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Article 9
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| R-co 4Change Net Zero Equity Euro R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 18.65% |
| Dorval European Climate Initiative Dorval European Climate Initiative | 15.70% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 13.85% |
| BDL Transitions Megatrends BDL Transitions Megatrends | 12.60% |
| Palatine Europe Sustainable Employment Palatine Europe Sustainable Employment | 10.99% |
| La Française Credit Innovation La Française Credit Innovation | 4.70% |
| Aesculape SRI Aesculape SRI | 4.07% |
| DNCA Invest Beyond Semperosa DNCA Invest Beyond Semperosa | 3.18% |
| Triodos Impact Mixed Triodos Impact Mixed | 0.80% |
| Triodos Global Equities Impact Triodos Global Equities Impact | 0.13% |
| Triodos Future Generations Triodos Future Generations | -1.63% |
| Echiquier Positive Impact Europe Echiquier Positive Impact Europe | -2.63% |
Fonds d'investissement
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Aesculape SRI - FR00140032U2
Note Morningstar
Gérant(s)
Olivier DE ROYERE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.07 % | 3.66 % | 3.25 % | -14.80 % |
Éligibilité Assureurs
En cours de référencement
Contacts commerciaux
Mahshid DUMANOIS
01 45 05 55 43
Eva SARLAT
06 45 11 20 42
François L'HÉNORET
06 74 29 51 49
Henri FRANCOIS
06 03 44 80 17
Commentaire du mois d'Octobre
Le fonds a clôturé le mois d’octobre en hausse de +4,1 %, soutenu par nos investissements dans la transition digitale et notamment les annonces importantes de hausses d’investissements dans l’intelligence artificielle, AMD (+1,9 %).
Globalement, l’accord entre les États-Unis et la Chine sur les terres rares a contribué à atténuer les tensions commerciales qui perdurent depuis avril. Nous restons cependant prudents sur la stabilité de la politique internationale, où l’Europe peine à trouver une boussole, et où la faiblesse du consommateur américain face aux taux élevés commence à se faire sentir. Cette situation de longue durée pèse sur les industries européennes, notamment par manque de visibilité.
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Gérant(s)
Jean DUCHEIN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 12.60 % | 6.04 % | 17.84 % | -17.56 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La mondiale, Allianz, Intencial Patrimoine, AEP, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Nortia, Oradéa Vie, Spirica, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Unep, Vie Plus
Contacts commerciaux
Victorien DE GASTINES
06 83 35 67 95
Camille DE CHAUDENAY
06 76 99 21 46
Flavien DEL PINO
06 20 71 91 04
Cyril MICHOT
06 49 45 28 79
Périne André MALDANT
06 37 79 16 57
Alessandro CURTI DA PORTO
01 56 90 52 09
DNCA Invest Beyond Semperosa - LU1907595398
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Malgré les nombreuses incertitudes, shutdown aux États-Unis, crise politique en France et saison des publications très attendue — le mois d'octobre avait toutes les raisons d'être appréhendé par les investisseurs. Pour autant, le marché actions en Europe a été dynamique, avec une hausse de 2,5 % pour le Stoxx 600.
Nous continuons d'être vigilants sur la France alors que le second gouvernement nommé le 12 octobre prépare actuellement son budget. Bien que Moody’s conserve la note de la France à « AA3 », Standard & Poor’s a choisi de faire évoluer la notation dans le sens de Fitch, qui avait été la première à dégrader en septembre de « AA- » à « A+ ». Cette dynamique française n’est pas généralisable en Europe, puisque de nombreux pays du Sud, comme l’Italie, ont vu leur notation relevée par les agences.
Alors que l’inflation semble plutôt maîtrisée, la BCE poursuit son statu quo en maintenant ses trois taux d’intérêt directeurs, avec un taux monétaire à 2 %.
Gérant(s)
Léa DUNAND-CHATELLET
Romain AVICE
Matthieu BELONDRADE, CFA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.18 % | 0.64 % | 15.98 % | -19.04 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, AXA, Generali, SwissLife, UAFLife Patrimoine, Spirica, Nortia, UNEP
Contacts commerciaux
Vincent REMY
01 42 66 84 72
Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Dorval European Climate Initiative - FR0013334380
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
En novembre, les marchés ont effacé près de 7 trillions $ de capitalisation mondiale face aux incertitudes sur l’IA et l’impact économique de la fin du shutdown aux Etats-Unis. Les niveaux exigeants qu'atteignent les valorisations dans le secteur de la tech se confrontent à certaines interrogations (circularité des acteurs, retours futurs sur des investissements actuels importants, durée de dépréciation des actifs). Les investisseurs craignent que le retour des statistiques américaines n’amplifie les inquiétudes, mises en lumière par de nombreuses entreprises et indicateurs, autour du consommateur américain.
A un an des midterms, les revers électoraux subis par D. Trump dans le New Jersey, en Virginie et à New York ne sont pas anodins et l’invitent à infléchir sa politique : hypothétique chèque de 2 000 $ aux ménages les plus modestes et suppression de droits de douane sur certains produits agricoles (café, banane, bœuf). En France, le flou autour du Budget persiste : les navettes entre l’Assemblée nationale et le Sénat seront scrutées, alors qu’aucun compromis clair ne se dessine concernant les recettes et les dépenses. Dix ans après l’Accord de Paris, la COP30 n’a pas été à la hauteur des attentes et s’est achevée sur un accord invitant à accélérer la transition de façon volontaire, appelant tout de même à tripler le financement pour l’adaptation d’ici 2035.
Gérant(s)
Laurent TRULÈS
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 15.70 % | -1.58 % | 12.78 % | -18.23 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Groupe Apicil, Cardif, Fortuneo Banque, Selencia Patrimoine, Suravenir, Swiss Life, AXA Thema, Vie Plus, Nortia, Spirica, Generali, Oradea Vie, BPCE Assurances
Contacts commerciaux
Rénald SEGARD
06 86 40 57 86
Géraldine JOSEPH
07 88 43 53 66
Echiquier Positive Impact Europe - FR0010863688
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Echiquier Positive Impact Europe A reste stable à 0,00% sur le mois et régresse de -1,46% depuis le début de l'année.
Les marchés continuent leur progression, tirés par les services aux collectivités, la technologie, l'énergie et la santé alors que les services de communication et les Financières ont sous-performé. Le secteur pharmaceutique très sous-pondéré dans le fonds a fortement progressé après l'annonce d'un accord entre PFIZER puis ASTRAZENECA et l'administration Trump. Dans ce contexte, le fonds fait du surplace dans un marché en hausse. Parmi les principaux contributeurs, ESSILORLUXOTTICA a publié des résultats très au-dessus des attentes tout comme ASML qui bénéficie également de plusieurs annonces d'investissement dans les infrastructures d'IA. GTT profite d'un excellent « momentum » de prises de commandes de méthaniers. A l'opposé, WISE souffre du narratif sur le stable coin qui pourrait disrupter son activité. ADIDAS a publié ses résultats qui étaient bons, mais les commentaires prudents du CEO sur le contexte macro et une croissance de la marque Adidas légèrement moins forte, déçoivent. Nous initions une position en NOVARTIS, leader de l'Access to Medecine Index et réinitions une position en EDPR, l'un des principaux producteurs européens d'énergies renouvelables. Nous sortons SMURFIT WESTROCK qui navigue dans un environnement très compliqué en Europe et aux États-Unis.
Gérant(s)
Adrien BOMMELAER
Luc OLIVIER
Paul MERLE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -2.63 % | 6.21 % | 16.85 % | -22.80 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generali Vie, Neuflize Vie, Oradea Vie, Primonial Partenaires, Intencial, Apicil Assurances, UAF Life Patrimoine, SwissLife, Federal Finance, Suravenir
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
EdR SICAV Euro Sustainable Equity - FR0010505578
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
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Gérant(s)
Marc HALPERIN
Jean-Philippe DESMARTIN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 13.85 % | 3.61 % | 17.49 % | -15.48 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Intencial, Nortia, Oradea Vie, Swisslife, UAF Life Patrimoine, Vie Plus
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
La Française Credit Innovation - FR0014008UN8
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
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Gérant(s)
Akram GHARBI
Aurore LE CROM
Delphine CADROY
Valentin DERHY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.70 % | 4.63 % | 8.45 % | - |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali Patrimoine, Intencial Patrimoine, Nortia, Swiss Life
Contacts commerciaux
Romain GOBERT
01 44 56 10 78
Ugo DEMANGE
01 44 56 49 69
Christophe INIZAN
06 11 02 93 88
Claire ROUX
07 85 95 76 47
Déborah LEVY
06 62 13 71 23
Palatine Europe Sustainable Employment - FR0013391513
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Le mois d''octobre a été marqué par une intensification des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, ainsi que par plusieurs semaines de Shutdown aux États-Unis. L''intelligence artificielle a eu un impact positif significatif sur les marchés américains, tandis que la confiance des ménages américains a légèrement diminué au cours du mois. En dépit de l''absence de nouvelles données sur l''inflation et le marché de l''emploi, la Réserve fédérale (Fed) a décidé de réduire ses taux directeurs, ce qui a également constitué un puissant soutien pour les marchés américains, comme prévu, la Banque centrale européenne (BCE) a maintenu ses taux inchangés.
Ces éléments, ainsi que les premières publications de résultats des entreprises majoritairement positives, ont permis aux marchés boursiers mondiaux d''atteindre de nouveaux sommets historiques dans la plupart des pays. Et sur la période, le marché japonais a affiché une dynamique particulièrement haussière. Ce mouvement haussier a été favorisé par une monnaie faible, bénéfique pour les entreprises exportatrices japonaises, ainsi que par l''arrivée d''une nouvelle Première ministre, qui propose une vision renouvelée pour relancer la dynamique économique du Japon et sortir de la désinflation. Parallèlement, l''incertitude persistante et les risques ont soutenu les obligations et d''autres actifs refuges, tels que l''or. Le pétrole, quant à lui, a également connu une reprise, soutenue par un accord sino-américain en fin de période et une diminution des stocks de brut aux États-Unis.
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Gérant(s)
Bruno VACOSSIN
Marie-Pierre GUERN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 10.99 % | -1.06 % | 15.93 % | -11.89 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Ageas France, Apicil Assurances, Apicil Life, Assurance, Epargne Pension, Banque Populaire Caisses D'Épargne Vie, Cardif, Assurance Vie, Generali Luxembourg, Generali Vie, La Mondiale, Europartner, La Mondiale Partenaire, Oradea Vie, Prepar-Vie, Nortia, Sicavonline Vie, Spirica, Suravenir
Contacts commerciaux
Damien ROUX
07 86 02 67 74
Marc SERAFINI
06 75 00 31 16
R-co 4Change Net Zero Equity Euro - FR0010784835
Note Morningstar
Commentaire du mois de Septembre
Alors que de nombreux indices boursiers culminent à de nouveaux records et que les actions américaines affichent des valorisations historiquement élevées, les investisseurs veulent pourtant croire que les marchés actions peuvent poursuivre leur hausse.
En effet, le scénario catastrophe d’une récession et d’un emballement de l’inflation provoqué par le relèvement des tarifs douaniers est loin de s’être matérialisé. L’inflation américaine reste actuellement modérée, grâce à la baisse des tensions sur le marché du travail et les bas prix du pétrole. L’emploi américain n’inspire pas encore d’inquiétude car si les embauches ont effectivement ralenti, les licenciements restent modérés et le taux de chômage évolue à sa moyenne basse historique. Les très fortes révisions de la croissance de la consommation au second trimestre (2,5% en rythme annualisé contre 1,6% précédemment) attestent de la dynamique de la demande intérieure.
Pour autant, la confiance des ménages continue à surprendre à la baisse comme l'a montré l’enquête finale de l’U. Michigan pour le mois de septembre, plus décevante encore que celle du début du mois. Bien que l’investissement productif, dopé par les promesses de l’IA en matière de gains de productivité, devienne un important moteur de croissance, les risques baissiers sont loin d’avoir disparu. Les tarifs douaniers n’ont pas encore produit pleinement leurs effets délétères, alors que la guerre tarifaire de Donald Trump semble encore loin d'être achevée.
Gérant(s)
Anthony BAILLY
Ludivine DE QUINCEROT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 18.65 % | 6.68 % | 21.40 % | -11.50 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys, Apicil, Intencial, AXA Thema, Cardif, CNP Assurance, Generali Patrimoine, Nortia, Swiss Life, Vie Plus, Fortuneo
Contacts commerciaux
Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04
Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21
Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36
Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44
Adil BERHMANI
07 86 53 55 64
Commentaire du mois d'Octobre
Triodos Future Generations Fund a généré un rendement de -0,60%(après frais), alors que l'indice de référence a rapporté 2,00%.
Le mois d'octobre a été une nouvelle fois positif pour les marchés boursiers mondiaux. L'IA en a été le principal moteur, et les entreprises exposées à ce thème, bien que la poursuite de l'assouplissement de la politique monétaire de la Fed ait également joué un rôle. L'accord conclu par Pfizer avec les États-Unis constitue un autre développement majeur. Le secteur des soins de santé s'en est trouvé considérablement stimulé.
Le fonds a bénéficié de l'évolution du secteur des soins de santé, notamment de l'annonce de l'acquisition de Hologic par un fonds d'investissement privé. Il a également été affecté par les prévisions de résultats décevants de Stride et de Tomra. Le groupe SIG a rebondi à la suite d'une mise à jour confiante des investisseurs en octobre. Les secteurs de la santé et de l'industrie sont les plus exposés au fonds.
Gérant(s)
Sjoerd ROZING
Dimitri WILLEMS
Arjan PALTHE
Rob van BOEIJEN
Jan Rommert STRAATMAN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -1.63 % | 13.90 % | 6.74 % | - |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Cardir, Intencial
Contacts commerciaux
Eric SIMONNET
07 88 12 58 32
Triodos Global Equities Impact - LU0278271951
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Triodos Global Equities Impact Fund a généré un rendement de 3,45%(après frais), alors que l'indice de référence a rapporté 3,89%.
Malgré les risques géopolitiques et la fermeture du gouvernement aux ÉtatsUnis, les marchés boursiers ont continué sur leur lancée. Une fois de plus, le secteur des technologies de l'information a été le plus performant, le boom de l'IA ne montrant aucun signe de ralentissement (Nvidia est devenue la première entreprise à atteindre une capitalisation boursière de 5 000 milliards de dollars, après avoir été la première à atteindre 4 000 milliards de dollars en juillet).
Le fonds a bénéficié de son exposition aux entreprises de la chaîne d'approvisionnement de l'IA, ainsi que de la bonne performance des services publics et de certains titres du secteur de la santé. Certaines publications de résultats du troisième trimestre ont donné lieu à d'importants mouvements de prix, tant positifs (par exemple, la croissance record d'EssilorLuxottica, les bénéfices solides d'Intuitive Surgical) que négatifs (par exemple, les réductions des prévisions d'Alexandria Real Estate, le ralentissement de la croissance d'eBay).
Gérant(s)
Arjan PALTHE
Dimitri WILLEMS
Sjoerd ROZING
Rob van BOEIJEN
Jan Rommert STRAATMAN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.13 % | 12.44 % | 14.75 % | -15.97 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Generali Patrimoine, Intencial
Contacts commerciaux
Eric SIMONNET
07 88 12 58 32
Triodos Impact Mixed - LU0504302356
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Triodos Impact Mixed Fund - Neutral a généré un rendement de 1,94%(après frais), alors que l'indice de référence a rapporté 2,29%.
Les marchés d'actions et les investissements à revenu fixe ont tous deux enregistré des rendements élevés en octobre. L'assouplissement monétaire, associé à la croissance du PIB et à la solidité des bénéfices des entreprises, tend à être une combinaison puissante pour toutes les catégories d'actifs. Les technologies de l'information (+8%) et les soins de santé (+5%) ont été à l'origine de la reprise du marché des actions. Les obligations ont bénéficié de la baisse des taux de la FED.
Le fonds a enregistré des rendements positifs solides, mais a été à la traîne par rapport à son indice de référence. Les performances individuelles des actions ont été influencées par la saison des résultats. Les grands gagnants sont First Solar (+23 %), Intuitive Surgical (+21 %) et Murata Manufacturing (+17 %). Les rendements négatifs les plus importants ont été enregistrés par Alexandria Real Estate (-28%), Nomad (-12%) et Smurfit Westrock (-11%). Le fonds reste orienté vers des positions surpondérées dans les secteurs de la consommation de base, des soins de santé et des obligations de meilleure qualité, dominées par l'euro. Tous les investissements contribuent aux thèmes de transition de Triodos.
Gérant(s)
Rob van BOEIJEN
Arjan PALTHE
Jeroen Van HERWAARDEN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.80 % | 6.77 % | 10.07 % | -16.67 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Cardif, Generali Patrimoine, Intencial
Contacts commerciaux
Eric SIMONNET
07 88 12 58 32
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Commentaire du mois de Novembre
Le mois a été porteur pour le secteur de la santé, soutenu la visibilité politique retrouvée et une rotation sectorielle poussée par les stratégistes au vu des inquiétudes qui pèsent sur la Tech. Dans ce contexte, Aesculape a rendu une partie de sa surperformance, essentiellement en raison de sa sous-pondération sur les Bigs Pharmas qui ont été les bénéficiaires les plus rapides d’un mouvement appelé à s’élargir.
Le segment Medtech a affiché une dynamique solide, grâce à Medtronic, qui a enregistré une croissance organique de 5,5% au troisième trimestre. Dans le segment software, nous avons initié une position sur Raysearch à la suite d’un bon troisième trimestre et de bases de comparaison plus favorables pour les trimestres à venir. Le vecteur Découverte a de nouveau contribué positivement à la performance. Les Biopharmas se sont bien comportées, portées par Regeneron après l’approbation élargie d’Eylea HD. Le segment Biotech a également été un contributeur significatif, soutenu par des résultats cliniques encourageants et une dynamique soutenue en matière de M&A. À l’inverse, le vecteur Diagnostic a été en retrait, à l’image de Siemens Healthineers, après des prévisions prudentes et une stratégie de placement floue de Siemens AG.
Enfin, nous avons profité d’un mouvement de repli pour initier une position sur Tempus AI, leader de l’intelligence artificielle appliquée à la santé, dans le segment Biologie.
Préalablement, lire le KID, le prospectus et le document précontractuel SFDR de l'OPCVM.