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| CM-AM Global Gold CM-AM Global Gold | 88.06% |
| R-co Thematic Blockchain Global Equity R-co Thematic Blockchain Global Equity | 25.77% |
| Jupiter Financial Innovation Jupiter Financial Innovation | 25.47% |
| Aperture European Innovation Aperture European Innovation | 19.34% |
| Piquemal Houghton Global Equities Piquemal Houghton Global Equities | 18.59% |
| Digital Stars Europe Digital Stars Europe | 18.12% |
| Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology | 16.18% |
| Tikehau European Sovereignty Tikehau European Sovereignty | 15.52% |
| Auris Gravity US Equity Fund Auris Gravity US Equity Fund | 15.47% |
| Sienna Actions Bas Carbone Sienna Actions Bas Carbone | 13.98% |
Echiquier Artificial Intelligence
Echiquier Artificial Intelligence
|
11.97% |
|
Carmignac Investissement
Carmignac Investissement
|
11.52% |
| Athymis Industrie 4.0 Athymis Industrie 4.0 | 11.37% |
| AXA Aedificandi AXA Aedificandi | 9.79% |
| Sycomore Sustainable Tech Sycomore Sustainable Tech | 9.47% |
| R-co Thematic Real Estate R-co Thematic Real Estate | 8.87% |
| Square Megatrends Champions Square Megatrends Champions | 7.87% |
| HMG Globetrotter HMG Globetrotter | 7.42% |
| Fidelity Global Technology Fidelity Global Technology | 7.31% |
| Franklin Technology Fund Franklin Technology Fund | 6.41% |
| Groupama Global Disruption Groupama Global Disruption | 5.96% |
| Groupama Global Active Equity Groupama Global Active Equity | 5.61% |
|
Pictet - Clean Energy Transition
Pictet - Clean Energy Transition
|
5.22% |
| Candriam Equities L Oncology Candriam Equities L Oncology | 5.12% |
| FTGF ClearBridge Infrastructure Value FTGF ClearBridge Infrastructure Value | 4.94% |
| Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund | 4.73% |
| JPMorgan Funds - US Technology JPMorgan Funds - US Technology | 4.70% |
| BNP Paribas Funds Disruptive Technology BNP Paribas Funds Disruptive Technology | 4.69% |
| Sienna Actions Internationales Sienna Actions Internationales | 4.58% |
|
EdR Fund Big Data
EdR Fund Big Data
|
4.06% |
| Pictet - Digital Pictet - Digital | 4.01% |
| ODDO BHF Artificial Intelligence ODDO BHF Artificial Intelligence | 3.70% |
| GIS Sycomore Ageing Population GIS Sycomore Ageing Population | 3.28% |
| Mandarine Global Transition Mandarine Global Transition | 3.04% |
| Eurizon Fund Equity Innovation Eurizon Fund Equity Innovation | 2.66% |
| Thematics AI and Robotics Thematics AI and Robotics | 2.34% |
| CPR Invest Climate Action CPR Invest Climate Action | 2.26% |
| DNCA Invest Beyond Semperosa DNCA Invest Beyond Semperosa | 2.25% |
| Russell Inv. World Equity Fund Russell Inv. World Equity Fund | 2.14% |
| Palatine Amérique Palatine Amérique | 2.12% |
| JPMorgan Funds - Global Dividend JPMorgan Funds - Global Dividend | 1.98% |
| Covéa Ruptures Covéa Ruptures | 1.62% |
| MS INVF Global Opportunity MS INVF Global Opportunity | 1.52% |
|
Echiquier World Equity Growth
Echiquier World Equity Growth
|
1.31% |
|
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund
|
1.22% |
|
BNP Paribas Aqua
BNP Paribas Aqua
|
0.95% |
|
Sanso Smart Climate
Sanso Smart Climate
|
0.95% |
| Echiquier Global Tech Echiquier Global Tech | 0.79% |
| Loomis Sayles U.S. Growth Equity Loomis Sayles U.S. Growth Equity | -0.34% |
| Thematics Water Thematics Water | -0.83% |
| Mirova Global Sustainable Equity Mirova Global Sustainable Equity | -1.04% |
| M&G (Lux) Global Dividend Fund M&G (Lux) Global Dividend Fund | -1.57% |
|
Comgest Monde
Comgest Monde
|
-1.97% |
| Claresco USA Claresco USA | -1.99% |
| Covéa Actions Monde Covéa Actions Monde | -2.03% |
| FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund | -2.66% |
| Ofi Invest Grandes Marques Ofi Invest Grandes Marques | -2.85% |
|
Pictet - Water
Pictet - Water
|
-3.31% |
| EdR Fund Healthcare EdR Fund Healthcare | -3.58% |
| Pictet - Security Pictet - Security | -3.59% |
| Franklin U.S. Opportunities Fund Franklin U.S. Opportunities Fund | -4.06% |
| AXA WF Robotech AXA WF Robotech | -4.66% |
| CPR Global Disruptive Opportunities CPR Global Disruptive Opportunities | -4.72% |
| JPMorgan Funds - America Equity JPMorgan Funds - America Equity | -4.74% |
| BNP Paribas US Small Cap BNP Paribas US Small Cap | -5.26% |
| Thematics Meta Thematics Meta | -5.37% |
| ODDO BHF Global Equity Stars ODDO BHF Global Equity Stars | -5.43% |
| Athymis Millennial Athymis Millennial | -5.59% |
| EdR Fund US Value EdR Fund US Value | -6.00% |
| MS INVF Global Brands MS INVF Global Brands | -9.70% |
| Franklin India Fund Franklin India Fund | -15.92% |
Fonds d'investissement
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Aperture European Innovation - LU2207970232
Note Morningstar
Gérant(s)
Anis LAHLOU
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 19.34 % | 10.78 % | 18.43 % | -16.80 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, Intencial
Contacts commerciaux
Eric HESNAULT
06 50 82 40 66
Alexis FILISETTI
06 59 69 58 61
Valentine DE GOURNAY
07 50 83 52 51
Athymis Industrie 4.0 - FR0013358793
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
Le mois de juin a été très favorable pour les actions américaines. Les perspectives d’avancées dans le domaine des tarifs douaniers, la désescalade après la guerre éclair menée par Israël puis les USA sur l’Iran, une inflation contenue et l’anticipation d’une baisse des taux directeurs US ont propulsé l’indice S&P 500 à la hausse de 4,96% sur le mois.
Après un parcours en tête, l’indice Stoxx 600 s’inscrit de son côté en repli de 1,22% sur le mois. Le mois a de nouveau été favorable pour le fonds Athymis Industrie 4.0 qui s’apprécie de 2,19% en juin et ce malgré la pression défavorable du dollar qui se déprécie de 3,71% contre euro sur le mois.
Parmi les meilleures performances du fonds, Oracle a publié des résultats au-dessus des attentes. Sur l’année, Oracle Cloud Infrastructure progresse de plus de 50%, bridé toutefois par des capacités insuffisantes pour adresser la demande et annonce progresser de 70% l’année prochaine. En toute fin de mois le groupe a déclaré avoir signé plusieurs contrats importants de services cloud, dont un qui devrait générer plus de 30 milliards de dollars de chiffre d'affaires annuel à compter de l'exercice 2028.
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Gérant(s)
Stéphane TOULLIEUX
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 11.37 % | 27.85 % | 20.18 % | -25.97 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, AXA, La mondiale, Nortia, Spirica, UAF Life, one Life et AEP
Contacts commerciaux
Wally PILLER
01 53 20 49 92
Athymis Millennial - FR0013173374
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
Le mois de juin a été très favorable pour les actions américaines. Les perspectives d’avancées dans le domaine des tarifs douaniers, la désescalade après la guerre éclair menée par Israël puis les USA sur l’Iran, une inflation contenue et l’anticipation d’une baisse des taux directeurs US ont propulsé l’indice S&P 500 à la hausse de 4,96%. L’indice Nasdaq s’est distingué avec une hausse de 6,57% sur le mois. Après un parcours en tête, l’indice Stoxx 600 s’inscrit de son côté en repli de 1,22% sur le mois.
Le mois a été favorable pour le fonds Athymis Millennial qui s’apprécie de 1,41% en juin et ce malgré la pression du dollar qui s’est déprécié de 3,71% contre euro sur le mois.
Oracle a affiché la meilleure performance du mois avec une publication de résultats au-dessus des attentes. Sur l’année, Oracle Cloud Infrastructure progresse de plus de 50%, bridé toutefois par des capacités insuffisantes pour adresser la demande. En toute fin de mois, le groupe a annoncé avoir signé plusieurs contrats importants de services cloud, dont un qui devrait générer plus de 30 milliards de dollars de chiffre d'affaires annuel à compter de l'exercice 2028. Noter que trois des cinq meilleures performances du fonds en juin sont des fabricants de composants électroniques : AMD, TSMC ou Nvidia s’apprécient nettement, bénéficiant d’un newsflow particulièrement favorable à la thématique IA.
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Gérant(s)
Gestion Collégiale
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -5.59 % | 28.45 % | 18.70 % | -28.95 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Axa Thema, Cardif, Swiss Life, Nortia, Intencial, Ageas, Spirica, Finaveo, UNEP...
Contacts commerciaux
Wally PILLER
01 53 20 49 92
Auris Gravity US Equity Fund - LU2309368624
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois d'Août
Fin juillet l'environnement macro était conjointement caractérisé par un cycle macroéconomique des pays développés au point mort (ICM proche de 0) et un niveau d'aversion au risque (mesuré par notre Indicateur de Risque de Marché, IRM) faible. Dans ce contexte, l'allocation sectorielle du fonds s'est articulée autour des secteurs de l'info tech (30%) - favorisé par une prime spécifique robuste et un momentum de valorisation favorable - des services de télécommunication (36%) - prime macro et momentum macro favorables, malgré une légère survalorisation - et des financières (34%) - positionnement offensif dans un contexte de faible aversion au risque - qui ont remplacé le secteur de la consommation discrétionnaire, significativement survalorisé d'après notre modèle macro.
Le fonds Gravity US Equity (part I, USD) affiche une performance de +2.17% contre +1.99% pour l'indice S&P500 (net return USD) sur le mois, portant sa performance à +13.58% contre +10.50% pour son benchmark depuis le début de l'année. Cette surperformance est attribuable à la bonne tenue du secteur des services de télécommunication (+3.58%) et du secteur des services financiers (+3.12%), dont les performances mensuelles ont compensé celles du secteur des technologies de l'information (+0.34%).
Gérant(s)
Louis ALBERT
Jérôme CHASSIN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 15.47 % | 30.32 % | 14.65 % | - |
Éligibilité Assureurs
La Mondiale, Cardif, CNP Alysés, Intencial, Nortia, Spirica, Vie Plus.
Contacts commerciaux
Sylvain BELLE
06 70 76 24 10
Benjamin ADJOVI
07 86 68 47 89
AXA Aedificandi - FR0000172041
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Août
Après que les chiffres de l'emploi ont fait état d'une détérioration du marché de l'emploi américain, les investisseurs ont accordé une attention particulière au discours de Jerome Powell lors du symposium annuel de politique économique de Jackson Hole. Dans le même temps, l'indépendance de la Réserve fédérale a de nouveau été remise en question alors que le président Trump annonçait son intention de limoger la gouverneure de la Fed Lisa Cook du fait d'allégations de fraude hypothécaire. Le président Trump a augmenté les droits de douane sur le Canada et l'Inde, ainsi que sur les importations de composants électroniques et de lingots d'or. Il a toutefois prolongé la pause sur les droits de douane visant la Chine jusqu'à début novembre. En parallèle, une cour d'appel fédérale a jugé que les tarifs douaniers du président avaient été imposés illégalement en vertu d'une loi d'urgence. Dans le secteur immobilier de la zone euro, les performances ont été globalement positives. Les segments de la logistique et de l'immobilier diversifié ont surperformé, avec une progression de 4,8 % et 3,0 %, respectivement.
À l'inverse, les segments des bureaux et du commerce de détail ont sous-performé avec un recul de 2,5 % et un gain de 1,4 %, respectivement. Sur le plan géographique, l'Australie (4,1 %) l'a emporté, devançant la zone Asie-Pacifique (3,2 %), les États-Unis (2,0 %) et l'Europe (-0,9 %) en euros. Le marché immobilier de la zone euro a surperformé l'indice élargi des actions de la zone euro, le FTSE EPRA NAREIT Eurozone Capped 10% ayant progressé de 1,3 % contre un gain de 0,3 % de l'indice Euro Stoxx.
Notre fonds (part I en euros, net de frais) a surperformé son indice de référence de 7 pb sur le mois (1,48 % contre 1,41 %) sous l'effet de la sélection de titres. Nos surpondérations de Merlin, TAG Immobilien et Unibail-Rodamco-Westfield ont eu un impact positif. Parallèlement, nos surpondérations de Safestore, CTP et Xior ont eu une incidence négative.
Gérant(s)
Frédéric TEMPEL
François-Xavier AUJBRY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 9.79 % | -2.70 % | 14.12 % | -32.90 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Generali, AXA Thema, Swiss Life, UNEP, Primonial, Ageas, Cardif, Vie plus, Intencial, UAF
Contacts commerciaux
Nicolas LHOMME
06 89 33 64 64
Valentin BRAMI
06 30 19 39 96
Alice FAURE
06 67 69 61 31
Raya BENTCHIKOU
01 44 45 67 36
Virginie CHEVALIER
06 81 06 62 57
Mike ATTIAS
07 88 27 21 94
AXA WF Robotech - LU1536921650
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Août
Les places boursières mondiales sont restées bien orientées durant le mois, l'indice MSCI All Country World Total Return clôturant en hausse de 2,5 % en USD. Les marchés ont bénéficié d'une solide saison des résultats d'entreprises, de la relative stabilité des droits de douane américains et des statistiques économiques favorables à la reprise de la baisse des taux d'intérêt en septembre.
La saison des résultats du deuxième trimestre s'est achevée et ceux des entreprises de la stratégie Robotech ont été parmi les plus solides jamais observés et se démarquent par rapport au marché dans son ensemble. À l'heure où nous rédigeons ce rapport (le 2 septembre 2025), 49 des 51 entreprises détenues en portefeuille ont publié leurs résultats jusqu'ici et, parmi celles-ci, 85 % des positions du portefeuille ont dépassé les prévisions de bénéfices, contre 60 % pour le marché dans son ensemble, à l'aune de l'indice MSCI ACWI (source : Bloomberg). Les résultats supérieurs aux attentes ont concerné l'ensemble des positions de la stratégie, notamment celles dans le secteur de la technologie, mais il est encourageant de constater qu'après une année médiocre en termes de performance, nos cinq positions dans le secteur de la santé ont toutes dépassé les prévisions de bénéfices des analystes.
La stratégie Robotech a progressé durant le mois (en USD) mais a sous-performé l'indice MSCI All Country World sur la période.
À l'occasion de la récente saison des résultats trimestriels, l'une des tendances qui se dessine est la reprise des dépenses d'automatisation des entrepôts. Après une longue période de faibles niveaux d'investissement suite à la surcapacité accumulée durant la pandémie de Covid, nous constatons des signes d'amélioration de la toile de fond et les cours des actions ont fortement réagi. En juillet, Kion (entreposage automatisé) et Cognex (systèmes de vision industrielle utilisés pour inspection dans le secteur de la logistique) se sont bien comportés et cette tendance a été suivie en août par les solides résultats d'Impinj (puces RFID pour la surveillance des sites), d'Autostore (solutions de stockage cubique automatisé) et de Daifuku (entreposage automatisé).
Gérant(s)
Tom RILEY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -4.66 % | 19.31 % | 21.44 % | -31.74 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Alpheys, Cardif, Nortia, Axa Thema, Vie Plus
Contacts commerciaux
Nicolas LHOMME
06 89 33 64 64
Valentin BRAMI
06 30 19 39 96
Alice FAURE
06 67 69 61 31
Raya BENTCHIKOU
01 44 45 67 36
Virginie CHEVALIER
06 81 06 62 57
Mike ATTIAS
07 88 27 21 94
BNP Paribas Aqua - FR0010668145
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juillet
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Gérant(s)
Hubert AARTS
Justin WINTER
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.95 % | 5.14 % | 16.60 % | -18.19 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Vie Plus, Nortia, Generali, Alpheys, AXA Thema, AGEAS, Swiss Life, Intencial, Spirica, Afiesca
Contacts commerciaux
Ronite OUAKI
06 72 83 56 80
Marina PADELO
06 40 16 37 87
BNP Paribas Funds Disruptive Technology - LU0823421689
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juillet
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Gérant(s)
Pamela HEGARTY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.69 % | 27.71 % | 36.34 % | -26.17 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Nortia, Generali, Alpheys, AXA Thema, AGEAS,
Contacts commerciaux
Ronite OUAKI
06 72 83 56 80
Marina PADELO
06 40 16 37 87
Commentaire du mois de Juillet
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Gérant(s)
Geoff DAILEY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -5.26 % | 19.61 % | 12.31 % | -14.64 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Vie Plus, Nortia, AGEAS, Afi Esca
Contacts commerciaux
Ronite OUAKI
06 72 83 56 80
Marina PADELO
06 40 16 37 87
Candriam Equities L Oncology - LU1864481624
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois d'Août
Notre conviction dans le secteur de la santé reste inchangée. Les fondamentaux solides ne se reflètent pas encore dans les valorisations en raison de l'incertitude réglementaire, la décote par rapport à l'ensemble du marché étant proche de son niveau le plus bas depuis 35 ans. Pour les investisseurs à long terme, ces valorisations attrayantes offrent des opportunités, même si la volatilité devrait persister jusqu'à ce que les politiques soient plus claires.
Les moteurs de valeur fondamentaux du secteur restent robustes. L'augmentation de la demande de soins de santé, due au vieillissement de la population, ainsi que l'innovation continue dans les thérapies et les technologies, soulignent le potentiel durable du secteur.
Gérant(s)
Rudi VAN DEN EYNDE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 5.12 % | -4.19 % | -2.23 % | -13.44 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Cardif, UNEP, Nortia, AXA, Vie Plus, Intencial, Swiss Life, Suravenir…
Contacts commerciaux
Sonia ALOUI-MAJRI
01 53 93 40 00
Enguerrand FOUGERAT
06 87 51 26 72
Rime BOULHANE
06 15 46 43 94
Marie ANTKOWIAK
06 42 46 86 04
Pierre-Adrien PEREZ
06 87 92 46 97
Marie-Charlotte COUTTENIER
06 82 20 44 55
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology - LU1806526718
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois d'Août
Compte tenu des excellents résultats du secteur technologique au deuxième trimestre et de l'accélération continue de l'écosystème de l'intelligence artificielle, nous avons décidé de maintenir notre opinion positive. Il n'y a pas eu de changements significatifs dans le fonds, car nous avons jugé le positionnement adéquat. Nous avons néanmoins réduit l'exposition à Nvidia, Rockwell Automation et Emerson Electric, juste avant la publication de leurs résultats du deuxième trimestre.
Il s'agit de positions importantes qui ont connu une bonne performance au cours des derniers mois et, du point de vue de la gestion du risque, nous avons décidé de réduire l'exposition tout en conservant des positions importantes. Nous avons partiellement réinvesti dans Intuitive Surgical, un titre de grande qualité qui a récemment sous-performé le secteur. Nous continuons de détenir une exposition importante au big data et à l'IA, aux capteurs et aux semi-conducteurs, à la cybersécurité, au déploiement du cloud, ainsi qu'à l'automatisation industrielle et à la robotique. Microsoft, Nvidia, Alphabet, TSMC et Siemens restent parmi les positions les plus importantes du fonds.
Gérant(s)
Johan VAN DER BIEST
Felix DEMAEGHT
Nathaniel WEJCHERT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 16.18 % | 11.48 % | 35.73 % | -35.26 % |
Éligibilité Assureurs
Generali
Contacts commerciaux
Sonia ALOUI-MAJRI
01 53 93 40 00
Enguerrand FOUGERAT
06 87 51 26 72
Rime BOULHANE
06 15 46 43 94
Marie ANTKOWIAK
06 42 46 86 04
Pierre-Adrien PEREZ
06 87 92 46 97
Marie-Charlotte COUTTENIER
06 82 20 44 55
Commentaire du mois de Mai
- Le Fonds affiche une solide performance, nettement supérieure à son indicateur de référence.
- La sélection de valeurs a été le principal moteur de la performance, notamment dans les secteurs
technologique et industriel.
- Le renforcement de certaines convictions courant avril (Nvidia, Amazon, Alphabet) a amplifié le rebond du
Fonds.
- Nos positions diversifiées le long de la chaîne de valeur de la technologie taïwanaise (TSMC, Elite Material)
ont également contribué au rebond.
Gérant(s)
Kristofer BARRETT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 11.52 % | 25.03 % | 18.92 % | -18.33 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Generali, Nortia, Intencial, Swiss life, Vie Plus…
Contacts commerciaux
Ariane TARDIEU
06 79 83 86 18
Pierre ANDRIVEAU
06 87 93 36 49
Joffrey PLANQUE
06 42 79 05 18
Teddy COGNET
07 88 29 15 19
Augustin RADOT
06 42 79 06 99
Claresco USA - LU1379103812
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Août
En mai, les indices américains ont terminé en forte hausse de 6.29% pour le S&P 500 (en US$, dividendes nets réinvestis) et de 4.09% pour notre Indice de référence, le Dow Jones (en US$, dividendes nets réinvestis). Quant au Nasdaq 100, celui-ci a gagné 9.04% (en US$) sur la même période. Jamais une politique économique n’a été aussi rapidement et clairement désavouée que les tarifs douaniers décrétés par Donald Trump lors de sa « Journée de libération » et ce, par Trump lui-même.
Moins d’une semaine après un premier recul, il a annoncé la réduction de ses droits de douane punitifs contre la Chine. Ce revirement marque une victoire pour le réalisme économique et pour la prospérité américaine. La politique tarifaire protectionniste de Donald Trump, notamment les droits de douane de 145 % sur les produits chinois, a été en grande partie annulée face aux pressions économiques et financières. Un accord temporaire avec Pékin a réduit les tarifs à 30 %, évitant une crise commerciale majeure. Toutefois, cette trêve de 90 jours n’a apporté aucun progrès sur les différends structurels sino-américains (barrières d’accès, propriété intellectuelle).
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Stéphane CAMY
Alain du BRUSLE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -1.99 % | 25.56 % | 29.10 % | -15.70 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Nortia Invest, Nortia, Vie Plus, Spirica, Generali, Cardif, Swiss Life, UAF Life, Primonial, Ordea Vie, SELENCIA, AXA THEMA
Contacts commerciaux
Laurent DURIN MONTEILLET
07 60 56 44 55
CM-AM Global Gold - FR0007390174
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
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Gérant(s)
Charlotte PEURON
Julien DAPSENS
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 88.06 % | 26.05 % | 2.77 % | -5.94 % |
Éligibilité Assureurs
Allianz, Alpheys, AXA Thema, Cardif, Génerali Patrimoine, Intencial Patrimoine, Nortia, Oradea Vie, Swiss Life, UAF Life Patrimoine, Vie Plus.
Contacts commerciaux
Romain GOBERT
01 44 56 10 78
Ugo DEMANGE
01 44 56 49 69
Christophe INIZAN
06 11 02 93 88
Claire ROUX
07 85 95 76 47
Marion PESCAROU
01 44 56 49 77
Valentin DERHY
01 53 48 53 78
Déborah LEVY
06 62 13 71 23
Comgest Monde - FR0000284689
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Avril
Avril 2025 pourrait bien marquer un tournant pour l'économie mondiale et l'ordre commercial international. Le « Liberation Day » de Donald Trump et l'instauration de droits de douane réciproques ont surpris les gouvernements, les entreprises et les consommateurs à travers le monde. Ces annonces ont eu des effets immédiats tels qu'une baisse de la confiance des consommateurs, des perturbations dans les chaînes d'approvisionnement mondiales et une pause des investissements des entreprises dans un climat d'incertitude croissante. Quelques jours plus tard, l'administration américaine a assoupli sa position en accordant un sursis de 90 jours sur les droits de douane, même si les tensions avec la Chine ont continué de s'intensifier. Les marchés ont connu une forte volatilité avec une trajectoire en dents de scie tout au long du mois.
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Gérant(s)
Laure NEGIAR
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -1.97 % | 15.39 % | 21.84 % | -20.09 % |
Éligibilité Assureurs
ACMN Vie, Ageas (ex-Fortis), Allianz via AVIP, Assurance Epargne Pension, Axa Thema, Banque Leonardo Partenaires, Cardif, Cardif Luxembourg, CD Partenaires, Cortal Consors, Finaveo, Nortia via AEP, Nortia via La Mondiale, La Mondiale Partenaires, Robeco, Skandia, Sogecap, Swiss Life, Vie Plus
Contacts commerciaux
Sébastien DE FROUVILLE
06 22 73 50 31
Frederic BUSTIN
01 44 94 19 03
Constance VEDIE DE LA HESLIÈRE
01 44 94 65 49
Covéa Actions Monde - FR0000939845
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Août
Le mois d’août a été marqué par l’interventionnisme de l’administration américaine, tant sur les droits de douane, que sur l’indépendance de la réserve fédérale, ou sur la publication des statistiques d’emploi. Ce phénomène s’inscrit dans une tendance plus large : l’influence croissante de la sphère politique sur l’environnement économique, que nous décrivons dans nos perspectives économiques et financières. En Europe, le risque politique français est à nouveau sous les feux des projecteurs. Un vote de confiance à l’Assemblée, sollicité par le Premier ministre le 8 septembre, pourrait provoquer la chute du gouvernement. Les marchés actions ont poursuivi leur progression en août, atteignant de nouveaux records historiques aux États-Unis, au Japon et certains marchés européens.
Cette dynamique a été soutenue par des résultats trimestriels solides et par les anticipations de baisses de taux dès septembre aux États-Unis, favorisant une participation plus large du marché, notamment au sein des indices équipondérés et des petites capitalisations. En Europe, la tendance a été renforcée par l’accord commercial conclu avec les États-Unis et des données macroéconomiques résilientes, malgré l’incertitude politique en France. Dans ce contexte, le dollar reculait face à l’euro (-1,85? %) pour s’établir à 1,1658?$, de même que le yen à 171,72?¥, revenant sur ses niveaux de l’été 2024. Sur le front des matières premières, le pétrole Brent chutait de 6?% après trois mois consécutifs de hausse, sur fond de craintes d’un déséquilibre potentiel entre l’offre et la demande, tandis que l’or, considéré comme une valeur refuge, atteignait un record historique à 3448$ l’once. Au cours du mois nous n’avons pas effectué d’opérations sur le fonds.
Gérant(s)
Sophie PONS
Valentine DRUAIS
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -2.03 % | 16.47 % | 12.13 % | -17.21 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, MMA Expertise Patrimoine, Axa Thema, Nortia, Alpheys
Contacts commerciaux
Vanessa VALENTE
06 89 50 32 70
Delphine BENESSIANO
06 73 92 07 36
Raphaël HOTTER
07 88 85 46 81
Covéa Ruptures - FR0013357803
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Août
Le mois d’août a été marqué par l’interventionnisme de l’administration américaine, tant sur les droits de douane, que sur l’indépendance de la réserve fédérale, ou sur la publication des statistiques d’emploi. Ce phénomène s’inscrit dans une tendance plus large : l’influence croissante de la sphère politique sur l’environnement économique, que nous décrivons dans nos perspectives économiques et financières. En Europe, le risque politique français est à nouveau sous les feux des projecteurs.
Un vote de confiance à l’Assemblée, sollicité par le Premier ministre le 8 septembre, pourrait provoquer la chute du gouvernement. Les marchés actions ont poursuivi leur progression en août, atteignant de nouveaux records historiques aux États-Unis, au Japon et sur certains marchés européens. Cette dynamique a été soutenue par des résultats trimestriels solides et par les anticipations de baisses de taux dès septembre aux États-Unis, favorisant une participation plus large du marché, notamment au sein des indices équipondérés et des petites capitalisations. En Europe, la tendance a été renforcée par l’accord commercial conclu avec les États-Unis et des données macroéconomiques résilientes, malgré l’incertitude politique en France.
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Gérant(s)
Vincent HADERER
Stéphane DARRASSE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.62 % | 19.47 % | 15.79 % | -27.54 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, MMA Expertise Patrimoine, Alpheys, Nortia
Contacts commerciaux
Vanessa VALENTE
06 89 50 32 70
Delphine BENESSIANO
06 73 92 07 36
Raphaël HOTTER
07 88 85 46 81
CPR Global Disruptive Opportunities - LU1530899142
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Août
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Gérant(s)
Vafa AHMADI
Wesley LEBEAU
Guillaume UEWILLER
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -4.72 % | 28.90 % | 26.24 % | -37.19 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AXA Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Spirica, Suravenir
Contacts commerciaux
Anne RAKOTOARISOA
06 12 20 07 57
Myriam HASSANI
06 17 57 74 86
Claude GUILLERMAS
06 46 13 20 25
Pierre MAIGNIEZ
06 15 66 38 68
Julien SENTIER
06 01 07 22 67
Albert LIKENG
06 28 64 46 06
Josselin BETESTA
06 78 68 47 22
Antoine MARCHETTO
06 77 67 13 06
Sébastien TEXTORIS
06 03 18 42 49
Commentaire du mois de Juillet
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Gérant(s)
Vafa AHMADI
Alexandre BLEIN
Yasmine De BRAY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.26 % | 21.41 % | 12.82 % | -13.11 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Vie plus, Cardif, Uaf Life, Aprep, Nortia
Contacts commerciaux
Anne RAKOTOARISOA
06 12 20 07 57
Myriam HASSANI
06 17 57 74 86
Claude GUILLERMAS
06 46 13 20 25
Pierre MAIGNIEZ
06 15 66 38 68
Julien SENTIER
06 01 07 22 67
Albert LIKENG
06 28 64 46 06
Josselin BETESTA
06 78 68 47 22
Antoine MARCHETTO
06 77 67 13 06
Sébastien TEXTORIS
06 03 18 42 49
Digital Stars Europe - LU0090784017
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juillet
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Gérant(s)
Aymar de LÉOTOING
Alexandre MORLOT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 18.12 % | 14.46 % | 6.88 % | -27.46 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Generali, Vie Plus, Nortia, UAF, AEP, EDRAC, Swiss Life, Spirica, assurances Luxembourgeoises.
Contacts commerciaux
Alexandre DELMAS
06 63 52 61 78
DNCA Invest Beyond Semperosa - LU1907595398
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
Au mois de juin, les marchés actions européens ont consolidé la tendance haussière observée depuis la trêve annoncée par l'administration américaine avec une performance mensuelle légèrement négative (Euro Stoxx : -0.64% / Stoxx Europe 600 : -1.2%). A l'instar des trois premiers mois de l'année, le second trimestre 2025 affiche ainsi des performances solides comprises entre +3% et +5%. Les incertitudes géopolitiques (tensions commerciales, guerre en Ukraine, instabilité au Moyen-Orient) n'auront donc pas échaudé la confiance des investisseurs malgré quelques épisodes de forte volatilité.
Sur le plan économique, la situation reste solide en Europe (baisse de l'inflation, maintien des perspectives de croissance) tandis que la dynamique américaine semble moins porteuse (révision à la baisse de la croissance attendue, hausse des perspectives d'inflation). Dans ce contexte, la BCE a procédé à une nouvelle baisse de ses taux directeurs en juin et devrait marquer une pause dans son cycle d'assouplissement. A l'inverse, la réserve fédérale américaine demeure plus restrictive n'ayant pas assoupli sa politique depuis l'élection du nouveau président. Finalement, le dollar ressort comme le principal perdant et concentre l'attention de tous les investisseurs avec une baisse de près de 8% contre euro au deuxième trimestre (-12% depuis le début de l'année).
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Gérant(s)
Léa DUNAND-CHATELLET
Romain AVICE
Matthieu BELONDRADE, CFA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.25 % | 0.64 % | 15.98 % | -19.04 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, AXA, Generali, SwissLife, UAFLife Patrimoine, Spirica, Nortia, UNEP
Contacts commerciaux
Vincent REMY
01 42 66 84 72
Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Echiquier Artificial Intelligence - LU1819480192
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juillet
Echiquier Artificial Intelligence B progresse de 5,08% sur le mois et de 7,55% depuis le début de l'année. Les bonnes nouvelles pour l'écosystème IA se poursuivent en juillet avec le début de la saison des publications trimestrielles qui s'avère positif. Les droits de douane ont peu d'impact et l'environnement macroéconomique semble toujours porteur pour nos sociétés en portefeuille.
Les principaux fournisseurs de services cloud ou de publicité digitale ont dépassé les attentes et augmenté leurs prévisions de dépenses d'investissements dans l'infrastructure cloud IA. Microsoft a notamment annoncé une accélération de la croissance d'Azure (activités cloud) de près de +39 % en un an, tirée par son partenariat avec OpenAI ainsi que des migrations cloud de clients entreprises souhaitant utiliser des fonctions d'IA plus facilement. Les investissements élevés profitent aux fabricants de semiconducteurs (Nvidia, AMD, TSMC, Broadcom) en hausse de 10 % en juillet ou d'équipements critiques pour les datacenters comme ceux proposés par Vertiv (+17%).
Au sein des logiciels (+1%), les tendances sont plus mitigées avec une surperformance de la plupart des logiciels d'infrastructure et services cloud mais les éditeurs applicatifs et la cybersécurité subissent quelques prises de profits.
Gérant(s)
Stéphane NIERES-TAVERNIER
Christophe POUCHOY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 11.97 % | 36.29 % | 52.36 % | -54.23 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generalie Vie, Oradea Vie, SwissLife, Vie Plus, Federal Finance, Suravenir, AEP, Primonial Partenaires, Ageas
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Echiquier Global Tech - FR0013529914
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juillet
Echiquier Global Tech C progresse de 5,03% sur le mois et régresse de -0,27% depuis le début de l'année.
Ce mois, le fonds profite d'un engouement toujours fort pour l'intelligence artificielle et d'une saison de publications trimestrielles qui commence bien. Les grands acteurs américains de la tech ont annoncé une accélération de leur croissance et de solides prévisions, ainsi que des dépenses d'investissement toujours élevées dans l'infrastructure cloud. Cela soutient l'écosystème IA, notamment les semiconducteurs (Nvidia, AMD, Broadcom, TSMC), les fabricants d'équipements ou composants pour les datacenters comme TE Connectivity (+25%), Vertiv (+16%) et les sociétés proposant des solutions pour concevoir des semiconducteurs (Cadence Design). Les logiciels (+4%) ont eu des performances divergentes, avec de fortes hausses pour les logiciels d'infrastructure comme Oracle et Microsoft ainsi que les logiciels verticaux Bentley ou AppLovin (entré en portefeuille). Certains éditeurs de logiciels applicatifs reculent, comme Adobe (- 8%) ou Salesforce (-5%), ainsi qu'Accenture dans les services IT (-8%). De manière plus générale, les valeurs européennes ont pâti de l'impact de la dépréciation du dollar sur leurs résultats, dont Sap (-3%), ASM International (-21%) ou Wolters Kluwer (- 4%).
Gérant(s)
Stéphane NIÈRES-TAVERNIER
Christophe POUCHOY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.79 % | 31.72 % | 39.57 % | -32.55 % |
Éligibilité Assureurs
Oradea vie, Nortia, Suravenir, Generali Patrimoine, Swiss Life, AXA Thema, Spirica, La Mondiale, Intencial Patrimoine - IDF, AEP, MMA, Easy Bourse, Boursorama, Generali Vie, Ageas Patrimoine, CNP Patrimoine, Fortuneo, Alpheys, B for Bank, Sicav Online
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Echiquier World Equity Growth - FR0010859769
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juillet
Echiquier World Equity Growth A progresse de 4,15% sur le mois et régresse de -0,53% depuis le début de l'année.
L'amélioration du dollar a apporté un soutien favorable à la performance du fonds en juillet. L'attention des investisseurs s'est déplacée des annonces sur les barrières douanières vers les fondamentaux, grâce à des publications de résultats résilients. Parmi les meilleurs performeurs figurent les géants technologiques MICROSOFT et NVIDIA, ainsi que les entreprises du secteur de la santé THERMO FISHER et ASTRAZENECA qui ont progressé grâce à de bons résultats. Nos valeurs d'Amérique Latine ont moins bien performé, en raison des craintes liées aux tarifs douaniers et des résultats décevants affectant le fabricant brésilien d'équipements électriques WEG SA et le distributeur mexicain FEMSA. Nous avons profité de leur baisse pour renforcer nos positions sur ces deux valeurs. Nous avons également augmenté significativement notre exposition à la banque brésilienne ITAU UNIBANCO. Par ailleurs, nous avons pris des bénéfices et réduit les positions en NVIDIA et UBER après leurs fortes performances récentes. Aucun titre n'est entré ni sorti du fonds. Nous considérons que l'environnement économique mondial est marqué par un ralentissement de la croissance, ce qui devrait bénéficier à notre orientation vers les plus grandes sociétés de croissance mondiale.
Gérant(s)
David ROSS
Louis BERSIN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.31 % | 20.78 % | 18.03 % | -16.21 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, VIE PLUS...
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
EdR Fund Big Data - LU1244893696
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juillet
Les marchés actions mondiaux ont progressé en juillet, le S&P 500 ayant effacé la correction intervenue dans le sillage du Liberation Day, marquant un retour de la théorie à l'exceptionnalisme américain. Bien que l'assouplissement des droits de douane et la dissipation des tensions commerciales aient constitué un élément clé de l'optimisme des investisseurs, les marchés ont été soutenus par un solide début de saison de publication des résultats, un contexte macroéconomique résilient, des annonces positives autour du thème de la croissance durable de l'IA et une reprise de l'activité des transactions. La saison de publication des résultats des Mag 7 a débuté avec les résultats d'Alphabet, supérieurs aux attentes, notamment grâce à une croissance du Cloud meilleure que prévu et à une forte adoption de l'IA dans tous les produits.
En Europe, des signes de stabilisation de la croissance économique ont également été observés. La visibilité des résultats des entreprises européennes a continué de s'améliorer à la suite de l'accord-cadre commercial entre les États-Unis et l'UE qui a atténué les tensions tarifaires. En termes de mouvements, nous avons vendu Unity et Doximity dont l'appréciation rapide a détérioré leurs caractéristiques de rendement/risque. Les deux actions se négocient maintenant à des valorisations élevées (Doximity se négocie à un multiple cours/CA de 20x tandis que le redressement d'Unity reste à voir dans le cadre d'un retour à la rentabilité), ce qui les rend vulnérables en cas de résultats inférieurs aux attentes. Nous avons utilisé le produit de ces réajustements pour renforcer Bruker, Arcadis etWorkiva. Edmond de Rothschild Fund Big Data a progressé en juillet mais est en en léger retrait par rapport au MSCI World (en hausse de 3,88%). Bien que notre surpondération des actions technologiques ait été positive, avec des contributions notables de Unity, TSMC et Teledyne, le repli de Checkpoint et la sous-pondération des actions des Mag-7 ont freiné la performance relative. La sélection de titres est toutefois restée particulièrement solide dans les secteurs des services de communication, de la santé et de la finance.
Gérant(s)
Jacques-Aurélien MARCIREAU
Xiadong BAO
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.06 % | 18.71 % | 21.25 % | -10.73 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali Patrimoine, Nortia, Intencial, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Vie Plus, Suravenir, Alpheys, One Life
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
EdR Fund Healthcare - LU1160356009
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juillet
Les indices actions internationaux ont progressé en juillet. Le S&P 500 a effacé ses pertes post-Liberation Day. Les annonces d'accords commerciaux, notamment avec l'Europe, et une première partie solide de saisons de résultats ont porté les marchés actions. Dans ce contexte le secteur de la Santé continue de sous-performer mais reste stable en juillet après 4 mois de recul consécutifs en euros. Plusieurs incertitudes concernant le secteur ont commencé à se dissiper en juillet. D'abord, la loi budgétaire One Big Beautiful Bill (OBBB) a été ratifiée aux Etats-Unis, confirmant 1 250 Md$ d'économies sur Medicaid et Obamacare dans les 10 prochaines années.
Plus tard dans le mois, le Président Trump a précisé que l'implémentation des droits de douanes sur les médicaments pourrait être progressive et laisser le temps aux industriels de relocaliser leur production aux Etats-Unis. Les performances par sous-secteur sont particulièrement contrastées. La principale incertitude restante est celle autour du projet de réglementation MFN (Most Favored Nation) qui vise à aligner les prix américains des médicaments sur ceux moins chers pratiqués dans d'autres économies comparables. Par ailleurs les publications des grands laboratoires, à l'exception de celle de Novo Nordisk (-30%), ont été très solides. EdR Fund Healthcare progresse sur le mois et surperforme son indice de référence qui s'explique par deux éléments principaux : 1/ notre exposition et notre sélection en Outils des Sciences de la Vie ; 2/ notre très faible exposition aux Services de Santé.
Le principal détracteur de performance sur le mois a été la Medtech et tout particulièrement Baxter qui a abaissé ses prévisions pour 2025. Sur la période, nous avons introduit Cooper Companies en portefeuille, un leader du marché des lentilles de contacts.
Gérant(s)
Adeline SALAT-BAROUX
Sébastien MALAFOSSE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -3.58 % | -0.70 % | -1.78 % | -2.85 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Generali, Cardif, Intencial, Vie Plus, Nortia, Spirica, Oradea, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Aprep La Mondiale, Onelife, Suravenir, Alpheys
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
EdR Fund US Value - LU1103303167
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juillet
Les indices actions américains ont terminé en hausse sur le mois de juillet tandis que le dollar signe son premier mois haussier de l'année. Le différentiel de croissance et la prudence de la Fed soutiennent la devise américaine affichant une hausse de 2,5% par rapport à l'euro. A cela s'ajoute l'avancement des négociations commerciales. Aux Etats-Unis, les dépenses liées à l'intelligence artificielle augmentent de manière considérable, et continuent de soutenir la forte demande pour les fabricants de semi-conducteurs. Les mégacaps technologiques continuent de polariser la hausse des marchés à l'image de Microsoft (+8,4%) qui devient la deuxième entreprise à passer la barre symbolique des 4 000 Mds$ de capitalisation boursière après Nvidia (+16%) plus tôt dans le mois.
Meta est en hausse de 7,5% sur l'annonce de ses résultats trimestriels portés par des volumes et des prix en hausse. Les statistiques de l'emploi ont montré une perte du dynamisme des créations d'emplois et un marché du travail plus atone avec une remontée du taux de chômage de 4,1% à 4,2%. L'indicateur d'inflation sous-jacente privilégié par la Fed s'est accéléré en juin pour atteindre l'un des rythmes les plus rapides de l'année, tandis que les dépenses de consommation ont à peine augmenté, soulignant les forces contradictoires qui divisent les décideurs politiques quant à l'orientation des taux. Le fonds EDR Fund US Value termine en hausse sur le mois de juillet, mais en retrait rapport à son indicateur de référence (Russell 1000 Value Index). Nos positions sur le secteur de l'énergie ont contribué positivement. Notre exposition sur le secteur des matériaux par le biais de Cleveland-Cliffs (+30%), producteur d'acier, a également été bénéfique.
A l'inverse, nos positions dans le secteur de la santé et dans le secteur financier ont été les principaux détracteurs en termes de performance relative ce mois-ci. Ce mois-ci, nous avons vendu notre position sur Chart Industries.
Gérant(s)
Christophe FOLIOT
Adeline SALAT-BAROUX
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -6.00 % | 3.63 % | 7.97 % | 13.24 % |
Éligibilité Assureurs
Generali patrimoine, Axa Thema, Cardif, Vie plus, Skandia, Nortia, UAF patrimoine, Oradea
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
Eurizon Fund Equity Innovation - LU2050470348
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Juin
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Gérant(s)
Mariolina ESPOSITO
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.66 % | 24.36 % | 30.67 % | -23.45 % |
Contacts commerciaux
Romain ROUCOULES
06 62 57 87 23
Commentaire du mois d'Août
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Gérant(s)
Hyun Ho SOHN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 7.31 % | 24.71 % | 39.29 % | -18.70 % |
Éligibilité Assureurs
Allianz, Axa Lux, Axa Thema, EDRAC/Spirica, Generali, Alpheys, Nortia, Intencial, Oradea, Primonial, SwissLife, UAF, UNEP, Vie Plus.
Contacts commerciaux
Christophe FERNANDES
06 75 73 22 70
Armand DE BROGLIE
06 75 05 52 37
Eva ABI NADER
07 61 52 02 79
Franklin India Fund - LU0231205187
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
Sur le mois, la part A (ACC) EUR a enregistré une performance de -0.75% contre -0.34% pour l’indice de référence.
Au niveau sectoriel, la sélection d'actions dans les technologies de l'information et les biens de consommation de base, ainsi qu'une allocation sous-pondérée dans les matériaux, ont pesé sur la performance par rapport à l'indice de référence. Cependant, la sélection d'actions dans les secteurs de la santé, des biens de consommation discrétionnaires et des finances a apporté une certaine contribution relative.
L’exposition à United Spirits (producteur de boissons alcoolisées), HDFC Bank (principale banque du secteur privé en Inde) et Cognizant Technology (entreprise de services technologiques) a eu un impact négatif en termes relatifs.
Les positions hors indice du portefeuille dans 360 One WAM (l'une des plus grandes sociétés de gestion de patrimoine privé en Inde) et Narayana Hrudayalaya (fournisseur de services médicaux et de santé), ainsi qu’une surpondération dans Eternal (plateforme de livraison de nourriture), ont contribué positivement en relatif.
Pour plus d'information sur les informations juridiques et sur les performances, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Sukumar RAJAH
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -15.92 % | 22.33 % | 23.01 % | -6.01 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, Vie Plus, Spirica, Nortia, Alpheys, UAF Life
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
Commentaire du mois de Juin
Sur le mois, la part A (ACC) EUR a enregistré une performance de +5.91% contre +5.65% pour l’indice de référence.
La sous-pondération d’Apple et l’exposition à TSMC et à Arn Holdings (qui ne sont pas dans l’indice) ont contribué à la performance.
La sous-pondération de Nvidia et l’exposition à Mastercard et Databricks (qui ne sont pas dans l’indice) ont affecté la performance.
Pour plus d'information sur les informations juridiques et sur les performances, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Jonathan T. CURTIS
Matthew CIOPPA, CFA
Dan SEARLE, CFA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 6.41 % | 34.32 % | 47.53 % | -40.74 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, Axa Thema, BNP Paribas Cardif, Swisslife, Vie Plus, La Mondiale, Ageas, Allianz Vie, Spirica, Primonial
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
Franklin U.S. Opportunities Fund - LU0109391861
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
Sur le mois, la part A (ACC) USD a enregistré une performance de +5.75% contre +6.29% pour le Russell 3000 Growth et +5.09% pour le S&P500.
Les positions sur Tesla, Meta Platforms inc, et Roblox ont contribué positivement à la performance, tandis que celles sur Nvidia, Mastercard et Republic Services Inc ont eu un impact négatif.
Pour plus d'information sur les informations juridiques et sur les performances, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Grant BOWERS
Sara ARAGHI, CFA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -4.06 % | 32.78 % | 33.55 % | -33.02 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, BNP Paribas Cardif, AXA Thema, La mondiale, Nortia, Ageas, HSBC Assurances, Apicil, Swisslife, Vie Plus
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
FTGF ClearBridge Infrastructure Value - IE00BD4GTQ32
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
Sur le mois, la part A EUR ACC a enregistré une performance de -1.94% contre +0.70% pour l’indice de référence (OECD G7 CPI+5.5%).
Les titres Constellation Energy Corporation (électricité nucléaire), SSE Plc, et Fraport AG ont contribué à la performance, tandis que les titres Aéroports de Paris, Aena Sme Sa et Tc Energy Corporation ont affecté la performance.
Pour plus d'information sur les informations juridiques et sur les performances, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Nick LANGLEY
Shane HURST
Charles HAMIEH
Simon ONG
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.94 % | 10.27 % | 2.37 % | 0.91 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, BNP Paribas Cardif
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund - IE00B19Z4C24
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
Sur le mois, la part A EUR ACC a enregistré une performance de +3.41% contre +1.50% pour l’indice de référence.
L’exposition du fonds aux secteurs des technologies de l’information, de l’industrie, et de l’énergie ont contribué positivement, tandis que l’exposition aux biens de consommation courante ont affecté la performance.
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Gérant(s)
Jim STOEFFEL
Brendan HARTMAN
Jim HARVEY, CFA®
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -2.66 % | 16.55 % | 14.62 % | -12.49 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, Vie Plus, Spirica, UAF Life
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
GIS Sycomore Ageing Population - LU1234787460
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juillet
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Olivier CASSÉ
Giulia CULOT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.28 % | 5.17 % | 12.25 % | -15.49 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, Vie Plus, Cardif, Swiss Life, Ageas, Axa Thema, UAF Life Patrimoine, Nortia
Contacts commerciaux
Eric HESNAULT
06 50 82 40 66
Alexis FILISETTI
06 59 69 58 61
Valentine DE GOURNAY
07 50 83 52 51
Groupama Global Active Equity - FR0010722348
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juillet
En juillet, les principaux indices actions mondiaux ont poursuivi leur progression (dividendes nets réinvestis, en devise locale) : MSCI World EUR +3,9%, S&P 500 +2,2%, Nasdaq Composite +3,7%, MSCI Asia ex-Japon +2,3%, Nikkei 225 +1,4%, CSI300 +4,3%, EuroStoxx 50 +0,5%. Cette dynamique a été soutenue en fin de mois par un relatif apaisement des tensions commerciales, marqué par la signature d’accords entre les États-Unis, l’Union européenne et le Japon, permettant d’éviter un scénario extrême de hausses tarifaires (>30%).
Par ailleurs, le marché américain a bénéficié de l’adoption d’une loi phare de l’administration Trump, dont les effets économiques à moyen terme s’annoncent significatifs. La première phase de la saison des résultats trimestriels, globalement positive, a également contribué au soutien des marchés, notamment dans le secteur technologique, avec des publications solides de géants comme Alphabet (+11,6% en EUR) et Microsoft (+10,0% en EUR).
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Gérant(s)
PHILIPPE VIALLE
ALESSANDRO ROGGERO
JULIA KUNG
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 5.61 % | 25.19 % | 15.51 % | -10.53 % |
Éligibilité Assureurs
Axa France Vie, Generali Vie, Cardif, Nortia, AEP, AG2R La Mondiale, Natixis Euro Titres, Prépar Vie, Vie Plus
Contacts commerciaux
Matthieu PAINTURAUD
06 73 41 26 00
Gaspard THEYSSET
06 37 02 49 57
Commentaire du mois de Juillet
En juillet, les principaux indices actions mondiaux ont poursuivi leur progression (dividendes nets réinvestis, en devise locale) : MSCI World EUR +3,9%, S&P 500 +2,2%, Nasdaq Composite +3,7%, MSCI Asia ex-Japon +2,3%, Nikkei 225 +1,4%, CSI300 +4,3%, EuroStoxx 50 +0,5%. Cette dynamique a été soutenue en fin de mois par un relatif apaisement des tensions commerciales, marqué par la signature d’accords entre les États-Unis, l’Union européenne et le Japon, permettant d’éviter un scénario extrême de hausses tarifaires (>30%).
Par ailleurs, le marché américain a bénéficié de l’adoption d’une loi phare de l’administration Trump, dont les effets économiques à moyen terme s’annoncent significatifs. La première phase de la saison des résultats trimestriels, globalement positive, a également contribué au soutien des marchés, notamment dans le secteur technologique, avec des publications solides de géants comme Alphabet (+11,6% en EUR) et Microsoft (+10,0% en EUR). Sur la période, le fonds sous-performe légèrement son indice de référence.
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Gérant(s)
Philippe VIALLE
Alessandro ROGGERO
Julia KUNG
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 5.96 % | 24.41 % | 24.81 % | -16.47 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif
Contacts commerciaux
Matthieu PAINTURAUD
06 73 41 26 00
HMG Globetrotter - FR0010241240
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Août
La Federal Reserve a annoncé qu’à sa réunion du 30 juillet il avait été décidé de maintenir les taux stables (fourchette 4,25 - 4,5 %). Cependant, deux gouverneurs ont été dissidents – du jamais vu depuis 1993 – car favorables à une baisse de 25 points de base. Les chiffres de l’emploi, publiés le premier août, leur ont, en quelque sorte, donné raison : une progression de seulement 73 000 personnes de l’emploi non agricole, bien inférieure au consensus. Jerome Powell, le président de la Fed, a toujours été très prudent sur les risques d’inflation, ce qui irrite M. Trump qui souhaite une baisse des taux pour stimuler l’économie, ce qu’il désire peut-être mettre à son crédit.
Pour M. Powell, il s’agit aussi de montrer sa confiance dans la croissance, le maintien de l’emploi à un bon rythme et une consommation des ménages solide. Et de croire en un atterrissage en douceur. Le mandat de M. Powell à la tête de la banque centrale s’achève en mai 2026. Par ailleurs, l’une des gouverneurs a démissionné avant la fin de son mandat, prévue en janvier. M. Trump a donc nommé un gouverneur par intérim proche de ses convictions, Stephen Miran, son conseiller économique. Il restera, cependant, à obtenir la confirmation du Sénat. Et espérer que les marchés approuveront la personne choisie. Exercice peut-être plus difficile qu’il n’y paraît. Si le nouveau gouverneur ne paraît pas crédible aux yeux du marché, les taux longs vont s’envoler.
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Gérant(s)
Paul GIRAULT
Sabine GIRAULT
Marc GIRAULT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 7.42 % | 19.15 % | 9.62 % | -2.11 % |
Éligibilité Assureurs
AXA, Cardif, Generali, Intencial, Vie Plus, Nortia, Sw. Life, Alpheys, UAF Life Pat., Allianz, Oradea, Selencia, Spirica, Neuflize, AEP, Primonial, UNEP, Aviva, OneLife
Contacts commerciaux
Louis MICHELIN
06 11 90 45 95
Alvaro GARZA DE LA MORA
01 44 82 70 39
Commentaire du mois d'Avril
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Gérant(s)
Hamish CHAMBERLAYNE CFA
Aaron SCULLY CFA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.73 % | 16.96 % | 17.81 % | -21.13 % |
Éligibilité Assureurs
Allianz Vie, Cardif Assurance Vie, Groupama Gan Vie, Generali Vie, La Mondiale Europartner, AG2R La Mondiale, Neuflize Vie
Contacts commerciaux
Charles-Henri HERRMANN
07 88 05 65 03
Jon DUBARBIER
06 85 96 69 93
Charles KANENGIESER
06 44 23 71 81
Tony CESAR
06 80 95 68 98
JPMorgan Funds - America Equity - LU0217390227
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juillet
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Gérant(s)
FELISE AGRANOFF
JONATHAN SIMON
JACK CAFFREY
ERIC GHERNATI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -4.74 % | 34.68 % | 26.54 % | -14.25 % |
Éligibilité Assureurs
Abeille Assurances, Cardif, Generali, Nortia
Contacts commerciaux
Audrey PAULY
06 23 04 48 33
Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32
Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17
JPMorgan Funds - Global Dividend - LU0329202252
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juillet
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Gérant(s)
Helge SKIBELI
Sam WITHEROW
Michael ROSSI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.98 % | 15.17 % | 10.56 % | -3.62 % |
Éligibilité Assureurs
AXA, Cardif, Generali, Oradéa Vie, Primonial, Swisslife, UAF Life, Vie Plus
Contacts commerciaux
Audrey PAULY
06 23 04 48 33
Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32
Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17
JPMorgan Funds - US Technology - LU0159052710
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juillet
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Gérant(s)
Joseph WILSON
Eric GHERNATI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.70 % | 35.77 % | 60.03 % | -41.49 % |
Éligibilité Assureurs
AXA, Generali, Intencial, Nortia, Primonial
Contacts commerciaux
Audrey PAULY
06 23 04 48 33
Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32
Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17
Jupiter Financial Innovation - LU0262307480
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Août
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Gérant(s)
Guy de BLONAY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 25.47 % | 32.22 % | 15.42 % | -36.64 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, AXA, Cardif, Nortia, Ageas, UAF
Contacts commerciaux
Louis DESFORGES
06 76 96 90 25
Loomis Sayles U.S. Growth Equity - LU1435385163
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Août
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Gérant(s)
Aziz HAMZAOGULLARI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -0.34 % | 41.67 % | 44.48 % | -24.06 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AG2R, Alpheys, AXA Thema, Cardif, Eres, Generali, Nortia, Swiss Life, UAF Life Patrimoine, et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Gad AMAR
01 78 40 39 55
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
M&G (Lux) Global Dividend Fund - LU1670710075
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Août
En août, l’allocation sectorielle a créé de la valeur, grâce à une surpondération des matériaux par rapport à l’indice de référence et à une sous-pondération de la technologie.
Amcor a été le principal frein à la performance du fonds, ses résultats ayant été accueillis avec scepticisme. Selon nous, les fondamentaux à long terme demeurent solides et nous avons profité de la baisse du titre pour renforcer notre position.
Carlsberg a également été confrontée à des difficultés lors de l’annonce de ses résultats. Le titre a continué de reculer par rapport à son récent sommet après que le brasseur danois a fait part de ses perspectives prudentes concernant les dépenses de consommation. Nous avons renforcé la position à la faveur de la baisse du titre. VF Corp a enregistré la plus forte hausse, grâce à l’apaisement des craintes liées aux droits de douane qui pesaient sur cette entreprise américaine exposée aux chaînes d’approvisionnement mondiales. Lowe’s a également enregistré des performances solides dans le secteur de la consommation cyclique.
Nous avons acheté Qualcomm dans le secteur de la technologie et vendu Home Depot dans le secteur de la consommation cyclique. Nous avons continué de nous alléger sur Broadcom et nous sommes renforcés sur Wells Fargo.
Les positions du fonds ont continué de se distinguer sur le front des dividendes, à l’image de Lam Research et Treasury Wine Estates qui ont annoncé une hausse à deux chiffres.
Gérant(s)
Stuart RHODES
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -1.57 % | 22.38 % | 9.61 % | -2.26 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Allianz, AXA THEMA, CARDIF, Cholet Dupont, Finaveo, Generali, Nortia, Olympia, Skandia, Swisslife...
Contacts commerciaux
Kelly HEBERT
06 62 87 21 77
Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53
Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74
Florian LELONG
07 78 54 59 19
Milane OSTYN
07 78 54 59 19
Olivier SENTENAC
06 63 92 91 89
Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund - LU1665237704
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Août
Le fonds a sous-performé son indice de référence tandis que l’indice général a rebondi, tiré par les valeurs technologiques.
Les principaux contributeurs ont été Franco Nevada, TC Energy et Edison International. Franco Nevada a généré la plus forte contribution ce mois-ci et reste le principal contributeur du portefeuille depuis le début de l’année. Notre stratégie est unique en ce qu’elle consiste à détenir des positions dans des sociétés de redevances.
TC Energy a connu un mois faste suite à l’annonce de résultats solides. L’entreprise a vendu certains actifs pour se désendetter et continue d’avoir l’un des meilleurs profils d’expansion dans le secteur intermédiaire. Les principaux freins à la performance ont été CSX, Crown Castle et American Tower. Après avoir été l’un des principaux contributeurs le mois dernier à la faveur de rumeurs de fusions et acquisitions, CSX a cédé ce mois-ci la majeure partie de sa récente surperformance. BNSF, un concurrent du secteur ferroviaire, a en effet annoncé qu’il ne cherchait pas à acquérir CSX, mais qu’il travaillait plutôt en collaboration sur les réseaux ferroviaires concernés. Nous n’incluons jamais les primes de fusion et d’acquisition dans nos mesures de valorisation et nous chercherons à tirer parti de cette baisse pour maintenir notre pondération cible.
Transurban, Keyera et TC Energy ont annoncé une hausse de leurs dividendes.
Gérant(s)
Alex ARAUJO
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.22 % | 4.74 % | 0.44 % | -3.73 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Cardif, Intential, Vie Plus, Notia, Primonial, Swiss Life, Finaveo, Ageas
Contacts commerciaux
Kelly HEBERT
06 62 87 21 77
Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53
Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74
Florian LELONG
07 78 54 59 19
Milane OSTYN
07 78 54 59 19
Olivier SENTENAC
06 63 92 91 89
Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99
Mandarine Global Transition - LU2257980289
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
Les marchés actions ont terminé le mois de juin en hausse, soutenus par l'optimisme des investisseurs face à la vigueur de l'économie américaine et au ralentissement progressif de l'inflation mondiale. Si les banques centrales ont maintenu une posture prudente, les publications macroéconomiques ont rassuré, notamment aux États-Unis où la consommation et l'emploi restent solides, et en Europe où les premières baisses de taux soutiennent la dynamique. Nos expositions à NVIDIA, HD Hyundai Electric et Prysmian ont bien contribué, portées par la thématique IA, les infrastructures et la transition énergétique
En revanche, Arcadis, Republic Services et Waste Management ont pesé sur la performance. Nous avons renforcé SK Hynix, Hubbell, Vertiv, EDP Renovaveis et Nextracker, tous positionnés sur des segments stratégiques de la transition énergétique et des infrastructures critiques. À l'inverse, nous avons procédé à des allégements ciblés sur Microsoft et Symrise et avons cédé nos lignes en Arcadis et National Grid. Sur le plan environnemental, plusieurs annonces confirment l'engagement mondial en faveur de la transition énergétique, bien que le secteur reste volatil à court terme, en lien avec les tensions géopolitiques et les chaînes d'approvisionnement.
Gérant(s)
Adrien DUMAS
Marcelo PRETO
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.04 % | 12.02 % | 5.72 % | -21.01 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas Patrimoine, Alpheys, Apicil, Gestion, AXA Théma, Cardif, Eres Gestion, Generali Patrimoine, Generali Luxembourg, Intencial Patrimoine, Nortia, Oradea Vie, Primonial Partenaires, Spirica, SwissLife France, UAF Life IFE Patrimoine, UNEP, Vie Plus
Contacts commerciaux
Nicolas STRIPPE
07 83 77 69 49
Margaux CHERVET
06 67 36 01 00
Jean-Philippe ABOUGIT
06 85 64 19 97
Caroline BOUYER
06 18 44 72 48
Mirova Global Sustainable Equity - LU0914729966
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Août
En août, la part I/A (EUR) du Mirova Global Sustainable Equity Fund a sous-performé les marchés actions mondiaux (indice MSCI World (Net) EUR).
Le fonds a enregistré une performance de -0,56 %, contre un gain de 0,33 % pour son indice de référence. En termes d’attribution de performance selon la classification GICS, l’allocation sectorielle et la sélection des valeurs ont pesé sur la performance mensuelle relative. Concernant l’allocation sectorielle, la surpondération des matériaux et de la santé a porté ses fruits en valeur relative, alors que la surpondération des technologies de l’information et des services aux collectivités a été pénalisante. La sélection des valeurs a eu un impact positif en valeur relative dans le secteur des services aux collectivités, mais a été préjudiciable dans la santé et les matériaux. Enfin, notre positionnement régional, marqué par une surpondération de l’Europe et une sous-pondération des États-Unis, a eu une incidence relativement neutre sur la performance relative globale.
En termes d’attribution de performance selon la classification GICS, l’allocation sectorielle et la sélection des valeurs ont pesé sur la performance mensuelle relative. Concernant l’allocation sectorielle, la surpondération des matériaux et de la santé a porté ses fruits en valeur relative, alors que la surpondération des technologies de l’information et des services aux collectivités a été pénalisante. La sélection des valeurs a eu un impact positif en valeur relative dans le secteur des services aux collectivités, mais a été préjudiciable dans la santé et les matériaux.
Gérant(s)
Hua CHENG
Jens PEERS
Soliane VARLET
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -1.04 % | 19.23 % | 13.20 % | -18.57 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Eres Group, Generali, Intencial, Nortia, Primonial, Spirica, SwissLife, UAF Life Patrimoine et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Gad AMAR
01 78 40 39 55
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
MS INVF Global Brands - LU0119620416
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Juillet
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Gérant(s)
William LOCK
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -9.70 % | 15.27 % | 11.43 % | -13.05 % |
Éligibilité Assureurs
Agéas, Allianz, Apicil, Axa, Cardif, Generali, Generali Lux ,Neuflize Vie, Nortia, Predica, SPirica UAF Life, SwissLife, Vie Plus
Contacts commerciaux
Thomas CHAUSSIER
01 42 90 73 13
Noémie VENOT
01 42 90 73 16
Benjamin DE FROUVILLE
07 85 66 37 20
Lucien OLDAKOWSKI
01 42 90 73 10
MS INVF Global Opportunity - LU0552385295
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Juillet
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Gérant(s)
Kristian HEUGH
Wendy WANG
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.52 % | 34.45 % | 45.07 % | -38.93 % |
Éligibilité Assureurs
La Mondiale, Generali Vie, Nortia, Allianz Vie, Linxea, Spirica, Cardif Assurance Vie, Swiss Life Assurance et Patrimoine, Axa France Vie, Sogecap, Baloise Vie Luxembourg, MonFinancier Vie
Contacts commerciaux
Thomas CHAUSSIER
01 42 90 73 13
Noémie VENOT
01 42 90 73 16
Benjamin DE FROUVILLE
07 85 66 37 20
Lucien OLDAKOWSKI
01 42 90 73 10
ODDO BHF Artificial Intelligence - LU1919842267
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Avril
Toutes les parts USD du fonds sont en hausse en Avril 2025. Cette performance se décompose de manière assez équitable entre : 1) La hausse de notre indicateur de référence (le MSCI World Developed Countries) sur le mois ; 2) Une sur performance de notre fonds sur cet indicateur de référence, expliquée principalement par un rebond du secteur américain Logiciels. Compte tenu de la poursuite d'une nette appréciation de l'EUR contre l'USD sur le mois, les parts en EUR du fonds ont subi une légère contraction.
Nos plus importants contributeurs à la performance ont été : 1) Crowdstrike, l'éditeur de cybersécurité, bien repondéré par l'équipe de gestion dans le creux, bénéficie du statut de safe haven de la cybersécurité dans un monde incertain mais également d'un retour du secteur Logiciels sur le mois d'avril 2) Cadence Design, bien repondéré par l'équipe de gestion dans le creux, publie des résultats trimestriels sur la fin du mois qui aboutissent à un nouveau relèvement de guidance compte tenu de la poursuite de la roadmap technologiques de ses grands clients semiconducteurs.
Nos principaux détracteurs de performance sur le mois sont : 1) Alibaba dans un climat de risque sur les ADR chinoises lié aux tensions sino-américaines ; 2) ThermoFisher , qui a coupé sa guidance annuelle lors de sa publication, à cause de 2 tendances qui affectent tout le secteur : les droits de douanes réciproques entre les US et la Chine, et les coupes budgétaires du gouvernement américain dans la recherche médicale (NIH).
Gérant(s)
Brice PRUNAS
Maxence RADJABI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.70 % | 25.16 % | 40.67 % | -27.82 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, SwisLife, AXA, Nortia, Oradea, Suravenir
Contacts commerciaux
Vanessa TOBELEM
06 74 09 02 83
Sandra THAILLY-LUIS
06 26 63 48 29
Jeremy SILVERA
06 17 48 50 78
ODDO BHF Global Equity Stars - LU2329578087
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois d'Avril
Les droits de douane annoncés le 2 avril par Donald Trump ont déstabilisé les marchés de capitaux aux quatre coins du globe. Les marchés d’actions mondiaux ont subi de lourdes pertes, tandis que les rendements des bons du Trésor américain à long terme ont fortement augmenté et que le dollar américain s'est déprécié par rapport à toutes les autres devises. L'or a été prisé en tant que valeur refuge. La forte hausse des rendements obligataires, en particulier, a incité le président à suspendre les nouveaux droits de douane pendant 90 jours et à accorder des exemptions supplémentaires. Des signes de détente ont en outre été observés dans le cadre du conflit commercial avec la Chine. Malgré l'incertitude persistante, les marchés ont commencé à se redresser par la suite. Nous avons profité de la baisse des cours en début de mois pour renforcer de manière anticyclique nos positions sur plusieurs titres qui avaient fortement chuté, à l’instar de Schneider Electric, qui profite de thèmes d'avenir comme l'automatisation et la gestion de l'énergie, ou de l’éditeur de logiciels Servicenow. En revanche, nous nous sommes séparés de titres ayant produit des résultats décevants dans le secteur de la santé, tels qu’ICON et United Health.
Gérant(s)
Tilo ANDREAS WANNOW
Martin FECHTNER
Odon DE LAPORTE
Bouchra MAHFOUD
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -5.43 % | 18.18 % | 16.82 % | - |
Éligibilité Assureurs
Generali Vie, Oradea, Generali
Contacts commerciaux
Vanessa TOBELEM
06 74 09 02 83
Sandra THAILLY-LUIS
06 26 63 48 29
Jeremy SILVERA
06 17 48 50 78
Commentaire du mois de Mai
Mai a été un mois robuste pour la plupart des actifs financiers, porté par des données économiques favorables et une réduction des tarifs douaniers entre les USA et la Chine, diminuant les craintes d'un ralentissement mondial. Le marché américain a enregistré son meilleur mois de l'année et l'Europe a continué à bien performer. Cependant les obligations d'Etat américaines ont souffert en raison des inquiétudes croissantes sur la situation fiscale, exacerbées par une dégradation de la note de crédit des Etats-Unis par Moody's (de Aaa à Aa1) et les débats autour d'une proposition de loi fiscale prolongeant les réductions d'impôts de l'ère Trump. Les rendements obligataires à long terme ont ainsi progressé particulièrement aux USA et au Japon ce qui a créé une volatilité sur les marchés actions en milieu de mois.
Les marchés ont démarré mai en force, soutenus par un rapport sur l'emploi américain et une hausse des indicateurs avancés (comme l'ISM des Services). L'inflation américaines au plus bas depuis février 2021 a également soutenu cette dynamique. Vers la fin du mois, les annonces de nouveaux tarifs douaniers et une décision judiciaire limitant les pouvoirs tarifaires de l'administration Trump ont créé de la volatilité.
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Gérant(s)
Xavier LAURENT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -2.85 % | 23.97 % | 16.35 % | -16.91 % |
Éligibilité Assureurs
Abeille Vie, Cardif, Generali Patrimoine, Intencial Patrimoine, Nortia, Selencia, Swiss Life, Allianz France, Alpheys et AXA Thema
Contacts commerciaux
Saïd AHMED-BELBACHIR
06 76 40 68 44
Bertrand CONCHON
07 78 13 19 79
Guillaume TAEK
06 79 64 57 83
Mathieu CAILLIER
06 38 30 91 02
Palatine Amérique - FR0007393038
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juillet
En juillet, plusieurs événements ont marqué les marchés, notamment des accords douaniers avec les États-Unis, en particulier avec l''Union européenne, des mesures de relance en Chine et une saison de résultats difficile pour certaines entreprises européennes. Les marchés européens ont continué de sous-performer les marchés américains. Alors que l''EuroStoxx 50 n’a progressé que de 0,3 %, le S&P 500 a enregistré une hausse de 2,2 % et le Nasdaq de 2,4 %. Il convient également de noter que le CAC 40 a augmenté de 1,4 % durant cette période. En Asie, les marchés ont affiché une tendance positive, notamment en Chine, qui a réagi favorablement aux nouvelles mesures de relance.
Sur le plan sectoriel en Europe, ce sont surtout les valeurs cycliques qui ont progressé, tandis que les médias et l''immobilier ont sous-performé. En Europe, le style Value a continué de surperformer nettement le style croissance/qualité. Les rendements des obligations souveraines américaines ont légèrement augmenté ainsi qu’en Europe en raison de l''anticipation d''émissions de dettes massives. Les spreads de crédit européens se sont resserrés, montrant un appétit pour le risque accru sur le marché du crédit. Concernant les matières premières, le prix du pétrole a grimpé, soutenu par les menaces de D. Trump concernant de nouvelles sanctions envers la Russie. L''or est resté stable après une forte hausse en début d''année.
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Gérant(s)
Kamal CHANCARI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.12 % | 30.11 % | 15.09 % | -12.33 % |
Éligibilité Assureurs
Générali Vie, Neuflize Vie, La Mondiale Partenaire, La Mondiale EuroPartner, Apicil, Spirica,
Contacts commerciaux
Marc SERAFINI
06 75 00 31 16
Damien ROUX
07 86 02 67 74
Pictet - Clean Energy Transition - LU0280435388
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Avril
En avril, la stratégie a fait mieux que l’indice MSCI ACWI. La plupart de nos segments ont apporté leur pierre, et seul le stockage de l’énergie a coûté des points. Le segment des bâtiments écologiques a mené le bal, car les coûts élevés de l’électricité accélèrent encore la demande de solutions de CVC écoénergétiques. Très probablement en conséquence de l’annonce de droits de douane du président Trump le 2 avril, les technologies habilitantes ont fortement contribué au résultat, grâce à celles qui sont critiques à la production de puces économes en énergie pour le développement de l’IA, comme Broadcom, mais en dépit de celles exposées aux marchés finaux de l’automobile et de l’industrie, comme Lattice et NXP. L’éolien a apporté sa pierre, sous la houlette de titres non américains comme Iberdrola et RWE, car le marché s’est détourné des Etats-Unis. La fabrication écoefficiente et les infrastructures habilitantes ont également été favorables, car elles sont globalement en ligne avec l’ACEUM pour l’une et «locales pour le local» pour les autres, avec un impact limité des droits de douane annoncés pour le moment. La mobilité intelligente a également été légèrement positive. Le solaire est resté étale, car nos positions ne sont pas exposées aux chaînes logistiques chinoises soumises à des droits de douane élevés. Enfin, la seule entrave à la performance au cours du mois a été le stockage de l’énergie, pour cause de droits de douane, car la majorité du lithium mondial est traité en Chine.
Gérant(s)
Xavier CHOLLET
Manuel LOSA
Pam LIU et Guillaume
MARTIN-ACHARD
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 5.22 % | 11.06 % | 22.79 % | -21.89 % |
Éligibilité Assureurs
AGEAS PATRIMOINE, ALTAPROFITS, GENERALI, AVIVA, AXA FRANCE, AXA THEMA, CARDIF, CREDIT AGRICOLE, GENERALI, INTENCIAL, LCL, NORTIA, APREP, ORADEA, PRIMONIAL, SWISSLIFE, VIE PLUS
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Pictet - Digital - LU0340554913
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Avril
La stratégie a surperformé le MSCI ACWI et le Nasdaq 100 en avril 2025. Netflix, CrowdStrike et Uber ont mené le bal de la performance. A l’inverse, Pinterest, Meta et Amazon ont fermé la marche. Les segments de la Consommation se sont mieux comportés dans l’ensemble, tandis que les segments des Entreprises et des Technologies habilitantes ont été à la peine. Netflix a publié de solides résultats de T1 ainsi que de belles orientations. Le diffuseur a également affiché une rentabilité largement supérieure aux attentes, car la société répartit ses dépenses en contenus sur un nombre toujours croissant d’abonnés. Parallèlement, la faiblesse des annonceurs publicitaires et des acteurs du commerce en ligne a été le fruit d’un effet domino inattendu des droits de douane sur les dépenses.
Gérant(s)
John GLADWYN
Stanislas EFFRONT
Charles LEPETITPAS
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.01 % | 33.09 % | 47.06 % | -32.83 % |
Éligibilité Assureurs
AGEAS, CD Partenaires, Finaveo, La Mondiale Partenaire, Oradea Vie...
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Pictet - Security - LU0270904781
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Avril
La stratégie a fait mieux que l’indice MSCI AC World au cours du mois, avec une contribution à la performance positive des produits de sécurité informatique et négative des services de sécurité et des produits de sécurité physique. Au sein des Produits de sécurité physique, Vertiv a apporté la meilleure contribution et Thermo Fisher la plus mauvaise. La hausse des commandes de Vertiv, dont le carnet de commandes est plus rempli que jamais, a devancé les attentes les plus optimistes. Thermo Fisher a reculé, car la société a adopté une approche prudente pour ses orientations en raison des droits de douane et des réductions de dépenses fédérales aux Etats-Unis. Au sein des Services de sécurité, la palme est revenue à Digital Realty, tandis que Fiserv a été en plus mauvaise position. Digital Realty a publié de solides réservations qui ont rassuré le marché quant à la solidité continue de la demande et à la rareté de l’offre. Fiserv a publié des résultats mitigés: la hausse des volumes de Clover (activité auprès des commerçants) ralentit puis a attisé les craintes quant à l’exposition de Fiserv aux PME. Au sein des Produits de sécurité informatique, CrowdStrike a apporté la meilleure contribution et NXP la plus mauvaise. CrowdStrike a pris de la hauteur au cours du mois sur attentes de résultats favorables. L’annonce totalement inattendue de la retraite du CEO de NXP a été mal accueillie.
Gérant(s)
Yves KRAMER
Alexandre MOUTHON
Rachele BEATA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -3.59 % | 19.96 % | 16.68 % | -29.37 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Nortia, Skandia...
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Pictet - Water - LU0104884860
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Avril
La stratégie a surperformé le marché mondial des actions en avril. La distribution d’eau a apporté sa pierre, sous la houlette de United Utilities et de Severn Trent, car les investisseurs ont mis l’accent sur la croissance et les objectifs de rentabilité au-delà du rapport Cunliffe. Les services environnementaux ont brillé, et Clean Harbors a affiché sa résilience dans un contexte d’inquiétudes entourant les droits de douane. Waste Management et Waste Connections ont rencontré des défis de croissance, contrecarrés par leurs stratégies de tarification qui ont amplifié les marges. La technologie de l’eau a été à la peine, surtout les titres américains de consommation comme Masco et Fortune Brands qui sont exposés aux importations chinoises. La performance d’Ecolab a souffert des fluctuations de change alors que le dollar américain a chuté face à l’euro. Thermo Fisher et Agilent ont reculé dans le sillage des réductions de dépenses du National Institutes of Health et de l’impact des droits de douane. Mais les perspectives de Thermo Fisher ont suggéré une reprise dans le biotraitement. Core & Main a brillé, portée par la demande de municipalités américaines. Geberit a profité du plan de relance allemand qui a dynamisé la demande de ses services d’assainissement. Malgré les incertitudes économiques, le fonds a traversé avril avec des ajustements stratégiques et la résistance de secteurs clés.
Gérant(s)
Cédric LECAMP
Louis VEILLEUX
Charlie CARNEGIE
Ola OBANUBI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -3.31 % | 9.71 % | 11.00 % | -18.10 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia, Nortia...
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Piquemal Houghton Global Equities - LU2261172451
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Août
Des compromis sur les droits de douane, des résultats d’entreprise au beau fixe, une baisse des taux d’intérêt à portée de main, des espoirs de cessez-le-feu en Ukraine : le cocktail de l’été a profité aux marchés financiers. A Wall Street, le Nasdaq, le Standard & Poor’s 500 (S&P 500) et le Dow Jones ont ainsi tous trois inscrit des plus-hauts historiques au cœur du mois d’août. Pour autant, si le marché boursier américain continue de faire la une des journaux financiers, l'événement le plus marquant de ce mois d'août aura été la performance exceptionnelle des sociétés aurifères. Alors que le S&P 500 et le Nasdaq ont finalement respectivement cédé 0,5% et 1,5% au cours du mois, l'indice VanEck Gold Miners a dans le même temps progressé de 19,4%.
Sur le plan sectoriel, notre exposition aux entreprises minières explique les quatre cinquièmes de la surperformance au cours du mois. Barrick a en effet progressé de 24%, Pan American Silver de 23%, Newmont de 17% et Freeport de 7,9%. De même façon, sur le plan géographique, la majeure partie de la surperformance a été générée en Amérique du Nord, où ces sociétés sont cotées, permettant au fonds d'afficher une performance de 15,3 % dans cette région du monde, alors que l'indice de référence était en légère baisse.
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Gérant(s)
Céline PIQUEMAL PRADE
Vincent HOUGHTON
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 18.59 % | 3.16 % | -3.29 % | 7.71 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Alpheys, AEP, Allianz, Apicil, AXA Thema, BNP Paribas Cardif, CNP, Generali Vie, Intencial, Linxea, Nortia, Primonial, Société Générale.
Contacts commerciaux
Céline PIQUEMAL PRADE
06 07 72 92 26
R-co Thematic Blockchain Global Equity - FR0014008M99
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juillet
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Gérant(s)
Charles-Edouard BILBAULT
Klara SOK
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 25.77 % | 52.07 % | 63.51 % | - |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Cardif, AXA, Intencial, Generali, Alpheys
Contacts commerciaux
Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04
Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21
Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36
Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44
Adil BERHMANI
07 86 53 55 64
Commentaire du mois de Juillet
La première partie de la publication des résultats semestriels confirme la poursuite des tendances actuelles, à savoir :
- Les foncières de commerces continuent d’afficher une croissance solide, les hausses de loyers à périmètre constant (~+3.5%) sont supérieures à l’inflation et la fréquentation des centres poursuit sa progression ainsi que le chiffre d’affaires des commerçants. D’un point de vue géographique, l’Espagne se détache à nouveau du peloton notamment pour Carmila et Klépierre (plus forte hausse du chiffres d’affaires des commerçants par région à +9.1% pour Klépierre).
- Le bureau « prime » continue de surperformer le reste du marché, Gecina et Colonial ont ainsi affiché des croissances locatives de +4.1% et de +6% sur le marché parisien avec des taux de réversion dans le quartier central des affaires respectivement de +29% et +20% !
- La demande locative en logistique n’a pas affiché le rebond espéré, victime en tout état de cause de l’incertitude crée par les droits de douanes sur l’économie. Si cela a affecté la croissance potentielle et ou le nombre de signatures de baux, le taux de vacance des portefeuilles des foncières investies sur ce secteur reste proche de 100%.
- Reprise progressive du marché de l’investissement qui se traduit par une fin de la hausse des taux de rendement et d’un début de hausse des valorisations par l’effet loyer.
Conclusion : Ces bons résultats devraient continuer à soutenir les cours de bourse du secteur qui restent sous valorisés (décote de 25% à fin juillet).
Gérant(s)
Paul REUGE
Thierry RIGAUDIERE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 8.87 % | -0.03 % | 19.59 % | -23.50 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys, CNP Assurance, Generali Patrimoine, Nortia, Swiss Life, Oradea, UAF LIFE
Contacts commerciaux
Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04
Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21
Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36
Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44
Adil BERHMANI
07 86 53 55 64
Russell Inv. World Equity Fund - IE0034046981
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Août
Pour plus d'informations contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Will PEARCE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.14 % | 20.54 % | 13.83 % | -11.79 % |
Contacts commerciaux
Nadia THURY
06 81 35 07 09
Alexis AUDURIER
01 53 57 40 24
Cédric DENAIS
06 48 60 26 04
Sanso Smart Climate - FR0014003NV7
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Août
En août la valeur liquidative de Sanso Smart Climate part I recule de 0.9%, tandis que l'indice de référence du fonds, le MSCI World, enregistre une hausse de 0.3%. Depuis le début de l'année la performance de Sanso Smart Climate part I est de -1.35% contre +0.65% pour son indice de référence.
Le fonds a été négativement impacté par sa sélection de titres dans le secteur de la technologie en Amérique du Nord en particulier par son exposition à Marvell Technologies et Gartner qui reculent de respectivement 22% et 26%. Marvell, qui tire une grande partie de sa croissance de produits et solutions à destination des grands centres de données, a déçu en indiquant que la société n'enregistrerait probablement pas de croissance de son chiffre d'affaires au prochain trimestre. Le cabinet de conseil et d'études spécialisé dans le domaine des technologies de l'information Gartner a, lui aussi, souffert de perspectives de jugées décevantes et d'un relatif ralentissement de la croissance de ses ventes à court-terme.
De plus, l'absence d'exposition à Apple a été particulièrement pénalisante puisque le titre surperforme son secteur de 11% sur le mois, Donald Trump ayant annoncé que la société serait finalement exemptée de droits de douane sur ses importations de semi-conducteurs en provenance de Chine en raison de son important programme d'investissements sur le territoire américain.
Par ailleurs, le fonds a souffert de son exposition au spécialiste des matériaux de construction James Hardie qui enregistre une baisse de 25% après avoir communiqué des perspectives inférieures aux attentes en raison du ralentissement du marché immobilier américain.
Gérant(s)
Edmond SCHAFF
Michel MENIGOZ
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.95 % | 19.23 % | 15.50 % | -13.88 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Vie Plus, AG2R, Nortia, Swisslife, Cardif, Axa Thema
Contacts commerciaux
Michel MENIGOZ
06 47 93 54 36
Sienna Actions Bas Carbone - FR001400EG93
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Juillet
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Gérant(s)
François DOSSOU
Selim DEKALI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 13.98 % | 5.72 % | - | - |
Éligibilité Assureurs
Generali, Cardif, Nortia, Apicil, Gresham, CNP Alysés, AG2R La Mondiale, Spirica, Bourse Direct
Contacts commerciaux
Pierre-Antoine NONOTTE-VARLY
06 17 15 18 85
Laetitia GAUDENZI
06 59 22 66 56
Lucas PRESIER
06 65 27 59 25
Sienna Actions Internationales - FR0010408211
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juillet
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Gérant(s)
François DOSSOU
Selim DEKALI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.58 % | 20.03 % | 17.82 % | -12.18 % |
Éligibilité Assureurs
Bourse Direct
Contacts commerciaux
Pierre-Antoine NONOTTE-VARLY
06 17 15 18 85
Laetitia GAUDENZI
06 59 22 66 56
Lucas PRESIER
06 65 27 59 25
Square Megatrends Champions - LU2903445653
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juillet
Juillet est marqué par la conclusion de nombreux accords commerciaux avec les États-Unis, des données économiques solides et des bons résultats trimestriels d’entreprises.
Les négociations commerciales sont à nouveau le sujet central du mois. Les États-Unis annoncent plusieurs accords majeurs avec des partenaires stratégiques, notamment l’Europe, le Japon et la Corée du Sud, qui acceptent des droits de douane fixés désormais à 15%. Ces partenaires s’engagent également à investir massivement sur le sol américain. Les principales puissances européennes voient d’un mauvais œil l’accord négocié, jugé déséquilibré. Concernant la Chine, l’administration Trump se montre optimiste et envisage de prolonger la trêve de 90 jours, censée expirer le 12 août. Sur le plan économique, aux États-Unis, le taux de chômage recule à 4.1% et la croissance du PIB s’élève à 3.0% en rythme annualisé au deuxième trimestre, nettement au-dessus des attentes.
L’inflation remonte en revanche à 2.7%, contre 2.4% le mois précédent, et reflète sans doute un impact des droits de douane sur les prix des biens de consommation. Dans ce contexte, les marchés américains enchainent un troisième mois consécutif de hausse et surperforment les marchés européens. Le S&P 500 progresse de +2.2% et le Stoxx 600 européen, plus sensible aux barrières douanières, de +0.9%. Megatrends Champions (part R EUR) est en hausse de +3.21% en juillet et de +4.85% depuis le début de l’année. La performance de juillet est principalement portée par les excellents résultats de nos entreprises. La croissance moyenne pondérée du chiffre d’affaires s’élève à 12% et du bénéfice par actions à 33%, pour une marge opérationnelle de 34%. La thématique des infrastructures clés pour l’IA est à nouveau le premier contributeur à la performance en juillet.
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Gérant(s)
Jérémy ASCIONE
Hugues DECOBERT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 7.87 % | 15.45 % | 23.43 % | -29.72 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys, Cardif, Generali, Wenimmo, Swisslife
Contacts commerciaux
Elena GANEM
01 76 21 54 29
Commentaire du mois de Juillet
Le secteur de la technologie est resté orienté à la hausse en juillet, porté par des résultats supérieurs aux attentes et par une certaine appétence aux risques permise par la clarté sur les taxes douanières. Notre fonds a sousperformé son indice en juillet. Le segment des logiciels concentre les principaux contributeurs à la performance : Synopsys, MongoDB et CyberArk. A contrario, les résultats décevants publiés par ASML et Confluent ont largement pesé sur la performance.
Nous restons convaincus que la technologie reste particulièrement attrayante relative au reste du marché, compte tenu de ses multiples inférieurs à la moyenne historique (relatifs aux actions mondiales). La thématique de l’IA reste par ailleurs très porteuse : les investissements réalisés par Microsoft, Google et Meta dans les centres de données dédiés à l’IA continuent de croître à un rythme supérieur aux attentes. Cette tendance devrait soutenir l’ensemble de la chaîne de valeur des centres de données IA jusqu’en 2026, voire au-delà.
Gérant(s)
Luca FASAN
David RAINVILLE
Louis REINHART
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 9.47 % | 32.61 % | 41.30 % | -34.55 % |
Éligibilité Assureurs
Boursorama, Generali, Spirica, Axa, Ageas, Alpheys, AEP, Cardif, CNP, Nortia, UAF, Vieplus
Contacts commerciaux
Olivier CHAMARD
06 77 53 54 92
Mathieu QUOD
06 78 54 94 92
Nicolas PENNEL
06 32 99 96 93
Laszlo BANIER
06 23 90 40 82
Commentaire du mois d'Août
La stratégie a sous-performé par rapport à l'indice MSCI ACWI NR au cours du mois. Le principal détracteur a été le segment Logiciel de Conception, qui a
affiché de mauvais résultats, et ce, en l'absence de nouvelles significatives (une seule entreprise ayant publié ses résultats en août). Cette performance
décevante a suivi un mois de juillet particulièrement solide, ce qui a probablement entraîné des prises de bénéfices.
Le segment Automatisation Médicale s'est également distingué comme contributeur négatif, principalement en raison de Procept Biorobotics, dont le
nombre de placements de robots a été inférieur aux attentes du marché, malgré une croissance robuste et une amélioration des marges.
À l'inverse, le segment Automatisation des Usines a été le meilleur contributeur, bénéficiant largement de la forte progression de Daifuku, soutenue par un
volume de commandes élevé, une rentabilité en amélioration et une prévision de croissance rehaussée. Il est à noter que Symbotic a cédé une partie de
ses gains récents en août, terminant le mois en recul après avoir plus que triplé depuis les creux d'avril.
Enfin, le segment Automatisation Bureautique s'est également imposé parmi les meilleurs contributeurs, soutenu par des résultats remarquables de
MongoDB et Snowflake, qui affichent une forte demande pour leurs produits de bases de données tout en tirant parti des initiatives d'intelligence artificielle
récemment lancées, bien que celles-ci en soient encore à un stade précoce en termes de contribution financière.
Gérant(s)
Karen KHARMANDARIAN
Alexandre ZILLIOX
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.34 % | 15.96 % | 32.51 % | -27.16 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Eres Group, Generali, Intencial Patrimoine, MMA, Nortia, Primonia, SwissLife, UAF Life Patrimoine et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Gad AMAR
01 78 40 39 55
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
Thematics Meta - LU1951204046
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Août
En août, le fonds Thematics Meta a sous-performé son indice de référence, le MSCI ACWI NR USD.
Dans ce contexte de marché contrasté, la performance du fonds s’est établie comme suit : quatre des cinq monothématiques composant le fonds ont
contribué positivement à la performance. Le thème de l’Eau s’est distingué comme le plus performant sur la période, soutenu par ses segments
Infrastructure de l’Eau et Contrôle de la Pollution, ainsi que par la progression de valeurs telles qu’Advanced Drainage Systems et Shimadzu.
Viennent ensuite les thèmes de la Santé, de la Sécurité et de l’IA & Robotique.
- Pour la Santé, le segment Santé Préventive a été le principal moteur, porté par des titres comme Natera et Merck
- S’agissant de la Sécurité, la tendance initiée en début d’année s’est confirmée. Le segment Monde Réel a soutenu la performance, notamment
grâce aux sous-segments Alimentation et Mobilité. Toutefois, ces résultats ont été partiellement atténués par la faiblesse du sous-segment Paiement au
sein du segment Numérique.
- Le thème IA & Robotique a également contribué positivement, porté par le segment Automatisation Grand Public, bien que freiné par les contreperformances des segments Logiciels de Conception et Automatisation Médicale
En revanche, le thème de l’Économie de l’Abonnement a été le seul détracteur ce mois-ci. Malgré les bonnes performances des segments Média, Santé et
Domicile, le portefeuille a souffert des résultats négatifs des segments Données et Logiciels.
À l’échelle du fonds, les secteurs de la Consommation Discrétionnaire, des Services de Communication et des Services aux Collectivités ont été les
principaux contributeurs. À l’inverse, les secteurs Immobilier, Consommation de Base et Financier ont pesé sur la performance globale.
Gérant(s)
Arnaud BISSCHOP
Frédéric DUPRAZ
Simon GOTTELIER
Karen KHARMANDARIAN
Nolan HOFFMEYER
Matthieu ROLIN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -5.37 % | 13.86 % | 17.81 % | -24.67 % |
Éligibilité Assureurs
Abeille Assurances, AG2R La Mondiale, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Eres Group, Generali, Intencial Patrimoine, MMA, Nortia, Primonial, SwissLife, UAF Life Patrimoine, UNEP et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Gad AMAR
01 78 40 39 55
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
Thematics Water - LU1951229035
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Août
Août a été un mois riche en événements pour les marchés, marqué par plusieurs facteurs. Le début du mois a été caractérisé par une certaine prudence de la part des investisseurs alors que la date limite des tarifs du 1er août a été atteinte, suivie d'un rapport sur l'emploi aux États-Unis jugé décevant, ce qui a ravivé les craintes d'un ralentissement économique. Cependant, les marchés se sont rapidement redressés, en grande partie grâce à un discours accommodant du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors du symposium de Jackson Hole. Cela a suscité des attentes croissantes concernant une possible réduction des taux d'intérêt en septembre.
Néanmoins, plusieurs défis demeuraient, notamment des préoccupations sur l'indépendance de la Réserve fédérale, qui ont conduit à des perspectives d'inflation plus élevées et une pentification des courbes de taux. Parallèlement, en France, le vote de confiance à entraîné une nouvelle évaluation du risque souverain en Europe, ce qui a pesé sur certaines actions européennes. Au cours du mois, les secteurs des Matériaux, de la Santé, des Télécommunications et de la Consommation discrétionnaire ont affiché les meilleures performances, tandis que les Services publics, la Technologie, l'Industrie et l'Immobilier ont été les plus faibles. Au sein de l'indice MSCI ACWI, la région Asie-Pacifique a réalisé les meilleures performances, suivie de l'Europe et de l'Amérique du Nord.
Gérant(s)
Arnaud BISSCHOP
Simon GOTTELIER
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -0.83 % | 6.62 % | 12.92 % | -16.01 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Eres Group, Generali, Intencial Patrimoine, Linxea, Nortia, Primonial, SwissLife, UAF Life Patrimoinen et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Gad AMAR
01 78 40 39 55
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
Tikehau European Sovereignty - LU2737748660
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois d'Août
La performance brute du fonds s’affiche en baisse de 1.90% pour le mois. Les indices boursiers européens continuent leur consolidation après une très forte progression sur les deux premiers mois de l’année, l’indice MSCI Europe hors Royaume-Uni (M7EUG) s’établissant au niveau de février 2025, en hausse de 1.1% sur le mois. La performance brute du fonds depuis le début de l’année (+13.37%) demeure cependant au-dessus de la performance de son indice de référence (M7EUG, +10.7%).
La majorité des secteurs s’inscrivent en baisse et contribuent négativement à la performance en aout (Industrie -0.64%), Technologie (-0.49%), Matérieux (-0.35%), Santé (-0.28%), Financières (- 0.14%). Seuls les Services aux Collectivités (Utilities) contribuent positivement (+0.12%). Dans le secteur de l’Industrie les valeurs liées à la Défense et l’Aérospatial continuent également de digérer leur forte progression de début d’année pour le 3ème mois consécutif, sauf Leonardo et Airbus en hausse sur le mois. Sur rebonds, nous avons pris des profits partiels sur Thales et Safran.
Principaux contributeurs à la performance mensuelle : Novo Nordisk (Santé, +0.22%), ASML (Technologie, +.16%), Aena (Industrie, +0.09%), Iberdrola (Services aux Collectivités, +0.09%), Nexans (Industrie, +0.09%). Les pires contributeurs à la performance : SAP (Technologie, -0.29%), Schneider (Industrie, -0.28%), Eiffage (Industrie, -0.21%), Kingspan (Industrie, -0.20%), Alcon (Santé, -0.20%).
Gérant(s)
Jean-Marc DELFIEUX
Arnaud d'ALIGNY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 15.52 % | 2.64 % | - | - |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, Nortia, Oradea Vie, Swiss Life, UAF Life Patrimoine
Contacts commerciaux
Vincent ARCHIMBAUD
01 53 59 15 14
Pierre BOURLIER
06 01 32 33 53
Mégane PASQUINI
06 34 39 63 04
Mickael BEN IKEN
01 53 59 39 82
Elian VIGNE
01 53 59 03 49
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Commentaire du mois de Juillet
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