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Article 9
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Perf YTD
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 8.04% |
| Echiquier Positive Impact Europe Echiquier Positive Impact Europe | 7.73% |
| Dorval European Climate Initiative Dorval European Climate Initiative | 7.50% |
| Aesculape SRI Aesculape SRI | 6.93% |
| DNCA Invest Beyond Semperosa DNCA Invest Beyond Semperosa | 5.31% |
| La Française Credit Innovation La Française Credit Innovation | 0.97% |
Fonds d'investissement
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Aesculape SRI - FR00140032U2
Note Morningstar
Gérant(s)
Olivier DE ROYERE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 6.93 % | 3.66 % | 3.25 % | -14.80 % |
Éligibilité Assureurs
En cours de référencement
Contacts commerciaux
Mahshid DUMANOIS
01 45 05 55 43
Eva SARLAT
06 45 11 20 42
François L'HÉNORET
06 74 29 51 49
Henri FRANCOIS
06 03 44 80 17
DNCA Invest Beyond Semperosa - LU1907595398
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Les marchés actions mondiaux ont poursuivi leur progression en janvier (+3,4% pour le MSCI AC World), portés par un contexte politique et monétaire favorable. En Europe, l'Euro Stoxx progresse de +7,3% tandis que le Stoxx 600 ressort à +6,4%, marquant un fort rebond. Tandis que les marchés US affichent des progressions plus modérées : +2,8% pour le S&P 500 et +1,7% pour le NASDAQ.
L'investiture de Donald Trump le 20 janvier et ses premières annonces ont été bien accueillies par les marchés pour
plusieurs raisons. Tout d'abord, l'absence de nouvelles hausses de droits de douane sur les produits chinois, sous réserve
d'accords commerciaux, a rassuré les investisseurs. Ensuite, la politique de réduction des prix du pétrole via une augmentation de l'offre a été perçue comme une initiative visant à maîtriser l'inflation. Enfin, la volonté affichée de faire baisser les taux d'intérêt favorise un environnement monétaire plus accommodant.
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Gérant(s)
Léa DUNAND-CHATELLET
Romain AVICE
Matthieu BELONDRADE, CFA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 5.31 % | 0.64 % | 15.98 % | -19.04 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, AXA, Generali, SwissLife, UAFLife Patrimoine, Spirica, Nortia, UNEP
Contacts commerciaux
Vincent REMY
01 42 66 84 72
Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Dorval European Climate Initiative - FR0013334380
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
L’année 2024, riche en élections, a été marquée par une hausse des tensions politiques : crise politique en France et en Allemagne, élection de Donald Trump, conflits au Proche-Orient et en Ukraine. Inédit depuis 1962, le gouvernement français a été censuré seulement 100 jours après sa nomination. En Allemagne, Olaf Scholz perd un vote de confiance et ouvre la voie à des élections anticipées fixées au 23 février 2025. Si la désinflation et la faiblesse de l’économie européenne semblent tracer une trajectoire claire de baisses de taux pour la BCE en 2025 (5 baisses attendues), la robustesse de l’économie américaine et les perspectives d’une politique pro-business poussent la Fed à envisager un ralentissement de l’assouplissement monétaire pour 2025 (2 baisses attendues). Aurubis et Derichebourg affichent des publications de résultats supérieures aux attentes. Grenergy vend pour plus de 900 M€ les 3 phases sur 7 de ses actifs chiliens à KKR, soit plus que sa capitalisation boursière avant la transaction. Le fonds change d’indice de référence au 31 décembre pour un indice toujours
PAB et plus aligné au label Greenfin. L’immobilier entre dans le fonds pour tirer parti de la baisse des taux en Europe. Le poids des ENR diminue, partiellement compensé par une exposition aux réseaux électriques. Le fonds renouvelle son label Greenfin à l’issue de l’audit de l’Afnor.
Gérant(s)
Laurent TRULÈS
Tristan FAVA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 7.50 % | -1.58 % | 12.78 % | -18.23 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Ageas, Axa Théma, Survenir, Swisslife, Vie Plus, Apicil
Contacts commerciaux
Echiquier Positive Impact Europe - FR0010863688
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Echiquier Positive Impact Europe A progresse de 7,27% sur le mois.
Les marchés ont bien démarré l’année portés par un optimisme avec l’investiture de Donald Trump. La volatilité a été toutefois très forte entre des annonces positives pour le secteur technologique aux Etats-Unis avec le programme « Stragate » et les doutes de la pérennité de sa croissance avec la sortie de « DeepSeek ». Dans ce contexte, la forte exposition aux valeurs technologiques permet au fonds de surperformer, malgré l’absence de luxe et des banques qui ont aussi bien rebondi. Les éditeurs de logiciels EXPERIAN, RELX et WOLTERS profitent du contexte favorable sur l’IA générative et SAP a pré-publié en plus des résultats au-dessus des attentes. A l’inverse, NOVO NORDISK continue de souffrir des résultats de CagriSema publiés fin 2024 et MUNTERS corrige sur les annonces de « DeepSeek ». ESKER sort du portefeuille à la suite de l’OPA annoncée l’été dernier ce qui a permis d’initier une position en ESSILORLUXOTTICA, leader mondial des montures et des verres correcteurs et ECOLAB, spécialiste des solutions de traitement de l’eau et d’assainissement.
Gérant(s)
Adrien BOMMELAER
Luc OLIVIER
Paul MERLE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 7.73 % | 6.21 % | 16.85 % | -22.80 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generali Vie, Neuflize Vie, Oradea Vie, Primonial Partenaires, Intencial, Apicil Assurances, UAF Life Patrimoine, SwissLife, Federal Finance, Suravenir
Contacts commerciaux
La Française Credit Innovation - FR0014008UN8
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Janvier
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Gérant(s)
Akram GHARBI
Aurore LE CROM
Delphine CADROY
Victoire DUBRUJEAUD
Marion PESCAROU
Valentin DERHY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.97 % | 4.63 % | 8.45 % | - |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali Patrimoine, Intencial Patrimoine, Nortia, Swiss Life
Contacts commerciaux
Romain GOBERT
01 44 56 10 78
Ugo DEMANGE
01 44 56 49 69
Christophe INIZAN
06 11 02 93 88
Claire ROUX
07 85 95 76 47
Déborah LEVY
06 62 13 71 23
R-co 4Change Net Zero Equity Euro - FR0010784835
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Ni l’investiture de Donald Trump et ses premiers décrets, ni les annonces de DeepSeek n’auront empêché les marchés actions de progresser en ce début d’année. Le MSCi world affiche ainsi une progression de 3.1% sur le mois de janvier. Une fois n’est pas coutume, ce sont les marchés européens qui ont tiré l’indice mondial avec une progression de 7.3% de l’Eurostoxx. Le CAC 40 (+7.7%) et le DAX (+9.2%) rebondissaient nettement. Coté secteurs, alors que le Bund progressait de 9bp sur le mois, les secteurs sensibles aux taux étaient à la peine, à l’image de l’alimentation-boissons, de l’immobilier ou des services aux collectivités (également impactés par les déclarations du président américain défavorable aux énergies renouvelables). A l’inverse, les banques poursuivaient leur beau parcours et les biens de consommation profitaient de publications rassurantes dans le secteur du luxe. Le marché européen a également bénéficié de la poursuite de l’assouplissement des taux de la BCE et d’indicateurs avancés qui ont montré un rebond de l’activité en janvier.
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Gérant(s)
Anthony BAILLY
Ludivine DE QUINCEROT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 8.04 % | 6.68 % | 21.40 % | -11.50 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys, Apicil, Intencial, AXA Thema, Cardif, CNP Assurance, Generali Patrimoine, Nortia, Swiss Life, Vie Plus, Fortuneo
Contacts commerciaux
Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04
Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21
Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36
Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44
Adil BERHMANI
07 86 53 55 64
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Commentaire du mois de Janvier
En ce début d’année 2025, la santé a été largement plébiscitée en raison des nouvelles inquiétudes macro-économiques (droits de douanes) et d’une certaine défiance sur les niveaux de valorisationd e la Tech.
Les sociétés de biologie au sein de notre segment Diagnostic se sont distingués à l’instar de Tecan et de BioMérieux, grâce à des commentaires rassurant sur les placements Spotfire et à une publication dans le haut de fourchette pour Tecan. Nous avons profité du bon parcours des sociétés de CDMO/Bioprocess pour alléger des titres comme Lonza et Eckert après des publication de bonne facture. Les laboratoires ont été portés par le rebond des valeurs européennes telles que Sanofi, Roche et Novartis. Nous avons profité de la bonne publication de Novartis pour effectuer un arbitrage avec Abbvie en raison du manque de catalyseur clinique sur 2025 et d’une accélération des relais de croissance pour Abbvie.
Le segment des Medtech a été notre principal détracteur à la performance en relatif, malgré un très fort rebond de Medtronic et de Carl Zeiss qui a fait état de l’approbation de VisuMax en Chine avec 4 mois d’avance.
Le segment Découverte a été porté par l’OPA enregistrée sur Intra-cellular Therapies par Johnson & Johnson dans le segment Biopharma et par les résultats positifs de phase 2b d’Akero Therapeutics dans la MASH, que nous avons soldé.