Les performances affichées sont mises à jour depuis un flux Morningstar
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Actions
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
R-co Thematic Blockchain Global Equity
R-co Thematic Blockchain Global Equity
|
9.67% |
| FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund | 6.07% |
| CM-AM Global Gold CM-AM Global Gold | 5.66% |
| Sycomore Sustainable Tech Sycomore Sustainable Tech | 5.60% |
| GemEquity GemEquity | 5.46% |
| Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology | 4.74% |
| SKAGEN Kon-Tiki SKAGEN Kon-Tiki | 4.61% |
| Thematics AI and Robotics Thematics AI and Robotics | 4.58% |
| Piquemal Houghton Global Equities Piquemal Houghton Global Equities | 4.58% |
| Athymis Industrie 4.0 Athymis Industrie 4.0 | 4.25% |
| EdRS Global Resilience EdRS Global Resilience | 4.22% |
| Fidelity Global Technology Fidelity Global Technology | 4.06% |
| EdR Fund Healthcare EdR Fund Healthcare | 3.95% |
| Pictet - Clean Energy Transition Pictet - Clean Energy Transition | 3.94% |
| Echiquier Global Tech Echiquier Global Tech | 3.74% |
| Groupama Global Disruption Groupama Global Disruption | 3.70% |
| Claresco USA Claresco USA | 3.63% |
|
EdR Fund Big Data
EdR Fund Big Data
|
3.63% |
| CPR Global Disruptive Opportunities CPR Global Disruptive Opportunities | 3.60% |
|
Carmignac Investissement
Carmignac Investissement
|
3.57% |
| M Climate Solutions M Climate Solutions | 3.38% |
| Thematics Meta Thematics Meta | 3.12% |
| Square Megatrends Champions Square Megatrends Champions | 3.05% |
| Echiquier World Equity Growth Echiquier World Equity Growth | 3.05% |
| Groupama Global Active Equity Groupama Global Active Equity | 3.03% |
| Aperture European Innovation Aperture European Innovation | 2.99% |
| Franklin Technology Fund Franklin Technology Fund | 2.91% |
| M&G (Lux) Global Dividend Fund M&G (Lux) Global Dividend Fund | 2.79% |
| Thematics Water Thematics Water | 2.78% |
| Mirova Global Sustainable Equity Mirova Global Sustainable Equity | 2.71% |
|
Echiquier Artificial Intelligence
Echiquier Artificial Intelligence
|
2.66% |
| Athymis Millennial Athymis Millennial | 2.65% |
| JPMorgan Funds - US Technology JPMorgan Funds - US Technology | 2.63% |
| Pictet - Digital Pictet - Digital | 2.62% |
| Sienna Actions Bas Carbone Sienna Actions Bas Carbone | 2.53% |
| ODDO BHF Artificial Intelligence ODDO BHF Artificial Intelligence | 2.52% |
|
Comgest Monde
Comgest Monde
|
2.46% |
| H2O Multiequities H2O Multiequities | 2.44% |
| Sienna Actions Internationales Sienna Actions Internationales | 2.38% |
| Palatine Amérique Palatine Amérique | 2.34% |
| CPR Invest Climate Action CPR Invest Climate Action | 2.19% |
| JPMorgan Funds - Global Dividend JPMorgan Funds - Global Dividend | 2.16% |
| Longchamp Dalton Japan long only Longchamp Dalton Japan long only | 2.06% |
|
Pictet - Water
Pictet - Water
|
1.99% |
| HMG Globetrotter HMG Globetrotter | 1.93% |
| GIS Sycomore Ageing Population GIS Sycomore Ageing Population | 1.86% |
| Loomis Sayles U.S. Growth Equity Loomis Sayles U.S. Growth Equity | 1.81% |
| Candriam Equities L Oncology Candriam Equities L Oncology | 1.80% |
| Mandarine Global Transition Mandarine Global Transition | 1.80% |
| FTGF ClearBridge Infrastructure Value FTGF ClearBridge Infrastructure Value | 1.80% |
| DNCA Invest Beyond Semperosa DNCA Invest Beyond Semperosa | 1.76% |
| Franklin U.S. Opportunities Fund Franklin U.S. Opportunities Fund | 1.65% |
| JPMorgan Funds - America Equity JPMorgan Funds - America Equity | 0.72% |
|
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund
|
0.65% |
| Auris Gravity US Equity Fund Auris Gravity US Equity Fund | 0.54% |
| Franklin India Fund Franklin India Fund | 0.19% |
|
R-co Thematic Real Estate
R-co Thematic Real Estate
|
-0.53% |
Fonds d'investissement
Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.
Aperture European Innovation - LU2207970232
Note Morningstar
Gérant(s)
Anis LAHLOU
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.99 % | 24.40 % | 10.78 % | 18.43 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, Intencial
Contacts commerciaux
Eric HESNAULT
06 50 82 40 66
Alexis FILISETTI
06 59 69 58 61
Valentine DE GOURNAY
07 50 83 52 51
Athymis Industrie 4.0 - FR0013358793
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
Le mois de novembre a été éprouvant pour les investisseurs. Le report des publications de données économiques US pour cause de shutdown a challengé les anticipations de baisse des taux directeurs prévue pour décembre. Des inquiétudes renouvelées quant à la constitution d’une bulle autour de l’IA ont aussi nettement pesé sur les marchés avant qu’un rebond la semaine de « thanksgiving » ne modère la baisse des marchés d’actions sur le mois. A titre indicatif, après une baisse au plus bas de 4,4% depuis début novembre, l’indice américain S&P 500 a réussi à terminer le mois positif tandis que l’indice Nasdaq perd 1,5%.
Alphabet, une de nos premières positions, a bénéficié de retours élogieux concernant son dernier modèle d’IA générative Gemini 3 et affiche la meilleure performance du mois. Le lancement des puces TPU Ironwood de 7 génération qui réduiraient les coûts d’inférence par rapport à Nvidia ont contribué au newsflow positif sur le titre et ce alors que Berkshire Hathaway a révélé une position sur le titre le 14 novembre, accentuant ainsi le momentum favorable. Certaines valeurs liées à la thématique de l’énergie, entrées récemment en portefeuille, qu’il s’agisse de First Solar, Siemens Energy ou GE Vernova ont bénéficié de la traction due à des projections accrues de consommation électrique.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Stéphane TOULLIEUX
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 4.25 % | 10.86 % | 27.85 % | 20.18 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, AXA, La mondiale, Nortia, Spirica, UAF Life, one Life et AEP
Contacts commerciaux
Wally PILLER
01 53 20 49 92
Athymis Millennial - FR0013173374
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
Le mois de novembre a été éprouvant pour les investisseurs. Le report des publications de données économiques US pour cause de shutdown a challengé les anticipations de baisse des taux directeurs prévue pour décembre. Des inquiétudes renouvelées quant à la constitution d’une bulle autour de l’IA ont aussi nettement pesé sur les marchés avant qu’un rebond la semaine de « thanksgiving » ne modère la baisse des marchés d’actions sur le mois. A titre indicatif, après une baisse au plus bas de 4,4% depuis début novembre, l’indice américain S&P 500 a réussi à terminer le mois positif tandis que l’indice Nasdaq perd 1,5%.
Alphabet, notre première position, a bénéficié de retours élogieux concernant son dernier modèle d’IA générative Gemini 3 et affiche la meilleure performance du mois. Le lancement des puces TPU Ironwood de 7 génération qui réduiraient sensiblement les couts d’inférence par rapport à Nvidia ont contribué au newsflow positif sur le titre et ce alors que Berkshire Hathaway a révélé une position sur le titre le 14 novembre, accentuant ainsi le momentum favorable.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Gestion Collégiale
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.65 % | -5.58 % | 28.45 % | 18.70 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Axa Thema, Cardif, Swiss Life, Nortia, Intencial, Ageas, Spirica, Finaveo, UNEP...
Contacts commerciaux
Wally PILLER
01 53 20 49 92
Auris Gravity US Equity Fund - LU2309368624
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Novembre
Début novembre, l'environnement de marché était toujours caractérisé par un cycle macroéconomique (pays développés) au point mort (ICM autour de 0) et un niveau d'aversion au risque faible (mesuré par notre IRM). Dans ce contexte, l'allocation sectorielle du fonds est restée stable, articulée autour des secteurs suivants :
- Services de télécommunication : favorisé par un positionnement offensif et une prime spécifique significative (thématique IA) ;
- Info. tech. : essentiellement porté par une prime spécifique importante, alimentée par une thématique IA toujours très présente ;
- Financières : positionnement très offensif favorisant la composante fondamentale de la prime macro dans un contexte de faible aversion au risque, couplé à une sous-valorisation macro significative.
Notons qu'en début de mois, les secteurs de l'info tech et des services de télécommunication affichaient des niveaux de survalorisation macro significative d'après notre modèle, survalorisation toutefois soutenable de par la robustesse de leurs primes macro.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Louis ALBERT
Jérôme CHASSIN
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.54 % | 15.30 % | 30.32 % | 14.65 % |
Éligibilité Assureurs
La Mondiale, Cardif, CNP Alysés, Intencial, Nortia, Spirica, Vie Plus.
Contacts commerciaux
Sylvain BELLE
06 70 76 24 10
Benjamin ADJOVI
07 86 68 47 89
Candriam Equities L Oncology - LU1864481624
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois d'Octobre
Le mois a été actif, avec de nombreuses publications de résultats et deux conférences majeures en oncologie : la réunion annuelle de la Société européenne d’oncologie médicale (ESMO), à laquelle nous avons assisté en personne, et la Triple Meeting. Ces deux événements ont mis en lumière de nombreuses données positives au sein de notre portefeuille de petites et moyennes capitalisations dans le domaine de l’oncologie.
Gérant(s)
Rudi VAN DEN EYNDE
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.80 % | 21.18 % | -4.19 % | -2.23 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Cardif, UNEP, Nortia, AXA, Vie Plus, Intencial, Swiss Life, Suravenir…
Contacts commerciaux
Sonia ALOUI-MAJRI
01 53 93 40 00
Rime BOULHANE
06 15 46 43 94
Marie ANTKOWIAK
06 42 46 86 04
Pierre-Adrien PEREZ
06 87 92 46 97
Marie-Charlotte COUTTENIER
06 82 20 44 55
Johann LUECKEHE
06 70 56 03 61
Vincent PECKER
06 30 25 60 07
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology - LU1806526718
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois d'Octobre
La stratégie d'investissement a fortement surperformé le marché mondial des actions, principalement en raison de sa surpondération dans le secteur de la technologie. Au-delà de l'allocation sectorielle favorable, le fonds a également bénéficié d'une solide sélection de titres, avec des contributions notables de titres liés à l'IA et à la mémoire, tels que Advanced Micro Devices (AMD), Lam Research, Micron Technology, Credo Technology et MongoDB.
Les principaux contributeurs au cours du mois ont été AMD, Lam Research, Alphabet, Micron Technology, Credo Technology et Intuitive Surgical.
Nous restons optimistes quant au secteur des technologies de l'information, porté par la vague d'investissements en cours dans l'écosystème de l'intelligence artificielle (IA). Comme l'ont souligné de nombreux PDG de grandes entreprises et leaders mondiaux, ne pas s'engager dans le développement de systèmes intelligents alimentés par l'IA pourrait s'avérer existentiel pour les entreprises comme pour les sociétés.
Gérant(s)
Johan VAN DER BIEST
Felix DEMAEGHT
Nathaniel WEJCHERT
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 4.74 % | 18.60 % | 11.48 % | 35.73 % |
Éligibilité Assureurs
Generali
Contacts commerciaux
Sonia ALOUI-MAJRI
01 53 93 40 00
Rime BOULHANE
06 15 46 43 94
Marie ANTKOWIAK
06 42 46 86 04
Pierre-Adrien PEREZ
06 87 92 46 97
Marie-Charlotte COUTTENIER
06 82 20 44 55
Johann LUECKEHE
06 70 56 03 61
Vincent PECKER
06 30 25 60 07
Commentaire du mois d'Octobre
- Le fonds a enregistré une performance solide au cours du mois, tant en termes absolus que relatifs.
- Les marchés émergents ont constitué le principal moteur de performance, portés notamment par nos positions technologiques telles que TSMC et SK Hynix.
- La diversification de l’exposition IA à l’ensemble de la chaîne de valeur a également contribué positivement, Alphabet, Nvidia et Celestica figurant parmi les meilleures performances.
- La sélection de titres dans le secteur industriel a représenté un autre facteur favorable, en particulier dans les valeurs liées à l’électrification (Prysmian, Schneider Electric) et dans l’aéronautique.
- À l’inverse, certaines positions financières exposées aux infrastructures ont pesé sur la performance, S&P Global et Block figurant parmi les principaux détracteurs.
Gérant(s)
Kristofer BARRETT
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 3.57 % | 17.45 % | 25.03 % | 18.92 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Generali, Nortia, Intencial, Swiss life, Vie Plus…
Contacts commerciaux
Ariane TARDIEU
06 79 83 86 18
Pierre ANDRIVEAU
06 87 93 36 49
Joffrey PLANQUE
06 42 79 05 18
Teddy COGNET
07 88 29 15 19
Augustin RADOT
06 42 79 06 99
Claresco USA - LU1379103812
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
En octobre, les indices américains ont poursuivi leur progression à un rythme plus mesuré. Le S&P 500 a gagné +2,34 % (en USD, dividendes nets réinvestis), tandis que le Dow Jones (en USD, dividendes nets réinvestis) a progressé de +2,57 % sur la période. Le Nasdaq 100, plus exposé aux valeurs technologiques, a enregistré une hausse plus marquée de +4,77 %.
Les marchés ont évolué dans un environnement de consolidation ordonnée, soutenus par la publication de résultats trimestriels globalement supérieurs aux attentes et par le maintien d’un ton accommodant de la Réserve fédérale. L’économie américaine demeure solide : la croissance reste positive, le marché du travail continue de se normaliser et l’inflation, bien qu’encore au-dessus de la cible, poursuit son reflux graduel.
Jerome Powell a réaffirmé que la banque centrale disposait désormais d’une marge d’observation avant d’envisager toute modification des taux, privilégiant la stabilité monétaire à court terme.
Gérant(s)
Stéphane CAMY
Alain du BRUSLE
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 3.63 % | 3.68 % | 25.56 % | 29.10 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Nortia Invest, Nortia, Vie Plus, Spirica, Generali, Cardif, Swiss Life, UAF Life, Primonial, Ordea Vie, SELENCIA, AXA THEMA
Contacts commerciaux
Laurent DURIN MONTEILLET
07 60 56 44 55
CM-AM Global Gold - FR0007390174
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Charlotte PEURON
Gaspard BRAMAT
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 5.66 % | 119.74 % | 26.05 % | 2.77 % |
Éligibilité Assureurs
Allianz, Alpheys, AXA Thema, Cardif, Génerali Patrimoine, Intencial Patrimoine, Nortia, Oradea Vie, Swiss Life, UAF Life Patrimoine, Vie Plus.
Contacts commerciaux
Romain GOBERT
01 44 56 10 78
Ugo DEMANGE
01 44 56 49 69
Christophe INIZAN
06 11 02 93 88
Claire ROUX
07 85 95 76 47
Marion PESCAROU
01 44 56 49 77
Valentin DERHY
01 53 48 53 78
Déborah LEVY
06 62 13 71 23
Comgest Monde - FR0000284689
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Laure NEGIAR
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.46 % | -0.42 % | 15.39 % | 21.84 % |
Éligibilité Assureurs
ACMN Vie, Ageas (ex-Fortis), Allianz via AVIP, Assurance Epargne Pension, Axa Thema, Banque Leonardo Partenaires, Cardif, Cardif Luxembourg, CD Partenaires, Cortal Consors, Finaveo, Nortia via AEP, Nortia via La Mondiale, La Mondiale Partenaires, Robeco, Skandia, Sogecap, Swiss Life, Vie Plus
Contacts commerciaux
Sébastien DE FROUVILLE
06 22 73 50 31
Frederic BUSTIN
01 44 94 19 03
Constance VEDIE DE LA HESLIÈRE
01 44 94 65 49
CPR Global Disruptive Opportunities - LU1530899142
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Vafa AHMADI
Wesley LEBEAU
Guillaume UEWILLER
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 3.60 % | -3.37 % | 28.90 % | 26.24 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AXA Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Spirica, Suravenir
Contacts commerciaux
Anne RAKOTOARISOA
06 12 20 07 57
Claude GUILLERMAS
06 46 13 20 25
Pierre MAIGNIEZ
06 15 66 38 68
Julien SENTIER
06 01 07 22 67
Albert LIKENG
06 28 64 46 06
Josselin BETESTA
06 78 68 47 22
Antoine MARCHETTO
06 77 67 13 06
Sébastien TEXTORIS
06 03 18 42 49
Commentaire du mois d'Octobre
Allez plus haut » (Tina Arena, 1997) pourrait être la meilleure conclusion du mois.
Un autre mois mouvementé, marqué par la fermeture de l'administration américaine, une crise politique en France, des accords commerciaux entre les deux principaux leaders mondiaux et des pertes sur prêts dans les banques régionales, les marchés boursiers avaient toutes les (bonnes) raisons de trébucher.
Ils ont pourtant terminé le mois à un niveau record. Tout d'abord, la Réserve fédérale, malgré l'absence de données officielles, a réduit son taux d'intérêt de 25 points de base. Ensuite, les entreprises technologiques ont maintenu leurs engagements en matière de dépenses d'investissement dans l'intelligence artificielle, injectant des milliards de dollars dans le financement d'une infrastructure dédiée à l'IA. Enfin, la saison des résultats actuels a non seulement rassuré les acteurs du marché, mais le taux de dépassement a été le meilleur depuis quatre ans aux États-Unis.
Sur le plan macroéconomique, aux États-Unis, avec la fermeture du gouvernement, les enquêtes privées ont pris le relais, l'ADP indiquant un marché du travail en déclin, l'enquête ISM indiquant toujours une contraction (inférieure à 50) du côté de l'industrie manufacturière, tandis que les services suggéraient une activité stable. Dans la zone euro, le PIB du troisième trimestre a affiché une hausse de +0,2 % et les PMI ont progressé mieux que prévu dans cet environnement grâce à l'Allemagne et, de manière surprenante, à la France.
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion
Gérant(s)
Vafa AHMADI
Alexandre BLEIN
Yasmine De BRAY
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.19 % | 3.40 % | 21.41 % | 12.82 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Vie plus, Cardif, Uaf Life, Aprep, Nortia
Contacts commerciaux
Anne RAKOTOARISOA
06 12 20 07 57
Claude GUILLERMAS
06 46 13 20 25
Pierre MAIGNIEZ
06 15 66 38 68
Julien SENTIER
06 01 07 22 67
Albert LIKENG
06 28 64 46 06
Josselin BETESTA
06 78 68 47 22
Antoine MARCHETTO
06 77 67 13 06
Sébastien TEXTORIS
06 03 18 42 49
DNCA Invest Beyond Semperosa - LU1907595398
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Malgré les nombreuses incertitudes, shutdown aux États-Unis, crise politique en France et saison des publications très attendue — le mois d'octobre avait toutes les raisons d'être appréhendé par les investisseurs. Pour autant, le marché actions en Europe a été dynamique, avec une hausse de 2,5 % pour le Stoxx 600.
Nous continuons d'être vigilants sur la France alors que le second gouvernement nommé le 12 octobre prépare actuellement son budget. Bien que Moody’s conserve la note de la France à « AA3 », Standard & Poor’s a choisi de faire évoluer la notation dans le sens de Fitch, qui avait été la première à dégrader en septembre de « AA- » à « A+ ». Cette dynamique française n’est pas généralisable en Europe, puisque de nombreux pays du Sud, comme l’Italie, ont vu leur notation relevée par les agences.
Alors que l’inflation semble plutôt maîtrisée, la BCE poursuit son statu quo en maintenant ses trois taux d’intérêt directeurs, avec un taux monétaire à 2 %.
Gérant(s)
Léa DUNAND-CHATELLET
Romain AVICE
Matthieu BELONDRADE, CFA
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.76 % | 3.75 % | 0.64 % | 15.98 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, AXA, Generali, SwissLife, UAFLife Patrimoine, Spirica, Nortia, UNEP
Contacts commerciaux
Vincent REMY
01 42 66 84 72
Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Echiquier Artificial Intelligence - LU1819480192
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Echiquier Artificial Intelligence B progresse de 11,14% sur le mois et de 22,70% depuis le début de l'année.
Les tendances restent toujours positives pour l'écosystème de l'IA, grâce à la hausse des dépenses d'investissements dans l'infrastructure cloud et l'annonce de plusieurs gros contrats pour des sociétés du fonds. Les semiconducteurs (+22% dans le fonds) bénéficient de la progression de +61% pour AMD et SK Hynix, devant ARM (+22%), tandis que la hausse des commandes porte Vertiv (+30%). La saison de publication trimestrielle est aussi positive à ce stade et confirme les bonnes tendances pour le secteur IT. Dans les services cloud, les logiciels d'infrastructure et même applicatifs, l'essor de l'inférence nécessite une utilisation croissante de solutions et services pour gérer un volume de données toujours plus important et pour le cyber-protéger. Si nos sociétés en portefeuille sont dans l'ensemble en forte hausse, on peut cependant notamment constater des prises de profits sur Meta (-10%) et Oracle (-5%) en raison d'une croissance significative de leurs investissements. Les investisseurs restent d'ailleurs sceptiques face aux gros contrats d'OpenAI, ce qui maintient les valorisations des sociétés concernées à des niveaux toujours raisonnables face à leurs perspectives de croissance.
Gérant(s)
Stéphane NIERES-TAVERNIER
Christophe POUCHOY
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.66 % | 11.67 % | 36.29 % | 52.36 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generalie Vie, Oradea Vie, SwissLife, Vie Plus, Federal Finance, Suravenir, AEP, Primonial Partenaires, Ageas
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Echiquier Global Tech - FR0013529914
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Echiquier Global Tech C progresse de 7,41% sur le mois et de 7,42% depuis le début de l'année.
Les valeurs technologiques sont bien orientées en octobre, avec une progression de tous les secteurs en portefeuille. L'écosystème de l'IA bénéficie d'une nouvelle hausse des dépenses d'investissements dans l'infrastructure cloud, qui soutient notamment les semiconducteurs (+13%) tels que AMD (gros contrat avec OpenAI), Samsung Electronics, Broadcom, Marvell, Nvidia, ASML, ASMi et TSMC, ainsi que les fournisseurs industriels comme Vertiv. Les logiciels d'infrastructure dont les éditeurs spécialisés dans la gestion de données (Snowflake) ou leur cybersécurité (Zscaler, Palo Alto) profitent d'une hausse de la croissance cloud tirée par un essor progressif de l'inférence (exécution de modèles d'IA pour des applications). Au-delà de l'IA, on peut noter le rebond de Renesas dans les semiconducteurs de puissance, les segments auto et industriels étant maintenant en amélioration séquentielle pour les principaux acteurs. Apple progresse sur le lancement réussi de l'iPhone 17, une accélération des services et de bonnes perspectives. Bonnes performances aussi pour Amazon dont la croissance cloud s'accélère et Equinix dont les commandes sont plus élevées (demande forte d'entreprises pour des capacités datacenters).
Gérant(s)
Stéphane NIÈRES-TAVERNIER
Christophe POUCHOY
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 3.74 % | -1.27 % | 31.72 % | 39.57 % |
Éligibilité Assureurs
Oradea vie, Nortia, Suravenir, Generali Patrimoine, Swiss Life, AXA Thema, Spirica, La Mondiale, Intencial Patrimoine - IDF, AEP, MMA, Easy Bourse, Boursorama, Generali Vie, Ageas Patrimoine, CNP Patrimoine, Fortuneo, Alpheys, B for Bank, Sicav Online
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Echiquier World Equity Growth - FR0010859769
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Echiquier World Equity Growth A progresse de 4,72% sur le mois et de 4,68% depuis le début de l'année.
Les marchés actions ont poursuivi leur envolée en octobre. La saison des publications trimestrielles se montre très clémente pour le moment, portée par les résultats des valeurs technologiques et celles du secteur de la santé. Au sein du portefeuille, Amazon a enregistré une accélération de la croissance de sa division cloud, faisant écho aux autres acteurs du secteur. Thermo Fisher a vu sa croissance organique se redresser pour un deuxième trimestre consécutif. Eli Lilly a publié d'excellents résultats, portés par les performances de ses traitements contre le diabète et l'obésité. Parmi les baisses, Alibaba a souffert du regain de tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis. Toutefois, un accord a été trouvé entre ces deux pays le 1er novembre. Clean Harbors a publié des résultats inférieurs aux attentes, ce qui nous a amenés à solder la position. Stryker a publié des résultats conformes aux attentes en fin de mois, soutenus par ses activités dans le domaine orthopédique.
Gérant(s)
David ROSS
Louis BERSIN
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 3.05 % | 3.37 % | 20.78 % | 18.03 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, VIE PLUS...
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
EdR Fund Big Data - LU1244893696
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Jacques-Aurélien MARCIREAU
Xiadong BAO
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 3.63 % | 5.25 % | 18.71 % | 21.25 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali Patrimoine, Nortia, Intencial, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Vie Plus, Suravenir, Alpheys, One Life
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
EdR Fund Healthcare - LU1160356009
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Adeline SALAT-BAROUX
Sébastien MALAFOSSE
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 3.95 % | 0.45 % | -0.70 % | -1.78 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Generali, Cardif, Intencial, Vie Plus, Nortia, Spirica, Oradea, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Aprep La Mondiale, Onelife, Suravenir, Alpheys
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
EdRS Global Resilience - FR001400RZ04
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Novembre
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Aymeric GASTALDI
Christophe FOLIOT
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 4.22 % | 6.22 % | - | - |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Apicil, AXA, BNP Cardif, Generali, Spirica, Suravenir, Swiss Life
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
Commentaire du mois d'Octobre
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Hyun Ho SOHN
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 4.06 % | 9.98 % | 24.71 % | 39.29 % |
Éligibilité Assureurs
Allianz, Axa Lux, Axa Thema, EDRAC/Spirica, Generali, Alpheys, Nortia, Intencial, Oradea, Primonial, SwissLife, UAF, UNEP, Vie Plus.
Contacts commerciaux
Christophe FERNANDES
06 75 73 22 70
Armand DE BROGLIE
06 75 05 52 37
Eva ABI NADER
07 61 52 02 79
Franklin India Fund - LU0231205187
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Sur le mois, la part A (ACC) EUR a enregistré une performance de +4.51% contre +6.27% pour l’indice de référence (MSCI India Index-NR (EUR)).
Au niveau sectoriel, la sélection de titres dans les biens de consommation de base et les services publics, ainsi que la surpondération de l’immobilier (Oberoi realty) ont contribué à la performance.
La sélection de titres (Makemytrip Ltd, Eternal Ltd) dans la consommation discrétionnaire et la surpondération de ce secteur, ainsi que la sélection de titres dans les finances (ICICI Bank Ltd) et dans les services de communication, ont pénalisé la performance.
Pour plus d'information sur les informations juridiques et sur les performances, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Sukumar RAJAH
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.19 % | 22.33 % | 23.01 % | -6.01 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, Vie Plus, Spirica, Nortia, Alpheys, UAF Life
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
Commentaire du mois d'Octobre
Pour plus d’informations juridiques et pour consulter les performances détaillées, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Jonathan T. CURTIS
Matthew CIOPPA, CFA
Dan SEARLE, CFA
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.91 % | 34.32 % | 47.53 % | -40.74 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, Axa Thema, BNP Paribas Cardif, Swisslife, Vie Plus, La Mondiale, Ageas, Allianz Vie, Spirica, Primonial
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
Franklin U.S. Opportunities Fund - LU0109391861
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Sur le mois, la part A (ACC) USD a enregistré une performance de +1.04% contre les indices de référence, +3.46% pour le Russell 3000 Growth et +2.34% pour le S&P500.
Les positions Amphenol Corp, Natera Inc, et Microsoft Corp ont contribué positivement, tandis que les positions Roblox Corp, Meta Platforms Inc, et la sous-pondération de Advanced Micro Devices, ont pénalisé la performance.
Pour plus d'information sur les informations juridiques et sur les performances, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Grant BOWERS
Sara ARAGHI, CFA
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.65 % | 32.78 % | 33.55 % | -33.02 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, BNP Paribas Cardif, AXA Thema, La mondiale, Nortia, Ageas, HSBC Assurances, Apicil, Swisslife, Vie Plus
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
FTGF ClearBridge Infrastructure Value - IE00BD4GTQ32
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Sur le mois, la part A EUR ACC a enregistré une performance de +2.18% contre +1.06% (en euro) pour l’indice de référence (FTSE Global Core Infrastructure 50/50 Index).
À l'échelle régionale, l'Europe de l'Ouest a été le principal contributeur du mois, avec l'opérateur autoroutier espagnol Ferrovial et l'entreprise électrique britannique SSE en tête des performances.
En termes de secteurs, les infrastructures électriques (SSE Plc), les routes à péage, et le secteur de l’eau (Severn Trent Plc) ont contribué positivement, tandis que les infrastructures énergétiques, le secteur du gaz (TC Energy Corporation, Oneok) et du rail ont pénalisé la performance.
Pour plus d'information sur les informations juridiques et sur les performances, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Nick LANGLEY
Shane HURST
Charles HAMIEH
Simon ONG
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.80 % | 10.27 % | 2.37 % | 0.91 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, BNP Paribas Cardif
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund - IE00B19Z4C24
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Sur le mois, la part A EUR ACC a enregistré une performance de +3,55 %, contre +2,06 % pour l’indice de référence (Russell 2000 Value jusqu’au 17 mai 2021, puis Russell 2000 en EUR).
L’exposition au secteur des technologies de l’information (FormFactor), à l’énergie (Solaris Energy Infrastructure Cl. A) et à l’industrie a contribué positivement à la performance. À l’inverse, l’exposition aux financières, aux services de communication et à la consommation discrétionnaire (Advanced Auto Parts) a pesé sur la performance.
Pour plus d’informations juridiques et pour consulter les performances détaillées, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Jim STOEFFEL
Brendan HARTMAN
Jim HARVEY, CFA®
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 6.07 % | 16.55 % | 14.62 % | -12.49 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, Vie Plus, Spirica, UAF Life
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
GemEquity - FR0011268705
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
Pour plus d'information contactez la société de gestion
Gérant(s)
Bruno VANIER
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 5.46 % | 20.87 % | 8.17 % | 1.09 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz Arcalis, Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generali Patrimoine, La mondiale, Lombard International Assurance, Nortia, Orelis, Primonial, Spirica, Swiss Life...
Contacts commerciaux
Michel AUDEBAN
06 85 83 26 73
Pierre LORRE
06 38 18 13 17
GIS Sycomore Ageing Population - LU1234787460
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Olivier CASSÉ
Giulia CULOT
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.86 % | 8.09 % | 5.17 % | 12.25 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, Vie Plus, Cardif, Swiss Life, Ageas, Axa Thema, UAF Life Patrimoine, Nortia
Contacts commerciaux
Eric HESNAULT
06 50 82 40 66
Alexis FILISETTI
06 59 69 58 61
Valentine DE GOURNAY
07 50 83 52 51
Groupama Global Active Equity - FR0010722348
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
En novembre, les marchés actions ont enregistré des baisses significatives au cours du mois, sous l’impulsion d’une orientation plus restrictive de la Réserve fédérale américaine, alimentant les incertitudes quant à une éventuelle réduction des taux en décembre, ainsi que d’une correction du secteur de l’intelligence artificielle, liée à des préoccupations de surévaluation et à l'accroissement de l’endettement nécessaire pour développer les centres de données liés à l’IA.
Le S&P 500 et l’Eurostoxx ont néanmoins retrouvé des niveaux proches de l’équilibre en fin de mois, alors que le Nasdaq, le Nikkei et le MSCI Asie hors Japon ont terminé en repli (S&P 500 +0,3%, Nasdaq -1,5%, Russell 2000 +1,0%, Eurostoxx50 +0,3%, Stoxx600 +1,0%, Nikkei -4,1%, MSCI Asie hors Japon -2,8%).
Globalement, le MSCI World affiche une évolution très légèrement négative (en EUR -0,27%) marquant une pause d’arrêt après 6 mois d’affilée de progressions mensuelles.
Les taux d’intérêt sont restés globalement stables, le rendement du Trésor américain à 10 ans terminant à 4,0% et le Bund allemand à 2,7%, à l’exception des taux à 10 ans japonais qui ont progressé (+14 pdb sur un mois à 1,8%) après les annonces d’un plan économique expansif de la nouvelle Première ministre Mme Takaichi. Le marché du crédit a également maintenu une stabilité, avec un écart de spreads (X-over) très resserré à 256 points de base. Sur les marchés des matières premières, le cours du pétrole brut a diminué pour s’établir autour de 63 dollars (-2,9% référence Brent), tandis que le prix de l’or a progressé, pour le quatrième mois d’affilée, de 6% à 4 239 dollars/once à fin novembre, sans toutefois atteindre ses records historiques. Le dollar américain s’est légèrement détendu face à l’euro, s’échangeant à 1,16.
Gérant(s)
PHILIPPE VIALLE
ALESSANDRO ROGGERO
JULIA KUNG
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 3.03 % | 10.13 % | 25.19 % | 15.51 % |
Éligibilité Assureurs
Axa France Vie, Generali Vie, Cardif, Nortia, AEP, AG2R La Mondiale, Natixis Euro Titres, Prépar Vie, Vie Plus
Contacts commerciaux
Matthieu PAINTURAUD
06 73 41 26 00
Gaspard THEYSSET
06 37 02 49 57
Commentaire du mois de Novembre
En novembre, les marchés actions ont enregistré des baisses significatives, sous l’impulsion d’une orientation plus restrictive de la Réserve fédérale américaine, alimentant les incertitudes quant à une éventuelle réduction des taux en décembre, ainsi que d’une correction du secteur de l’intelligence artificielle, liée à des préoccupations de surévaluation et à l’accroissement de l’endettement nécessaire pour développer les centres de données liés à l’IA. Le S&P 500 et l’Eurostoxx ont néanmoins retrouvé des niveaux proches de l’équilibre en fin de mois, tandis que le Nasdaq, le Nikkei et le MSCI Asie hors Japon ont terminé en repli (S&P 500 +0,3 %, Nasdaq -1,5 %, Russell 2000 +1,0 %, Eurostoxx50 +0,3 %, Stoxx600 +1,0 %, Nikkei -4,1 %, MSCI Asie hors Japon - 2,8 %). Globalement, le MSCI World affiche une évolution très légèrement négative (en EUR -0,27 %), marquant une pause après six mois consécutifs de progression mensuelle.
Les taux d’intérêt sont restés globalement stables, avec un rendement du Trésor américain à 10 ans terminant à 4,0 % et celui du Bund allemand à 2,7 %, à l’exception des taux à 10 ans japonais qui ont progressé (+14 pdb sur un mois à 1,8 %) après l’annonce d’un plan économique expansif par la nouvelle Première ministre, Mme Takaichi. Le marché du crédit a également maintenu une stabilité, avec un écart de spreads (X-over) très resserré à 256 points de base. Sur les marchés des matières premières, le cours du pétrole brut a diminué pour s’établir autour de 63 dollars (-2,9 % référence Brent), tandis que le prix de l’or a progressé pour le quatrième mois consécutif, de 6 % à 4 239 dollars/once à fin novembre, sans toutefois atteindre ses records historiques.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Philippe VIALLE
Alessandro ROGGERO
Julia KUNG
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 3.70 % | 10.89 % | 24.41 % | 24.81 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif
Contacts commerciaux
Matthieu PAINTURAUD
06 73 41 26 00
H2O Multiequities - FR0011008762
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Novembre
En novembre, l’enthousiasme pour le secteur technologique s’atténue, les craintes autour des projets d’investissement dans l’intelligence artificielle s’intensifiant. En conséquence, les indices actions US stagnent, malgré une saison de résultats solide au T3 25.
Parallèlement, l’indice MSCI Emerging Markets recule de 2,4%, freiné par des prises de bénéfices sur les marchés asiatiques, notamment à Taïwan et en Corée du Sud, ainsi que par des inquiétudes liées à l’économie chinoise. Enfin, les obligations japonaises s’inscrivent en repli sur fond d’anticipations de hausses potentielles des taux directeurs et de préoccupations liées au niveau d’endettement du pays.
Gérant(s)
Gonzague LEGOFF
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.44 % | 42.75 % | 6.41 % | 33.85 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Ageas, AXA Thema, Cardif, Generali; Intencial Patrimoine, Nortia, Primonia, Swisslife, UAF Patrimoine, Vie plus
Contacts commerciaux
Mehdi RACHEDI
06 23 01 30 49
Yoann MEYER
06 46 02 60 00
Anthony CIMETIERE
06 21 87 51 86
Alberto LO PRESTI
06 46 22 42 92
HMG Globetrotter - FR0010241240
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
En 1533, le peintre de la Renaissance Hans Holbein le Jeune peint « Les Ambassadeurs ». Ce tableau représente Jean de Dinteville et Georges de Selve, tous deux ambassadeurs du roi de France, François Ier, auprès d’Henry VIII. Selon certains historiens de l’art, cette œuvre serait particulièrement importante en raison des nombreux détails cachés dans les multiples objets présents sur le meuble aux côtés des deux personnages. Mais son importance réside surtout dans la situation politique qu’elle révèle : les ambassadeurs sont à Londres pour soutenir Henry VIII dans son projet de couronnement d’Anne Boleyn et ainsi opérer un rapprochement entre les deux nations, dans le but de contrer la puissance de Charles Quint.
À cette époque, s’affrontent quatre monarques ambitieux et puissants : ceux déjà cités et Soliman le Magnifique, dont l’empire s’étend sur une part notable de l’Europe. Cette période apparaît donc comme un théâtre d’extrêmes tensions géopolitiques.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Paul GIRAULT
Sabine GIRAULT
Marc GIRAULT
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.93 % | 15.17 % | 19.15 % | 9.62 % |
Éligibilité Assureurs
AXA, Cardif, Generali, Intencial, Vie Plus, Nortia, Sw. Life, Alpheys, UAF Life Pat., Allianz, Oradea, Selencia, Spirica, Neuflize, AEP, Primonial, UNEP, Aviva, OneLife
Contacts commerciaux
Louis MICHELIN
06 11 90 45 95
Alvaro GARZA DE LA MORA
01 44 82 70 39
JPMorgan Funds - America Equity - LU0217390227
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
Pour plus d'information contactez la société de gestion.
Gérant(s)
FELISE AGRANOFF
JONATHAN SIMON
JACK CAFFREY
ERIC GHERNATI
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.72 % | -2.45 % | 34.68 % | 26.54 % |
Éligibilité Assureurs
Abeille Assurances, Cardif, Generali, Nortia
Contacts commerciaux
Audrey PAULY
06 23 04 48 33
Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32
Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17
JPMorgan Funds - Global Dividend - LU0329202252
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
La surpondération d’Analog Devices, la société américaine spécialisée dans les semi-conducteurs, a eu un impact positif sur la performance au cours du mois. Le titre a profité de la solidité des résultats financiers, marqués par un chiffre d affaires trimestriel de 3,08 milliards USD, en hausse en glissement annuel, et des flux de trésorerie record. La demande soutenue sur les marchés finaux de l industrie, des communications et de l automobile, en particulier dans les applications d automatisation et de défense, a propulsé le titre à des niveaux record.
La surpondération de Fidelity National Info, la société américaine de technologie financière, a contribué aux performances relatives au cours du mois. L’action s’est inscrite en hausse après l’annonce de résultats supérieurs aux attentes au T3, marqués par une croissance dynamique du chiffre d’affaires ajusté de 6,3 % et une embellie des perspectives financières annuelles pour 2025. La société a également enregistré une amélioration importante de ses revenus récurrents et de ses marges d’EBITDA sur ses segments banque et marchés de capitaux.
L’absence d’exposition à Alphabet, groupe technologique américain et maison mère de Google, a pesé sur la performance mensuelle. Le lancement de Gemini 3 a provoqué une augmentation marquée du nombre d’utilisateurs actifs quotidiens et de visiteurs ponctuels sur Internet. En outre, la croissance des solutions d’infrastructures cloud de Google s’est accélérée, avec des ventes potentielles d’accélérateurs d IA (Tensor Processing Units - TPU) en dehors de ses propres centres de données. D’autres annonces récentes laissent également augurer un partenariat avec Apple pour une reconfiguration de Siri grâce au modèle Gemini de Google.
Gérant(s)
Helge SKIBELI
Sam WITHEROW
Michael ROSSI
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.16 % | 3.64 % | 15.17 % | 10.56 % |
Éligibilité Assureurs
AXA, Cardif, Generali, Oradéa Vie, Primonial, Swisslife, UAF Life, Vie Plus
Contacts commerciaux
Audrey PAULY
06 23 04 48 33
Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32
Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17
JPMorgan Funds - US Technology - LU0159052710
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Joseph WILSON
Eric GHERNATI
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.63 % | 3.75 % | 35.77 % | 60.03 % |
Éligibilité Assureurs
AXA, Generali, Intencial, Nortia, Primonial
Contacts commerciaux
Audrey PAULY
06 23 04 48 33
Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32
Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17
Longchamp Dalton Japan long only - FR0013321957
Note Morningstar
Commentaire du mois
Gérant(s)
Délégation de gestion; contact : dalton.ucits@sanso-longchamp.com
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.06 % | 13.49 % | 15.50 % | 22.91 % |
Contacts commerciaux
Michel MENIGOZ
06 47 93 54 36
Loomis Sayles U.S. Growth Equity - LU1435385163
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
Commentaire de gestion trimestriel (Setp.25) :
- Le Fonds a sous-performé par rapport à son indice de référence.
- Tesla, Alphabet et Nvidia ont été les trois plus grands contributeurs à la performance. Netflix, FactSet et Vertex Pharmaceuticals ont été les trois plus faibles contributeurs. La sélection d'actions dans les secteurs des biens de consommation discrétionnaires, des biens de consommation de base et des technologies de l'information, ainsi que nos allocations dans les secteurs des services de communication, des biens de consommation de base, des finances et des biens de consommation discrétionnaires, ont contribué positivement à la performance relative. En revanche, la sélection d'actions dans les secteurs des services de communication, des finances, de la santé et des industries, ainsi que notre allocation dans le secteur des technologies de l'information, ont nui à la performance relative.
- Tous les aspects de notre thèse d'investissement axée sur la qualité, la croissance et la valorisation doivent être présents pour que nous prenions une décision d'investissement. Souvent, nos recherches sont effectuées bien avant l'opportunité d'investir. Nous sommes des investisseurs patients et maintenons une couverture des entreprises de haute qualité afin de tirer parti des dislocations de prix significatives si et lorsqu'elles se produisent. Au cours du trimestre, nous avons renforcé nos positions existantes dans Novo Nordisk et Vertex, car des faiblesses de prix à court terme ont créé des opportunités intéressantes en termes de rapport rendement/risque. Nous avons réduit notre position dans Alibaba pour financer ces achats.
Gérant(s)
Aziz HAMZAOGULLARI
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.81 % | -0.13 % | 41.67 % | 44.48 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AG2R, Alpheys, AXA Thema, Cardif, Eres, Generali, Nortia, Swiss Life, UAF Life Patrimoine, et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Romain DE BECO
06 34 19 33 81
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
M Climate Solutions - FR0013476678
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
Pour plus d'information contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Bassel CHOUGHARI
Nicolas KIEFFER
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 3.38 % | 17.79 % | -23.38 % | -14.25 % |
Éligibilité Assureurs
AEP - Assurance Epargne Pension, Alpheys, AXA Thema, Cardif, Eres, Generali, Nortia, Swiss Life
Contacts commerciaux
Mahshid DUMANOIS
01 45 05 55 43
Laurie CHEIKH
01 45 05 55 46
M&G (Lux) Global Dividend Fund - LU1670710075
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
En octobre, les actions mondiales ont poursuivi leur trajectoire haussière, grâce aux anticipations de nouvelles baisses des taux et à un nouvel élan des valeurs technologiques qui ont propulsé les marchés vers de nouveaux sommets. Le fonds a sous-performé son indice de référence, le MSCI ACWI Net Return, dans un contexte de reprise tirée par le secteur technologique.
L’allocation sectorielle a pesé sur la performance, notamment en raison de la sous-pondération du secteur technologique par rapport à l’indice de référence. Le fait de ne pas posséder NVIDIA, Alphabet et Amazon.com a fortement pesé sur la performance. Keyera et Gibson Energy ont été les principaux freins à la performance, dans un contexte de baisse des prix du pétrole. Takeda Pharmaceutical a chuté après avoir revu à la baisse ses prévisions de bénéfices, tandis que Treasury Wine Estates a complètement retiré ses prévisions. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) et Lam Research ont été les principaux gagnants dans un secteur technologique en plein essor. Lundin Mining a atteint un sommet historique grâce à la hausse du prix du cuivre.
Nous avons finalisé la vente d'Intact Financial et réduit notre position dans Lundin Mining pour profiter de la hausse. Nous avons continué à renforcer notre position dans Wells Fargo et avons acheté davantage de titres Haleon afin de consolider le segment Qualité du portefeuille.
Gérant(s)
Stuart RHODES
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.79 % | 2.79 % | 22.38 % | 9.61 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Allianz, AXA THEMA, CARDIF, Cholet Dupont, Finaveo, Generali, Nortia, Olympia, Skandia, Swisslife...
Contacts commerciaux
Kelly HEBERT
06 62 87 21 77
Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53
Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74
Florian LELONG
07 78 54 59 19
Milane OSTYN
07 78 54 59 19
Olivier SENTENAC
06 63 92 91 89
Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund - LU1665237704
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
En octobre, le fonds a sous-performé son indice de référence dans le sillage du rebond généralisé du marché actions, tiré par les valeurs technologiques qui ne figurent pas dans notre univers d’investissement.
Parmi les valeurs les plus pénalisantes figure Franco-Nevada, qui a fait l'objet de prises de bénéfices, suite à l'inversion de l'escalade rapide du prix de l'or. Alexandria Real Estate a continué à faire face à des défis et nous avons réduit notre exposition. Unite Group a également connu un mois difficile, la société ayant annoncé une baisse du taux d'occupation dans un contexte de pression croissante sur les coûts et de difficultés. Parmi les principaux contributeurs, citons NextEra Energy qui a annoncé de solides bénéfices ainsi que deux accords transformateurs avec Google, qui, selon lui, renforceront le leadership nucléaire des États-Unis et aideront à répondre à la demande croissante d’énergie liée l’intelligence artificielle. Elia Group a également contribué de manière significative à la performance du mois grâce aux mesures de relance budgétaire de l’Allemagne en faveur des infrastructures, de la défense et de l’énergie. Le titre Enel s’est également bien comporté.
Il n’y a pas eu de nouvel ajout ou de désinvestis
Gérant(s)
Alex ARAUJO
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.65 % | 0.22 % | 4.74 % | 0.44 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Cardif, Intential, Vie Plus, Notia, Primonial, Swiss Life, Finaveo, Ageas
Contacts commerciaux
Kelly HEBERT
06 62 87 21 77
Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53
Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74
Florian LELONG
07 78 54 59 19
Milane OSTYN
07 78 54 59 19
Olivier SENTENAC
06 63 92 91 89
Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99
Mandarine Global Transition - LU2257980289
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Les marchés actions ont rebondi en octobre, soutenus par des publications d’entreprises solides et un reflux des taux longs, notamment aux États-Unis. Le S&P 500 et le Nasdaq ont signé des hausses notables, tirés par la technologie, tandis que les actions européennes ont progressé de manière plus modérée. En Asie, la situation est restée contrastée : le Japon a profité d’un yen faible, tandis que la Chine demeure pénalisée par les tensions immobilières. Le fonds a enregistré une performance positive sur le mois, bénéficiant notamment du bon comportement des valeurs industrielles et technologiques liées à la transition énergétique.
Plusieurs ajustements ont été opérés durant le mois. Des renforcements ont été réalisés sur TRANE TECHNOLOGIES, EDP RENOVAVEIS, MICROSOFT ou encore COMFORT SYSTEMS USA. À l’inverse, des prises de bénéfices ou sorties ont été effectuées sur des titres comme VIDRALA, SYMRISE, WASTE MANAGEMENT ET REPUBLIC SERVICES. Le portefeuille a également été allégé sur LG ENERGY SOLUTION et MP MATERIALS. De nouvelles positions ont été initiées sur SNOWFLAKE et SK HYNIX, traduisant une volonté de se repositionner sur des sociétés à forte croissance et bien exposées aux thématiques structurelles du fonds.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Adrien DUMAS
Marcelo PRETO
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.80 % | 2.90 % | 12.02 % | 5.72 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas Patrimoine, Alpheys, Apicil, Gestion, AXA Théma, Cardif, Eres Gestion, Generali Patrimoine, Generali Luxembourg, Intencial Patrimoine, Nortia, Oradea Vie, Primonial Partenaires, Spirica, SwissLife France, UAF Life IFE Patrimoine, UNEP, Vie Plus
Contacts commerciaux
Nicolas STRIPPE
07 83 77 69 49
Margaux CHERVET
06 67 36 01 00
Jean-Philippe ABOUGIT
06 85 64 19 97
Caroline BOUYER
06 18 44 72 48
Mirova Global Sustainable Equity - LU0914729966
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
Commentaire de gestion trimestriel (Setp.25) :
L'incertitude politique aux États-Unis sous la nouvelle administration Trump concernant les tarifs, le prix des médicaments, ainsi que les tensions géopolitiques avec les guerres en Ukraine et au Moyen-Orient, ont créé une faible visibilité au début de l'année. Cependant, l’impact tarifaire moins négatif que prévu initialement (du moins jusqu'à présent), et l'adoption de la « One Big Beautiful Bill » en juillet, ont apporté plus de clarté sur la politique américaine et un soutien aux actifs risqués. La résilience générale de l'économie et des bénéfices des entreprises jusqu'à présent tout comme une baisse des taux de la Fed en septembre a également soutenu les actions ces derniers mois. Un fort rebond s’est opéré sur les actifs risqués depuis avril, avec des actions internationales affichant un retour de plus de 30 % en USD entre le 8 avril et la fin septembre atteignant de nouveaux sommets.
Une grande partie du rallye du marché s’est concentré sur les actions des «7 Magnifiques » et d'autres noms liés à l'IA. Le marché privilégiant fortement tout ce qui est perçu comme un gagnant de l'IA. Le secteur de l’IT au sein du MSCI World a été le plus performant, avec une hausse d'environ 60 % en USD depuis le 8 avril. Le sous-secteur Semiconducteurs a lui performé de près de 90 %. Au sein du sous-secteur des logiciels, nous avons observé des rendements solides dans l'ensemble, mais une rotation très significative s’est opérée vers les noms perçus comme les gagnants de l'IA (par exemple Palantir, Oracle, etc.) au détriment des valeurs de logiciels traditionnels que le marché considère comme susceptibles d'être perturbés par l’IA.
Gérant(s)
Hua CHENG
Jens PEERS
Soliane VARLET
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.71 % | 0.70 % | 19.23 % | 13.20 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Eres Group, Generali, Intencial, Nortia, Primonial, Spirica, SwissLife, UAF Life Patrimoine et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Romain DE BECO
06 34 19 33 81
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
ODDO BHF Artificial Intelligence - LU1919842267
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
Toutes les parts du fonds sont en baisse en Novembre 2025. Celle-ci est entièrement imputable à la sous performance de notre fonds sur son indicateur de référence (le MSCI World Developed Countries). Ce dernier est lui légèrement positif sur le mois.
Nos plus importants contributeurs à la performance sont :
1) Alphabet, la maison mère de Google, est depuis plusieurs mois d'affilé en tête de nos contributeurs alors que le groupe de Mountain View passe d'un statut de perdant de l'IA en début d'année à leader en fin d'année. La dernière étape de ce redressement fut en Novembre 2025 la sortie du modèle Gemini 3.0 qui place Google en tête de la course aux frontier models (les modèles d'IA les plus performants).
2) Ely Lilly, leader mondial des médicaments contre le diabète/obésité, bénéficie d'une rotation sectorielle vers le secteur Santé mais également d'un éclaircissement du paysage régulatoire autour de ses blockbusters (Mounjaro et Zepbound).
Nos principaux détracteurs de performance sur le mois sont les semi conducteurs de l'intelligence artificielle (1) Nvidia ; 2) AMD) qui subissent deux formes de pression baissière : a) des prises de profit dans un mouvement de retour de balancier sur le trade AI en Novembre ; b) la perception par le marché d'une concurrence plus prégnante pour ces puces du TPU de Google comme alternative au GPU/Accélérateur.
Gérant(s)
Brice PRUNAS
Maxence RADJABI
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.52 % | 3.87 % | 25.16 % | 40.67 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, SwisLife, AXA, Nortia, Oradea, Suravenir
Contacts commerciaux
Vanessa TOBELEM
06 74 09 02 83
Sandra THAILLY-LUIS
06 26 63 48 29
Jeremy SILVERA
06 17 48 50 78
Palatine Amérique - FR0007393038
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Le mois d''octobre a été marqué par une intensification des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, ainsi que par plusieurs semaines de « Shutdown » aux États-Unis. L''intelligence artificielle a eu un impact positif significatif sur les marchés américains, tandis que la confiance des ménages américains a légèrement diminué au cours du mois.
En dépit de l''absence de nouvelles données sur l''inflation et le marché de l''emploi, la Réserve fédérale (Fed) a décidé de réduire ses taux directeurs, ce qui a également constitué un puissant soutien pour les marchés américains. Et comme prévu, la Banque centrale européenne (BCE) a maintenu ses taux inchangés. Ces éléments, ainsi que les premières publications de résultats des entreprises majoritairement positives, ont permis aux marchés boursiers mondiaux d''atteindre de nouveaux sommets historiques dans la plupart des pays. Et sur la période, le marché japonais a affiché une dynamique particulièrement haussière. Ce mouvement haussier a été favorisé par une monnaie faible, bénéfique pour les entreprises exportatrices japonaises, ainsi que par l''arrivée d''une nouvelle Première ministre, qui propose une vision renouvelée pour relancer la dynamique économique du Japon et sortir de la désinflation.
Parallèlement, l''incertitude persistante et les risques ont soutenu les obligations et d''autres actifs refuges, tels que l''or. Le pétrole, quant à lui, a également connu une reprise, soutenue par un accord sino-américain en fin de période et une diminution des stocks de brut aux États-Unis.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Kamal CHANCARI
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.34 % | 2.86 % | 30.11 % | 15.09 % |
Éligibilité Assureurs
Générali Vie, Neuflize Vie, La Mondiale Partenaire, La Mondiale EuroPartner, Apicil, Spirica,
Contacts commerciaux
Marc SERAFINI
06 75 00 31 16
Damien ROUX
07 86 02 67 74
Pictet - Clean Energy Transition - LU0280435388
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
La stratégie a surperformé l'ACWI de plus de 3 % en octobre. Les énergies renouvelables, les technologies habilitantes et le stockage de l'énergie ont surperformé. Les bâtiments verts ont apporté une contribution positive malgré une performance inférieure à celle de l'indice. La fabrication efficace et les infrastructures habilitantes ont sous-performé. L'énergie solaire a été le principal contributeur, grâce à des résultats solides et à l'amélioration du sentiment. Nous pensons que les énergies renouvelables profiteront le plus de la croissance de la demande d'électricité dans les pays développés en raison de leur rentabilité et de leur déploiement rapide. Les technologies habilitantes, deuxième contributeur le plus important, ont été tirées par le matériel et les semi-conducteurs favorisant l'IA, bien que les semi-conducteurs analogiques et de puissance aient sous-performé.
Au cours du mois, l'équipe d'investissement a pris des bénéfices sur les semi-capitalisations (ASML et AMAT), les noms solaires (principalement Nextracker), et Equatorial après une forte performance. Le produit de la vente a été principalement déployé pour compléter les positions existantes. Nous avons ajouté à NXP après la sous-performance et à certaines sociétés éoliennes telles que NextEra, SSE et EDPR.
Gérant(s)
Xavier CHOLLET
Manuel LOSA
Pam LIU et Guillaume
MARTIN-ACHARD
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 3.94 % | 9.50 % | 11.06 % | 22.79 % |
Éligibilité Assureurs
AGEAS PATRIMOINE, ALTAPROFITS, GENERALI, AVIVA, AXA FRANCE, AXA THEMA, CARDIF, CREDIT AGRICOLE, GENERALI, INTENCIAL, LCL, NORTIA, APREP, ORADEA, PRIMONIAL, SWISSLIFE, VIE PLUS
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Pictet - Digital - LU0340554913
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Pictet - Digital a surperformé le MSCI World ACWI en octobre et s'est rapproché du Nasdaq 100. Chacun des trois segments de la stratégie a contribué positivement, les segments Enabling Technologies et Enterprise affichant les performances les plus élevées. Au niveau des stratégies, la saison des résultats du troisième trimestre est mitigée jusqu'à présent ; les réactions les plus notables ont été celles de Meta (-11% sur la journée), Netflix (-10%) et Amazon.com (+10%).
Nous avons réduit les titres les plus performants du segment des semi-conducteurs, notamment TSMC, Nvidia et SK Hynix. Nous avons réinvesti principalement dans des sociétés de logiciels d'application, telles qu'Atlassian, Microsoft et SAP. Nous avons initié deux nouvelles positions et nous nous sommes retirés d'Interactive Brokers Group.
Gérant(s)
John GLADWYN
Stanislas EFFRONT
Charles LEPETITPAS
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.62 % | 4.72 % | 33.09 % | 47.06 % |
Éligibilité Assureurs
AGEAS, CD Partenaires, Finaveo, La Mondiale Partenaire, Oradea Vie...
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Pictet - Water - LU0104884860
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Le secteur de la technologie de l'eau a contribué positivement et a réalisé la meilleure performance.
Le secteur de la distribution d'eau a contribué positivement, sous l'impulsion de l'activité réglementée au Royaume-Uni, grâce à des conditions macroéconomiques favorables, suite à la reprise des gilts depuis la mi-septembre.
Les services environnementaux ont apporté une contribution négative en raison de la mauvaise performance des titres du secteur de la gestion des déchets. Waste Management (WM) et Republic Services (RSG) ont sous-performé en octobre en raison de revenus inférieurs à ceux du troisième trimestre, dus à une faible croissance des volumes et à des vents contraires spécifiques à certains segments. Le secteur du conseil a connu un bon mois. Nous continuons d'observer une demande générale pour les dépenses d'infrastructure et une croissance robuste du carnet de commandes dans ce secteur.
Gérant(s)
Cédric LECAMP
Louis VEILLEUX
Charlie CARNEGIE
Ola OBANUBI
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.99 % | -4.15 % | 9.71 % | 11.00 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia, Nortia...
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Piquemal Houghton Global Equities - LU2261172451
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
Nvidia, tout comme les autres membres du groupe des Sept Magnifiques et le Nasdaq, aurait -t-il atteint son apogée, pour le cycle économique actuel, en ce mois de novembre 2025 ?
La question se pose alors que pour la première fois depuis de longs mois, Nvidia, le leader incontesté de l'Intelligence Artificielle, a déçu les investisseurs, son cours de bourse perdant 13 % en un mois. Les résultats financiers publiés par l'entreprise le 19 novembre, ont en effet été jugés décevants par rapport aux prévisions des analystes. Par ailleurs, les investisseurs se sont inquiétés des avertissements lancés par les célèbres investisseurs Michael Burry et Jim Chanos concernant des changements comptables jugés agressifs de la part des leaders de la tech quant à la durée d'amortissement des puces commercialisées par Nvidia. Enfin, l'annonce par Meta que la société pourrait considérer utiliser des puces fournies par Alphabet et non par Nvidia a sonné comme un coup de semonce pour le titre. Dans ce contexte, les alertes venues de plusieurs grands médias financiers, dont le Wall Street Journal et le Financial Times, soulignant la multiplication des transactions circulaires entre géants de l'IA rappelant les excès de la bulle Internet et des télécommunications de 2000, ont rendu les investisseurs plus nerveux en cette fin d'année.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Céline PIQUEMAL PRADE
Vincent HOUGHTON
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 4.58 % | 25.17 % | 3.16 % | -3.29 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Alpheys, AEP, Allianz, Apicil, AXA Thema, BNP Paribas Cardif, CNP, Generali Vie, Intencial, Linxea, Nortia, Primonial, Société Générale.
Contacts commerciaux
Céline PIQUEMAL PRADE
06 07 72 92 26
R-co Thematic Blockchain Global Equity - FR0014008M99
Note Morningstar
Commentaire du mois de Septembre
« La tokenisation va absorber l'ensemble du système financier. » Vlad Tenev, PDG de Robinhood
En septembre, les marchés actions américains ont continué à atteindre de nouveaux sommets historiques, tandis que la Réserve fédérale a abaissé ses taux directeurs de 25 points de base dans un contexte de dégradation du marché de l’emploi. Dans le secteur de la blockchain et des actifs numériques, l’activité sur les marchés de capitaux est restée dynamique, comme le montrent les introductions en bourse de Gemini et Figure qui auraient été sursouscrites plus de vingt fois. L’adoption de solutions blockchain par les entreprises continue à s’accélérer, avec par exemple, ce mois-ci, l’investissement stratégique de 50 millions USD de Nasdaq dans Gemini, réalisé juste avant son IPO. Cette opération s’accompagne de l’intégration des services de conservation d’actifs numériques de Gemini dans l’infrastructure existante de Nasdaq. Parallèlement, Nasdaq a déposé une demande auprès de la SEC pour pouvoir offrir des services de négociation de tokens. Swift a annoncé collaborer avec une trentaine d’institutions financières sur un prototype de registre distribué destiné à faciliter les échanges internationaux d’actifs tokenisés.
En Asie, Ant Digital aurait tokenisé pour 8,4 milliards USD d’actifs énergétiques et l’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a publié de nouvelles lignes directrices concernant la classification des actifs numériques dans le cadre du dispositif de Bâle, en vue d’une application dès janvier prochain.
Gérant(s)
Charles-Edouard BILBAULT
Klara SOK
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 9.67 % | 7.14 % | 52.07 % | 63.51 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Cardif, AXA, Intencial, Generali, Alpheys
Contacts commerciaux
Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04
Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21
Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36
Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44
Adil BERHMANI
07 86 53 55 64
Commentaire du mois d'Octobre
Le secteur affiche un nouveau mois consécutif en recul et en retrait des indices actions « généralistes », alors même que le 10 ans allemand, bien que volatile, ait finalement baissé sur la période (-8 bp) et que les publications de résultats du troisième trimestre aient été globalement solides.
Les foncières de commerces ont ainsi fait état d’une croissance organique toujours dynamique (Klepierre +4.2%, Carmila +3,2%, Mercialys +2.6%) bien qu’en légère décroissance par rapport au premier semestre du fait de la normalisation de l’indexation. Pour les bureaux primes, Gécina affiche +3.7% de croissance organique et Icade, exposée aux actifs périphériques (-4.8%) confirmant la tendance de polarisation au sein du secteur. Coté logistique, la demande reste atone dans les principaux marchés européens, elle reflète toutefois par pays les situations macroéconomiques respectives (l’Espagne sort son épingle du jeu), les petits espaces trouvent plus facilement preneurs.
Le portefeuille a accusé un retard relatif d’un peu plus de 1% sur le mois résultant de la contreperformance de trois foncières fortement pondérées :
=> CTP (-9%) qui a vraisemblablement été victime de prises de profits suite à l’annonce de son plan de développement (lors de sa journée investisseurs) jugé trop ambitieux par les marchés,
=> Carmila (-9.9%) victime d’un placement privé d’un family office (3.2% du capital) avec une décote de 7% sur le cours de clôture en fin de mois,
=> Citycon (-9.9%), qui a annoncé un ajustement en milieu de fourchette des perspectives de résultats 2025 et un changement de management.
Gérant(s)
Paul REUGE
Thierry RIGAUDIERE
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| -0.53 % | 6.04 % | -0.03 % | 19.59 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys, CNP Assurance, Generali Patrimoine, Nortia, Swiss Life, Oradea, UAF LIFE
Contacts commerciaux
Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04
Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21
Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36
Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44
Adil BERHMANI
07 86 53 55 64
Sienna Actions Bas Carbone - FR001400EG93
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois d'Octobre
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
François DOSSOU
Selim DEKALI
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.53 % | 5.72 % | - | - |
Éligibilité Assureurs
Generali, Cardif, Nortia, Apicil, Gresham, CNP Alysés, AG2R La Mondiale, Spirica, Bourse Direct
Contacts commerciaux
Pierre-Antoine NONOTTE-VARLY
06 17 15 18 85
Laetitia GAUDENZI
06 59 22 66 56
Lucas PRESIER
06 65 27 59 25
Sienna Actions Internationales - FR0010408211
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
François DOSSOU
Selim DEKALI
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.38 % | 20.03 % | 17.82 % | -12.18 % |
Éligibilité Assureurs
Bourse Direct
Contacts commerciaux
Pierre-Antoine NONOTTE-VARLY
06 17 15 18 85
Laetitia GAUDENZI
06 59 22 66 56
Lucas PRESIER
06 65 27 59 25
SKAGEN Kon-Tiki - LU1932684985
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Pour plus d'information contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Fredrik BJELLAND
Espen KLETTE
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 4.61 % | 27.50 % | 6.89 % | 9.00 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Baloise
Contacts commerciaux
Hussein HASAN
Michel OMMEGANCK
Square Megatrends Champions - LU2903445653
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
En octobre, les marchés financiers sont soutenus par l’extension de la trêve commerciale entre les États-Unis et la Chine, la deuxième baisse de taux de la Réserve fédérale américaine (FED) en 2025 et de bons résultats trimestriels d’entreprises. Sur le front commercial, après des menaces réciproques en cours de mois, les présidents Xi Jinping et Donald Trump prolongent d’un an la trêve tarifaire. Les États-Unis réduisent les droits de douane dits « droits fentanyl », c’est-à-dire les droits sur des précurseurs chimiques du fentanyl. La Chine, quant à elle, lève ses restrictions pour les exportations de terres rares et s’engage à importer du soja américain. Sur le plan économique, le « shutdown » américain - fermeture partielle de l’administration fédérale - se prolonge et empêche la publication de statistiques économiques clés comme le rapport sur le marché du travail. Seule l’inflation est finalement publiée en fin de mois. Elle s’élève à 3.0%, contre 2.9% le mois précédent, s’écartant davantage de l’objectif de 2% de la FED.
Malgré une inflation persistante, la FED procède à sa deuxième baisse de taux de l’année, après celle de septembre, afin de soutenir l’économie. La fourchette cible des taux directeurs est désormais fixée entre 3.75% et 4.00%. Le Président de la FED, Jerome Powell, émet en revanche des doutes quant à une nouvelle baisse de taux en décembre. Dans ce contexte, le S&P 500 progresse de +2.3% et le Stoxx 600 de +2.5% en octobre. Le S&P 500 enregistre ainsi un sixième mois consécutif de hausse. Megatrends Champions (part I EUR) est en hausse de +4.97% en octobre et de +12.76% depuis le début de l’année. La performance du fonds est principalement portée par les excellents résultats des entreprises. La croissance moyenne pondérée du chiffre d’affaires du portefeuille est de 13% et du bénéfice par action de 29%. Ces chiffres sont significativement supérieurs à ceux du marché global et largement au-dessus des attentes des investisseurs.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Jérémy ASCIONE
Hugues DECOBERT
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 3.05 % | 10.68 % | 15.45 % | 23.43 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys, Cardif, Generali, Wenimmo, Swisslife
Contacts commerciaux
Jérémy ASCIONE
01 76 21 54 29
Commentaire du mois de Décembre
Si le secteur mondial de la technologie a enregistré des performances proches de zéro en décembre, notre portefeuille termine le mois en territoire positif. Dans la continuité des mois précédents, le segment des semi-conducteurs a surperformé celui des logiciels. Notre sélection de titres au sein des deux poches a été la principale source de surperformance et l’allocation sectorielle offre également une légère contribution positive. MongoDB, Coherent et Synopsys sont les principaux contributeurs à la performance, suivis par Western Digital et notre exposition aux semi-conducteurs en Asie (SK Hynix, Naura, Renesas).
Pour lire la suite, télécharger le reporting complet.
Gérant(s)
Luca FASAN
David RAINVILLE
Louis REINHART
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 5.60 % | 13.22 % | 32.61 % | 41.30 % |
Éligibilité Assureurs
Boursorama, Generali, Spirica, Axa, Ageas, Alpheys, AEP, Cardif, CNP, Nortia, UAF, Vieplus
Contacts commerciaux
Olivier CHAMARD
06 77 53 54 92
Mathieu QUOD
06 78 54 94 92
Nicolas PENNEL
06 32 99 96 93
Laszlo BANIER
06 23 90 40 82
Commentaire du mois de Novembre
Le flux d’actualités a pesé sur la thématique en novembre, le principal sujet de discussion étant la sortie très remarquée de Gemini 3 par Alphabet, certains y voyant un « moment Deepseek », ainsi que les annonces selon lesquelles le groupe permettrait à META et à d’autres clients cloud d’exploiter ses puces Tensor Processing Units (TPU). Dans ce contexte, les valeurs gravitant autour d’Alphabet (comme Alphabet et Broadcom) ont surperformé celles de l’écosystème OpenAI (telles que Nvidia, Softbank ou Oracle), l’écart semblant refléter le déploiement par Alphabet de puces TPU sur mesure désormais concurrentes des solutions dominantes de Nvidia, ainsi qu’un gain de parts de marché et de performance de la dernière génération Gemini. Par ailleurs, les craintes d’une bulle sur l’IA sont restées vives : les « Magnificent 7 » ont reculé pour la première fois depuis mars, tandis que la publication de solides résultats par Nvidia n’a pas suffi à dissiper les doutes des investisseurs sur la valorisation élevée du secteur, ni les interrogations sur la pérennité des investissements massifs liés à l’IA et leur rentabilité future.
Conformément à la tendance du marché, nos segments les plus exposés à la technologie et à la croissance (Chaîne d’Approvisionnement, Automatisation Bureautique, Logiciels de Conception) ont le plus pesé sur la performance. L’Automatisation des Usines et l’Automatisation Médicale ont également été en retrait, mais dans une moindre mesure. Seul le segment Automatisation Grand Public (essentiellement Alphabet) a contribué positivement.
Gérant(s)
Karen KHARMANDARIAN
Alexandre ZILLIOX
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 4.58 % | 15.96 % | 32.51 % | -27.16 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Eres Group, Generali, Intencial Patrimoine, MMA, Nortia, Primonia, SwissLife, UAF Life Patrimoine et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Romain DE BECO
06 34 19 33 81
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
Thematics Meta - LU1951204046
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
Ce mois-ci, le fonds a affiché une performance inférieure à celle de son indice de référence. Parmi les cinq thématiques de la stratégie Meta, la Santé et l’Eau se sont illustrées par leur contribution positive. À l’inverse, les thématiques Sécurité, Économie de l’Abonnement et Intelligence Artificielle & Robotique ont constitué des freins, limitant la progression globale du fonds.Les trois principaux contributeurs ont été Exact Sciences et Eli Lilly & Co dans la thématique de la Santé, ainsi que Planet Fitness dans celle de l’Économie de l’Abonnement, qui se sont distingués par leur dynamique positive. À l’inverse, Nvidia et ServiceNow (tous deux positionnés sur le thème de l’Intelligence Artificielle & Robotique), ainsi que Zscaler dans la Sécurité, ont pesé sur la performance, s’imposant comme les principaux détracteurs du portefeuille.
En novembre, la thématique de la Santé s’est illustrée par une nette surperformance face à son indice de référence, porté par la vigueur du secteur de la santé et des biens de consommation courante, alors que les valeurs technologiques ont souffert des craintes liées à une bulle de l’IA. Le segment « Santé Préventive » s’est distingué avec une forte progression, soutenue par des mouvements marqués sur certains titres, notamment l’annonce du rachat d’Exact Sciences par Abbott avec une prime de 50 % et la forte hausse de Natera après des résultats très solides. Dans le segment Health Tech (notamment la Thérapie Spécialisée avec Eli Lilly et ArgenX) et Équipement & Dispositifs (Medtronic, Dexcom) ont également contribué positivement, malgré les difficultés persistantes de Siemens Healthineers. Les Services de Santé, portés par Progyny et Healthequity, ont affiché de belles performances, tandis que la Santé Grand Public est restée en territoire positif. Seul le sous-segment Medtech a reculé, pénalisé par Amplifon et Straumann.
Gérant(s)
Arnaud BISSCHOP
Frédéric DUPRAZ
Simon GOTTELIER
Karen KHARMANDARIAN
Nolan HOFFMEYER
Matthieu ROLIN
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 3.12 % | -6.06 % | 13.86 % | 17.81 % |
Éligibilité Assureurs
Abeille Assurances, AG2R La Mondiale, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Eres Group, Generali, Intencial Patrimoine, MMA, Nortia, Primonial, SwissLife, UAF Life Patrimoine, UNEP et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Romain DE BECO
06 34 19 33 81
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
Thematics Water - LU1951229035
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
Novembre a été un mois en deux temps : les actifs risqués ont d’abord connu une phase de repli avant de rebondir vivement, permettant au S&P 500 d’enregistrer un septième mois consécutif de hausse, une première depuis 2021. Ce mouvement a été principalement dicté par la Réserve Fédérale américaine : les anticipations de baisse de taux en décembre ont d’abord été écartées, avant d’être réintégrées dans les prix suite à la correction des marchés et à la publication de données économiques plus faibles. Parallèlement, les craintes d’une bulle autour de l’intelligence artificielle sont restées présentes, les 7 Magnifiques mettant fin à une série de sept mois consécutifs de progression. Les actifs européens se sont relativement bien comportés, portés par l’espoir d’un accord de paix en Ukraine et par l’accueil favorable réservé au budget britannique. À l’inverse, le Bitcoin a figuré parmi les actifs les plus pénalisés, la vague d’aversion au risque ayant provoqué une forte correction à la mi-novembre.
Sur le mois, les secteurs de la santé, des matériaux, des biens de consommation de base et des télécommunications ont affiché les meilleurs résultats, tandis que la technologie, la consommation discrétionnaire, l’industrie et l’immobilier ont été à la traîne. Au sein de l’indice MSCI ACWI, l’Europe a surperformé, suivie par l’Amérique du Nord et la région Asie-Pacifique.
Gérant(s)
Arnaud BISSCHOP
Simon GOTTELIER
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.78 % | -0.96 % | 6.62 % | 12.92 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Eres Group, Generali, Intencial Patrimoine, Linxea, Nortia, Primonial, SwissLife, UAF Life Patrimoinen et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Romain DE BECO
06 34 19 33 81
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
Disclaimer
Toutes les informations disponibles sur le site H24Finance ont un caractère exclusivement indicatif et ne constituent en aucun cas une incitation à investir et ne peuvent être considérées comme étant un conseil d’investissement. En aucun cas, les informations publiées sur le site ne représentent une offre de produits ou de services pouvant être assimilée à un appel public à l’épargne, ou à une activité de démarchage ou de sollicitation à l’achat ou à la vente d’OPCVM ou de tout autre produit de gestion, d’investissement, d’assurance... H24Finance ne saurait être tenu responsable de toute décision fondée sur une information mentionnée sur le site H24Finance. H24Finance décline toute responsabilité en cas de pertes financières directes ou indirectes causées par l’utilisation des informations fournies par H24Finance. Les informations disponibles sur ce site sont fournies de bonne foi et ne sauraient engager la responsabilité de H24Finance. Notamment, H24Finance, et ses fournisseurs d’information, ne pourront voir leurs responsabilités engagées du fait d’erreurs ou de retards dans la transmission desdites informations et données. Aucune garantie ne peut être donnée quant à l’exactitude et l’exhaustivité des informations diffusées. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Contacter les sociétés de gestion afin d’évaluer le risque des supports. Le présent document ne vise que les professionnels de la finance. Il n’est pas destiné à être remis à des clients non professionnels ne possédant pas l’expérience, les connaissances et la compétence nécessaires pour prendre leurs propres décisions d’investissement et évaluer correctement les risques encourus.
Toutes les informations disponibles sur le site H24Finance ont un caractère exclusivement indicatif et ne constituent en aucun cas une incitation à investir et ne peuvent être considérées comme étant un conseil d’investissement. Aucune garantie ne peut être donnée quant à l’exactitude et l’exhaustivité des informations diffusées. Contacter les sociétés de gestion afin d’évaluer le risque des supports. Le présent document ne vise que les professionnels de la finance.
Commentaire du mois de Novembre
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.