissement
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DNCA Invest Beyond Semperosa - LU1907595398
Note Morningstar
Gérant(s)
Léa DUNAND-CHATELLET
Romain AVICE
Matthieu BELONDRADE, CFA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.72 % | 0.64 % | 15.98 % | -19.04 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, AXA, Generali, SwissLife, UAFLife Patrimoine, Spirica, Nortia, UNEP
Contacts commerciaux
Vincent REMY
01 42 66 84 72
Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Echiquier Positive Impact Europe - FR0010863688
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Echiquier Positive Impact Europe A régresse de -0,12% sur le mois et progresse de 6,21% depuis le début de l'année.
Décembre a été marqué par un regain de tension sur les taux longs dans le sillage de la Fed qui a baissé, sans surprise, ses taux mais avec des perspectives sur 2025 plus restrictives qu’attendues en raison d’une inflation qui reste élevée. Dans ce contexte, le fonds surperforme son indice. Parmi les principaux contributeurs à la performance, WISE signe un contrat pour sa plateforme entreprise avec Morgan Stanley quelques semaines après Standard Chartered. SAP et ASML se reprennent dans le sillage du secteur technologique. A l’inverse, NOVO NORDISK corrige fortement après la publication des données de phase 3 de CagriSema qui s’avèrent décevantes avec une perte de poids inférieure aux attentes de 25 %. Nous avions néanmoins fortement réduit notre exposition ces dernières semaines afin d’avoir un poids en ligne avec celui de l’indice de référence en amont de ces résultats qui faisait peser un risque binaire sur le titre. COLOPLAST a fait face à un rappel de produit et EXPERIAN corrige en raison de la tension sur les taux qui peut impacter le cycle crédit.
Gérant(s)
Adrien BOMMELAER
Luc OLIVIER
Paul MERLE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.21 % | 6.21 % | 16.85 % | -22.80 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generali Vie, Neuflize Vie, Oradea Vie, Primonial Partenaires, Intencial, Apicil Assurances, UAF Life Patrimoine, SwissLife, Federal Finance, Suravenir
Contacts commerciaux
La Française Credit Innovation - FR0014008UN8
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Novembre
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Gérant(s)
Akram GHARBI
Aurore LE CROM
Delphine CADROY
Victoire DUBRUJEAUD
Marion PESCAROU
Valentin DERHY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.12 % | 4.63 % | 8.45 % | - |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali Patrimoine, Intencial Patrimoine, Nortia, Swiss Life
Contacts commerciaux
Romain GOBERT
01 44 56 10 78
Ugo DEMANGE
01 44 56 49 69
Christophe INIZAN
06 11 02 93 88
Claire ROUX
07 85 95 76 47
Déborah LEVY
06 62 13 71 23
Quadrator SRI - FR0010482984
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
Les marchés européens ont peiné à suivre la hausse américaine, en anticipation des futurs droits de douane de l’administration Trump, avec un contexte politique français toujours préoccupant.
La thématique Better Life se distingue grâce à la hausse d’Eckert & Ziegler, suite à un nouveau relèvement de guidance, et à Technogym, grâce à un bon T3, malgré une baisse épidermique de Sobi liée à la nomination de R. Kennedy à la santé aux États-Unis.
Nos valeurs de la thématique Digital Impact ont été impactées par des prises de bénéfices sur Inpost et un léger avertissement de TKH, que nous avons allégé au vu de doutes sur leurs clients pneumaticiens en 2025. Le secteur des semi-conducteurs a rebondi via Besi ou encore Soitec, dont le maintien des prévisions a rassuré. Peu de choses à signaler sur la thématique Smart Ressources, en dehors d’un frémissement de Carel, alors qu’un point bas semble passé.
Enfin, dans la thématique Lifestyle, la baisse des segments haut de gamme (Campari, Moncler) a été compensée par les bonnes performances de valeurs de consommation courante, comme Zalando ou Puma.
Préalablement, lire le KID, le prospectus et le document précontractuel SFDR de l'OPCVM.
Gérant(s)
Olivier DE ROYERE
Marion CASAL
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.51 % | -6.58 % | 13.57 % | -22.80 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Eres, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Nortia, Swisslife, Generali, UNEP
Contacts commerciaux
Mahshid DUMANOIS
01 45 05 55 43
Laurie CHEIKH
01 45 05 55 46
R-co 4Change Net Zero Equity Euro - FR0010784835
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Les performances des marchés actions ont évolué de façon mitigée au cours de ce dernier mois de l'année 2024, l'indice MSCI world n'effectuant pas son traditionnel "Christmas rally" et reculant de -0.66% en décembre. En cause des marchés américains qui semblaient digérer tout autant le regain des tensions inflationnistes (core inflation +3.3% y/y outre-atlantique), que leur forte progression sur l'année (S&P -0.32% en décembre et +33.4% en 2024). La Fed, malgré une baisse des taux directeurs de 25 points de base, adoptait un ton résolument hawkish, et révisait ses anticipations de baisse des taux pour 2025 et 2026, avec désormais 2 baisses attendues pour chaque année. La question de l'impact inflationniste de la politique à venir de Donald Trump reste entière pour les investisseurs à l'orée de cette nouvelle année. En Asie, le Topix progressait de +0.68%, aidé notamment par une BoJ qui maintenait des taux stables en dépit de signes de réaccélération de l'inflation.
Quant à la Chine, la Central Economic Work Conference qui a eu lieu suite à la réunion du Politburo, malgré l'absence de mesure de relance type "bazooka", permettait d'alimenter un ton favorable à la croissance, et favorisait la progression du Shangaï Stock Exchange (+2.26%). En Europe, si les indices PMI restaient poussifs (de 48.3 à 49.5), l'Allemagne et la France continuaient d'être à la peine. L'instabilité politique des deux premières économies européennes ravivait par ailleurs le climat d'incertitudes sur la zone : Les votes de défiance engendraient en France la mise en place d'un nouveau gouvernement, et en Allemagne la perspective d'élections anticipées le 23 février prochain. Si la BCE a réduit ses taux dans la même mesure que la FED, elle adoptait un ton plus accommodant du fait d'une économie bien moins vigoureuse et d'une inflation moins résiliente qu'aux Etats-Unis. Les espoirs de relance chinoise profitaient aux biens de consommation sur le mois (+6.64%). La hausse des taux souverains, dans le sillage des taux américains, profitait aux banques (+4.92%) et pénalisait les secteurs à fort levier (Telecom -3.9%, immobilier -5.8%).
Au final, l'indice Eurostoxx gagnait +1.34% sur le mois, mais sous-performait les indices mondiaux ou américains sur l'année (+9.26%). Dans ce contexte, le fonds performe en ligne avec son indice de référence sur le mois, l'impact d'allocation négatif lié à la surpondération sur les secteurs des services publics et de l'immobilier étant compensé par une sélection de titre favorable notamment dans le secteur de l'énergie.
Gérant(s)
Anthony BAILLY
Ludivine DE QUINCEROT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.78 % | 6.68 % | 21.40 % | -11.50 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys, Apicil, Intencial, AXA Thema, Cardif, CNP Assurance, Generali Patrimoine, Nortia, Swiss Life, Vie Plus, Fortuneo
Contacts commerciaux
Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04
Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21
Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36
Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44
Adil BERHMANI
07 86 53 55 64
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Commentaire du mois de Novembre
Portés par l'élan de l'élection de Donald Trump, les marchés actions mondiaux ressortent en nette hausse en novembre. Aux Etats-Unis, le S&P 500 gagne +5,7% et clôture au-dessus des 6000 points tandis que le NASDAQ ressort en hausse de +4,3%. Ces gains contrastent avec le rebond beaucoup plus modéré en Europe avec un Stoxx 600 qui ne progresse que de +1,0%, mettant néanmoins fin à une séquence de 2 mois consécutifs de baisse. Au niveau global, le MSCI ACWI progresse quant à lui de +3,8% sur le mois.
Le mois a donc été marqué par l'élection de Donald Trump et la composition de son gouvernement. Comme en 2016, les sondages ont sous-estimé sa capacité à mobiliser un large électorat. Fort de ce red sweep (contrôle conjoint de la Chambre des Représentants et du Sénat), son programme jugé inflationniste - baisses d'impôts massives, relèvement des tarifs douaniers et durcissement de l'immigration - devrait être pleinement appliqué. Dans ce contexte, et même si la macro est passée momentanément au second plan, l'activité reste dynamique et se maintient à des niveaux sains. L'ISM manufacturier a baissé (46,5), mais celui des services, représentant la majorité de l'économie, a progressé à 56,0. L'inflation est stable à 2,6 %, et l'inflation sous-jacente reste à 3,3%, montrant un ralentissement de la désinflation, mettant peut-être un frein aux velléités de baisses de taux de la Fed en 2025.
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