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| CM-AM Global Gold CM-AM Global Gold | 108.92% |
| Jupiter Financial Innovation Jupiter Financial Innovation | 30.07% |
| Piquemal Houghton Global Equities Piquemal Houghton Global Equities | 23.75% |
| Aperture European Innovation Aperture European Innovation | 22.31% |
| Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology | 21.13% |
| Digital Stars Europe Digital Stars Europe | 21.08% |
| Candriam Equities L Oncology Candriam Equities L Oncology | 20.43% |
| R-co Thematic Blockchain Global Equity R-co Thematic Blockchain Global Equity | 19.98% |
| GemEquity GemEquity | 19.55% |
Carmignac Investissement
Carmignac Investissement
|
16.88% |
| Auris Gravity US Equity Fund Auris Gravity US Equity Fund | 16.01% |
| Sycomore Sustainable Tech Sycomore Sustainable Tech | 16.00% |
|
Echiquier Artificial Intelligence
Echiquier Artificial Intelligence
|
15.92% |
| Sienna Actions Bas Carbone Sienna Actions Bas Carbone | 15.72% |
| HMG Globetrotter HMG Globetrotter | 13.12% |
| Groupama Global Disruption Groupama Global Disruption | 12.06% |
| Athymis Industrie 4.0 Athymis Industrie 4.0 | 11.99% |
|
Pictet - Clean Energy Transition
Pictet - Clean Energy Transition
|
11.76% |
| Groupama Global Active Equity Groupama Global Active Equity | 10.99% |
| Fidelity Global Technology Fidelity Global Technology | 10.85% |
| BNP Paribas Funds Disruptive Technology BNP Paribas Funds Disruptive Technology | 10.57% |
| Franklin Technology Fund Franklin Technology Fund | 9.48% |
| Square Megatrends Champions Square Megatrends Champions | 9.44% |
| Eurizon Fund Equity Innovation Eurizon Fund Equity Innovation | 8.42% |
| Sienna Actions Internationales Sienna Actions Internationales | 7.92% |
| EdRS Global Resilience EdRS Global Resilience | 7.29% |
| Thematics AI and Robotics Thematics AI and Robotics | 7.08% |
|
EdR Fund Big Data
EdR Fund Big Data
|
6.85% |
| JPMorgan Funds - US Technology JPMorgan Funds - US Technology | 6.79% |
| FTGF ClearBridge Infrastructure Value FTGF ClearBridge Infrastructure Value | 6.42% |
| GIS Sycomore Ageing Population GIS Sycomore Ageing Population | 6.33% |
| Russell Inv. World Equity Fund Russell Inv. World Equity Fund | 6.18% |
| ODDO BHF Artificial Intelligence ODDO BHF Artificial Intelligence | 6.03% |
| Pictet - Digital Pictet - Digital | 5.57% |
| Covéa Ruptures Covéa Ruptures | 5.44% |
| AXA Aedificandi AXA Aedificandi | 4.87% |
| Palatine Amérique Palatine Amérique | 4.36% |
| JPMorgan Funds - Global Dividend JPMorgan Funds - Global Dividend | 3.51% |
|
Sanso Smart Climate
Sanso Smart Climate
|
3.36% |
| CPR Invest Climate Action CPR Invest Climate Action | 3.14% |
| R-co Thematic Real Estate R-co Thematic Real Estate | 3.09% |
| Mandarine Global Transition Mandarine Global Transition | 2.94% |
| Claresco USA Claresco USA | 2.63% |
|
Echiquier World Equity Growth
Echiquier World Equity Growth
|
2.41% |
| Echiquier Global Tech Echiquier Global Tech | 2.29% |
| DNCA Invest Beyond Semperosa DNCA Invest Beyond Semperosa | 1.99% |
| BNP Paribas US Small Cap BNP Paribas US Small Cap | 1.94% |
| Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund | 1.68% |
| FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund | 1.60% |
| AXA WF Robotech AXA WF Robotech | 1.41% |
| Covéa Actions Monde Covéa Actions Monde | 1.29% |
| M&G (Lux) Global Dividend Fund M&G (Lux) Global Dividend Fund | 1.19% |
| Ofi Invest Grandes Marques Ofi Invest Grandes Marques | 1.00% |
| Mirova Global Sustainable Equity Mirova Global Sustainable Equity | 0.92% |
| EdR Fund Healthcare EdR Fund Healthcare | 0.43% |
| Loomis Sayles U.S. Growth Equity Loomis Sayles U.S. Growth Equity | 0.24% |
| Thematics Water Thematics Water | -0.22% |
|
Comgest Monde
Comgest Monde
|
-0.36% |
| CPR Global Disruptive Opportunities CPR Global Disruptive Opportunities | -0.63% |
|
BNP Paribas Aqua
BNP Paribas Aqua
|
-1.19% |
|
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund
|
-1.52% |
| JPMorgan Funds - America Equity JPMorgan Funds - America Equity | -1.70% |
| MS INVF Global Opportunity MS INVF Global Opportunity | -1.71% |
| Franklin U.S. Opportunities Fund Franklin U.S. Opportunities Fund | -3.54% |
| ODDO BHF Global Equity Stars ODDO BHF Global Equity Stars | -3.77% |
| Athymis Millennial Athymis Millennial | -4.14% |
| Thematics Meta Thematics Meta | -4.65% |
|
Pictet - Water
Pictet - Water
|
-4.90% |
| Pictet - Security Pictet - Security | -5.42% |
| MS INVF Global Brands MS INVF Global Brands | -13.62% |
| Franklin India Fund Franklin India Fund | -15.88% |
Fonds d'investissement
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Aperture European Innovation - LU2207970232
Note Morningstar
Gérant(s)
Anis LAHLOU
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 22.31 % | 10.78 % | 18.43 % | -16.80 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, Intencial
Contacts commerciaux
Eric HESNAULT
06 50 82 40 66
Alexis FILISETTI
06 59 69 58 61
Valentine DE GOURNAY
07 50 83 52 51
Athymis Industrie 4.0 - FR0013358793
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Le mois d’octobre a été favorable pour les marchés globaux. Une économie américaine résiliente, la confirmation d’un cycle de baisse des taux aux États-Unis, les perspectives d’accords commerciaux entre la Chine et les États-Unis et un premier lot de publications d’entreprises bien orientées ont contribué à une hausse notable des indices sur le mois. Après la chute enregistrée sur la première partie de l’année, le dollar s’est nettement apprécié contre l’euro en octobre, l’EUR/USD perdant ainsi 1,68 % sur le mois.
Gérant(s)
Stéphane TOULLIEUX
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 11.99 % | 27.85 % | 20.18 % | -25.97 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, AXA, La mondiale, Nortia, Spirica, UAF Life, one Life et AEP
Contacts commerciaux
Wally PILLER
01 53 20 49 92
Athymis Millennial - FR0013173374
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Le mois d’octobre a été favorable pour les marchés globaux. Une économie américaine résiliente, la confirmation d’un cycle de baisse des taux aux États-Unis, les perspectives d’accords commerciaux entre la Chine et les États-Unis et un premier lot de publications d’entreprises bien orientées ont contribué à une hausse notable des indices sur le mois. Après la chute enregistrée sur la première partie de l’année, le dollar s’est nettement apprécié contre l’euro en octobre, l’EUR/USD perdant ainsi 1,68 % sur le mois.
Gérant(s)
Gestion Collégiale
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -4.14 % | 28.45 % | 18.70 % | -28.95 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Axa Thema, Cardif, Swiss Life, Nortia, Intencial, Ageas, Spirica, Finaveo, UNEP...
Contacts commerciaux
Wally PILLER
01 53 20 49 92
Auris Gravity US Equity Fund - LU2309368624
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois d'Octobre
Début octobre, l'environnement de marché était toujours caractérisé par un cycle macroéconomique (pays développés) au point mort (ICM autour de 0) et un niveau d’aversion au risque faible (mesuré par notre IRM). Dans ce contexte, l’allocation sectorielle du fonds est restée stable, articulée autour des secteurs suivants :
- services de télécommunication : positionnement offensif et momentum macro favorable ;
- info. tech. : la prime AI reste forte et favorise la composante spécifique de la prime macro, momentum macro favorable ;
- financières : positionnement très offensif favorisant la composante fondamentale de la prime macro dans un contexte de faible aversion au risque, momentum positif.
Notons qu’en début de mois, les secteurs sélectionnés montraient une survalorisation significative, mais largement compensée par le niveau et le momentum des primes macro.
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Gérant(s)
Louis ALBERT
Jérôme CHASSIN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 16.01 % | 30.32 % | 14.65 % | - |
Éligibilité Assureurs
La Mondiale, Cardif, CNP Alysés, Intencial, Nortia, Spirica, Vie Plus.
Contacts commerciaux
Sylvain BELLE
06 70 76 24 10
Benjamin ADJOVI
07 86 68 47 89
AXA Aedificandi - FR0000172041
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Les actifs risqués ont progressé durant le mois suite à la nouvelle baisse des taux de la Réserve fédérale liée au ralentissement du marché de l’emploi. Les présidents Trump et Xi ont conclu un accord temporaire sur des enjeux commerciaux clés en attendant que les deux pays finalisent un accord de long terme. Les États-Unis sont entrés dans une phase de « shutdown », laissant les investisseurs dépourvus des principales données économiques, telles que le rapport sur le chômage. La classe d’actifs du crédit privé s’est retrouvée sous le feu des projecteurs suite aux commentaires du PDG de JP Morgan sur les faillites de First Bands et de Tricolor.
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Gérant(s)
Frédéric TEMPEL
François-Xavier AUJBRY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.87 % | -2.70 % | 14.12 % | -32.90 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Generali, AXA Thema, Swiss Life, UNEP, Primonial, Ageas, Cardif, Vie plus, Intencial, UAF
Contacts commerciaux
Nicolas LHOMME
06 89 33 64 64
Valentin BRAMI
06 30 19 39 96
Alice FAURE
06 67 69 61 31
Raya BENTCHIKOU
01 44 45 67 36
Virginie CHEVALIER
06 81 06 62 57
Mike ATTIAS
07 88 27 21 94
AXA WF Robotech - LU1536921650
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Nous avons vendu notre position dans AMD après une période de solide performance de la société et avons clôturé le solde de notre position dans ON Semiconductor. Nous avons consacré le produit de cette vente au renforcement de nos positions dans Monolithic Power, un fabricant de semi-conducteurs bien exposé à l’IA et à l’analogique. Nous avons également renforcé notre position dans Alphabet face aux signes de gains de parts de marché de Gemini, le modèle d’IA de Google.
Dans le secteur des logiciels, nous avons clôturé notre position dans l’éditeur de logiciels de construction Procore et renforcé celle dans l’éditeur de logiciels de conception PTC. Nous avons également réduit notre position dans Synopsys (logiciels d’automatisation de conception électronique) en raison de la performance décevante de son activité de propriété intellectuelle et des difficultés rencontrées en Chine.
Nous restons optimistes quant à la reprise du secteur de l’automatisation des entrepôts et avons renforcé nos positions dans Cognex (systèmes de vision pour l’inspection), Zebra (solutions d’automatisation des entrepôts) et Impinj (puces RFID utilisées pour le suivi d’actifs). Dans le secteur de la santé, nous avons à nouveau allégé notre position dans Intuitive Surgical. En dépit de bons résultats et de l’adoption croissante de DaVinci 5, son robot chirurgical de dernière génération, les incertitudes politiques qui entourent le secteur américain de la santé continuent de peser sur le sentiment, et nous identifions de meilleures opportunités à court terme dans d’autres segments.
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Gérant(s)
Tom RILEY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.41 % | 19.31 % | 21.44 % | -31.74 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Alpheys, Cardif, Nortia, Axa Thema, Vie Plus
Contacts commerciaux
Nicolas LHOMME
06 89 33 64 64
Valentin BRAMI
06 30 19 39 96
Alice FAURE
06 67 69 61 31
Raya BENTCHIKOU
01 44 45 67 36
Virginie CHEVALIER
06 81 06 62 57
Mike ATTIAS
07 88 27 21 94
BNP Paribas Aqua - FR0010668145
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
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Gérant(s)
Hubert AARTS
Justin WINTER
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -1.19 % | 5.14 % | 16.60 % | -18.19 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Vie Plus, Nortia, Generali, Alpheys, AXA Thema, AGEAS, Swiss Life, Intencial, Spirica, Afiesca
Contacts commerciaux
Ronite OUAKI
06 72 83 56 80
Marina PADELO
06 40 16 37 87
BNP Paribas Funds Disruptive Technology - LU0823421689
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
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Gérant(s)
Pamela HEGARTY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 10.57 % | 27.71 % | 36.34 % | -26.17 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Nortia, Generali, Alpheys, AXA Thema, AGEAS,
Contacts commerciaux
Ronite OUAKI
06 72 83 56 80
Marina PADELO
06 40 16 37 87
Commentaire du mois d'Octobre
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Gérant(s)
Geoff DAILEY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.94 % | 19.61 % | 12.31 % | -14.64 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Vie Plus, Nortia, AGEAS, Afi Esca
Contacts commerciaux
Ronite OUAKI
06 72 83 56 80
Marina PADELO
06 40 16 37 87
Candriam Equities L Oncology - LU1864481624
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois d'Octobre
Le mois a été actif, avec de nombreuses publications de résultats et deux conférences majeures en oncologie : la réunion annuelle de la Société européenne d’oncologie médicale (ESMO), à laquelle nous avons assisté en personne, et la Triple Meeting. Ces deux événements ont mis en lumière de nombreuses données positives au sein de notre portefeuille de petites et moyennes capitalisations dans le domaine de l’oncologie.
Gérant(s)
Rudi VAN DEN EYNDE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 20.43 % | -4.19 % | -2.23 % | -13.44 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Cardif, UNEP, Nortia, AXA, Vie Plus, Intencial, Swiss Life, Suravenir…
Contacts commerciaux
Sonia ALOUI-MAJRI
01 53 93 40 00
Rime BOULHANE
06 15 46 43 94
Marie ANTKOWIAK
06 42 46 86 04
Pierre-Adrien PEREZ
06 87 92 46 97
Marie-Charlotte COUTTENIER
06 82 20 44 55
Johann LUECKEHE
06 70 56 03 61
Vincent PECKER
06 30 25 60 07
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology - LU1806526718
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois d'Octobre
La stratégie d'investissement a fortement surperformé le marché mondial des actions, principalement en raison de sa surpondération dans le secteur de la technologie. Au-delà de l'allocation sectorielle favorable, le fonds a également bénéficié d'une solide sélection de titres, avec des contributions notables de titres liés à l'IA et à la mémoire, tels que Advanced Micro Devices (AMD), Lam Research, Micron Technology, Credo Technology et MongoDB.
Les principaux contributeurs au cours du mois ont été AMD, Lam Research, Alphabet, Micron Technology, Credo Technology et Intuitive Surgical.
Nous restons optimistes quant au secteur des technologies de l'information, porté par la vague d'investissements en cours dans l'écosystème de l'intelligence artificielle (IA). Comme l'ont souligné de nombreux PDG de grandes entreprises et leaders mondiaux, ne pas s'engager dans le développement de systèmes intelligents alimentés par l'IA pourrait s'avérer existentiel pour les entreprises comme pour les sociétés.
Gérant(s)
Johan VAN DER BIEST
Felix DEMAEGHT
Nathaniel WEJCHERT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 21.13 % | 11.48 % | 35.73 % | -35.26 % |
Éligibilité Assureurs
Generali
Contacts commerciaux
Sonia ALOUI-MAJRI
01 53 93 40 00
Rime BOULHANE
06 15 46 43 94
Marie ANTKOWIAK
06 42 46 86 04
Pierre-Adrien PEREZ
06 87 92 46 97
Marie-Charlotte COUTTENIER
06 82 20 44 55
Johann LUECKEHE
06 70 56 03 61
Vincent PECKER
06 30 25 60 07
Commentaire du mois d'Octobre
- Le fonds a enregistré une performance solide au cours du mois, tant en termes absolus que relatifs.
- Les marchés émergents ont constitué le principal moteur de performance, portés notamment par nos positions technologiques telles que TSMC et SK Hynix.
- La diversification de l’exposition IA à l’ensemble de la chaîne de valeur a également contribué positivement, Alphabet, Nvidia et Celestica figurant parmi les meilleures performances.
- La sélection de titres dans le secteur industriel a représenté un autre facteur favorable, en particulier dans les valeurs liées à l’électrification (Prysmian, Schneider Electric) et dans l’aéronautique.
- À l’inverse, certaines positions financières exposées aux infrastructures ont pesé sur la performance, S&P Global et Block figurant parmi les principaux détracteurs.
Gérant(s)
Kristofer BARRETT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 16.88 % | 25.03 % | 18.92 % | -18.33 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Generali, Nortia, Intencial, Swiss life, Vie Plus…
Contacts commerciaux
Ariane TARDIEU
06 79 83 86 18
Pierre ANDRIVEAU
06 87 93 36 49
Joffrey PLANQUE
06 42 79 05 18
Teddy COGNET
07 88 29 15 19
Augustin RADOT
06 42 79 06 99
Claresco USA - LU1379103812
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
En octobre, les indices américains ont poursuivi leur progression à un rythme plus mesuré. Le S&P 500 a gagné +2,34 % (en USD, dividendes nets réinvestis), tandis que le Dow Jones (en USD, dividendes nets réinvestis) a progressé de +2,57 % sur la période. Le Nasdaq 100, plus exposé aux valeurs technologiques, a enregistré une hausse plus marquée de +4,77 %.
Les marchés ont évolué dans un environnement de consolidation ordonnée, soutenus par la publication de résultats trimestriels globalement supérieurs aux attentes et par le maintien d’un ton accommodant de la Réserve fédérale. L’économie américaine demeure solide : la croissance reste positive, le marché du travail continue de se normaliser et l’inflation, bien qu’encore au-dessus de la cible, poursuit son reflux graduel.
Jerome Powell a réaffirmé que la banque centrale disposait désormais d’une marge d’observation avant d’envisager toute modification des taux, privilégiant la stabilité monétaire à court terme.
Gérant(s)
Stéphane CAMY
Alain du BRUSLE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.63 % | 25.56 % | 29.10 % | -15.70 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Nortia Invest, Nortia, Vie Plus, Spirica, Generali, Cardif, Swiss Life, UAF Life, Primonial, Ordea Vie, SELENCIA, AXA THEMA
Contacts commerciaux
Laurent DURIN MONTEILLET
07 60 56 44 55
CM-AM Global Gold - FR0007390174
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
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Gérant(s)
Charlotte PEURON
Gaspard BRAMAT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 108.92 % | 26.05 % | 2.77 % | -5.94 % |
Éligibilité Assureurs
Allianz, Alpheys, AXA Thema, Cardif, Génerali Patrimoine, Intencial Patrimoine, Nortia, Oradea Vie, Swiss Life, UAF Life Patrimoine, Vie Plus.
Contacts commerciaux
Romain GOBERT
01 44 56 10 78
Ugo DEMANGE
01 44 56 49 69
Christophe INIZAN
06 11 02 93 88
Claire ROUX
07 85 95 76 47
Marion PESCAROU
01 44 56 49 77
Valentin DERHY
01 53 48 53 78
Déborah LEVY
06 62 13 71 23
Comgest Monde - FR0000284689
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
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Gérant(s)
Laure NEGIAR
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -0.36 % | 15.39 % | 21.84 % | -20.09 % |
Éligibilité Assureurs
ACMN Vie, Ageas (ex-Fortis), Allianz via AVIP, Assurance Epargne Pension, Axa Thema, Banque Leonardo Partenaires, Cardif, Cardif Luxembourg, CD Partenaires, Cortal Consors, Finaveo, Nortia via AEP, Nortia via La Mondiale, La Mondiale Partenaires, Robeco, Skandia, Sogecap, Swiss Life, Vie Plus
Contacts commerciaux
Sébastien DE FROUVILLE
06 22 73 50 31
Frederic BUSTIN
01 44 94 19 03
Constance VEDIE DE LA HESLIÈRE
01 44 94 65 49
Covéa Actions Monde - FR0000939845
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Le mois a été marqué par des tensions entre les États-Unis et la Chine autour des terres rares, finalement apaisées par un accord conclu fin octobre : les restrictions chinoises ont été repoussées d’un an et Washington a réduit ses droits de douane sur les produits chinois de 10 %.
Aux États-Unis, l’absence d’accord budgétaire a entraîné une fermeture partielle du gouvernement fédéral et retardé la publication de nombreuses statistiques économiques.
La Réserve fédérale a poursuivi son assouplissement monétaire, tandis que la Banque centrale européenne et la Banque du Japon ont opté pour le statu quo.
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Gérant(s)
Sophie PONS
Valentine DRUAIS
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.29 % | 16.47 % | 12.13 % | -17.21 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, MMA Expertise Patrimoine, Axa Thema, Nortia, Alpheys
Contacts commerciaux
Vanessa VALENTE
06 89 50 32 70
Delphine BENESSIANO
06 73 92 07 36
Raphaël HOTTER
07 88 85 46 81
Covéa Ruptures - FR0013357803
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Le mois a été marqué par des tensions entre les États-Unis et la Chine autour des terres rares, finalement apaisées par un accord conclu fin octobre : les restrictions chinoises ont été repoussées d’un an et Washington a réduit ses droits de douane sur les produits chinois de 10 %.
Aux États-Unis, l’absence d’accord budgétaire a entraîné une fermeture partielle du gouvernement fédéral et retardé la publication de nombreuses statistiques économiques.
La Réserve fédérale a poursuivi son assouplissement monétaire, tandis que la Banque centrale européenne et la Banque du Japon ont maintenu le statu quo.
Gérant(s)
Vincent HADERER
Stéphane DARRASSE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 5.44 % | 19.47 % | 15.79 % | -27.54 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, MMA Expertise Patrimoine, Alpheys, Nortia
Contacts commerciaux
Vanessa VALENTE
06 89 50 32 70
Delphine BENESSIANO
06 73 92 07 36
Raphaël HOTTER
07 88 85 46 81
CPR Global Disruptive Opportunities - LU1530899142
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
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Gérant(s)
Vafa AHMADI
Wesley LEBEAU
Guillaume UEWILLER
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -0.63 % | 28.90 % | 26.24 % | -37.19 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AXA Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Spirica, Suravenir
Contacts commerciaux
Anne RAKOTOARISOA
06 12 20 07 57
Claude GUILLERMAS
06 46 13 20 25
Pierre MAIGNIEZ
06 15 66 38 68
Julien SENTIER
06 01 07 22 67
Albert LIKENG
06 28 64 46 06
Josselin BETESTA
06 78 68 47 22
Antoine MARCHETTO
06 77 67 13 06
Sébastien TEXTORIS
06 03 18 42 49
Commentaire du mois d'Octobre
Allez plus haut » (Tina Arena, 1997) pourrait être la meilleure conclusion du mois.
Un autre mois mouvementé, marqué par la fermeture de l'administration américaine, une crise politique en France, des accords commerciaux entre les deux principaux leaders mondiaux et des pertes sur prêts dans les banques régionales, les marchés boursiers avaient toutes les (bonnes) raisons de trébucher.
Ils ont pourtant terminé le mois à un niveau record. Tout d'abord, la Réserve fédérale, malgré l'absence de données officielles, a réduit son taux d'intérêt de 25 points de base. Ensuite, les entreprises technologiques ont maintenu leurs engagements en matière de dépenses d'investissement dans l'intelligence artificielle, injectant des milliards de dollars dans le financement d'une infrastructure dédiée à l'IA. Enfin, la saison des résultats actuels a non seulement rassuré les acteurs du marché, mais le taux de dépassement a été le meilleur depuis quatre ans aux États-Unis.
Sur le plan macroéconomique, aux États-Unis, avec la fermeture du gouvernement, les enquêtes privées ont pris le relais, l'ADP indiquant un marché du travail en déclin, l'enquête ISM indiquant toujours une contraction (inférieure à 50) du côté de l'industrie manufacturière, tandis que les services suggéraient une activité stable. Dans la zone euro, le PIB du troisième trimestre a affiché une hausse de +0,2 % et les PMI ont progressé mieux que prévu dans cet environnement grâce à l'Allemagne et, de manière surprenante, à la France.
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion
Gérant(s)
Vafa AHMADI
Alexandre BLEIN
Yasmine De BRAY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.14 % | 21.41 % | 12.82 % | -13.11 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Vie plus, Cardif, Uaf Life, Aprep, Nortia
Contacts commerciaux
Anne RAKOTOARISOA
06 12 20 07 57
Claude GUILLERMAS
06 46 13 20 25
Pierre MAIGNIEZ
06 15 66 38 68
Julien SENTIER
06 01 07 22 67
Albert LIKENG
06 28 64 46 06
Josselin BETESTA
06 78 68 47 22
Antoine MARCHETTO
06 77 67 13 06
Sébastien TEXTORIS
06 03 18 42 49
Digital Stars Europe - LU0090784017
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Aymar de LÉOTOING
Alexandre MORLOT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 21.08 % | 14.46 % | 6.88 % | -27.46 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Generali, Vie Plus, Nortia, UAF, AEP, EDRAC, Swiss Life, Spirica, assurances Luxembourgeoises.
Contacts commerciaux
Alexandre DELMAS
06 63 52 61 78
DNCA Invest Beyond Semperosa - LU1907595398
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Malgré les nombreuses incertitudes, shutdown aux États-Unis, crise politique en France et saison des publications très attendue — le mois d'octobre avait toutes les raisons d'être appréhendé par les investisseurs. Pour autant, le marché actions en Europe a été dynamique, avec une hausse de 2,5 % pour le Stoxx 600.
Nous continuons d'être vigilants sur la France alors que le second gouvernement nommé le 12 octobre prépare actuellement son budget. Bien que Moody’s conserve la note de la France à « AA3 », Standard & Poor’s a choisi de faire évoluer la notation dans le sens de Fitch, qui avait été la première à dégrader en septembre de « AA- » à « A+ ». Cette dynamique française n’est pas généralisable en Europe, puisque de nombreux pays du Sud, comme l’Italie, ont vu leur notation relevée par les agences.
Alors que l’inflation semble plutôt maîtrisée, la BCE poursuit son statu quo en maintenant ses trois taux d’intérêt directeurs, avec un taux monétaire à 2 %.
Gérant(s)
Léa DUNAND-CHATELLET
Romain AVICE
Matthieu BELONDRADE, CFA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.99 % | 0.64 % | 15.98 % | -19.04 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, AXA, Generali, SwissLife, UAFLife Patrimoine, Spirica, Nortia, UNEP
Contacts commerciaux
Vincent REMY
01 42 66 84 72
Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Echiquier Artificial Intelligence - LU1819480192
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Echiquier Artificial Intelligence B progresse de 11,14% sur le mois et de 22,70% depuis le début de l'année.
Les tendances restent toujours positives pour l'écosystème de l'IA, grâce à la hausse des dépenses d'investissements dans l'infrastructure cloud et l'annonce de plusieurs gros contrats pour des sociétés du fonds. Les semiconducteurs (+22% dans le fonds) bénéficient de la progression de +61% pour AMD et SK Hynix, devant ARM (+22%), tandis que la hausse des commandes porte Vertiv (+30%). La saison de publication trimestrielle est aussi positive à ce stade et confirme les bonnes tendances pour le secteur IT. Dans les services cloud, les logiciels d'infrastructure et même applicatifs, l'essor de l'inférence nécessite une utilisation croissante de solutions et services pour gérer un volume de données toujours plus important et pour le cyber-protéger. Si nos sociétés en portefeuille sont dans l'ensemble en forte hausse, on peut cependant notamment constater des prises de profits sur Meta (-10%) et Oracle (-5%) en raison d'une croissance significative de leurs investissements. Les investisseurs restent d'ailleurs sceptiques face aux gros contrats d'OpenAI, ce qui maintient les valorisations des sociétés concernées à des niveaux toujours raisonnables face à leurs perspectives de croissance.
Gérant(s)
Stéphane NIERES-TAVERNIER
Christophe POUCHOY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 15.92 % | 36.29 % | 52.36 % | -54.23 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generalie Vie, Oradea Vie, SwissLife, Vie Plus, Federal Finance, Suravenir, AEP, Primonial Partenaires, Ageas
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Echiquier Global Tech - FR0013529914
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Echiquier Global Tech C progresse de 7,41% sur le mois et de 7,42% depuis le début de l'année.
Les valeurs technologiques sont bien orientées en octobre, avec une progression de tous les secteurs en portefeuille. L'écosystème de l'IA bénéficie d'une nouvelle hausse des dépenses d'investissements dans l'infrastructure cloud, qui soutient notamment les semiconducteurs (+13%) tels que AMD (gros contrat avec OpenAI), Samsung Electronics, Broadcom, Marvell, Nvidia, ASML, ASMi et TSMC, ainsi que les fournisseurs industriels comme Vertiv. Les logiciels d'infrastructure dont les éditeurs spécialisés dans la gestion de données (Snowflake) ou leur cybersécurité (Zscaler, Palo Alto) profitent d'une hausse de la croissance cloud tirée par un essor progressif de l'inférence (exécution de modèles d'IA pour des applications). Au-delà de l'IA, on peut noter le rebond de Renesas dans les semiconducteurs de puissance, les segments auto et industriels étant maintenant en amélioration séquentielle pour les principaux acteurs. Apple progresse sur le lancement réussi de l'iPhone 17, une accélération des services et de bonnes perspectives. Bonnes performances aussi pour Amazon dont la croissance cloud s'accélère et Equinix dont les commandes sont plus élevées (demande forte d'entreprises pour des capacités datacenters).
Gérant(s)
Stéphane NIÈRES-TAVERNIER
Christophe POUCHOY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.29 % | 31.72 % | 39.57 % | -32.55 % |
Éligibilité Assureurs
Oradea vie, Nortia, Suravenir, Generali Patrimoine, Swiss Life, AXA Thema, Spirica, La Mondiale, Intencial Patrimoine - IDF, AEP, MMA, Easy Bourse, Boursorama, Generali Vie, Ageas Patrimoine, CNP Patrimoine, Fortuneo, Alpheys, B for Bank, Sicav Online
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Echiquier World Equity Growth - FR0010859769
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Echiquier World Equity Growth A progresse de 4,72% sur le mois et de 4,68% depuis le début de l'année.
Les marchés actions ont poursuivi leur envolée en octobre. La saison des publications trimestrielles se montre très clémente pour le moment, portée par les résultats des valeurs technologiques et celles du secteur de la santé. Au sein du portefeuille, Amazon a enregistré une accélération de la croissance de sa division cloud, faisant écho aux autres acteurs du secteur. Thermo Fisher a vu sa croissance organique se redresser pour un deuxième trimestre consécutif. Eli Lilly a publié d'excellents résultats, portés par les performances de ses traitements contre le diabète et l'obésité. Parmi les baisses, Alibaba a souffert du regain de tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis. Toutefois, un accord a été trouvé entre ces deux pays le 1er novembre. Clean Harbors a publié des résultats inférieurs aux attentes, ce qui nous a amenés à solder la position. Stryker a publié des résultats conformes aux attentes en fin de mois, soutenus par ses activités dans le domaine orthopédique.
Gérant(s)
David ROSS
Louis BERSIN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.41 % | 20.78 % | 18.03 % | -16.21 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, VIE PLUS...
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
EdR Fund Big Data - LU1244893696
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Les indices mondiaux ont terminé le mois d'octobre en hausse, les actions américaines ayant enregistré un nouveau mois record.
Cependant, les gains se sont concentrés sur les actions Large Cap, notamment certaines valeurs technologiques. La hausse de ce mois-ci a été soutenue par plusieurs facteurs, notamment (1) une trêve temporaire dans les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine, la rencontre entre Trump et Xi ayant abouti à une réduction de 10 % des droits de douane (2) le rebond des valeurs technologiques liées à l'IA grâce à de nouveaux partenariats et accords en matière de dépenses d'investissement. Les résultats des grandes entreprises technologiques ont été mitigés, mais ont permis de maintenir la dynamique et le discours favorables à l'IA. En termes de mouvements, nous avons renforcé notre exposition au secteur de la santé grâce à IQVIA, un leader mondial des technologies et des solutions analytiques dans le domaine de la santé qui, au fil des ans, a développé une expertise inégalée dans la collecte et la gestion de bases de données propriétaires dans un très large éventail de sous-secteurs et d'indications.
Gérant(s)
Jacques-Aurélien MARCIREAU
Xiadong BAO
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 6.85 % | 18.71 % | 21.25 % | -10.73 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali Patrimoine, Nortia, Intencial, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Vie Plus, Suravenir, Alpheys, One Life
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
EdR Fund Healthcare - LU1160356009
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Les actions internationales progressent en octobre, portées par de nouveaux records aux Etats-Unis où la performance des grands noms de la tech a été marquée.
Octobre a vu une désescalade des tensions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis ainsi qu’une poursuite du rallye technologie/IA. Dans ce contexte la Santé réalise un très bon mois et surperforme légèrement le marché. L’annonce d’un accord entre Pfizer et l’administration américaine lors du dernier jour de septembre a eu des répercussions positives sur la performance du secteur.
EdR Fund Healthcare progresse sur le mois mais sous-performe son indice de référence. Notre performance absolue a été portée par nos investissements en Biotechnologies et en Outils des Sciences de la Vie. Nous citerons notamment Exact Sciences, Denali, ArgenX, Ionis ou encore Biogen, toutes en hausse de plus de 10% sur le mois. En Sciences de la Vie, IQVIA et Thermo Fisher ont également profité du regain d’attractivité du secteur pharmaceutique et de ses prestataires. Néanmoins quelques valeurs ont causé notre sous-performance relative, notamment Lilly, absente du portefeuille. En octobre nous avons introduit Gilead en portefeuille, société pharmaceutique américaine, leader mondial des traitements du VIH. La société entre dans une nouvelle phase de croissance de long-terme. Nous avons vendu notre position en Arvinas. La société de biotechnologies spécialiste des « Protein Degraders », une nouvelle modalité technologique qui avait selon nous un potentiel de forte efficacité dans le cancer n’a malheureusement pas montré une différenciation suffisante malgré des résultats positifs.
Gérant(s)
Adeline SALAT-BAROUX
Sébastien MALAFOSSE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.43 % | -0.70 % | -1.78 % | -2.85 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Generali, Cardif, Intencial, Vie Plus, Nortia, Spirica, Oradea, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Aprep La Mondiale, Onelife, Suravenir, Alpheys
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
EdRS Global Resilience - FR001400RZ04
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Septembre
La performance du portefeuille ressort significativement au-dessus de celle du marché sur le mois, malgré l’absence de plusieurs mégacap en hausse (Apple, Nvidia, Broadcom) et certaines valeurs de santé qui restent sous pression (Perrigo ou Baxter).
Le fonds a particulièrement tiré parti de son exposition à certains titres dans la Défense européenne en forte hausse (Bae Systems, Renk, Thales ou encore Avio). La guerre en Ukraine ne semble en effet pas près de s’arrêter avec un revirement des États-Unis qui estiment désormais que l’Ukraine pourrait reconquérir tous ses territoires. Au contraire, les tensions s’élargissent : après que des avions de chasse russes ont violé l’espace aérien estonien, le pays a demandé une discussion au Conseil de sécurité de l’ONU et une consultation de l’OTAN. Nos positions en BAe Systems et Thales ont annoncé une nouvelle étape de leur collaboration dans le but fournir des sonars sous-marins de nouvelle génération au Royaume-Uni. Bonne performance également de Agnico Eagles dans les minières, porté par la hausse de prix des matières premières (cuivre et or notamment).
Nous complétons l’exposition aux minières avec l’entrée de Iluka, et nous renforçons Epiroc. Nos positions dans les semi-conducteurs (ASML, TSMC) profitent des annonces de Nvidia et d’Intel sur un partenariat stratégique. Nous entrons deux autres valeurs sur la période : Weyerhaeuser (propriétaire forestier) et Karman holdings (acteur de référence dans le domaine spatial), respectivement au sein des piliers Ressources stratégiques et Cybersécurité & Défense. Nous sortons en contrepartie Akamai
Gérant(s)
Aymeric GASTALDI
Christophe FOLIOT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 7.29 % | - | - | - |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Apicil, AXA, BNP Cardif, Generali, Spirica, Suravenir, Swiss Life
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
Eurizon Fund Equity Innovation - LU2050470348
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois d'Octobre
Pour plus d'information contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Mariolina ESPOSITO
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 8.42 % | 24.36 % | 30.67 % | -23.45 % |
Contacts commerciaux
Romain ROUCOULES
06 62 57 87 23
Commentaire du mois d'Octobre
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Hyun Ho SOHN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 10.85 % | 24.71 % | 39.29 % | -18.70 % |
Éligibilité Assureurs
Allianz, Axa Lux, Axa Thema, EDRAC/Spirica, Generali, Alpheys, Nortia, Intencial, Oradea, Primonial, SwissLife, UAF, UNEP, Vie Plus.
Contacts commerciaux
Christophe FERNANDES
06 75 73 22 70
Armand DE BROGLIE
06 75 05 52 37
Eva ABI NADER
07 61 52 02 79
Franklin India Fund - LU0231205187
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Sur le mois, la part A (ACC) EUR a enregistré une performance de +4.51% contre +6.27% pour l’indice de référence (MSCI India Index-NR (EUR)).
Au niveau sectoriel, la sélection de titres dans les biens de consommation de base et les services publics, ainsi que la surpondération de l’immobilier (Oberoi realty) ont contribué à la performance.
La sélection de titres (Makemytrip Ltd, Eternal Ltd) dans la consommation discrétionnaire et la surpondération de ce secteur, ainsi que la sélection de titres dans les finances (ICICI Bank Ltd) et dans les services de communication, ont pénalisé la performance.
Pour plus d'information sur les informations juridiques et sur les performances, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Sukumar RAJAH
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -15.88 % | 22.33 % | 23.01 % | -6.01 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, Vie Plus, Spirica, Nortia, Alpheys, UAF Life
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
Commentaire du mois d'Octobre
Pour plus d’informations juridiques et pour consulter les performances détaillées, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Jonathan T. CURTIS
Matthew CIOPPA, CFA
Dan SEARLE, CFA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 9.48 % | 34.32 % | 47.53 % | -40.74 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, Axa Thema, BNP Paribas Cardif, Swisslife, Vie Plus, La Mondiale, Ageas, Allianz Vie, Spirica, Primonial
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
Franklin U.S. Opportunities Fund - LU0109391861
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Sur le mois, la part A (ACC) USD a enregistré une performance de +1.04% contre les indices de référence, +3.46% pour le Russell 3000 Growth et +2.34% pour le S&P500.
Les positions Amphenol Corp, Natera Inc, et Microsoft Corp ont contribué positivement, tandis que les positions Roblox Corp, Meta Platforms Inc, et la sous-pondération de Advanced Micro Devices, ont pénalisé la performance.
Pour plus d'information sur les informations juridiques et sur les performances, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Grant BOWERS
Sara ARAGHI, CFA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -3.54 % | 32.78 % | 33.55 % | -33.02 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, BNP Paribas Cardif, AXA Thema, La mondiale, Nortia, Ageas, HSBC Assurances, Apicil, Swisslife, Vie Plus
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
FTGF ClearBridge Infrastructure Value - IE00BD4GTQ32
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Sur le mois, la part A EUR ACC a enregistré une performance de +2.18% contre +1.06% (en euro) pour l’indice de référence (FTSE Global Core Infrastructure 50/50 Index).
À l'échelle régionale, l'Europe de l'Ouest a été le principal contributeur du mois, avec l'opérateur autoroutier espagnol Ferrovial et l'entreprise électrique britannique SSE en tête des performances.
En termes de secteurs, les infrastructures électriques (SSE Plc), les routes à péage, et le secteur de l’eau (Severn Trent Plc) ont contribué positivement, tandis que les infrastructures énergétiques, le secteur du gaz (TC Energy Corporation, Oneok) et du rail ont pénalisé la performance.
Pour plus d'information sur les informations juridiques et sur les performances, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Nick LANGLEY
Shane HURST
Charles HAMIEH
Simon ONG
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 6.42 % | 10.27 % | 2.37 % | 0.91 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, BNP Paribas Cardif
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund - IE00B19Z4C24
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Sur le mois, la part A EUR ACC a enregistré une performance de +3,55 %, contre +2,06 % pour l’indice de référence (Russell 2000 Value jusqu’au 17 mai 2021, puis Russell 2000 en EUR).
L’exposition au secteur des technologies de l’information (FormFactor), à l’énergie (Solaris Energy Infrastructure Cl. A) et à l’industrie a contribué positivement à la performance. À l’inverse, l’exposition aux financières, aux services de communication et à la consommation discrétionnaire (Advanced Auto Parts) a pesé sur la performance.
Pour plus d’informations juridiques et pour consulter les performances détaillées, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Jim STOEFFEL
Brendan HARTMAN
Jim HARVEY, CFA®
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.60 % | 16.55 % | 14.62 % | -12.49 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, Vie Plus, Spirica, UAF Life
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
GemEquity - FR0011268705
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
Pour plus d'information contactez la société de gestion
Gérant(s)
Bruno VANIER
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 19.55 % | 8.17 % | 1.09 % | -26.34 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz Arcalis, Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generali Patrimoine, La mondiale, Lombard International Assurance, Nortia, Orelis, Primonial, Spirica, Swiss Life...
Contacts commerciaux
Michel AUDEBAN
06 85 83 26 73
Pierre LORRE
06 38 18 13 17
GIS Sycomore Ageing Population - LU1234787460
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
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Gérant(s)
Olivier CASSÉ
Giulia CULOT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 6.33 % | 5.17 % | 12.25 % | -15.49 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, Vie Plus, Cardif, Swiss Life, Ageas, Axa Thema, UAF Life Patrimoine, Nortia
Contacts commerciaux
Eric HESNAULT
06 50 82 40 66
Alexis FILISETTI
06 59 69 58 61
Valentine DE GOURNAY
07 50 83 52 51
Groupama Global Active Equity - FR0010722348
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
En novembre, les marchés actions ont enregistré des baisses significatives au cours du mois, sous l’impulsion d’une orientation plus restrictive de la Réserve fédérale américaine, alimentant les incertitudes quant à une éventuelle réduction des taux en décembre, ainsi que d’une correction du secteur de l’intelligence artificielle, liée à des préoccupations de surévaluation et à l'accroissement de l’endettement nécessaire pour développer les centres de données liés à l’IA.
Le S&P 500 et l’Eurostoxx ont néanmoins retrouvé des niveaux proches de l’équilibre en fin de mois, alors que le Nasdaq, le Nikkei et le MSCI Asie hors Japon ont terminé en repli (S&P 500 +0,3%, Nasdaq -1,5%, Russell 2000 +1,0%, Eurostoxx50 +0,3%, Stoxx600 +1,0%, Nikkei -4,1%, MSCI Asie hors Japon -2,8%).
Globalement, le MSCI World affiche une évolution très légèrement négative (en EUR -0,27%) marquant une pause d’arrêt après 6 mois d’affilée de progressions mensuelles.
Les taux d’intérêt sont restés globalement stables, le rendement du Trésor américain à 10 ans terminant à 4,0% et le Bund allemand à 2,7%, à l’exception des taux à 10 ans japonais qui ont progressé (+14 pdb sur un mois à 1,8%) après les annonces d’un plan économique expansif de la nouvelle Première ministre Mme Takaichi. Le marché du crédit a également maintenu une stabilité, avec un écart de spreads (X-over) très resserré à 256 points de base. Sur les marchés des matières premières, le cours du pétrole brut a diminué pour s’établir autour de 63 dollars (-2,9% référence Brent), tandis que le prix de l’or a progressé, pour le quatrième mois d’affilée, de 6% à 4 239 dollars/once à fin novembre, sans toutefois atteindre ses records historiques. Le dollar américain s’est légèrement détendu face à l’euro, s’échangeant à 1,16.
Gérant(s)
PHILIPPE VIALLE
ALESSANDRO ROGGERO
JULIA KUNG
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 10.99 % | 25.19 % | 15.51 % | -10.53 % |
Éligibilité Assureurs
Axa France Vie, Generali Vie, Cardif, Nortia, AEP, AG2R La Mondiale, Natixis Euro Titres, Prépar Vie, Vie Plus
Contacts commerciaux
Matthieu PAINTURAUD
06 73 41 26 00
Gaspard THEYSSET
06 37 02 49 57
Commentaire du mois d'Octobre
Octobre a marqué un sixième mois consécutif de progression pour les actions américaines, portées par des publications trimestrielles globalement solides, notamment dans le secteur de l’intelligence artificielle, principal moteur du marché.
Les indices ont poursuivi leur ascension (S&P 500 +2,3%, Nasdaq +4,7%, Russell 2000 +1,8%, Eurostoxx50 +2,5%, Stoxx600 +2,5%, Nikkei +16,4%, MSCI Asie hors Japon +4,5%). En fin de mois, l’apaisement des tensions commerciales sino-américaines a également favorisé la dynamique haussière. Bien que la Réserve fédérale ait abaissé ses taux de 25 points de base, conformément aux attentes, la remontée des rendements s’explique par un discours jugé moins accommodant qu’escompté, laissant planer le doute sur une éventuelle nouvelle réduction en décembre. Parallèlement, les défauts de Tricolor et First Brands aux États-Unis ont ravivé l’attention sur la qualité du crédit. Le taux à 10 ans américain s’est établi à 4,1%, tandis que son équivalent allemand est demeuré stable à 2,6%.
Gérant(s)
Philippe VIALLE
Alessandro ROGGERO
Julia KUNG
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 12.06 % | 24.41 % | 24.81 % | -16.47 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif
Contacts commerciaux
Matthieu PAINTURAUD
06 73 41 26 00
HMG Globetrotter - FR0010241240
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
En 1533, le peintre de la Renaissance Hans Holbein le Jeune peint « Les Ambassadeurs ». Ce tableau représente Jean de Dinteville et Georges de Selve, tous deux ambassadeurs du roi de France, François Ier, auprès d’Henry VIII. Selon certains historiens de l’art, cette œuvre serait particulièrement importante en raison des nombreux détails cachés dans les multiples objets présents sur le meuble aux côtés des deux personnages. Mais son importance réside surtout dans la situation politique qu’elle révèle : les ambassadeurs sont à Londres pour soutenir Henry VIII dans son projet de couronnement d’Anne Boleyn et ainsi opérer un rapprochement entre les deux nations, dans le but de contrer la puissance de Charles Quint.
À cette époque, s’affrontent quatre monarques ambitieux et puissants : ceux déjà cités et Soliman le Magnifique, dont l’empire s’étend sur une part notable de l’Europe. Cette période apparaît donc comme un théâtre d’extrêmes tensions géopolitiques.
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Gérant(s)
Paul GIRAULT
Sabine GIRAULT
Marc GIRAULT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 13.12 % | 19.15 % | 9.62 % | -2.11 % |
Éligibilité Assureurs
AXA, Cardif, Generali, Intencial, Vie Plus, Nortia, Sw. Life, Alpheys, UAF Life Pat., Allianz, Oradea, Selencia, Spirica, Neuflize, AEP, Primonial, UNEP, Aviva, OneLife
Contacts commerciaux
Louis MICHELIN
06 11 90 45 95
Alvaro GARZA DE LA MORA
01 44 82 70 39
Commentaire du mois de Septembre
Le Fonds vise à fournir une croissance du capital sur le long terme (cinq ans ou plus) en investissant dans des sociétés dont les produits et services sont considérés par le Gestionnaire d'Investissement comme contribuant à un changement environnemental ou social positif et ayant donc une incidence sur le développement d'une économie mondiale durable. Pour la politique d'investissement du fonds, voir les Informations complémentaires relative au fonds à la page 3.
Gérant(s)
Hamish CHAMBERLAYNE CFA
Aaron SCULLY CFA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.68 % | 16.96 % | 17.81 % | -21.13 % |
Éligibilité Assureurs
Allianz Vie, Cardif Assurance Vie, Groupama Gan Vie, Generali Vie, La Mondiale Europartner, AG2R La Mondiale, Neuflize Vie
Contacts commerciaux
Charles-Henri HERRMANN
07 88 05 65 03
Jon DUBARBIER
06 85 96 69 93
Charles KANENGIESER
06 44 23 71 81
Tony CESAR
06 80 95 68 98
JPMorgan Funds - America Equity - LU0217390227
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
Pour plus d'information contactez la société de gestion.
Gérant(s)
FELISE AGRANOFF
JONATHAN SIMON
JACK CAFFREY
ERIC GHERNATI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -1.70 % | 34.68 % | 26.54 % | -14.25 % |
Éligibilité Assureurs
Abeille Assurances, Cardif, Generali, Nortia
Contacts commerciaux
Audrey PAULY
06 23 04 48 33
Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32
Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17
JPMorgan Funds - Global Dividend - LU0329202252
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
Pour plus d'information contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Helge SKIBELI
Sam WITHEROW
Michael ROSSI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.51 % | 15.17 % | 10.56 % | -3.62 % |
Éligibilité Assureurs
AXA, Cardif, Generali, Oradéa Vie, Primonial, Swisslife, UAF Life, Vie Plus
Contacts commerciaux
Audrey PAULY
06 23 04 48 33
Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32
Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17
JPMorgan Funds - US Technology - LU0159052710
Note Morningstar
Commentaire du mois de Septembre
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Gérant(s)
Joseph WILSON
Eric GHERNATI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 6.79 % | 35.77 % | 60.03 % | -41.49 % |
Éligibilité Assureurs
AXA, Generali, Intencial, Nortia, Primonial
Contacts commerciaux
Audrey PAULY
06 23 04 48 33
Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32
Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17
Jupiter Financial Innovation - LU0262307480
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
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Gérant(s)
Guy de BLONAY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 30.07 % | 32.22 % | 15.42 % | -36.64 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, AXA, Cardif, Nortia, Ageas, UAF
Contacts commerciaux
Louis DESFORGES
06 76 96 90 25
Loomis Sayles U.S. Growth Equity - LU1435385163
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Commentaire de gestion trimestriel (Setp.25) :
- Le Fonds a sous-performé par rapport à son indice de référence.
- Tesla, Alphabet et Nvidia ont été les trois plus grands contributeurs à la performance. Netflix, FactSet et Vertex Pharmaceuticals ont été les trois plus faibles contributeurs. La sélection d'actions dans les secteurs des biens de consommation discrétionnaires, des biens de consommation de base et des technologies de l'information, ainsi que nos allocations dans les secteurs des services de communication, des biens de consommation de base, des finances et des biens de consommation discrétionnaires, ont contribué positivement à la performance relative. En revanche, la sélection d'actions dans les secteurs des services de communication, des finances, de la santé et des industries, ainsi que notre allocation dans le secteur des technologies de l'information, ont nui à la performance relative.
- Tous les aspects de notre thèse d'investissement axée sur la qualité, la croissance et la valorisation doivent être présents pour que nous prenions une décision d'investissement. Souvent, nos recherches sont effectuées bien avant l'opportunité d'investir. Nous sommes des investisseurs patients et maintenons une couverture des entreprises de haute qualité afin de tirer parti des dislocations de prix significatives si et lorsqu'elles se produisent. Au cours du trimestre, nous avons renforcé nos positions existantes dans Novo Nordisk et Vertex, car des faiblesses de prix à court terme ont créé des opportunités intéressantes en termes de rapport rendement/risque. Nous avons réduit notre position dans Alibaba pour financer ces achats.
Gérant(s)
Aziz HAMZAOGULLARI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.24 % | 41.67 % | 44.48 % | -24.06 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AG2R, Alpheys, AXA Thema, Cardif, Eres, Generali, Nortia, Swiss Life, UAF Life Patrimoine, et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Gad AMAR
01 78 40 39 55
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
M&G (Lux) Global Dividend Fund - LU1670710075
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
En octobre, les actions mondiales ont poursuivi leur trajectoire haussière, grâce aux anticipations de nouvelles baisses des taux et à un nouvel élan des valeurs technologiques qui ont propulsé les marchés vers de nouveaux sommets. Le fonds a sous-performé son indice de référence, le MSCI ACWI Net Return, dans un contexte de reprise tirée par le secteur technologique.
L’allocation sectorielle a pesé sur la performance, notamment en raison de la sous-pondération du secteur technologique par rapport à l’indice de référence. Le fait de ne pas posséder NVIDIA, Alphabet et Amazon.com a fortement pesé sur la performance. Keyera et Gibson Energy ont été les principaux freins à la performance, dans un contexte de baisse des prix du pétrole. Takeda Pharmaceutical a chuté après avoir revu à la baisse ses prévisions de bénéfices, tandis que Treasury Wine Estates a complètement retiré ses prévisions. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) et Lam Research ont été les principaux gagnants dans un secteur technologique en plein essor. Lundin Mining a atteint un sommet historique grâce à la hausse du prix du cuivre.
Nous avons finalisé la vente d'Intact Financial et réduit notre position dans Lundin Mining pour profiter de la hausse. Nous avons continué à renforcer notre position dans Wells Fargo et avons acheté davantage de titres Haleon afin de consolider le segment Qualité du portefeuille.
Gérant(s)
Stuart RHODES
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.19 % | 22.38 % | 9.61 % | -2.26 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Allianz, AXA THEMA, CARDIF, Cholet Dupont, Finaveo, Generali, Nortia, Olympia, Skandia, Swisslife...
Contacts commerciaux
Kelly HEBERT
06 62 87 21 77
Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53
Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74
Florian LELONG
07 78 54 59 19
Milane OSTYN
07 78 54 59 19
Olivier SENTENAC
06 63 92 91 89
Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund - LU1665237704
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
En octobre, le fonds a sous-performé son indice de référence dans le sillage du rebond généralisé du marché actions, tiré par les valeurs technologiques qui ne figurent pas dans notre univers d’investissement.
Parmi les valeurs les plus pénalisantes figure Franco-Nevada, qui a fait l'objet de prises de bénéfices, suite à l'inversion de l'escalade rapide du prix de l'or. Alexandria Real Estate a continué à faire face à des défis et nous avons réduit notre exposition. Unite Group a également connu un mois difficile, la société ayant annoncé une baisse du taux d'occupation dans un contexte de pression croissante sur les coûts et de difficultés. Parmi les principaux contributeurs, citons NextEra Energy qui a annoncé de solides bénéfices ainsi que deux accords transformateurs avec Google, qui, selon lui, renforceront le leadership nucléaire des États-Unis et aideront à répondre à la demande croissante d’énergie liée l’intelligence artificielle. Elia Group a également contribué de manière significative à la performance du mois grâce aux mesures de relance budgétaire de l’Allemagne en faveur des infrastructures, de la défense et de l’énergie. Le titre Enel s’est également bien comporté.
Il n’y a pas eu de nouvel ajout ou de désinvestis
Gérant(s)
Alex ARAUJO
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -1.52 % | 4.74 % | 0.44 % | -3.73 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Cardif, Intential, Vie Plus, Notia, Primonial, Swiss Life, Finaveo, Ageas
Contacts commerciaux
Kelly HEBERT
06 62 87 21 77
Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53
Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74
Florian LELONG
07 78 54 59 19
Milane OSTYN
07 78 54 59 19
Olivier SENTENAC
06 63 92 91 89
Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99
Mandarine Global Transition - LU2257980289
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Les marchés actions ont rebondi en octobre, soutenus par des publications d’entreprises solides et un reflux des taux longs, notamment aux États-Unis. Le S&P 500 et le Nasdaq ont signé des hausses notables, tirés par la technologie, tandis que les actions européennes ont progressé de manière plus modérée. En Asie, la situation est restée contrastée : le Japon a profité d’un yen faible, tandis que la Chine demeure pénalisée par les tensions immobilières. Le fonds a enregistré une performance positive sur le mois, bénéficiant notamment du bon comportement des valeurs industrielles et technologiques liées à la transition énergétique.
Plusieurs ajustements ont été opérés durant le mois. Des renforcements ont été réalisés sur TRANE TECHNOLOGIES, EDP RENOVAVEIS, MICROSOFT ou encore COMFORT SYSTEMS USA. À l’inverse, des prises de bénéfices ou sorties ont été effectuées sur des titres comme VIDRALA, SYMRISE, WASTE MANAGEMENT ET REPUBLIC SERVICES. Le portefeuille a également été allégé sur LG ENERGY SOLUTION et MP MATERIALS. De nouvelles positions ont été initiées sur SNOWFLAKE et SK HYNIX, traduisant une volonté de se repositionner sur des sociétés à forte croissance et bien exposées aux thématiques structurelles du fonds.
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Gérant(s)
Adrien DUMAS
Marcelo PRETO
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.94 % | 12.02 % | 5.72 % | -21.01 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas Patrimoine, Alpheys, Apicil, Gestion, AXA Théma, Cardif, Eres Gestion, Generali Patrimoine, Generali Luxembourg, Intencial Patrimoine, Nortia, Oradea Vie, Primonial Partenaires, Spirica, SwissLife France, UAF Life IFE Patrimoine, UNEP, Vie Plus
Contacts commerciaux
Nicolas STRIPPE
07 83 77 69 49
Margaux CHERVET
06 67 36 01 00
Jean-Philippe ABOUGIT
06 85 64 19 97
Caroline BOUYER
06 18 44 72 48
Mirova Global Sustainable Equity - LU0914729966
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Commentaire de gestion trimestriel (Setp.25) :
L'incertitude politique aux États-Unis sous la nouvelle administration Trump concernant les tarifs, le prix des médicaments, ainsi que les tensions géopolitiques avec les guerres en Ukraine et au Moyen-Orient, ont créé une faible visibilité au début de l'année. Cependant, l’impact tarifaire moins négatif que prévu initialement (du moins jusqu'à présent), et l'adoption de la « One Big Beautiful Bill » en juillet, ont apporté plus de clarté sur la politique américaine et un soutien aux actifs risqués. La résilience générale de l'économie et des bénéfices des entreprises jusqu'à présent tout comme une baisse des taux de la Fed en septembre a également soutenu les actions ces derniers mois. Un fort rebond s’est opéré sur les actifs risqués depuis avril, avec des actions internationales affichant un retour de plus de 30 % en USD entre le 8 avril et la fin septembre atteignant de nouveaux sommets.
Une grande partie du rallye du marché s’est concentré sur les actions des «7 Magnifiques » et d'autres noms liés à l'IA. Le marché privilégiant fortement tout ce qui est perçu comme un gagnant de l'IA. Le secteur de l’IT au sein du MSCI World a été le plus performant, avec une hausse d'environ 60 % en USD depuis le 8 avril. Le sous-secteur Semiconducteurs a lui performé de près de 90 %. Au sein du sous-secteur des logiciels, nous avons observé des rendements solides dans l'ensemble, mais une rotation très significative s’est opérée vers les noms perçus comme les gagnants de l'IA (par exemple Palantir, Oracle, etc.) au détriment des valeurs de logiciels traditionnels que le marché considère comme susceptibles d'être perturbés par l’IA.
Gérant(s)
Hua CHENG
Jens PEERS
Soliane VARLET
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.92 % | 19.23 % | 13.20 % | -18.57 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Eres Group, Generali, Intencial, Nortia, Primonial, Spirica, SwissLife, UAF Life Patrimoine et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Gad AMAR
01 78 40 39 55
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
MS INVF Global Brands - LU0119620416
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois d'Octobre
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Gérant(s)
William LOCK
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -13.62 % | 15.27 % | 11.43 % | -13.05 % |
Éligibilité Assureurs
Agéas, Allianz, Apicil, Axa, Cardif, Generali, Generali Lux ,Neuflize Vie, Nortia, Predica, SPirica UAF Life, SwissLife, Vie Plus
Contacts commerciaux
Thomas CHAUSSIER
01 42 90 73 13
Noémie VENOT
01 42 90 73 16
Benjamin DE FROUVILLE
07 85 66 37 20
Lucien OLDAKOWSKI
01 42 90 73 10
MS INVF Global Opportunity - LU0552385295
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois d'Octobre
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Gérant(s)
Kristian HEUGH
Wendy WANG
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -1.71 % | 34.45 % | 45.07 % | -38.93 % |
Éligibilité Assureurs
La Mondiale, Generali Vie, Nortia, Allianz Vie, Linxea, Spirica, Cardif Assurance Vie, Swiss Life Assurance et Patrimoine, Axa France Vie, Sogecap, Baloise Vie Luxembourg, MonFinancier Vie
Contacts commerciaux
Thomas CHAUSSIER
01 42 90 73 13
Noémie VENOT
01 42 90 73 16
Benjamin DE FROUVILLE
07 85 66 37 20
Lucien OLDAKOWSKI
01 42 90 73 10
ODDO BHF Artificial Intelligence - LU1919842267
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Toutes les parts du fonds sont en forte hausse en Octobre 2025. Cette performance se décompose entre :
1) la hausse de notre indicateur de référence (le MSCI World Developed Countries) sur le mois ;
2) la forte sur-performance de notre fonds sur cet indicateur de référence ; qui constitue le principal facteur de la performance absolue du fonds.
Nos plus importants contributeurs à la performance sont :
1) AMD qui, avant même sa publication trimestrielle, prospère sur la confirmation de son statut d’acteur clé sur le marché du GPU nécessaires à l’IA. Cette confirmation se cristallise le 6 Octobre lors la signature d’un contrat de 6 gigawatts de GPU AMD pour alimenter les ambitions d’ Open AI.
2) Alphabet, maison mère de Google, qui grâce à une excellente publication trimestrielle (accélération de la croissance du Search mais aussi du cloud) confirme son changement de statut de perdant de l’IA vers gagnant de l’IA.
Nos principaux détracteurs de performance sur le mois sont. :
1) Meta dont le rythme de croissance des dépenses (Opex et Capex) liées à la construction d’une puissance de calcul nécessaire à un leadership dans l’IA, inquiète le marché ;
2) Oracle qui cristallise des inquiétudes autour du financement et de l’exécution de ses importants engagements de déploiement d’une infrastructure d’IA Générative pour le compte de ses clients.
Gérant(s)
Brice PRUNAS
Maxence RADJABI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 6.03 % | 25.16 % | 40.67 % | -27.82 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, SwisLife, AXA, Nortia, Oradea, Suravenir
Contacts commerciaux
Vanessa TOBELEM
06 74 09 02 83
Sandra THAILLY-LUIS
06 26 63 48 29
Jeremy SILVERA
06 17 48 50 78
ODDO BHF Global Equity Stars - LU2329578087
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Malgré les tensions géopolitiques persistantes et la faiblesse des données économiques en Europe, les marchés actions internationaux se sont avérés robustes en octobre. Le regain des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine a temporairement suscité de l'incertitude sur les marchés boursiers, qui a toutefois été apaisée par la conclusion d’un accord entre les deux puissances économiques vers la fin du mois. Conformément aux attentes, la Réserve fédérale américaine a de nouveau abaissé son taux directeur. Le président de la Fed, Jerome Powell, a toutefois douché les espoirs d'un assouplissement continu de la politique monétaire en soulignant que de nouvelles baisses de taux n'étaient pas garanties. Les marchés ont été soutenus par des résultats d'entreprises globalement solides. L'euphorie persistante autour des applications de l'intelligence artificielle a notamment alimenté l’évolution des cours.
Au sein du fonds, nous conservons une approche diversifiée dans le secteur de l'IA. Des entreprises telles que Microsoft, Amphenol ou Alphabet continuent de croître rapidement, ce qui étaye des multiples plus élevés. Dans un souci de diversification, nous conservons également nos positions sur des favoris de longue date dans le domaine des sciences de la vie, tels que Thermo Fisher, Danaher et la société de technologie médicale Stryker.
Nous avons liquidé notre position sur l'entreprise américaine de vêtements Deckers en raison d'une concurrence accrue, en particulier dans le domaine du sport.
Gérant(s)
Tilo ANDREAS WANNOW
Martin FECHTNER
Odon DE LAPORTE
Bouchra MAHFOUD
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -3.77 % | 18.18 % | 16.82 % | - |
Éligibilité Assureurs
Generali Vie, Oradea, Generali
Contacts commerciaux
Vanessa TOBELEM
06 74 09 02 83
Sandra THAILLY-LUIS
06 26 63 48 29
Jeremy SILVERA
06 17 48 50 78
Commentaire du mois d'Octobre
Les marchés actions ont poursuivi leur trajectoire ascendante en octobre, le S&P 500 a inscrit son sixième mois consécutif de hausse, la plus longue série depuis 2021. Le Nasdaq a surperformé, soutenu par les valeurs technologiques et la thématique de l'intelligence artificielle. En Europe les marchés actions ont également enregistré des performances positives. La saison des résultats du troisième trimestre a été l'un des principaux moteurs de la performance mensuelle. Aux États-Unis, 83% des entreprises du S&P 500 ayant publié leurs résultats ont dépassé les attentes, constituant le sixième taux de dépassement le plus élevé historiquement. La croissance des bénéfices est projetée à 12% en glissement annuel, marquant le quatrième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres. Les résultats des géants technologiques ont dominé les débats. Alphabet a été salué pour son chiffre d'affaires dépassant pour la première fois 100 milliards de dollars sur un trimestre, tandis qu'Amazon a enregistré une forte performance post-résultats portée par une forte croissance de son activité AWS.
Sur le front monétaire, la Réserve Fédérale a abaissé ses taux directeurs de 25 points de base le 29 octobre, portant la fourchette cible à 3.75%-4%, tout en annonçant la fin du resserrement quantitatif au premier décembre. Cependant, le président de la Fed, Jerome Powell, a surpris par un ton plus restrictif qu'anticipé indiquant qu'une baisse en décembre n'était pas une conclusion inéluctable. De son côté la BCE a maintenu ses taux inchangés pour la troisième réunion consécutive, avec un taux de dépôt de 2%, jugeant l'inflation proche de sa cible de 2% et l'économie de la zone euro résiliente malgré les incertitudes géopolitiques et commerciales.
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Gérant(s)
Xavier LAURENT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.00 % | 23.97 % | 16.35 % | -16.91 % |
Éligibilité Assureurs
Abeille Vie, Cardif, Generali Patrimoine, Intencial Patrimoine, Nortia, Selencia, Swiss Life, Allianz France, Alpheys et AXA Thema
Contacts commerciaux
Saïd AHMED-BELBACHIR
06 76 40 68 44
Bertrand CONCHON
07 78 13 19 79
Guillaume TAEK
06 79 64 57 83
Mathieu CAILLIER
06 38 30 91 02
Palatine Amérique - FR0007393038
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Le mois d''octobre a été marqué par une intensification des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, ainsi que par plusieurs semaines de « Shutdown » aux États-Unis. L''intelligence artificielle a eu un impact positif significatif sur les marchés américains, tandis que la confiance des ménages américains a légèrement diminué au cours du mois.
En dépit de l''absence de nouvelles données sur l''inflation et le marché de l''emploi, la Réserve fédérale (Fed) a décidé de réduire ses taux directeurs, ce qui a également constitué un puissant soutien pour les marchés américains. Et comme prévu, la Banque centrale européenne (BCE) a maintenu ses taux inchangés. Ces éléments, ainsi que les premières publications de résultats des entreprises majoritairement positives, ont permis aux marchés boursiers mondiaux d''atteindre de nouveaux sommets historiques dans la plupart des pays. Et sur la période, le marché japonais a affiché une dynamique particulièrement haussière. Ce mouvement haussier a été favorisé par une monnaie faible, bénéfique pour les entreprises exportatrices japonaises, ainsi que par l''arrivée d''une nouvelle Première ministre, qui propose une vision renouvelée pour relancer la dynamique économique du Japon et sortir de la désinflation.
Parallèlement, l''incertitude persistante et les risques ont soutenu les obligations et d''autres actifs refuges, tels que l''or. Le pétrole, quant à lui, a également connu une reprise, soutenue par un accord sino-américain en fin de période et une diminution des stocks de brut aux États-Unis.
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Gérant(s)
Kamal CHANCARI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.36 % | 30.11 % | 15.09 % | -12.33 % |
Éligibilité Assureurs
Générali Vie, Neuflize Vie, La Mondiale Partenaire, La Mondiale EuroPartner, Apicil, Spirica,
Contacts commerciaux
Marc SERAFINI
06 75 00 31 16
Damien ROUX
07 86 02 67 74
Pictet - Clean Energy Transition - LU0280435388
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
La stratégie a surperformé l'ACWI de plus de 3 % en octobre. Les énergies renouvelables, les technologies habilitantes et le stockage de l'énergie ont surperformé. Les bâtiments verts ont apporté une contribution positive malgré une performance inférieure à celle de l'indice. La fabrication efficace et les infrastructures habilitantes ont sous-performé. L'énergie solaire a été le principal contributeur, grâce à des résultats solides et à l'amélioration du sentiment. Nous pensons que les énergies renouvelables profiteront le plus de la croissance de la demande d'électricité dans les pays développés en raison de leur rentabilité et de leur déploiement rapide. Les technologies habilitantes, deuxième contributeur le plus important, ont été tirées par le matériel et les semi-conducteurs favorisant l'IA, bien que les semi-conducteurs analogiques et de puissance aient sous-performé.
Au cours du mois, l'équipe d'investissement a pris des bénéfices sur les semi-capitalisations (ASML et AMAT), les noms solaires (principalement Nextracker), et Equatorial après une forte performance. Le produit de la vente a été principalement déployé pour compléter les positions existantes. Nous avons ajouté à NXP après la sous-performance et à certaines sociétés éoliennes telles que NextEra, SSE et EDPR.
Gérant(s)
Xavier CHOLLET
Manuel LOSA
Pam LIU et Guillaume
MARTIN-ACHARD
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 11.76 % | 11.06 % | 22.79 % | -21.89 % |
Éligibilité Assureurs
AGEAS PATRIMOINE, ALTAPROFITS, GENERALI, AVIVA, AXA FRANCE, AXA THEMA, CARDIF, CREDIT AGRICOLE, GENERALI, INTENCIAL, LCL, NORTIA, APREP, ORADEA, PRIMONIAL, SWISSLIFE, VIE PLUS
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Pictet - Digital - LU0340554913
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Pictet - Digital a surperformé le MSCI World ACWI en octobre et s'est rapproché du Nasdaq 100. Chacun des trois segments de la stratégie a contribué positivement, les segments Enabling Technologies et Enterprise affichant les performances les plus élevées. Au niveau des stratégies, la saison des résultats du troisième trimestre est mitigée jusqu'à présent ; les réactions les plus notables ont été celles de Meta (-11% sur la journée), Netflix (-10%) et Amazon.com (+10%).
Nous avons réduit les titres les plus performants du segment des semi-conducteurs, notamment TSMC, Nvidia et SK Hynix. Nous avons réinvesti principalement dans des sociétés de logiciels d'application, telles qu'Atlassian, Microsoft et SAP. Nous avons initié deux nouvelles positions et nous nous sommes retirés d'Interactive Brokers Group.
Gérant(s)
John GLADWYN
Stanislas EFFRONT
Charles LEPETITPAS
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 5.57 % | 33.09 % | 47.06 % | -32.83 % |
Éligibilité Assureurs
AGEAS, CD Partenaires, Finaveo, La Mondiale Partenaire, Oradea Vie...
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Pictet - Security - LU0270904781
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
La stratégie a sous-performé le MSCI AC World au cours du mois, les produits de sécurité physique et les produits de sécurité informatique étant positifs et les services de sécurité négatifs. Dans le segment des produits de sécurité physique, le principal contributeur a été Thermo Fisher, et Roper a terminé en queue de peloton. Dans le segment des services de sécurité, le principal contributeur a été Fair Isaac, et Fiserv a terminé en queue de peloton. Dans le segment des produits de sécurité informatique, le principal contributeur a été Broadcom, et Commvault a terminé en queue de peloton.
Au cours du mois, notre activité commerciale a entraîné une augmentation dans le segment des produits de sécurité informatique et une diminution dans celui des services de sécurité. Dans le segment des services de sécurité, nous avons diminué notre sous-segment des paiements sécurisés. Dans le segment des produits de sécurité informatique, nous avons ajouté le sous-segment de la cybersécurité. Au cours du mois, nous avons acheté une société dans le segment des services de sécurité.
Gérant(s)
Yves KRAMER
Alexandre MOUTHON
Rachele BEATA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -5.42 % | 19.96 % | 16.68 % | -29.37 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Nortia, Skandia...
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Pictet - Water - LU0104884860
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Le secteur de la technologie de l'eau a contribué positivement et a réalisé la meilleure performance.
Le secteur de la distribution d'eau a contribué positivement, sous l'impulsion de l'activité réglementée au Royaume-Uni, grâce à des conditions macroéconomiques favorables, suite à la reprise des gilts depuis la mi-septembre.
Les services environnementaux ont apporté une contribution négative en raison de la mauvaise performance des titres du secteur de la gestion des déchets. Waste Management (WM) et Republic Services (RSG) ont sous-performé en octobre en raison de revenus inférieurs à ceux du troisième trimestre, dus à une faible croissance des volumes et à des vents contraires spécifiques à certains segments. Le secteur du conseil a connu un bon mois. Nous continuons d'observer une demande générale pour les dépenses d'infrastructure et une croissance robuste du carnet de commandes dans ce secteur.
Gérant(s)
Cédric LECAMP
Louis VEILLEUX
Charlie CARNEGIE
Ola OBANUBI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -4.90 % | 9.71 % | 11.00 % | -18.10 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia, Nortia...
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Piquemal Houghton Global Equities - LU2261172451
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
Nvidia, tout comme les autres membres du groupe des Sept Magnifiques et le Nasdaq, aurait -t-il atteint son apogée, pour le cycle économique actuel, en ce mois de novembre 2025 ?
La question se pose alors que pour la première fois depuis de longs mois, Nvidia, le leader incontesté de l'Intelligence Artificielle, a déçu les investisseurs, son cours de bourse perdant 13 % en un mois. Les résultats financiers publiés par l'entreprise le 19 novembre, ont en effet été jugés décevants par rapport aux prévisions des analystes. Par ailleurs, les investisseurs se sont inquiétés des avertissements lancés par les célèbres investisseurs Michael Burry et Jim Chanos concernant des changements comptables jugés agressifs de la part des leaders de la tech quant à la durée d'amortissement des puces commercialisées par Nvidia. Enfin, l'annonce par Meta que la société pourrait considérer utiliser des puces fournies par Alphabet et non par Nvidia a sonné comme un coup de semonce pour le titre. Dans ce contexte, les alertes venues de plusieurs grands médias financiers, dont le Wall Street Journal et le Financial Times, soulignant la multiplication des transactions circulaires entre géants de l'IA rappelant les excès de la bulle Internet et des télécommunications de 2000, ont rendu les investisseurs plus nerveux en cette fin d'année.
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Gérant(s)
Céline PIQUEMAL PRADE
Vincent HOUGHTON
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 23.75 % | 3.16 % | -3.29 % | 7.71 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Alpheys, AEP, Allianz, Apicil, AXA Thema, BNP Paribas Cardif, CNP, Generali Vie, Intencial, Linxea, Nortia, Primonial, Société Générale.
Contacts commerciaux
Céline PIQUEMAL PRADE
06 07 72 92 26
R-co Thematic Blockchain Global Equity - FR0014008M99
Note Morningstar
Commentaire du mois de Septembre
« La tokenisation va absorber l'ensemble du système financier. » Vlad Tenev, PDG de Robinhood
En septembre, les marchés actions américains ont continué à atteindre de nouveaux sommets historiques, tandis que la Réserve fédérale a abaissé ses taux directeurs de 25 points de base dans un contexte de dégradation du marché de l’emploi. Dans le secteur de la blockchain et des actifs numériques, l’activité sur les marchés de capitaux est restée dynamique, comme le montrent les introductions en bourse de Gemini et Figure qui auraient été sursouscrites plus de vingt fois. L’adoption de solutions blockchain par les entreprises continue à s’accélérer, avec par exemple, ce mois-ci, l’investissement stratégique de 50 millions USD de Nasdaq dans Gemini, réalisé juste avant son IPO. Cette opération s’accompagne de l’intégration des services de conservation d’actifs numériques de Gemini dans l’infrastructure existante de Nasdaq. Parallèlement, Nasdaq a déposé une demande auprès de la SEC pour pouvoir offrir des services de négociation de tokens. Swift a annoncé collaborer avec une trentaine d’institutions financières sur un prototype de registre distribué destiné à faciliter les échanges internationaux d’actifs tokenisés.
En Asie, Ant Digital aurait tokenisé pour 8,4 milliards USD d’actifs énergétiques et l’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a publié de nouvelles lignes directrices concernant la classification des actifs numériques dans le cadre du dispositif de Bâle, en vue d’une application dès janvier prochain.
Gérant(s)
Charles-Edouard BILBAULT
Klara SOK
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 19.98 % | 52.07 % | 63.51 % | - |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Cardif, AXA, Intencial, Generali, Alpheys
Contacts commerciaux
Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04
Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21
Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36
Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44
Adil BERHMANI
07 86 53 55 64
Commentaire du mois d'Octobre
Le secteur affiche un nouveau mois consécutif en recul et en retrait des indices actions « généralistes », alors même que le 10 ans allemand, bien que volatile, ait finalement baissé sur la période (-8 bp) et que les publications de résultats du troisième trimestre aient été globalement solides.
Les foncières de commerces ont ainsi fait état d’une croissance organique toujours dynamique (Klepierre +4.2%, Carmila +3,2%, Mercialys +2.6%) bien qu’en légère décroissance par rapport au premier semestre du fait de la normalisation de l’indexation. Pour les bureaux primes, Gécina affiche +3.7% de croissance organique et Icade, exposée aux actifs périphériques (-4.8%) confirmant la tendance de polarisation au sein du secteur. Coté logistique, la demande reste atone dans les principaux marchés européens, elle reflète toutefois par pays les situations macroéconomiques respectives (l’Espagne sort son épingle du jeu), les petits espaces trouvent plus facilement preneurs.
Le portefeuille a accusé un retard relatif d’un peu plus de 1% sur le mois résultant de la contreperformance de trois foncières fortement pondérées :
=> CTP (-9%) qui a vraisemblablement été victime de prises de profits suite à l’annonce de son plan de développement (lors de sa journée investisseurs) jugé trop ambitieux par les marchés,
=> Carmila (-9.9%) victime d’un placement privé d’un family office (3.2% du capital) avec une décote de 7% sur le cours de clôture en fin de mois,
=> Citycon (-9.9%), qui a annoncé un ajustement en milieu de fourchette des perspectives de résultats 2025 et un changement de management.
Gérant(s)
Paul REUGE
Thierry RIGAUDIERE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.09 % | -0.03 % | 19.59 % | -23.50 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys, CNP Assurance, Generali Patrimoine, Nortia, Swiss Life, Oradea, UAF LIFE
Contacts commerciaux
Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04
Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21
Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36
Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44
Adil BERHMANI
07 86 53 55 64
Russell Inv. World Equity Fund - IE0034046981
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Pour plus d'informations contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Will PEARCE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 6.18 % | 20.54 % | 13.83 % | -11.79 % |
Contacts commerciaux
Nadia THURY
06 81 35 07 09
Cédric DENAIS
06 48 60 26 04
Sanso Smart Climate - FR0014003NV7
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
En octobre la valeur liquidative de Sanso Smart Climate part I progresse de 4.15% tandis que l’indice de référence du fonds, le MSCI World, enregistre une hausse de 3.8%. Depuis le début de l’année la performance de Sanso Smart Climate part I est de +4.40% contre +7.47% pour son indice de référence.
Les principales contributions positives sont venues des valeurs technologiques AMD et Advantest et du producteur d’acier bas carbone Steel Dynamics. Le fabricant de semi-conducteurs AMD enregistre une progression de près de 60% sur le mois après la signature d’un contrat portant sur 6 GW de cartes graphiques avec OpenAI. Le cours de bourse d’Advantest, la société japonaise qui fabrique les machines permettant de contrôler la qualité des semi-conducteurs, s’apprécie également de près de 60%, l’entreprise ayant revu à la hausse ses perspectives pour l’exercice 2026 et ayant annoncé un plan de rachat d’actions. Enfin, le producteur d’acier s’appuyant en partie sur des métaux de récupération et des fours à arc électrique, Steel Dynamics gagne 12% après avoir publié des résultats sensiblement supérieurs aux attentes.
De plus, l’absence d’exposition à Meta Platforms a impacté positivement la performance relative puisque le titre recule de 12% sur le mois après avoir fait état de dépenses d’investissements plus fortes qu’anticipé et qui ont pesé sur les résultats trimestriels.
Gérant(s)
Edmond SCHAFF
Michel MENIGOZ
Yael LESOLLIEC
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.36 % | 19.23 % | 15.50 % | -13.88 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Vie Plus, AG2R, Nortia, Swisslife, Cardif, Axa Thema
Contacts commerciaux
Michel MENIGOZ
06 47 93 54 36
Sienna Actions Bas Carbone - FR001400EG93
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois d'Octobre
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Gérant(s)
François DOSSOU
Selim DEKALI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 15.72 % | 5.72 % | - | - |
Éligibilité Assureurs
Generali, Cardif, Nortia, Apicil, Gresham, CNP Alysés, AG2R La Mondiale, Spirica, Bourse Direct
Contacts commerciaux
Pierre-Antoine NONOTTE-VARLY
06 17 15 18 85
Laetitia GAUDENZI
06 59 22 66 56
Lucas PRESIER
06 65 27 59 25
Sienna Actions Internationales - FR0010408211
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
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Gérant(s)
François DOSSOU
Selim DEKALI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 7.92 % | 20.03 % | 17.82 % | -12.18 % |
Éligibilité Assureurs
Bourse Direct
Contacts commerciaux
Pierre-Antoine NONOTTE-VARLY
06 17 15 18 85
Laetitia GAUDENZI
06 59 22 66 56
Lucas PRESIER
06 65 27 59 25
Square Megatrends Champions - LU2903445653
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
En octobre, les marchés financiers sont soutenus par l’extension de la trêve commerciale entre les États-Unis et la Chine, la deuxième baisse de taux de la Réserve fédérale américaine (FED) en 2025 et de bons résultats trimestriels d’entreprises. Sur le front commercial, après des menaces réciproques en cours de mois, les présidents Xi Jinping et Donald Trump prolongent d’un an la trêve tarifaire. Les États-Unis réduisent les droits de douane dits « droits fentanyl », c’est-à-dire les droits sur des précurseurs chimiques du fentanyl. La Chine, quant à elle, lève ses restrictions pour les exportations de terres rares et s’engage à importer du soja américain. Sur le plan économique, le « shutdown » américain - fermeture partielle de l’administration fédérale - se prolonge et empêche la publication de statistiques économiques clés comme le rapport sur le marché du travail. Seule l’inflation est finalement publiée en fin de mois. Elle s’élève à 3.0%, contre 2.9% le mois précédent, s’écartant davantage de l’objectif de 2% de la FED.
Malgré une inflation persistante, la FED procède à sa deuxième baisse de taux de l’année, après celle de septembre, afin de soutenir l’économie. La fourchette cible des taux directeurs est désormais fixée entre 3.75% et 4.00%. Le Président de la FED, Jerome Powell, émet en revanche des doutes quant à une nouvelle baisse de taux en décembre. Dans ce contexte, le S&P 500 progresse de +2.3% et le Stoxx 600 de +2.5% en octobre. Le S&P 500 enregistre ainsi un sixième mois consécutif de hausse. Megatrends Champions (part I EUR) est en hausse de +4.97% en octobre et de +12.76% depuis le début de l’année. La performance du fonds est principalement portée par les excellents résultats des entreprises. La croissance moyenne pondérée du chiffre d’affaires du portefeuille est de 13% et du bénéfice par action de 29%. Ces chiffres sont significativement supérieurs à ceux du marché global et largement au-dessus des attentes des investisseurs.
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Gérant(s)
Jérémy ASCIONE
Hugues DECOBERT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 9.44 % | 15.45 % | 23.43 % | -29.72 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys, Cardif, Generali, Wenimmo, Swisslife
Contacts commerciaux
Jérémy ASCIONE
01 76 21 54 29
Commentaire du mois d'Octobre
Octobre a été un deuxième mois difficile d’affilée pour le portefeuille, pénalisé par une sélection de titres défavorable dans le logiciel, un effet amplifié par notre surpondération du secteur. Les résultats bénéficiaires négatifs de Varonis et la sous-performance persistante de Synopsis ont pesé sur notre performance relative. Par ailleurs, les récents rebonds d’Apple et de Samsung ont également contribué négativement.
Du côté positif, notre surpondération en semi-conducteurs et notre stock-picking ont fortement contribué, portés par notre exposition coréenne (Hanmi et Eugene) ainsi que la bonne tenue de nos positions longues de forte conviction sur Coherent et Tokyo Electron. Pour la suite, nous restons optimistes sur la technologie, soutenus par un niveau d’investissement sans précédent dans l’IA (qui, selon nous, devrait se poursuivre), ainsi que par des valorisations très attractives et des fondamentaux solides sur le logiciel.
Gérant(s)
Luca FASAN
David RAINVILLE
Louis REINHART
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 16.00 % | 32.61 % | 41.30 % | -34.55 % |
Éligibilité Assureurs
Boursorama, Generali, Spirica, Axa, Ageas, Alpheys, AEP, Cardif, CNP, Nortia, UAF, Vieplus
Contacts commerciaux
Olivier CHAMARD
06 77 53 54 92
Mathieu QUOD
06 78 54 94 92
Nicolas PENNEL
06 32 99 96 93
Laszlo BANIER
06 23 90 40 82
Commentaire du mois d'Octobre
La stratégie a surperformé le MSCI ACWI NR USD sur le mois avec, comme meilleure performance, notre segment Chaîne d’Approvisionnement dans lequel AMD a contribué significativement notamment grâce à l’annonce d’un contrat avec OpenAI pour 6 GW de puissance de calcul ainsi qu’Advantest qui a publié des résultats et perspectives solides. Le segment Automatisation Grand Public a également bien performé, soutenu par notre unique position dans cette poche, Alphabet, qui a publié des résultats excellents avec une forte croissance pour toutes ses divisions et affichant une accélération de la croissance de ses activités cloud tout en maintenant un niveau de profitabilité élevé malgré les investissements en IA. Enfin, le segment d’Automatisation Médicale a profité de performances mieux orientées dans la Santé ainsi que de résultats bien orientés pour Intuitive Surgical et Sartorius Stedim.
Les segments ayant moins bien performé ont été Logiciel de Conception (toutes nos positions finissant dans le rouge sur le mois) malgré l’absence de nouvelles significatives hormis les résultats de Cadence Design Systems, pénalisée par le marché malgré un trimestre de très bonne facture, suivi par l’Automatisation Industrielle au sein duquel Symbotic tire son épingle du jeu (en hausse de 50% sur le mois) et enfin l’Automatisation Bureautique où les performances ont été très hétérogènes avec Snowflake et MongoDB en hausses soutenues (étant positionnées en tant qu’acteurs de la donnée et perçue comme bénéficiaires du développement de l’IA) tandis que d’autres acteurs logiciels ont publié des résultats décevants (Manhattan Associates & SPS Commerce), impactant négativement la performance du segment.
Gérant(s)
Karen KHARMANDARIAN
Alexandre ZILLIOX
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 7.08 % | 15.96 % | 32.51 % | -27.16 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Eres Group, Generali, Intencial Patrimoine, MMA, Nortia, Primonia, SwissLife, UAF Life Patrimoine et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Gad AMAR
01 78 40 39 55
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
Thematics Meta - LU1951204046
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Le fonds a connu une performance en retrait par rapport à son indice de référence ce mois-ci. Parmi les cinq thématiques qui composent la stratégie Meta, l’Intelligence Artificielle et la Robotique, la Santé ainsi que l’Eau se sont distinguées par leur contribution positive à la performance. À l’inverse, les thématiques Sécurité et Économie de l’Abonnement ont pesé sur les résultats, freinant la progression du fonds.
En termes de performances individuelles, Fiserv (Sécurité), Varonis (Sécurité) et Sprouts Farmers Market (Santé) se sont révélés les maillons faibles du portefeuille, tandis qu’AMD, Advantest et Symbotic (tous trois dans l’IA & Robotique) ont brillé par leur dynamisme.
Enfin, si l’on considère la contribution à la performance, Varonis (Sécurité), Dexcom (présent dans Santé, Sécurité et Économie de l’Abonnement) et Costar (Économie de l’Abonnement) ont été les principaux freins, alors que Vertiv (Sécurité et Eau), AMD (IA & Robotique) et Intuitive Surgical (IA & Robotique et Santé) se sont imposés comme les moteurs de la période.
Gérant(s)
Arnaud BISSCHOP
Frédéric DUPRAZ
Simon GOTTELIER
Karen KHARMANDARIAN
Nolan HOFFMEYER
Matthieu ROLIN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -4.65 % | 13.86 % | 17.81 % | -24.67 % |
Éligibilité Assureurs
Abeille Assurances, AG2R La Mondiale, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Eres Group, Generali, Intencial Patrimoine, MMA, Nortia, Primonial, SwissLife, UAF Life Patrimoine, UNEP et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Gad AMAR
01 78 40 39 55
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
Thematics Water - LU1951229035
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Le fonds Water a sous-performé par rapport au MSCI ACWI en octobre. Cependant, tous les segments ont terminé en territoire positif, avec le segment Efficience de la Demande en tête, suivie par Contrôle de la Pollution et enfin Infrastructures de l'Eau.
Trois piliers majeurs sont responsables de la robuste performance du fonds sur la période.
Le premier étant la demande soutenue en puces supportant le développement de l’IA, encourageant par ruissellement des commandes substantielles pour les titres des sociétés proposant des produits de refroidissement des centres de données (data centers) dans la stratégie. Les bénéficiaires ont été à la fois directs, via Munters (Industries, Suède), Modine et Vertiv (tous deux Industries, États-Unis), ainsi que par le biais de fournisseurs dans le secteur technologique au sens large comme Kurita et Idex (Industries, Japon et États-Unis).
Gérant(s)
Arnaud BISSCHOP
Simon GOTTELIER
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -0.22 % | 6.62 % | 12.92 % | -16.01 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Eres Group, Generali, Intencial Patrimoine, Linxea, Nortia, Primonial, SwissLife, UAF Life Patrimoinen et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Gad AMAR
01 78 40 39 55
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
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06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
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06 35 45 06 49
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Commentaire du mois d'Octobre
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