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Perf YTD
| CM-AM Global Gold CM-AM Global Gold | 20.40% |
| Aperture European Innovation Aperture European Innovation | 9.72% |
| Sienna Actions Bas Carbone Sienna Actions Bas Carbone | 9.28% |
| MS INVF Global Opportunity MS INVF Global Opportunity | 8.89% |
| Piquemal Houghton Global Equities Piquemal Houghton Global Equities | 8.15% |
| GIS SRI Ageing Population GIS SRI Ageing Population | 8.12% |
| Pictet - Digital Pictet - Digital | 7.30% |
| ODDO BHF Artificial Intelligence ODDO BHF Artificial Intelligence | 7.01% |
Echiquier Artificial Intelligence
Echiquier Artificial Intelligence
|
6.94% |
| JPMorgan Funds - US Technology JPMorgan Funds - US Technology | 6.67% |
| Pictet - Premium Brands Pictet - Premium Brands | 6.27% |
| Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund | 5.80% |
| Digital Stars Europe Digital Stars Europe | 5.71% |
| Fidelity Global Technology Fidelity Global Technology | 5.66% |
| DNCA Invest Beyond Semperosa DNCA Invest Beyond Semperosa | 5.31% |
| Jupiter Global Ecology Growth Jupiter Global Ecology Growth | 5.21% |
| Athymis Millennial Athymis Millennial | 5.11% |
| VIA Smart Equity World VIA Smart Equity World | 4.99% |
| Pictet - Security Pictet - Security | 4.96% |
| Groupama Global Disruption Groupama Global Disruption | 4.91% |
| EdR Fund Healthcare EdR Fund Healthcare | 4.74% |
| Athymis Industrie 4.0 Athymis Industrie 4.0 | 4.67% |
| Mirova Global Sustainable Equity Mirova Global Sustainable Equity | 4.57% |
| Sienna Actions Internationales Sienna Actions Internationales | 4.56% |
| M&G (Lux) Global Dividend Fund M&G (Lux) Global Dividend Fund | 4.51% |
Perf YTD
|
Comgest Monde
Comgest Monde
|
4.45% |
| Square Megatrends Champions Square Megatrends Champions | 4.42% |
| JPMorgan Funds - Global Dividend JPMorgan Funds - Global Dividend | 4.33% |
| CPR Invest Climate Action CPR Invest Climate Action | 4.21% |
|
EdR Fund Big Data
EdR Fund Big Data
|
4.20% |
| Tocqueville Global Tech ISR Tocqueville Global Tech ISR | 4.19% |
| Candriam Equities L Oncology Candriam Equities L Oncology | 4.14% |
|
Echiquier World Equity Growth
Echiquier World Equity Growth
|
4.11% |
| Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology | 4.04% |
| EdR Fund US Value EdR Fund US Value | 3.99% |
| R-co Thematic Blockchain Global Equity R-co Thematic Blockchain Global Equity | 3.97% |
| Auris Gravity US Equity Fund Auris Gravity US Equity Fund | 3.89% |
| CPR Global Disruptive Opportunities CPR Global Disruptive Opportunities | 3.83% |
| Sycomore Sustainable Tech Sycomore Sustainable Tech | 3.83% |
| Groupama Global Active Equity Groupama Global Active Equity | 3.48% |
| BNP Paribas Funds Disruptive Technology BNP Paribas Funds Disruptive Technology | 3.48% |
| Russell Inv. World Equity Fund Russell Inv. World Equity Fund | 3.46% |
| MS INVF Global Brands MS INVF Global Brands | 3.46% |
| Eurizon Fund Equity Innovation Eurizon Fund Equity Innovation | 3.35% |
| Ofi Invest ISR Grandes Marques Ofi Invest ISR Grandes Marques | 2.96% |
|
Carmignac Investissement
Carmignac Investissement
|
2.89% |
|
Sanso Smart Climate
Sanso Smart Climate
|
2.70% |
| Franklin Technology Fund Franklin Technology Fund | 2.68% |
| Loomis Sayles U.S. Growth Equity Loomis Sayles U.S. Growth Equity | 2.67% |
| ODDO BHF Global Equity Stars ODDO BHF Global Equity Stars | 2.64% |
Perf YTD
|
BNP Paribas Aqua
BNP Paribas Aqua
|
2.48% |
| Covéa Actions Monde Covéa Actions Monde | 2.48% |
| Franklin U.S. Opportunities Fund Franklin U.S. Opportunities Fund | 2.35% |
| Thematics Meta Thematics Meta | 2.25% |
| Covéa Ruptures Covéa Ruptures | 2.21% |
| BNP Paribas US Small Cap BNP Paribas US Small Cap | 2.19% |
| AXA Aedificandi AXA Aedificandi | 2.07% |
| JPMorgan Funds - Global Select Equity JPMorgan Funds - Global Select Equity | 2.04% |
| Thematics AI and Robotics Thematics AI and Robotics | 1.51% |
| AXA WF Robotech AXA WF Robotech | 1.44% |
| FTGF ClearBridge Infrastructure Value FTGF ClearBridge Infrastructure Value | 1.36% |
|
Pictet - Clean Energy Transition
Pictet - Clean Energy Transition
|
1.28% |
|
Pictet - Water
Pictet - Water
|
1.04% |
| Mandarine Global Transition Mandarine Global Transition | 0.85% |
| JPMorgan Funds - America Equity JPMorgan Funds - America Equity | 0.50% |
| R-co Thematic Real Estate R-co Thematic Real Estate | 0.43% |
| Thematics Water Thematics Water | 0.21% |
|
Pictet - Global Environmental Opportunities
Pictet - Global Environmental Opportunities
|
-0.01% |
| FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund | -0.39% |
| HMG Globetrotter HMG Globetrotter | -0.41% |
|
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund
|
-1.09% |
| Franklin India Fund Franklin India Fund | -8.80% |
Fonds d'investissement
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Aperture European Innovation - LU2207970232
Note Morningstar
Gérant(s)
Anis LAHLOU
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 9.72 % | 10.78 % | 18.43 % | -16.80 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, Intencial
Contacts commerciaux
Eric HESNAULT
06 50 82 40 66
Alexis FILISETTI
06 59 69 58 61
Athymis Industrie 4.0 - FR0013358793
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Ce mois d’investiture de Donald Trump a été chahuté sur les marchés. Les annonces de la sortie du modèle d’IA chinois, DeepSeek, performant tout en étant annoncé moins gourmand en capacités, a bousculé l’univers de la Tech et ses fournisseurs. En toute n de mois l’annonce de droits de douane US en hausse de 25%, à effet immédiat sur les importations en provenance du Canada et du Mexique et de 10% sur la Chine ont contribué à accroître l’instabilité.
Après une excellente année 2024, Le fonds Athymis Industrie 4.0 résiste en janvier avec une performance de 4,6% pour la part P. L’indice MSCI World progresse quant à lui de 3,5% sur la période. En haut de tableau, Constellation Energy a continué sur sa lancée de n d’année en afchant une performance de 34% sur le mois, portée par la demande anticipée d’énergie et par l’annonce de l’acquisition de Calpine pour 26,6 milliards de dollars. A noter, les valeurs de la défense européenne, Rheinmetall, Leonardo, Safran ou Thales ont continué à être bien orientée.
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Gérant(s)
Stéphane TOULLIEUX
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.67 % | 27.85 % | 20.18 % | -25.97 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, AXA, La mondiale, Nortia, Spirica, UAF Life, one Life et AEP
Contacts commerciaux
Wally PILLER
01 53 20 49 92
Athymis Millennial - FR0013173374
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Ce mois d’investiture de Donald Trump a été chahuté sur les marchés. L’annonce de la sortie du dernier modèle d’IA chinois, DeepSeek, performant tout en étant a priori moins gourmand en capacité, a bousculé la Tech et ses fournisseurs. En toute fin de mois l’annonce de droits de douane US en hausse de 25% à effet immédiat sur les importations en provenance du Canada et du Mexique et de 10% sur la Chine ont contribué à l’instabilité ambiante.
Le mois de janvier a été globalement favorable au fonds Athymis Millennial avec une hausse de 5,27% pour la part P, le fonds a en effet bénéficié de sa bonne diversification, notamment dans les valeurs de la consommation. A titre indicatif, l’indice MSCI World progresse de 3,53% sur le mois. 41 30 40 Les premières publications trimestrielles du fonds ont été dans l’ensemble bien orientées.
Netflix a enregistré des résultats nettement au-dessus des attentes et revu ses prévisions à la hausse, le titre a bondi suite à ces annonces. Procter et Gamble publie des résultats au-dessus des attentes grâce à des ventes solides aux États-Unis et en Chine, ses deux principaux marchés. Les valeurs financières et de la Fintech ont bien publié, à l’instar de Bank of America, JP Morgan, Mastercard, Sofi ou Visa. Dans le domaine des composants TSMC a très bien publié de même que T Mobile dans les télécoms.
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Gérant(s)
Gestion Collégiale
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 5.11 % | 28.45 % | 18.70 % | -28.95 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Axa Thema, Cardif, Swiss Life, Nortia, Intencial, Ageas, Spirica, Finaveo, UNEP...
Contacts commerciaux
Wally PILLER
01 53 20 49 92
Auris Gravity US Equity Fund - LU2309368624
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Décembre
Dans un environnement de marché conjointement caractérisé par un cycle macroéconomique atone et un faible niveau d'aversion au risque, le positionnement sectoriel est resté inchangé, entre Services de Télécommunication (35%), Consommation Discrétionnaire (36%) et Technologies de l'Information (29%). Ces trois secteurs ont conjointement bénéficié (i) de primes macros significatives (liées à un positionnement offensif pour les deux premiers et une prime spécifique importante pour l'Info Tech), (ii) d'un momentum robuste des primes macros, mais également (iii) d'une sous-valorisation - d'après notre modèle d'évaluation sectoriel - traduisant une marge de surperformance toujours significative étant donnés les niveaux de leurs primes macros et la dynamique de leur momentum.
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Gérant(s)
Joffrey OUAFQA
Jérôme KAEPPELIN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.89 % | 30.32 % | 14.65 % | - |
Éligibilité Assureurs
La Mondiale, Cardif, CNP Alysés, Intencial, Nortia, Spirica, Vie Plus.
Contacts commerciaux
Sylvain BELLE
06 70 76 24 10
Benjamin ADJOVI
07 86 68 47 89
AXA Aedificandi - FR0000172041
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Les actifs risqués se sont largement repliés au cours du mois, la Réserve fédérale ayant indiqué qu'elle réduirait ses taux à un rythme beaucoup plus lent que prévu l'an prochain. L'incertitude politique s'est accrue en France et en Allemagne avec la démission du Premier ministre français après un vote de censure et la dissolution du parlement allemand en amont d'élections anticipées en février. Le secteur immobilier de la zone euro dans son ensemble a enregistré une performance négative. Le segment commercial et l'immobilier diversifié ont surperformé, avec un repli de 4,2 % et 4,5 %, respectivement.
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Gérant(s)
Frédéric TEMPEL
François-Xavier AUJBRY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.07 % | -2.70 % | 14.12 % | -32.90 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Generali, AXA Thema, Swiss Life, UNEP, Primonial, Ageas, Cardif, Vie plus, Intencial, UAF
Contacts commerciaux
Nicolas LHOMME
06 89 33 64 64
Guillaume THIEVIN
06 08 49 58 17
Valentin BRAMI
06 30 19 39 96
Alice FAURE
06 67 69 61 31
Alexandre PETITGENET
06 45 29 91 78
Raya BENTCHIKOU
01 44 45 67 36
Virginie CHEVALIER
06 81 06 62 57
AXA WF Robotech - LU1536921650
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Les places boursières mondiales se sont repliées en décembre, l'indice MSCI All Country World Total Return reculant de 2,4 % en USD. Les marchés actions ont enregistré des performances solides en 2024, tirés par les États-Unis, avec une contribution majeure des grandes capitalisations technologiques. Fait important, les performances des places boursières se sont accompagnées de solides résultats de la part des entreprises, avec une fois encore une forte croissance des bénéfices dans le secteur technologique. Notre stratégie Robotech est exposée à certaines de ces valeurs technologiques, mais elle est plus largement diversifiée et conserve un caractère global et multi-capitalisations, avec un penchant en faveur des petites et moyennes capitalisations qui a pesé sur la performance relative durant l'année.
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Gérant(s)
Tom RILEY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.44 % | 19.31 % | 21.44 % | -31.74 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Alpheys, Cardif, Nortia, Axa Thema, Vie Plus
Contacts commerciaux
Nicolas LHOMME
06 89 33 64 64
Guillaume THIEVIN
06 08 49 58 17
Valentin BRAMI
06 30 19 39 96
Alice FAURE
06 67 69 61 31
Alexandre PETITGENET
06 45 29 91 78
Raya BENTCHIKOU
01 44 45 67 36
Virginie CHEVALIER
06 81 06 62 57
BNP Paribas Aqua - FR0010668145
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
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Gérant(s)
Hubert AARTS
Justin WINTER
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.48 % | 5.14 % | 16.60 % | -18.19 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Vie Plus, Nortia, Generali, Alpheys, AXA Thema, AGEAS, Swiss Life, Intencial, Spirica, Afiesca
Contacts commerciaux
Ronite OUAKI
06 72 83 56 80
Marina PADELO
01 58 97 60 71
BNP Paribas Funds Disruptive Technology - LU0823421689
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
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Gérant(s)
Pamela HEGARTY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.48 % | 27.71 % | 36.34 % | -26.17 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Nortia, Generali, Alpheys, AXA Thema, AGEAS,
Contacts commerciaux
Ronite OUAKI
06 72 83 56 80
Marina PADELO
01 58 97 60 71
Commentaire du mois de Janvier
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Gérant(s)
Geoff DAILEY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.19 % | 19.61 % | 12.31 % | -14.64 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Vie Plus, Nortia, AGEAS, Afi Esca
Contacts commerciaux
Ronite OUAKI
06 72 83 56 80
Marina PADELO
01 58 97 60 71
Candriam Equities L Oncology - LU1864481624
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Décembre
Les valorisations relatives du secteur de la santé atteignant des niveaux rarement vus au cours des 35 dernières années, le marché évalue un risque politique important pour le secteur. Les corrections qui suivent une élection présidentielle américaine ne sont pas rares, mais les données historiques montrent également que les creux post-électoraux dans le secteur des soins de santé se redressent fréquemment, le secteur ayant enregistré de bonnes performances dans les 12 mois qui ont suivi les cinq dernières élections présidentielles américaines.
Comme l'a dit judicieusement Warren Buffett, "Soyez craintifs quand les autres sont avides et avides quand les autres sont craintifs". Compte tenu des fortes tendances démographiques, de la croissance robuste des bénéfices, de l'innovation florissante et des valorisations réinitialisées, nous sommes optimistes pour l'année à venir pour les investisseurs dans le secteur de la santé.
Gérant(s)
Rudi VAN DEN EYNDE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.14 % | -4.19 % | -2.23 % | -13.44 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Cardif, UNEP, Nortia, AXA, Vie Plus, Intencial, Swiss Life, Suravenir…
Contacts commerciaux
Sonia ALOUI-MAJRI
01 53 93 40 00
Enguerrand FOUGERAT
06 87 51 26 72
Rime BOULHANE
01 53 93 41 23
Marie ANTKOWIAK
06 42 46 86 04
Pierre-Adrien PEREZ
06 87 92 46 97
Marie-charlotte COUTTENIER
06 82 20 44 55
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology - LU1806526718
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Décembre
L'innovation technologique se produit à une vitesse jamais observée auparavant. L'utilisation de l'apprentissage automatique et de l'intelligence artificielle, l'intelligence artificielle générative, la technologie Big Data, la transition vers le cloud, l'utilisation accrue de l'OLED, la réalité virtuelle, la technologie 5G, l'internet des objets, la robotique avancée, le métavers, l'automatisation de la prochaine génération ne sont que quelques exemples des tendances passionnantes dans lesquelles le fonds investit.
Nous restons convaincus du potentiel supérieur à long terme de cette stratégie (nous restons très à l'aise avec les facteurs démographiques, technologiques et environnementaux). L'automatisation et la robotisation s'accélèrent compte tenu des pénuries de main-d'œuvre, de la diminution de la population active, de l'augmentation des salaires et de la délocalisation aux États-Unis et en Europe. Cette stratégie bénéficiera au mieux de cette mégatendance indéniable.
Comme l'inflation de base continue de ralentir, nous prévoyons un nouvel assouplissement monétaire, à la fois en 2024 et en 2025. Les impasses politiques en Europe, les conflits militaires en Ukraine et au Moyen-Orient et, enfin, les initiatives du nouveau président américain en matière de droits de douane, de réductions d'impôts ou d'immigration doivent cependant être surveillées de très près. Compte tenu des excellentes perspectives à long terme, nous continuons à recommander de profiter de chaque correction significative pour augmenter ou initier des positions dans cette stratégie.
Gérant(s)
Johan VAN DER BIEST
Felix DEMAEGHT
Nathaniel WEJCHERT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.04 % | 11.48 % | 35.73 % | -35.26 % |
Éligibilité Assureurs
Generali
Contacts commerciaux
Sonia ALOUI-MAJRI
01 53 93 40 00
Enguerrand FOUGERAT
06 87 51 26 72
Rime BOULHANE
01 53 93 41 23
Marie ANTKOWIAK
06 42 46 86 04
Pierre-Adrien PEREZ
06 87 92 46 97
Marie-charlotte COUTTENIER
06 82 20 44 55
Commentaire du mois de Janvier
- Dans ce contexte, le Fonds a délivré une performance positive, surperformant également son indicateur de référence sur le mois de janvier.
- Après une fin d’année difficile pour le secteur de la santé, les valeurs ont récupéré une partie de leurs pertes en Bourse, profitant à nos titres Centene et Cencora durant cette période.
- Nous avons également bénéficié de notre diversification émergente, avec le taïwanais leader de la fonderie TSMC, le sud-coréen SK Hynix, spécialiste de la production de mémoires à semi-conducteurs, et l’enseigne de commerce en ligne brésilienne MercadoLibre.
- Malgré un très bon début d’année des entreprises technologiques, les sociétés américaines investies dans
l’intelligence artificielle (Nvidia, Broadcom et Microsoft) ont vu leur cours de Bourse reculer à l’annonce des performances et des coûts de développement impressionnants de la société chinoise DeepSeek.
Gérant(s)
Kristofer BARRETT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.89 % | 25.03 % | 18.92 % | -18.33 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Generali, Nortia, Intencial, Swiss life, Vie Plus…
Contacts commerciaux
Ariane TARDIEU
06 79 83 86 18
Pierre ANDRIVEAU
06 87 93 36 49
Joffrey PLANQUE
06 42 79 05 18
Teddy COGNET
07 88 29 15 19
Augustin RADOT
06 42 79 06 99
CM-AM Global Gold - FR0007390174
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
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Gérant(s)
Charlotte PEURON
Julien DAPSENS
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 20.40 % | 26.05 % | 2.77 % | -5.94 % |
Éligibilité Assureurs
Allianz, Alpheys, AXA Thema, Cardif, Génerali Patrimoine, Intencial Patrimoine, Nortia, Oradea Vie, Swiss Life, UAF Life Patrimoine, Vie Plus.
Contacts commerciaux
Romain GOBERT
01 44 56 10 78
Ugo DEMANGE
01 44 56 49 69
Christophe INIZAN
06 11 02 93 88
Claire ROUX
07 85 95 76 47
Marion PESCAROU
01 44 56 49 77
Valentin DERHY
01 53 48 53 78
Déborah LEVY
06 62 13 71 23
Comgest Monde - FR0000284689
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Après avoir évité « la récession la plus attendue de tous les temps », l'année 2024 a démarré sur un ton optimiste en anticipation d'un atterrissage économique en douceur. Les pressions inflationnistes se sont atténuées dans de nombreuses économies développées, alimentant les prévisions de baisses de taux d'intérêt des banques centrales et créant ainsi un environnement favorable pour les actions de croissance qui ont surperformé au premier semestre. Sur le plan géopolitique, l'année a été clairement marquée par une période électorale chargée avec la moitié de la population mondiale se rendant aux urnes.
Cependant, l'annonce d'élections anticipées dans plusieurs économies développées a entraîné des remaniements gouvernementaux importants et augmenté l'incertitude. Les tensions continues, au Moyen-Orient ainsi qu'entre les États-Unis et la Chine, ont introduit de la volatilité sur les marchés et mis en lumière les disparités régionales croissantes.
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Gérant(s)
Laure NEGIAR
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.45 % | 15.39 % | 21.84 % | -20.09 % |
Éligibilité Assureurs
ACMN Vie, Ageas (ex-Fortis), Allianz via AVIP, Assurance Epargne Pension, Axa Thema, Banque Leonardo Partenaires, Cardif, Cardif Luxembourg, CD Partenaires, Cortal Consors, Finaveo, Nortia via AEP, Nortia via La Mondiale, La Mondiale Partenaires, Robeco, Skandia, Sogecap, Swiss Life, Vie Plus
Contacts commerciaux
Sébastien DE FROUVILLE
06 22 73 50 31
Frederic BUSTIN
01 44 94 19 03
Constance VEDIE DE LA HESLIÈRE
01 44 94 65 49
Covéa Actions Monde - FR0000939845
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Dès le jour de son investiture, le Président des Etats-Unis Donald Trump a signé plusieurs décrets présidentiels définissant ses priorités : contrôle de l’immigration, soutien à l’énergie et
redéfinition des relations commerciales. La hausse annoncée des droits de douane à l’encontre de ses principaux partenaires renforce les incertitudes. Du côté des banques centrales,
la Réserve Fédérale a opté pour le statu quo tandis que la Banque centrale européenne poursuit ses baisses de taux. La Banque du Japon demeure à contre-courant et maintient le
cap de la normalisation de sa politique monétaire.
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Gérant(s)
Sophie PONS
Valentine DRUAIS
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.48 % | 16.47 % | 12.13 % | -17.21 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, MMA Expertise Patrimoine, Axa Thema, Nortia, Alpheys
Contacts commerciaux
Vanessa VALENTE 06 89 50 32 70
Covéa Ruptures - FR0013357803
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Dès le jour de son investiture, le Président des Etats-Unis Donald Trump a signé plusieurs décrets présidentiels définissant ses priorités : contrôle de l’immigration, soutien à l’énergie et
redéfinition des relations commerciales. La hausse annoncée des droits de douane à l’encontre de ses principaux partenaires renforce les incertitudes. Du côté des banques centrales, la Réserve Fédérale a opté pour le statu quo tandis que la Banque centrale européenne poursuit ses baisses de taux. La Banque du
Japon demeure à contre-courant et maintient le cap de la normalisation de sa politique monétaire.
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Gérant(s)
Vincent HADERER
Stéphane DARRASSE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.21 % | 19.47 % | 15.79 % | -27.54 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, MMA Expertise Patrimoine, Alpheys, Nortia
Contacts commerciaux
Vanessa VALENTE 06 89 50 32 70
CPR Global Disruptive Opportunities - LU1530899142
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
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Gérant(s)
Vafa AHMADI
Wesley LEBEAU
Guillaume UEWILLER
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.83 % | 28.90 % | 26.24 % | -37.19 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AXA Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Spirica, Suravenir
Contacts commerciaux
Anne RAKOTOARISOA
06 12 20 07 57
Myriam HASSANI
06 17 57 74 86
Vincent ROYNEL
06 18 98 08 99
Claude GUILLERMAS
06 46 13 20 25
Pierre MAIGNIEZ
06 15 66 38 68
Julien SENTIER
06 01 07 22 67
Albert LIKENG
06 28 64 46 06
Josselin BETESTA
06 78 68 47 22
Antoine MARCHETTO
06 77 67 13 06
Sébastien TEXTORIS
06 03 18 42 49
Commentaire du mois de Janvier
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Gérant(s)
Vafa AHMADI
Alexandre BLEIN
Yasmine De BRAY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.21 % | 13.65 % | 5.46 % | 4.48 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Vie plus, Cardif, Uaf Life, Aprep, Nortia
Contacts commerciaux
Anne RAKOTOARISOA
06 12 20 07 57
Myriam HASSANI
06 17 57 74 86
Vincent ROYNEL
06 18 98 08 99
Claude GUILLERMAS
06 46 13 20 25
Pierre MAIGNIEZ
06 15 66 38 68
Julien SENTIER
06 01 07 22 67
Albert LIKENG
06 28 64 46 06
Josselin BETESTA
06 78 68 47 22
Antoine MARCHETTO
06 77 67 13 06
Sébastien TEXTORIS
06 03 18 42 49
Digital Stars Europe - LU0090784017
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
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Gérant(s)
Aymar de LÉOTOING
Alexandre MORLOT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 5.71 % | 14.46 % | 6.88 % | -27.46 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Generali, Vie Plus, Nortia, UAF, AEP, EDRAC, Swiss Life, Spirica, assurances Luxembourgeoises.
Contacts commerciaux
Alexandre DELMAS
06 63 52 61 78
DNCA Invest Beyond Semperosa - LU1907595398
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Les marchés actions mondiaux ont poursuivi leur progression en janvier (+3,4% pour le MSCI AC World), portés par un contexte politique et monétaire favorable. En Europe, l'Euro Stoxx progresse de +7,3% tandis que le Stoxx 600 ressort à +6,4%, marquant un fort rebond. Tandis que les marchés US affichent des progressions plus modérées : +2,8% pour le S&P 500 et +1,7% pour le NASDAQ.
L'investiture de Donald Trump le 20 janvier et ses premières annonces ont été bien accueillies par les marchés pour
plusieurs raisons. Tout d'abord, l'absence de nouvelles hausses de droits de douane sur les produits chinois, sous réserve
d'accords commerciaux, a rassuré les investisseurs. Ensuite, la politique de réduction des prix du pétrole via une augmentation de l'offre a été perçue comme une initiative visant à maîtriser l'inflation. Enfin, la volonté affichée de faire baisser les taux d'intérêt favorise un environnement monétaire plus accommodant.
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Gérant(s)
Léa DUNAND-CHATELLET
Romain AVICE
Matthieu BELONDRADE, CFA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 5.31 % | 0.64 % | 15.98 % | -19.04 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, AXA, Generali, SwissLife, UAFLife Patrimoine, Spirica, Nortia, UNEP
Contacts commerciaux
Vincent REMY
01 42 66 84 72
Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Echiquier Artificial Intelligence - LU1819480192
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Echiquier Artificial Intelligence B progresse de 6,03% sur le mois.
Bon début d’année pour le fonds, avec une surperformance tirée à la fois par des annonces favorables et des publications
trimestrielles bien orientées. L’annonce du projet Stargate (programme de $500Md pour la construction d’infrastructure
cloud aux Etats-Unis) avait profité aux fabricants de semiconducteurs IA, équipements réseaux et fournisseurs de service cloud. Puis les inquiétudes autour de l’émergence de DeepSeek (une IA générative chinoise performante à moindre coût) ont suscité des prises de profits sur ces acteurs, bien que nous pensions que les dépenses d’infrastructure IA vont se poursuivre (paradoxe de Jevons). Elle a également déclenché une hausse des logiciels, médias, des services financiers ou de la santé, soit les vendeurs de solutions et fonctionnalités d’IA ou utilisateurs de celles-ci qui bénéficieront de coûts d’entraînement et d’inférence des modèles d’IA plus faibles. La baisse des taux d’intérêt avec une Réserve fédérale américaine (Fed) un peu plus accommodante a aussi soutenu les multiples de valorisation.
Gérant(s)
Stéphane NIERES-TAVERNIER
Christophe POUCHOY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 6.94 % | 36.29 % | 52.36 % | -54.23 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generalie Vie, Oradea Vie, SwissLife, Vie Plus, Federal Finance, Suravenir, AEP, Primonial Partenaires, Ageas
Contacts commerciaux
Echiquier World Equity Growth - FR0010859769
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Echiquier World Equity Growth A progresse de 4,95% sur le mois.
Janvier a été un bon mois pour le fonds, à la fois en termes absolus et relatifs, dans un mois très positif pour les marchés.
Ce début d'année positif a été surprenant, compte tenu de la menace des droits de douane américains sur le monde et du
vent de panique créé par l'annonce de DeepSeek. La technologie a été le seul secteur de l'indice S&P 500 à afficher une performance négative pour le mois. Le fonds a bénéficié de sa récente décision de mettre l'accent sur la Santé, alors que THERMO FISHER, BECTON DICKINSON, STRYKER et BIONTECH font partie des meilleures performances. VISA et MASTERCARD ont également tiré leur épingle du jeu grâce à d'excellents résultats. Les valeurs technologiques, à l'instar du marché dans son ensemble, ont été parmi les moins performantes du fonds, NVIDIA étant la principale société du portefeuille affectée par l'annonce de DeepSeek. Au cours du mois, le fonds a vendu MODERNA et a remplacé la position par AIRBNB, la principale place de marché pour la location de logements à court et long terme. Face à la volatilité croissante des marchés, nous pensons que la meilleure stratégie d'investissement consiste à se concentrer sur les leaders de la croissance mondiale.
Gérant(s)
David ROSS
Louis BERSIN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.11 % | 20.78 % | 18.03 % | -16.21 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, VIE PLUS...
Contacts commerciaux
EdR Fund Big Data - LU1244893696
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Le fonds EdRF Big Data (A-EUR) a progressé de 3,78% en janvier, surperformant le MSCI World (+3,13%). Le fonds a bénéficié des contributions positives de certaines de ses positions technologiques et a été en mesure de résister à la correction de la cohorte de l'IA qui a effacé environ mille milliard de dollars de capitalisation boursière en une seule journée. L'exposition diversifiée du fonds au secteur tech (avec les fortes contributions de Checkpoint, SK Hynix, Akamai, Teledyne et Guidewire) et aux services de communication (avec un rebond important de Match, Orange et la force continue d'Alphabet) mérité d’être soulignée. L’évènement Deepseek vient rappeler à tout le monde que la Chine a bel et bien accès aux technologies de pointe – quoi qu’elle en dise publiquement. La même semaine, le marché a d’abord largement surestimé l’ampleur réelle du projet de dépenses d'investissement de Stargate, avant d’également surestimer la révolution que représente Deepseek (qui se limite à une amélioration de l’efficacité énergétique et informatique). Équilibrer ces excès pourrait nous ramener à un point d’équilibre, mais la nervosité est clairement là pour durer. Le fait que le S&P500 ait reculé de plus de 1,5 %, tandis que 300 actions étaient en hausse, montre que le marché se rééquilibre, sans nécessairement capituler.
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Gérant(s)
Jacques-Aurélien MARCIREAU
Xiadong BAO
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.20 % | 18.71 % | 21.25 % | -10.73 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali Patrimoine, Nortia, Intencial, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Vie Plus, Suravenir, Alpheys, One Life
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
EdR Fund Healthcare - LU1160356009
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
En janvier, les marchés actions mondiaux ont progressé, influencés par le début du mandat du président américain Donald Trump. Dans un contexte de rotation et de baisse des valeurs de technologie US, les valeurs de Santé surperforment massivement en Janvier. Le secteur Santé signe son meilleur mois de janvier en absolu depuis 10 ans. Le secteur a notamment été porté par les valeurs des équipements médicaux (Medtech, +8.6%). Les Services de Santé ont connu un rebond significatif (+7.4%) après un mois de décembre extrêmement difficile (-11.4%). Les Outils des Sciences de la Vie (+6.4%) ont profité de commentaires favorables en début d’année, notamment concernant les acteurs de la bioproduction tels que les CDMO. EdR Fund Healthcare termine le mois en forte hausse. Les valeurs de Medtech en portefeuille ont été parmi les principaux contributeurs à la performance : Medtronic +14%, Baxter +12% et Siemens Healthineers +8%. Au sein des laboratoires pharmaceutiques mentionnons les bonnes performances d’AstraZeneca +8% et de Novartis +8%. Dans les Services, CVS qui progresse de +26%, offre la plus forte contribution à la performance du fonds. En Janvier, nous avons pris des profits sur certaines valeurs ayant très bien performé au cours des derniers mois : UCB, ArgenX, Beigene et Lonza. Nous avons profité de la baisse de certains titres pour renforcer nos positions : Geron, Arvinas, ICON, Dentsply. Nous avons augmenté notre exposition à Wuxi Biologics dont les perspectives de croissance sont solides et renforcé notre position sur Roche.
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Gérant(s)
Adeline SALAT-BAROUX
Sébastien MALAFOSSE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.74 % | -0.70 % | -1.78 % | -2.85 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Generali, Cardif, Intencial, Vie Plus, Nortia, Spirica, Oradea, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Aprep La Mondiale, Onelife, Suravenir, Alpheys
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
EdR Fund US Value - LU1103303167
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Les marchés US terminent le mois en hausse, sur début d’élargissement du marché vers des secteurs non-tech qui corrigent dans la foulée des annonces autour de Deepsek un nouveau modèle d’IA Générative Chinois. Les indicateurs macroéconomiques continuent de pointer vers un dynamisme de l’économie américaine, qui incitent la Fed à maintenir son attentisme et laisser ses taux directeurs inchangés. Dans ce contexte, la baisse de valeurs de tech a été le prélude d’une rotation élargie vers d’autres secteurs comme la santé qui enregistre son meilleur mois de Janvier depuis 2015, et vers les indices Value qui surperforment les valeurs de croissance. EDR Fund US Value termine en hausse sur le mois, proche de la performance du Russell 1000 Value. La performance relative du portefeuille est pénalisée par la très bonne tenue de certains Leaders inclus dans les indices Value comme Walmart, JP Morgan dont la forte revalorisation des multiples sur les derniers mois, les rends de facto inéligible au portefeuille. Du côté des contributeurs, le Fonds a bénéficié du rebond de certaines valeurs de Santé comme le distributeur de médicaments CVS (en hausse de 25%), ou Medtronic dans la medtech. A contrario les valeurs cycliques et notamment les services pétroliers sont à la peine alors que les budgets de Capex pour la plupart des donneurs d’ordres sont relevés pour 2025. Du côté des résultats, les banques ont affiché des résultats trimestriels solides (Bank of America, Citigroup et Fith Third Bancorp) en raison d’une très nette amélioration dans l’activité de Banque d’Investissement et de marché de Capitaux. Au cours du mois, nous avons allégé Citigroup après un très beau parcours ainsi que Bank of America. Nous estimons que les valorisations des banques commencent à intégrer l’amélioration d’activité et les déréglementations à attendre de l’Administration Trump.
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Gérant(s)
Christophe FOLIOT
Adeline SALAT-BAROUX
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.99 % | 3.63 % | 7.97 % | 13.24 % |
Éligibilité Assureurs
Generali patrimoine, Axa Thema, Cardif, Vie plus, Skandia, Nortia, UAF patrimoine, Oradea
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
Eurizon Fund Equity Innovation - LU2050470348
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois
Gérant(s)
.
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.35 % | 24.36 % | 30.67 % | -23.45 % |
Éligibilité Assureurs
.
Contacts commerciaux
Romain ROUCOULES
06 62 57 87 23
Commentaire du mois de Janvier
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Gérant(s)
Hyun Ho SOHN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 5.66 % | 24.71 % | 39.29 % | -18.70 % |
Éligibilité Assureurs
Allianz, Axa Lux, Axa Thema, EDRAC/Spirica, Generali, Alpheys, Nortia, Intencial, Oradea, Primonial, SwissLife, UAF, UNEP, Vie Plus.
Contacts commerciaux
Franklin India Fund - LU0231205187
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Sur le mois, la part A (ACC) EUR a enregistré une performance de -0.02% contre -0.99% pour l’indice de référence.
Oberoi Realty est une société de développement immobilier dans les secteurs résidentiel et commercial et les projets hôteliers. Plusieurs développements positifs ont contribué à la progression du cours de l’action de la société ; Il s’agissait notamment de l’approbation d’une collecte de fonds, de bons résultats pour le deuxième trimestre de l’exercice en cours. Indian Hotels est propriétaire et exploitant d’hôtels et de centres de villégiature. Son portefeuille de marques s’adresse à un large éventail de budgets, du milieu de gamme au luxe. Le cours de l’action a monté après la publication des résultats de son exercice 2025, où le bénéfice et l’EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) ont connu une croissance impressionnante par rapport à l’année dernière. Les perspectives pour le reste de l’exercice sont également optimistes, on peut s’attendre à un cycle haussier en raison d’une saison de mariages. (L’exercice en Inde court du 1er avril au 31 mars, et une grande partie des mariages se fait en janvier et février).
Tata Consumer Products Ltd. est l’une des principales sociétés du groupe Tata, avec une présence dans le secteur de l’alimentation et des boissons en Inde et à l’international. Les bénéfices de la société pour le deuxième trimestre de l’exercice en cours ont déçu les investisseurs. Les segments du thé et des boissons emballées ont pesé sur les bénéfices. Nous considérons cette faiblesse temporaire comme un ralentisseur à court terme, qui s’est produit pour des raisons conjoncturelles, les fortes pluies ayant freiné la consommation hors domicile, ce qui a donc pesé sur ces segments.
Gérant(s)
Sukumar RAJAH
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -8.80 % | 22.33 % | 23.01 % | -6.01 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, Vie Plus, Spirica, Nortia, Alpheys, UAF Life
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
Commentaire du mois de Décembre
Sur le mois, la part A (ACC) EUR a enregistré une performance de +2.39% de contre +2.75% pour l’indice de référence.
Le fonds a terminé le trimestre sur une note légèrement plus faible, les rendements relatifs de décembre ayant été affectés négativement par les choix d’allocation, qui ont plus que compensé les effets positifs liés à la sélection de titres. La sous-pondération d’Apple a été un obstacle, le cours de son action ayant augmenté bien plus que l’indice de référence. En ce qui concerne l’investissement dans NVIDIA, son modeste recul de décembre par rapport à des sommets historiques élevés a été favorable car notre exposition était sous-pondérée. Dans ce même secteur, nous avons réduit nos positions dans Advanced Micro Devices et NXP Semi-conducteurs. En même temps, Taiwan Semi-conducteur Manufacturing (TSM), hors indice de référence, a contribué positivement.
Plusieurs allocations sectorielles hors référence et des actions individuelles ont fourni un soutien supplémentaire, y compris le commerce de détail général, où Amazon.com s’est distingué; dans les médias et services interactifs, où Alphabet a plus que compensé les pertes associées à trois autres positions; et le divertissement interactif à domicile, où notre seule position dans Roblox a connu une forte reprise.
Parmi les autres contributeurs notables, citons Pure Storage (matériel, stockage et périphériques technologiques) et les technologies d’exploration spatiale privées (plus communément appelées SpaceX), notre seul investissement hors indice dans l’industrie aérospatiale et de la défense. SpaceX a continué d’afficher de solides performances financières, grâce à ses lancements de satellites commerciaux, les missions cargo de la NASA (National Aeronautics and Space Administration) et le succès de son Starlink service Internet.
Gérant(s)
Jonathan T. CURTIS
Matthew CIOPPA, CFA
Dan SEARLE, CFA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.68 % | 34.32 % | 47.53 % | -40.74 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, Axa Thema, BNP Paribas Cardif, Swisslife, Vie Plus, La Mondiale, Ageas, Allianz Vie, Spirica, Primonial
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
Franklin U.S. Opportunities Fund - LU0109391861
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Sur le mois, la part A (ACC) USD a enregistré une performance de -3.11% contre +0.45% pour le Russell 3000 Growth et -2.38% pour le S&P500.
Le fonds a également sous-performé l’indice de référence Russell 3000 Growth en décembre. Elle est due en partie à une sous-pondération de Broadcom, dont les actions ont bondi après que la société de semi-conducteurs a annoncé un chiffre d’affaires record en son quatrième trimestre de l’exercice 2024. L’entreprise s’attend à une croissance significative des revenus de l’intelligence artificielle. De même, une sous-pondération des actions en hausse d’Alphabet, la société mère de Google, a eu un impact négatif sur les rendements relatifs du secteur des services de communication mais a offert une contribution absolue positive. Le cours de l’action de la société a augmenté à la suite de l’annonce récente d’un progrès des technologies de l’informatique quantique.
En revanche, une surpondération des actions en hausse de Roblox a soutenu les performances relatives. Une solide performance financière au troisième trimestre 2024 a fait grimper les actions de l’opérateur de plateforme de jeux. Nous pensons que Roblox a l’occasion d’élargir son potentiel de revenus en atteignant un public plus large.
Gérant(s)
Grant BOWERS
Sara ARAGHI, CFA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.35 % | 32.78 % | 33.55 % | -33.02 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, BNP Paribas Cardif, AXA Thema, La mondiale, Nortia, Ageas, HSBC Assurances, Apicil, Swisslife, Vie Plus
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
FTGF ClearBridge Infrastructure Value - IE00BD4GTQ32
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Sur le mois, la part A EUR ACC a enregistré une performance de -3.80% contre +0.42% pour l’indice de référence (OECD G7 CPI+5.5%).
Sur une base sectorielle, les aéroports ont été le principal contributeur du mois, avec en tête Fraport (FRA), qui possède et exploite l’un des principaux aéroports pivots à Francfort et qui est l’un des plus grands au monde en termes de volumes de passagers et de fret. FRA possède et exploite également d’autres dans le monde entier, notamment en Grèce, au Brésil et au Pérou. FRA a progressé alors qu’elle a annoncé une forte croissance du nombre de passagers dans l’ensemble de son portefeuille et a obtenu une concession pour l’exploitation de l’aéroport de Kalamata en Grèce. Le principal détracteur était CSX, qui exploite le deuxième plus grand chemin de fer coté en bourse centré sur les États-Unis, en termes de capitalisation boursière, opérant sur la côte Est. La société possède plus de 20 000 miles de voies ferrées et opère dans 23 États. Les actions ont baissé ainsi que le secteur ferroviaire, alors que la performance opérationnelle et la croissance des volumes restent modérées dans l’ensemble du secteur.
Gérant(s)
Nick LANGLEY
Shane HURST
Charles HAMIEH
Simon ONG
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.36 % | 10.27 % | 2.37 % | 0.91 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, BNP Paribas Cardif
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund - IE00B19Z4C24
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Sur le mois, la part A EUR ACC a enregistré une performance de -3.74% contre -6.50% pour l’indice de référence.
Au cours d’un mois de décembre volatil et baissier, les 10 secteurs d’actions du fonds ont nui à la performance, l’industrie, la consommation discrétionnaire et la finance ayant eu le plus grand impact négatif. Les plus faibles pertes sont venues de l’énergie, des biens de consommation de base et de l’immobilier. Les biens durables des ménages (consommation discrétionnaire) et deux secteurs de l’industrie, soit les machines et la construction et l’ingénierie, ont été les secteurs qui ont affecté la performance le plus, tandis que les contributions positives les plus importantes sont venues des services d’IT, des outils et services des sciences de la vie (soins de santé) et des logiciels. Les plus grands détracteurs en termes de position ont été American Super-conductor, VSE Corporation et Commercial Metals, et les principaux contributeurs ont été Cross Country Healthcare, Solaris Energy Infrastructure et Grid Dynamics Holdings.
L’avantage du fonds par rapport à l’indice Russell 2000 Value provient à la fois de la sélection des titres et des décisions d’allocation sectorielle, cette dernière ayant un impact plus important. Au niveau sectoriel, la sélection de titres et une pondération plus élevée dans les technologies de l’information, suivies de la sélection de titres dans les secteurs de la santé et de l’énergie, ont contribué le plus aux résultats relatifs. À l’inverse, la sélection de titres et une pondération plus élevée ont nui aux secteurs de l’industrie, tout comme la sélection de titres et une pondération plus faible dans l’immobilier et les biens de consommation de base.
Gérant(s)
Jim STOEFFEL
Brendan HARTMAN
Jim HARVEY, CFA®
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -0.39 % | 16.55 % | 14.62 % | -12.49 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, Vie Plus, Spirica, UAF Life
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
Commentaire du mois de Décembre
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Gérant(s)
Olivier CASSÉ
Giulia CULOT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 8.12 % | 5.17 % | 12.25 % | -15.49 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, Vie Plus, Cardif, Swiss Life, Ageas, Axa Thema, UAF Life Patrimoine, Nortia
Contacts commerciaux
Eric HESNAULT
06 50 82 40 66
Alexis FILISETTI
06 59 69 58 61
Groupama Global Active Equity - FR0010722348
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
En janvier 2025, les marchés boursiers américains et européens ont affiché de solides performances (S&P +2,8 %, Nasdaq +1,7 %, Russell 2000 +2,6 %, Eurostoxx50 +8,2 %, Stoxx600 +6,4 %), tandis que les indices asiatiques ont connu une évolution plus contrastée (Nikkei -0,8 %, MSCI Asia ex-Japon +0,4 %). L'optimisme des investisseurs a été soutenu par les mesures économiques du président Trump ainsi que par un environnement réglementaire favorable aux grandes entreprises technologiques. Cependant, un événement marquant a accru la volatilité : l’annonce par la startup chinoise d’IA DeepSeek d’un nouveau modèle d’intelligence artificielle, développé à un coût bien inférieur à celui des modèles similaires américains. Cette nouvelle a provoqué une correction importante des actions technologiques, les investisseurs réévaluant les valorisations dans un contexte de concurrence accrue. Par ailleurs, des données économiques meilleures que prévu et des préoccupations liées à l’inflation ont entraîné une hausse des rendements obligataires. Les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont atteint 4,8 % avant de redescendre à 4,5 %, tandis que ceux du Bund allemand ont dépassé 2,6 % avant de se stabiliser sous 2,5 %, à la suite d’une baisse de 25 points de base du taux directeur de la BCE le 30 janvier en réponse aux défis économiques de la zone euro. L’euro s’est stabilisé autour de 1,036 après un mois marqué par une forte volatilité.
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Gérant(s)
PHILIPPE VIALLE
ALESSANDRO ROGGERO
JULIA KUNG
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.48 % | 25.19 % | 15.51 % | -10.53 % |
Éligibilité Assureurs
Axa France Vie, Generali Vie, Cardif, Nortia, AEP, AG2R La Mondiale, Natixis Euro Titres, Prépar Vie, Vie Plus
Contacts commerciaux
Commentaire du mois de Janvier
En janvier 2025, les marchés boursiers américains et européens ont affiché de solides performances (S&P +2,8 %, Nasdaq +1,7 %, Russell 2000 +2,6 %, Eurostoxx50 +8,2 %, Stoxx600 +6,4 %), tandis que les indices asiatiques ont connu une évolution plus contrastée (Nikkei -0,8 %, MSCI Asia ex-Japon +0,4 %). L'optimisme des investisseurs a été soutenu par les mesures économiques du président Trump ainsi que par un environnement réglementaire favorable aux grandes entreprises technologiques. Cependant, un événement marquant a accru la volatilité : l’annonce par la startup chinoise d’IA DeepSeek d’un nouveau modèle d’intelligence artificielle, développé à un coût bien inférieur à celui des modèles similaires américains. Cette nouvelle a provoqué une correction importante des actions technologiques, les investisseurs réévaluant les valorisations dans un contexte de concurrence accrue. Par ailleurs, des données économiques meilleures que prévu et des préoccupations liées à l’inflation ont entraîné une hausse des rendements obligataires. Les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont atteint 4,8 % avant de redescendre à 4,5 %, tandis que ceux du Bund allemand ont dépassé 2,6 % avant de se stabiliser sous 2,5 %, à la suite d’une baisse de 25 points de base du taux directeur de la BCE le 30 janvier en réponse aux défis économiques de la zone euro. L’euro s’est stabilisé autour de 1,036 après un mois marqué par une forte volatilité. Sur le marché des matières premières, le Brent a brièvement atteint 82 $ avant de retomber à 77 $, et l’or a atteint un sommet historique à 2 798 $.
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Gérant(s)
Philippe VIALLE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.91 % | 24.41 % | 24.81 % | -16.47 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif
Contacts commerciaux
Matthieu PAINTURAUD
06 73 41 26 00
HMG Globetrotter - FR0010241240
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
L’événement de ce mois aura incontestablement été le retour de Donald Trump à la Maison Blanche le 20 janvier. Non pas pour les fastes et le décorum de la cérémonie d’investiture, bien sûr. Mais pour les différentes promesses que le candidat avait faites et que le Président s’est employé, dès les premiers jours de son mandat, à mettre en œuvre. Dès le lendemain, M. Trump a menacé d’imposer des tarifs douaniers à partir du premier février sur l’Europe avec laquelle les Etats-Unis ont un déficit commercial de 131 milliards de dollars, sur la Chine (tarif évoqué : 10%) et sur Canada et Mexique (25%). Cela démontre sa volonté d’aller vite, même si la mise en œuvre sera probablement plus compliquée que prévu, notamment dans le cas des relations avec le Canada et le Mexique qui font l’objet d’un accord formel signé en 2020. Lors du récent forum de Davos, Madame Ngozi Okonjo-Iweala, la directrice générale de l’OMC, a prévenu qu’une guerre des tarifs douaniers provoquerait des « pertes de PIB à deux chiffres pour tout le monde ». Les autres mesures sur lesquelles le président américain veut agir rapidement concernent les baisses d’impôts et l’expulsion de 1,3 millions d’immigrés clandestins. Les analystes sont divisés sur les impacts de ces décisions sur l’inflation aux EtatsUnis ou sur une possible explosion de la dette gouvernementale américaine.
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Gérant(s)
Paul GIRAULT
Sabine GIRAULT
Marc GIRAULT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -0.41 % | 19.15 % | 9.62 % | -2.11 % |
Éligibilité Assureurs
AXA, Cardif, Generali, Intencial, Vie Plus, Nortia, Sw. Life, Alpheys, UAF Life Pat., Allianz, Oradea, Selencia, Spirica, Neuflize, AEP, Primonial, UNEP, Aviva, OneLife
Contacts commerciaux
Louis MICHELIN
06 11 90 45 95
Alvaro GARZA DE LA MORA
01 44 82 70 39
Commentaire du mois de Décembre
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Gérant(s)
Hamish CHAMBERLAYNE CFA
Aaron SCULLY CFA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 5.80 % | 16.96 % | 17.81 % | -21.13 % |
Éligibilité Assureurs
Allianz Vie, Cardif Assurance Vie, Groupama Gan Vie, Generali Vie, La Mondiale Europartner, AG2R La Mondiale, Neuflize Vie
Contacts commerciaux
Charles-Henri HERRMANN
07 88 05 65 03
Jon DUBARBIER
06 85 96 69 93
Charles KANENGIESER
06 44 23 71 81
Tony CESAR
06 80 95 68 98
JPMorgan Funds - America Equity - LU0217390227
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
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Gérant(s)
FELISE AGRANOFF
JONATHAN SIMON
JACK CAFFREY
ERIC GHERNATI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.50 % | 34.68 % | 26.54 % | -14.25 % |
Éligibilité Assureurs
Abeille Assurances, Cardif, Generali, Nortia
Contacts commerciaux
JPMorgan Funds - Global Dividend - LU0329202252
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
•Le portefeuille a sous-performé son indice de référence, le MSCI ACWI, mais a surperformé l’indice de référence de sa catégorie, le MSCI World High Dividend Yield.
•Sur le plan régional, la sélection de titres dans les marchés émergents et la zone Pacifique hors Japon s’est avérée favorable, tandis que la sélection de titres aux États-Unis a eu l’impact le plus négatif.
•La surpondération de Morgan Stanley, la banque d’investissement et société de services financiers basée aux États-Unis, a contribué à la performance. Morgan Stanley a annoncé des résultats meilleurs que prévu au troisième trimestre avec une croissance du chiffre d’affaires dans plusieurs divisions, notamment la gestion de patrimoine (+14 %) et la banque d’investissement (+56 % en glissement annuel). Le rachat d’actions de 750 millions de dollars opéré au troisième trimestre reflète la confiance de la société en ce qui concerne ses fonds propres et a eu un impact positif sur sa performance boursière.
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Gérant(s)
Helge SKIBELI
Sam WITHEROW
Michael ROSSI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.33 % | 15.17 % | 10.56 % | -3.62 % |
Éligibilité Assureurs
AXA, Cardif, Generali, Oradéa Vie, Primonial, Swisslife, UAF Life, Vie Plus
Contacts commerciaux
JPMorgan Funds - Global Select Equity - LU0157178582
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
•La surpondération d’Amazon.com, le géantmondial du commerce en ligne et du cloud computing, a contribué à la performance au cours du trimestre. AWS a continué de dominer lemarché du cloud computing et enregistré un chiffre d’affaires annualisé de 110milliards de dollars, soit une croissance de 19 % en glissement annuel. Les activités de vente au détail d’Amazon ont connu une croissance impressionnante, en hausse
notamment sur le segment Amérique du Nord (+9 %) et le segment international (+12 % en glissement annuel).
•Notre surpondération de Baker Hughes, le groupe pétrolier basé aux États- Unis, a contribué à la performance grâce à de solides résultats financiers, avec des revenus et des bénéfices en hausse en glissement annuel et une marge d’EBITDA trimestrielle record de 17,5 %. En outre, Baker Hughes a ouvert une nouvelle usine en Namibie pour soutenir le secteur énergétique local, ce qui a contribué à la performance positive du titre.
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Gérant(s)
HELGE SKIBELI
CHRISTIAN PECHER
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.04 % | 22.68 % | 21.72 % | -10.52 % |
Éligibilité Assureurs
AXA, Abeille Assurances, Generali, Intencial, Nortia, Vie Plus
Contacts commerciaux
JPMorgan Funds - US Technology - LU0159052710
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
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Gérant(s)
Joseph WILSON
Eric GHERNATI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 6.67 % | 35.77 % | 60.03 % | -41.49 % |
Éligibilité Assureurs
AXA, Generali, Intencial, Nortia, Primonial
Contacts commerciaux
Jupiter Global Ecology Growth - LU0231118026
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
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Gérant(s)
Jon WALLACE
Noelle GUO
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 5.21 % | 6.97 % | 12.30 % | -18.45 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, AXA
Contacts commerciaux
Louis DESFORGES
06 76 96 90 25
Guillaume GUERITEE
06 34 32 35 13
Loomis Sayles U.S. Growth Equity - LU1435385163
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
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Gérant(s)
Aziz HAMZAOGULLARI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.67 % | 41.67 % | 44.48 % | -24.06 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AG2R, Alpheys, AXA Thema, Cardif, Eres, Generali, Nortia, Swiss Life, UAF Life Patrimoine, et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Stéphane VONTHRON
07 86 88 45 36
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
M&G (Lux) Global Dividend Fund - LU1670710075
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
◾ La sélection de titres a été la principale source de surperformance, notamment grâce à la forte contribution du secteur de la technologie. Broadcom a été la valeur la plus performante, soutenue par des fondamentaux solides. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) et Meta Platforms ont également surperformé au cours d’un mois favorable à la technologie et à la nouvelle économie. Methanex a progressé dans un secteur des matériaux délaissé, mais les sociétés d’emballage Amcor et Lundin Mining ont sous performé. Keyera a sous-performé dans le secteur de l’énergie, le titre ayant reculé par rapport à son récent pic. Le fait de ne pas détenir Apple, Alphabet, Tesla et Amazon.com a fortement pesé sur la performance relative par rapport à l’indice de référence.
◾Aucune position n’a été initiée ni intégralement vendue durant le mois, mais nous avons continué de constituer notre récente position sur Carlsberg et réduit celle de Broadcom compte tenu de sa vigueur, afin de gérer la taille de la position.
◾Les dividendes sont restés positifs, avec une augmentation à deux chiffres de Broadcom. CME Group a annoncé un dividende spécial.
Gérant(s)
Stuart RHODES
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.51 % | 22.38 % | 9.61 % | -2.26 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Allianz, AXA THEMA, CARDIF, Cholet Dupont, Finaveo, Generali, Nortia, Olympia, Skandia, Swisslife...
Contacts commerciaux
Kelly HEBERT
06 62 87 21 77
Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53
Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74
Florian LELONG
07 78 54 59 19
Milane OSTYN
07 78 54 59 19
Olivier SENTENAC
06 63 92 91 89
Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund - LU1665237704
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
◾Les actions mondiales ont terminé une année faste sur une note prudente, avec une performance mensuelle négative en décembre. En effet, les marchés financiers ont été déstabilisés par les déclarations restrictives de la Réserve fédérale concernant les futures baisses de taux d’intérêt. La sélection de titres a été le principal vecteur de la sous-performance relative du fonds.
◾Un tiers de la sous-performance relative provient de trois sociétés structurées comme des sociétés d’investissement immobilier cotées (REIT). Nos deux positions dans les infrastructures mobiles numériques, Crown Castle et American Tower, ont chuté suite à la forte hausse des rendements des obligations américaines après les commentaires plus offensifs que prévu du président de la Fed. Alexandria Real Estate, qui gère des installations de test et de développement de médicaments pour l’industrie pharmaceutique, a également reculé. En revanche, les principales contributions ont été celles de Gibson Energy, Transurban, SDCL et Ferrovial.
◾Il n’y a pas eu de nouvel ajout ou de désinvestissement dans le fonds ce mois-ci. Parmi les hausses de dividendes en décembre, citons Mastercard, Edison International, AES et Transurban. CME a versé un dividende spécial, en hausse de 10 % par rapport à l’année précédente.
Gérant(s)
Alex ARAUJO
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -1.09 % | 4.74 % | 0.44 % | -3.73 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Cardif, Intential, Vie Plus, Notia, Primonial, Swiss Life, Finaveo, Ageas
Contacts commerciaux
Kelly HEBERT
06 62 87 21 77
Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53
Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74
Florian LELONG
07 78 54 59 19
Milane OSTYN
07 78 54 59 19
Olivier SENTENAC
06 63 92 91 89
Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99
Mandarine Global Transition - LU2257980289
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Les marchés boursiers ont entamé 2025 en hausse, malgré une forte volatilité. Dès son retour à la Maison-Blanche, Donald Trump a signé des décrets impactant l’énergie et instauré de
nouvelles taxes sur le Canada, le Mexique et la Chine, ravivant les craintes de guerre commerciale. Parallèlement, l’IA chinoise
DeepSeek a bouleversé le secteur technologique, remettant en question les investissements massifs des géants américains. La Fed a maintenu ses taux, tandis que la BCE les a abaissés de 25 points de base, accentuant la divergence des politiques monétaires.
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Gérant(s)
Adrien DUMAS
Marcelo PRETO
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.85 % | 12.02 % | 5.72 % | -21.01 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas Patrimoine, Alpheys, Apicil, Gestion, AXA Théma, Cardif, Eres Gestion, Generali Patrimoine, Generali Luxembourg, Intencial Patrimoine, Nortia, Oradea Vie, Primonial Partenaires, Spirica, SwissLife France, UAF Life IFE Patrimoine, UNEP, Vie Plus
Contacts commerciaux
Nicolas STRIPPE
07 83 77 69 49
Margaux CHERVET
06 67 36 01 00
Jean-Philippe ABOUGIT
06 85 64 19 97
Caroline BOUYER
06 18 44 72 48
Mirova Global Sustainable Equity - LU0914729966
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
Le Mirova Global Sustainable Equity Fund I/A (EUR) a sous-performé le marché des actions mondiales, représenté par l’indice MSCI World (Net) EUR, au cours du mois de novembre. Le Fonds a enregistré un rendement de 4,83 %, tandis que son indice de référence a enregistré un rendement de 7,50 %. Les actions mondiales des marchés développés ont obtenu leur meilleur rendement mensuel pour l’année en novembre, avec l’indice MSCI World en hausse de plus de 7 %. Cependant, les rendements variaient considérablement d’une région à l’autre. États-Unis les actions ont entraîné une majorité des rendements mondiaux des actions, tandis que d’autres marchés développés et émergents ont été à la traîne, le moteur clé du marché au cours du mois étant les États-Unis. élections qui ont abouti à une victoire de Trump de la présidence et du balayage républicain du Congrès.
Les investisseurs ont immédiatement réagi aux implications potentielles des politiques déréglementaires et protectionnistes de Trump, y compris la promesse d’imposer des tarifs accrus sur les importations aux États-Unis. et réduire le taux d’imposition des sociétés qui fabriquent leurs produits aux États-Unis. Dans ce contexte, le mois de novembre a été la suite de ce que nous avons vu en octobre, lorsque les marchés ont commencé à fixer les prix dans un contexte de forte probabilité de victoire de Trump ; les États-Unis dollar renforcé, les États-Unis Les rendements des bons du Trésor ont augmenté, et certaines parties du marché semblent bénéficier d’une victoire de Trump ont surperformé. États-Unis les actions ont surperformé, avec une plus petite capitalisation et des actions cycliques affichant les meilleures performances globales, et les secteurs des finances, de la consommation discrétionnaire et de l’énergie traditionnelle ont surperformé, tandis que les secteurs plus défensifs tels que les soins de santé, ainsi que les secteurs de l’énergie propre et non américains. actions sous-performées.
Gérant(s)
Hua CHENG
Jens PEERS
Soliane VARLET
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.57 % | 19.23 % | 13.20 % | -18.57 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Eres Group, Generali, Intencial, Nortia, Primonial, Spirica, SwissLife, UAF Life Patrimoine et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Stéphane VONTHRON
07 86 88 45 36
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
MS INVF Global Brands - LU0119620416
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
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Gérant(s)
William LOCK
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.46 % | 15.27 % | 11.43 % | -13.05 % |
Éligibilité Assureurs
Agéas, Allianz, Apicil, Axa, Cardif, Generali, Generali Lux ,Neuflize Vie, Nortia, Predica, SPirica UAF Life, SwissLife, Vie Plus
Contacts commerciaux
Thomas CHAUSSIER
01 42 90 73 13
Noémie VENOT
01 42 90 73 16
Benjamin DE FROUVILLE
07 85 66 37 20
Lucien OLDAKOWSKI
01 42 90 73 10
Commentaire du mois de Décembre
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Gérant(s)
Kristian HEUGH
Wendy WANG
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 8.89 % | 34.45 % | 45.07 % | -38.93 % |
Éligibilité Assureurs
La Mondiale, Generali Vie, Nortia, Allianz Vie, Linxea, Spirica, Cardif Assurance Vie, Swiss Life Assurance et Patrimoine, Axa France Vie, Sogecap, Baloise Vie Luxembourg, MonFinancier Vie
Contacts commerciaux
Thomas CHAUSSIER
01 42 90 73 13
Noémie VENOT
01 42 90 73 16
Benjamin DE FROUVILLE
07 85 66 37 20
Lucien OLDAKOWSKI
01 42 90 73 10
ODDO BHF Artificial Intelligence - LU1919842267
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Toutes les parts du fonds sont en forte hausse en Janvier 2025. Cette performance se décompose de manière assez équitable entre : 1) La hausse de notre indicateur de référence (le MSCI World Developed Countries) sur le mois ; 2) Une nette sur-performance de notre fonds sur cet indicateur de référence, expliquée principalement par la reprise du secteur Logiciels, perçue comme bénéficiaire indirect du phénomène Deep Seek.
Nos plus importants contributeurs à la performance ont été : 1) Atlassian, l’éditeur américano-australien se glisse pour le 3eme mois (sur les 4 derniers) dans le TOP 2 des performeurs du fonds, grâce à une excellente publication trimestrielle sur le dernier jour du mois, qui cumule forte croissance de ses activités cloud, datacenters et forte progression de marge opérationnelle. 2) Cloudfare, qui est perçu comme un des grands gagnants du phénomène Deep Seek , grâce à ses franchises de cyber sécurité et last mile delivery sur les navigateurs internet.
Nos principaux détracteurs de performance sur le mois se trouvent parmi les victimes collatérales de l’émergence de Deep Seek (en tout cas telles que perçu par les investisseurs dans une première réaction). Il s’agit dans notre portefeuille des semi conducteurs de l’IA et la puissance de calcul. : 1) Nvidia ; 2) Broadcom.
Gérant(s)
Brice PRUNAS
Maxence RADJABI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 7.01 % | 25.16 % | 40.67 % | -27.82 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, SwisLife, AXA, Nortia, Oradea, Suravenir
Contacts commerciaux
ODDO BHF Global Equity Stars - LU2329578087
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Janvier
A l'exception des valeurs technologiques américaines, qui ont lourdement chuté à la suite de l'annonce surprise d'un nouveau modèle d’IA très bon marché en provenance de Chine, les actions ont continué de profiter d’un climat boursier favorable. Dès lors que le flou régnait toujours en janvier quant à la politique de droits de douane de la nouvelle administration Trump, les marchés européens, qui présentent des valorisations inférieures à celles de leurs homologues américains, sont restés sur les rails de la reprise. Comme prévu, la Fed a laissé ses taux directeurs inchangés compte tenu de la robustesse de l'économie américaine (résistant ainsi aux pressions du nouveau président, qui l’exhortait à les abaisser), tandis que la BCE a réduit son taux de dépôt d'un quart de point, à 2,75%. En janvier, nous avons allégé nos positions sur ICON, Home Depot et ASML. En contrepartie, nous avons renforcé notre exposition au spécialiste du matériel de laboratoire américain Thermo Fisher et à la société industrielle scandinave Lifco. De manière générale, nous cherchons à obtenir un bon équilibre entre grandes capitalisations et moyennes capitalisations prometteuses.
Gérant(s)
Tilo ANDREAS WANNOW
Martin FECHTNER
Odon DE LAPORTE
Bouchra MAHFOUD
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.64 % | 18.18 % | 16.82 % | - |
Éligibilité Assureurs
Generali Vie, Oradea, Generali
Contacts commerciaux
Ofi Invest ISR Grandes Marques - FR0011586544
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Alors que la fin de l’année 2024 laissait penser que l’Europe était
en difficulté, les indices européens ont finalement surperformé en janvier. L’arrivée de la Chine sur le marché de l’intelligence
artificielle avec le modèle DeepSeek, basé sur une architecture
ouverte et se positionnant comme un concurrent direct de
ChatGPT, a surpris les observateurs. Cette évolution soulève des
questions sur la pertinence des investissements massifs des
entreprises technologiques américaines et sur la durabilité de leur avance dans ce domaine.
Ces développements ont eu un impact direct sur les marchés
boursiers, où l’incertitude s’est traduite par une forte volatilité. Le
Nasdaq a reculé de 3 % le jour de l’annonce, entraîné par les
baisses de Nvidia (-17 %), AMD (-6,4 %), Micron (-11,7 %) et Broadcom (-17 %). Toutefois, sur l’ensemble du mois, le Nasdaq
affiche une hausse de 1,64 %. Le secteur des semi-conducteurs
reste sous pression, notamment après l’annonce par l’administration Trump de nouvelles mesures tarifaires sur ces produits.
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Gérant(s)
Xavier LAURENT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.96 % | 23.97 % | 16.35 % | -16.91 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Swiss Life, Cardif, Générali, Abeille Vie
Contacts commerciaux
Saïd AHMED-BELBACHIR
06 76 40 68 44
Bertrand CONCHON
07 78 13 19 79
Guillaume TAEK
06 79 64 57 83
Mathieu CAILLIER
06 38 30 91 02
Pictet - Clean Energy Transition - LU0280435388
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
La stratégie a fait moins bien que l’indice MSCI ACWI au cours du mois. La première quinzaine a commencé par une forte performance des titres d’IA économes en énergie, tandis que la seconde a été assombrie par des prises de bénéfices liées à l’annonce de DeepSeek. Nous pensons que les coûts réels de
DeepSeek sont probablement plus élevés que ceux déclarés, mais que ses avancées stimulent néanmoins l’innovation et l’adoption de l’IA. Par rapport au MSCI ACWI, les segments de l’énergie solaire, de la construction verte et des infrastructures habilitantes ont surperformé, tandis que le stockage de l’énergie, les technologies habilitantes et la fabrication éco-efficiente ont été à la traîne. Le segment construction verte, TopBuild en tête, a été le plus porteur de performance. L’énergie solaire a également bien contribué, les résultats de Nextracker renforçant notre opinion que, malgré les mauvaises nouvelles de la Maison Blanche, l’énergie solaire et l’énergie éolienne restent les sources d’électricité les moins chères.
Au sein des infrastructures habilitantes, Equatorial, stimulée par la force du réal brésilien par rapport au dollar, a apporté la meilleure contribution. Le segment fabrication éco-efficiente, en particulier Linde, a également contribué à la performance. Les technologies habilitantes ont alimenté la performance, mais ont été en retrait de l’indice, car les performances des titres ont fortement varié entre les semi-conducteurs pour l’IA/le calcul et ceux pour l’automobile/l’industrie, avec un retard significatif pour Onsemi. Le stockage d’énergie, principalement Albemarle, a été le principal frein à la performance en raison du sentiment négatif mondial à l’égard des véhicules électriques et de la faiblesse des prix du lithium.
Gérant(s)
Xavier CHOLLET
Manuel LOSA
Pam LIU et Guillaume
MARTIN-ACHARD
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.28 % | 11.06 % | 22.79 % | -21.89 % |
Éligibilité Assureurs
AGEAS PATRIMOINE, ALTAPROFITS, GENERALI, AVIVA, AXA FRANCE, AXA THEMA, CARDIF, CREDIT AGRICOLE, GENERALI, INTENCIAL, LCL, NORTIA, APREP, ORADEA, PRIMONIAL, SWISSLIFE, VIE PLUS
Contacts commerciaux
Pictet - Digital - LU0340554913
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
La stratégie a surperformé à la fois le MSCI ACWI et le Nasdaq 100 en janvier 2025. Meta, Amazon et SK Hynix ont été les fleurons de la performance. Nvidia, Booking et Adobe en ont été les entraves. L’importante surperformance s’est principalement expliquée par le glissement opéré au T4 2024 lorsque nous avons largement élagué le segment des semi-conducteurs habilitants et réinvesti les produits essentiellement dans des noms de logiciels d’application. Par conséquent, nous avons été largement moins concentrés que les indices sur les noms les plus affectés par le choc DeepSeek et nous avons été largement plus exposés à des noms vus comme bénéficiaires de ce choc (les logiciels d’applications par exemple). Selon nous, ceci est la démonstration de la valeur d’une approche de gestion active thématique et démontre les limites des indices où sont fortement représentées les technologies.
Gérant(s)
John GLADWYN
Stanislas EFFRONT
Charles LEPETITPAS
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 7.30 % | 33.09 % | 47.06 % | -32.83 % |
Éligibilité Assureurs
AGEAS, CD Partenaires, Finaveo, La Mondiale Partenaire, Oradea Vie...
Contacts commerciaux
Pictet - Global Environmental Opportunities - LU0503631714
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
La stratégie a évolué de concert avec l’indice MSCI ACWI en janvier. Le segment gestion des déchets & recyclage a fortement surperformé, les sociétés américaines de gestion des déchets ayant été soutenues par les résultats solides de WM au
quatrième trimestre et par des prévisions 2025 supérieures au marché. L’économie dématérialisée a également surperformé, sous l’impulsion de Synopsys, Dassault, PTC et Autodesk, et a été soutenue par une hausse générale des éditeurs de logiciels lorsque que l’attention du marché pour les gagnants liés à l’IA a
commencé à s'élargir. L’intérêt pour l’IA a également été à l’origine d’une performance mitigée et volatile dans le secteur de l’efficience énergétique, l’émergence de DeepSeek ayant incité les investisseurs à remettre en question le bien-fondé des investissements dans les grands centres de données américains.
Dans l’ensemble, les valeurs exposées aux centres de données telles qu’Equinix, Digital Realty, Carrier et Trane ont reculé, tandis que celles de dépenses d’investissement en semi-conducteurs Applied Materials, ASML et Tokyo Electron ont été favorables au rendement. Les industrielles diversifiées Siemens et Keyence
ont également surperformé, tandis qu’Onsemi a reculé en raison de la faiblesse de la demande des marchés finaux. Le segment lutte contre la pollution a également connu des résultats mitigés, avec un recul des consultants TetraTech, WSP et AECOM en raison des inquiétudes du marché concernant la baisse du financement des projets aux Etats-Unis, mais ce recul a été plus que compensé par la surperformance de Thermo Fisher et Agilent en raison de bénéfices élevés. Par ailleurs, les segments eau et énergies renouvelables ont été robustes en janvier, mais les titres d’ingrédients durables Symrise et Givaudan ont reculé en raison des inquiétudes du marché quant à un pic de croissance après les bons bénéfices du quatrième trimestre.
Gérant(s)
Luciano DIANA
Gabriel MICHELI
Katie SELF
Yi DU
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -0.01 % | 8.95 % | 14.95 % | -20.76 % |
Éligibilité Assureurs
AGEAS Patrimoine, Alpheys, AXA Thema, Cardif, Generali, Intencial, MMA, Nortia, Primonial, UAF LIFE Patrimoine, UNEP, Swiss Life, Vie Plus
Contacts commerciaux
Commentaire du mois de Janvier
En janvier, la stratégie portant sur les marques haut de gamme a généré une belle performance absolue, surclassant largement l’indice MSCI World en euros. Les titres de luxe ont brillé. Parmi eux, Richemont, Hermès et Moncler ont profité de
l’amélioration des tendances sectorielles. Starbucks a également généré des rendements élevés après des résultats meilleurs qu’attendu qui ont ranimé la confiance des investisseurs dans le dépoussiérage de la marque mené par le nouveau CEO, Brian Niccol. Adidas, American Express et Essilor Luxottica ont compté parmi les autres contributeurs. Essilor Luxottica a été étayée par les commentaires du CEO de Meta, Mark Zuckerberg, sur la catégorie des lunettes intelligentes. A l’inverse, les principales entraves ont été Deckers Outdoor, qui, après une belle poussée du cours de son action, a subi une forte correction à la suite des perspectives prudentes de la société et Apple, affectée par des ventes moroses d’iPhones en Chine et les inquiétudes entourant une éventuelle guerre commerciale sino-américaine.
Gérant(s)
Caroline REYL
Laurent BELLONI
Aline REICHENBACH
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 6.27 % | 13.24 % | 13.29 % | -17.84 % |
Éligibilité Assureurs
Aep, Alpheys, Cardif, Generali, Intencial, MMA, Nortia, Primonial, UAF LIFE, UNEP, Swiss Life, Vie Plus
Contacts commerciaux
Pictet - Security - LU0270904781
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
La stratégie a dépassé l’indice MSCI AC World pendant le mois: ses trois segments ont contribué à la performance. Au sein des Produits de sécurité physique, Thermo Fisher a apporté la meilleure contribution et Johnson Controls la plus mauvaise. Le marché final de Thermo Fisher s’est graduellement redressé et la société prévoit une expansion de 90 pb de sa marge, ce qui souligne sa solidité opérationnelle. Au sein des Services de sécurité, la palme est revenue à Ecolab, tandis que Digital Realty a été en plus mauvaise position. Au sein des Produits de sécurité informatique, KLA a apporté la meilleure contribution et Broadcom la plus mauvaise. Après des résultats de nouveau largement en hausse et supérieurs aux attentes, la direction de KLA a fait part de perspectives optimistes pour le marché de l’équipement pour l’industrie des semi-conducteurs et de ses prévisions de dépassement du secteur. Johnson Controls, Digital Realty et Broadcom ont tous été touchés par l’annonce de DeepSeek, car une partie de leurs chiffres d’affaires dépend de la demande de centre de données.
Gérant(s)
Yves KRAMER
Alexandre MOUTHON
Rachele BEATA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.96 % | 19.96 % | 16.68 % | -29.37 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Nortia, Skandia...
Contacts commerciaux
Pictet - Water - LU0104884860
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
La stratégie a affiché une performance positive et a devancé le marché mondial des actions en janvier. Les trois segments ont contribué à la performance. Le segment Technologies de l’eau en a été le principal contributeur. Le sous-segment de la
surveillance a été favorable, et la normalisation du secteur s’est reflétée dans le cours des actions de Thermo Fisher et Agilent. La publication des bénéfices de Thermo Fischer a confirmé la dynamique opérationnelle à la hausse, malgré une année de transition. La direction est convaincue du retour à des attentes de croissance de marché à long terme de 7 à 9%. Le mois de janvier a été solide pour Core & Main en raison d’une forte tarification, d’une exposition limitée à la rénovation discrétionnaire et d’une valorisation attrayante. Les services environnementaux ont enregistré des résultats mitigés: les déchets ont brillé, mais le conseil a sous-performé. Waste Management Inc. a avancé après que ses résultats de T4 ont confirmé sa résilience avec une tarification élevée.
La société a multiplié par deux, à USD 250 millions, son objectif de synergie pour Stericycle. La faiblesse de Tetra Tech a été due à l’incertitude entourant les activités des agences fédérales. Le revenu est également réparti entre USAID, les agences de la défense et les agences civiles. Mais USAID est l’agence la plus scrutée. La direction a revu ses orientations, et prévoit une croissance organique d’environ 5% pour l’exercice 2025 malgré la possibilité de l’arrêt de toute contribution d’USAID. Le segment de la distribution d’eau a apporté sa pierre, porté par Sabesp dont la privatisation, qui devrait générer une valeur significative, a attiré l’attention des investisseurs.
Gérant(s)
Cédric LECAMP
Louis VEILLEUX
Charlie CARNEGIE
Ola OBANUBI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.04 % | 9.71 % | 11.00 % | -18.10 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia, Nortia...
Contacts commerciaux
Piquemal Houghton Global Equities - LU2261172451
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Un nouveau modèle émerge et c'est tout Wall Street qui tremble. Les prouesses « low cost » du chinois DeepSeek ont effacé plus de 1.000 milliards de dollars de capitalisation sur les marchés financiers en une seule journée, lundi dernier. Nvidia a absorbé l'essentiel du choc. Le champion mondial des puces dédiées à l'intelligence artificielle a plongé de près de 17 %, sa valorisation fondant de 589 milliards. Un record en une journée à la Bourse de New York. Cela représente une baisse près trois fois plus importante que la perte record de 232 milliards de dollars enregistrée en une journée par Meta en 2022. La chute est brutale et le « choc DeepSeek » aura été plus marqué que l'effondrement des actions Internet du 10 mars 2000.
Et comme en 2000, la réaction des investisseurs a été la même qu’au moment du choc Cisco : « Acheter la baisse ! ». L’habitude prise par la Fed de toujours voler depuis plus de quinze ans au secours des marchés financiers, notamment par des assouplissements quantitatifs (QE) répétés, a convaincu les investisseurs qu’il leur était impossible de perdre en achetant les baisses des marchés boursiers. Ainsi, alors que lundi après-midi, Nvidia accusait une baisse de 22 %, les investisseurs ont massivement racheté le titre, investissant le montant record de 562 millions de dollars. À la fin de la semaine dernière, la plupart des analystes et leaders du monde de la technologie s’appliquaient en effet à rassurer les investisseurs, affirmant qu'en raison de l'effondrement des coûts permis par DeepSeek, l'utilisation de l’Intelligence Artificielle ne pourrait qu’exploser, conduisant même à plus de demande pour les puces Nvidia qu'auparavant.
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Gérant(s)
Céline PIQUEMAL PRADE
Vincent HOUGHTON
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 8.15 % | 3.16 % | -3.29 % | 7.71 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Alpheys, AEP, Allianz, Apicil, AXA Thema, BNP Paribas Cardif, CNP, Generali Vie, Intencial, Linxea, Nortia, Primonial, Société Générale.
Contacts commerciaux
Céline PIQUEMAL PRADE
06 07 72 92 26
R-co Thematic Blockchain Global Equity - FR0014008M99
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Janvier
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Gérant(s)
Charles-Edouard BILBAULT
Klara SOK
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.97 % | 52.07 % | 63.51 % | - |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Cardif, AXA, Intencial, Generali, Alpheys
Contacts commerciaux
Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04
Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21
Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36
Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44
Adil BERHMANI
07 86 53 55 64
Commentaire du mois de Janvier
Les chiffres de l’investissement dans l'immobilier européen 2024 sont parus, le total pour l’année atteint 206 milliards d'euros, soit une hausse de 23% par rapport à 2023 (CBRE). L’accélération a été notable au dernier trimestre qui totalise 68 milliards, soit 32 % de plus que le quatrième trimestre 2023, reflétant le regain de confiance dans le secteur.
Tous les classes d’actifs ont bénéficié du retour des investisseurs. On retiendra pour les principales, une hausse de +34% pour l’hôtellerie (à 19,5 Md€) suivi de l'immobilier résidentiel (+29 %), devenant pour la première fois la classe d'actifs la plus investie en Europe (46Md€). Vient ensuite le commerce (+26% à 34Md€), le secteur industriel et logistique (+21% à 40,5 milliards d'euros) et enfin +11% pour les bureaux à 42,2 milliards d'euros.
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Gérant(s)
Paul REUGE
Thierry RIGAUDIERE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.43 % | -0.03 % | 19.59 % | -23.50 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys, CNP Assurance, Generali Patrimoine, Nortia, Swiss Life, Oradea, UAF LIFE
Contacts commerciaux
Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04
Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21
Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36
Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44
Adil BERHMANI
07 86 53 55 64
Russell Inv. World Equity Fund - IE0034046981
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
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Gérant(s)
Will PEARCE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.46 % | 20.54 % | 13.83 % | -11.79 % |
Contacts commerciaux
Sanso Smart Climate - FR0014003NV7
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
En janvier la valeur liquidative de Sanso Smart Climate part R progresse de 2.36%, tandis que l’indice de référence du fonds, le MSCI World, enregistre une hausse de 3.13%.
Le mois a été marqué par un rebond des valeurs européennes, l’Euro Stoxx 50 progressant de 8.1%. L’Europe retrouve de l’intérêt auprès des investisseurs en raison de sa faible valorisation, des perspectives de baisses des taux de la BCE, d’un discours plus accommodant de Donald Trump sur la question des tarifs douaniers et enfin de sa faible exposition au secteur technologique. Bon nombre de valeurs liées à l’intelligence artificielle ont en effet enregistré une brusque correction en fin de mois. Le LLM DeepSeek développé par une entreprise chinoise avec des moyens a priori très limités est en effet parvenu à rivaliser avec ses concurrents américains ce qui pourrait remettre en cause les perspectives de croissance pour les équipements et infrastructures permettant de développer ces modèles.
Dans ce contexte le fonds a été pénalisé par sa surpondération de 4% des valeurs technologiques au détriment des services de communications, l’écart de performance entre les deux secteurs étant légèrement supérieur à 10% sur le mois.
Sur le plan de la sélection de titres l’absence d’exposition à Amazon (+8%) et Meta Platforms (+17%) a été pénalisante en revanche le recul de 6% d’Apple, également absent du portefeuille, a contribué positivement à la performance relative.
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Gérant(s)
Edmond SCHAFF
Michel MENIGOZ
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.70 % | 19.23 % | 15.50 % | -13.88 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Vie Plus, AG2R, Nortia, Swisslife, Cardif, Axa Thema
Contacts commerciaux
Sienna Actions Bas Carbone - FR001400EG93
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Janvier
Le début de l'année 2025 a été marqué par des statistiques économiques solides aux États-Unis, notamment sur le marché du travail, mais aussi par un léger ralentissement du PIB pour le quatrième trimestre. Cette situation a alimenté les inquiétudes
des investisseurs concernant la désinflation dans un contexte économique robuste, notamment après l'arrivée de Donald Trump au pouvoir. La Réserve fédérale (Fed) a maintenu ses taux directeurs inchangés, ce qui n'a pas eu de grandes conséquences sur les marchés. Cependant, des données d'inflation plus faibles que prévu et une politique de Trump moins radicale ont contribué à une baisse des rendements obligataires et à une hausse des indices boursiers.
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Gérant(s)
François DOSSOU
Selim DEKALI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 9.28 % | 5.72 % | - | - |
Contacts commerciaux
Pierre-Antoine NONOTTE-VARLY
06 17 15 18 85
Aleksander VIDAKOVIC
06 61 38 34 42
Lucas PRESIER
06 65 27 59 25
Sienna Actions Internationales - FR0010408211
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Le début de l'année 2025 a été marqué par des statistiques économiques solides aux États-Unis, notamment sur le marché du travail, mais aussi par un léger ralentissement du PIB pour le quatrième trimestre. Cette situation a alimenté les inquiétudes
des investisseurs concernant la désinflation dans un contexte économique robuste, notamment après l'arrivée de Donald Trump au pouvoir. La Réserve fédérale (Fed) a maintenu ses taux directeurs inchangés, ce qui n'a pas eu de grandes conséquences sur les marchés. Cependant, des données d'inflation plus faibles que prévu et une politique de Trump moins radicale ont contribué à une baisse des rendements obligataires et à une hausse des indices boursiers.
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Gérant(s)
François DOSSOU
Selim DEKALI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.56 % | 20.03 % | 17.82 % | -12.18 % |
Éligibilité Assureurs
Bourse Direct
Contacts commerciaux
Pierre-Antoine NONOTTE-VARLY
06 17 15 18 85
Aleksander VIDAKOVIC
06 61 38 34 42
Lucas PRESIER
06 65 27 59 25
Square Megatrends Champions - LU2903445653
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Décembre
0.5%. Si la FED annonce comme prévu une nouvelle baisse de taux de 0.25%, elle n’anticipe plus que deux baisses en 2025. L’environnement de taux devrait être moins favorable qu’anticipé, ce qui explique la réaction du marché. Dans ce contexte, Megatrends Champions (part I EUR) est en baisse de -0.71% en décembre. Alphabet signe la plus forte hausse du portefeuille (+12.0%). Sa nouvelle génération de puce quantique présentée début décembre, Willow, résout en cinq minutes un problème informatique qui prendrait dix « septillions » d’années aux superordinateurs les plus puissants au monde.
Si cette avancée n’a pas aujourd’hui d’application concrète, elle marque une étape importante pour le projet d’Alphabet de construire un ordinateur quantique utile à grande échelle. À l’opposé, Adobe enregistre la plus forte baisse (-13.8%) malgré la publication de très bons résultats pour le compte de son quatrième trimestre fiscal : chiffre d’affaires et bénéfice par action en progression de 11% et 12% respectivement. Les perspectives de croissance annoncées pour 2025 déçoivent les investisseurs, inquiets de la concurrence et impatients de voir la monétisation des dépenses en IA. Nous trouvons la réaction de marché exagérée.
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Gérant(s)
Jérémy ASCIONE
Hugues DECOBERT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.42 % | 15.45 % | 23.43 % | -29.72 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys, Cardif, Generali, Wenimmo, Swisslife
Contacts commerciaux
Elena GANEM
01 76 21 54 29
Commentaire du mois de Janvier
Le début de l’année a été marqué par un pic de volatilité inattendu après le lancement du modèle R1 de DeepSeek. Nous avons profité de cette volatilité pour renforcer et enrichir notre positionnement sur les semiconducteurs dédiés à l’IA, car nous n’anticipons pas de revirement de tendance important à ce stade. Nous restons positifs sur les dépenses en technologie en 2025 et identifions également de nombreuses opportunités dans des domaines autres que l’IA. Le fonds a surperformé son indice en janvier, porté par notre surpondération du segment des logiciels et notre sélection de valeurs. Gitlab, MongoDB, Monday.com et Confluent ont été les principales contributions positives à la performance. En revanche, notre exposition à certaines valeurs dans l’équipement (hardware) et les semiconducteurs en Asie, à l’instar d’Advantest et Wiwynn, a pesé sur la performance.
Gérant(s)
Luca FASAN
David RAINVILLE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.83 % | 32.61 % | 41.30 % | -34.55 % |
Éligibilité Assureurs
Boursorama, Generali, Spirica, Axa, Ageas, Alpheys, AEP, Cardif, CNP, Nortia, UAF, Vieplus
Contacts commerciaux
Olivier CHAMARD
06 77 53 54 92
Mathieu QUOD
06 78 54 94 92
Nicolas PENNEL
06 32 99 96 93
Laszlo BANIER
06 23 90 40 82
Commentaire du mois de Décembre
Le fonds a sous-performé son indice de référence, le MSCI ACWI Net Total Return, au cours du mois de décembre. Cette sous-performance a été largement attribuée à un sentiment d'aversion au risque qui a principalement affecté nos positions dans notre segment "logiciel de conception". Les segments "Automatisation Bureautique" et "Logiciel de Conception" ont été les deux contributeurs les moins performants. Dans le premier segment, MongoDB et Snowflake ont affiché de faibles performances, les investisseurs ayant réagi aux déclarations de MongoDB sur un ralentissement de plusieurs indicateurs pour le trimestre prochain. Cela est survenu malgré les bons résultats de ces deux entreprises au troisième trimestre et l'amélioration des performances de la plupart des actions du segment axées sur la consommation durant cette période.
Dans le deuxième segment, Synopsys a présenté de bons résultats au quatrième trimestre, mais ses prévisions pour l'exercice 25 ont déçu le consensus en raison de la faiblesse de la situation en Chine, de divers facteurs macroéconomiques et du ralentissement des cycles de conception pour certains marchés finaux cycliques, tels que la téléphonie mobile et l'industrie automobile. Sur une note positive, deux segments ont enregistré des performances supérieures durant la période : « l'Automatisation Grand Public », où Alphabet a connu un rebond grâce à une avancée dans la technologie de l'informatique quantique, après avoir traversé quelques mois difficiles en raison du procès en cours mené par le DOJ.
Gérant(s)
Karen KHARMANDARIAN
Alexandre ZILLIOX
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.51 % | 15.96 % | 32.51 % | -27.16 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Eres Group, Generali, Intencial Patrimoine, MMA, Nortia, Primonia, SwissLife, UAF Life Patrimoine et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Stéphane VONTHRON
07 86 88 45 36
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
Thematics Meta - LU1951204046
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
Au cours d'un mois où l'issue des élections présidentielles américaines a conduit à une surperformance des États-Unis par rapport aux autres grandes régions, des petites et moyennes capitalisations américaines par rapport aux grandes et méga-capitalisations, ainsi que des styles 'croissance' et cycliques par rapport aux styles 'value' et défensifs, le fonds Thematics Meta a surperformé son indice de référence, le MSCI ACWI Net Total Return USD. Notre surexposition au secteur des technologies de l’information associé à une bonne sélection de titres a été le premier contributeur en absolue et en relatif à la performance du fonds sur la période. C’est en revanche notre sous exposition au secteur financier qui a le plus impacté la stratégie en performance relative, malgré une très bonne sélection de valeurs et une surperformance en absolue pour ce secteur.
Au cours du mois, tous les thèmes ont positivement contribué à la performance du fonds avec en tête le thème de l’Economie de l’Abonnement suivi par celui de la Sécurité, l’Intelligence Artificielle & Robotique, l’Eau et enfin le Bien-Etre. La stratégie de l’Economie de l’Abonnement a en effet largement surperformé les marchés mondiaux au cours du mois grâce à une saison de publications des bénéfices solide qui a apporté un soutien fort à la majorité des positions. Pour le thème de la sécurité la stratégie a rebondi au cours de la dernière semaine de novembre, principalement soutenue par des développements positifs dans le domaine de la cybersécurité. En ce qui concerne le thème IA & Robotique, c’est le segment automatisation bureautique, qui regroupe un grand nombre de titres dans le secteur des logiciels, qui a été le principal contributeur, soutenu par la fin du cycle de hausse des taux d'intérêt, par l'augmentation des marges grâce à la réduction des coûts, ainsi que par la perception d'une issue favorable aux élections américaines et par la proximité de la monétisation des produits et services basés sur la technologie 'GenAI'.
Gérant(s)
Arnaud BISSCHOP
Frédéric DUPRAZ
Simon GOTTELIER
Karen KHARMANDARIAN
Nolan HOFFMEYER
Matthieu ROLIN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.25 % | 13.86 % | 17.81 % | -24.67 % |
Éligibilité Assureurs
Abeille Assurances, AG2R La Mondiale, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Eres Group, Generali, Intencial Patrimoine, MMA, Nortia, Primonial, SwissLife, UAF Life Patrimoine, UNEP et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Stéphane VONTHRON
07 86 88 45 36
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
Thematics Water - LU1951229035
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
Pour l'ensemble du mois de novembre, les marchés américains ont connu une forte surperformance, avec le S&P 500 atteignant un nouveau record et affichant sa meilleure performance mensuelle de 2024. Les obligations souveraines européennes ont également bien performé, les investisseurs anticipant des baisses de taux plus rapides de la part de la BCE. Cependant, quelques points faibles ont été notés, notamment les actifs français qui ont sous-performé en raison de la situation budgétaire du pays, tandis que l'euro a enregistré sa plus forte baisse face au dollar américain en 18 mois, alors que les investisseurs envisageaient la possibilité de nouveaux tarifs douaniers.
Par ailleurs, des nouvelles géopolitiques positives sont venues du conflit en Ukraine, l'Ukraine se montrant prête à céder du territoire à la Russie lors des pourparlers de paix en échange d'une adhésion future à l'OTAN. En parallèle, les prix du pétrole ont baissé à la fin du mois après l'annonce d'un cessez-le-feu entre Israël et le Hezbollah. Pendant le mois, les secteurs de la consommation discrétionnaire, des finances, de l'énergie et de la technologie ont été les plus performants, tandis que les matériaux, la santé, les services publics et les produits de consommation de base ont été plus faibles. Au sein de l'indice MSCI ACWI, l'Amérique du Nord a été la seule région à terminer en territoire positif, suivie par l'Europe et l'Asie-Pacifique.
Gérant(s)
Arnaud BISSCHOP
Simon GOTTELIER
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.21 % | 6.62 % | 12.92 % | -16.01 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Eres Group, Generali, Intencial Patrimoine, Linxea, Nortia, Primonial, SwissLife, UAF Life Patrimoinen et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Stéphane VONTHRON
07 86 88 45 36
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
Tocqueville Global Tech ISR - FR0013529914
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Tocqueville Global Tech ISR C progresse de 1,57% sur le mois et de 31,72% depuis le début de l'année.
Le fonds surperforme malgré le discours plus restrictif de la Réserve fédérale américaine (Fed), qui a poussé les rendements obligataires à la hausse aux Etats-Unis (+50pbs). Nous avons profité du repli de certaines valeurs les plus sensibles aux taux, comme les logiciels à forte croissance, pour renforcer nos positions. Les éditeurs logiciels plus matures ou défensifs ont progressé en décembre, tout comme Apple qui atteint des plus hauts et que nous avons allégé. Le segment semiconducteurs progresse significativement (+8 %), aidé par les bonnes perspectives de Broadcom et Marvell sur les puces IA ASIC, cependant Micron (résultats jugés décevants), AMD (concurrence des ASIC) et NXP reculent. En dehors du secteur IT, le fonds bénéficie de la progression des méga-capitalisations Amazon et Alphabet, ce dernier ayant redémontré sa capacité d’innovation en lançant Gemini 2.0 et en progressant dans l’univers quantique (puce Willow). Après un bon cru 2024 tiré par l’IA, 2025 devrait bénéficier du rebond de certains segments en difficultés.
Gérant(s)
Stéphane NIÈRES-TAVERNIER
Christophe POUCHOY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.19 % | 31.72 % | 39.57 % | -32.55 % |
Éligibilité Assureurs
Oradea vie, Nortia, Suravenir, Generali Patrimoine, Swiss Life, AXA Thema, Spirica, La Mondiale, Intencial Patrimoine - IDF, AEP, MMA, Easy Bourse, Boursorama, Generali Vie, Ageas Patrimoine, CNP Patrimoine, Fortuneo, Alpheys, B for Bank, Sicav Online
Contacts commerciaux
VIA Smart Equity World - LU1369533465
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Marchés : après une très bonne année 2023, les marchés actions globaux ont poursuivi sur leur lancée en 2024. Mais toujours dans la continuité de 2023, ce sont les plus grandes capitalisations qui tirent la cote. Le MSCI World All Country Equal Weight gagne ainsi 5.4% alors que le MSCI World AC Market Cap bondit de plus de 17%. Les Mega Caps, surtout américaines, ont donc largement surperformé, avec un mélange de très bons résultats économiques, mais aussi et surtout une forte expansion des multiples d’évaluation. Pour rappel, les indices équipondérés sont souvent plus pertinent que leurs équivalents Market Cap lorsqu’il s’agit d’évaluer la performance de la gestion active non-benchmarkée. Dans ce contexte, le fonds VIA Smart Equity World surperforme son benchmark direct, avec une hausse annuelle de 16.9% (SI-USD).
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Gérant(s)
Guillaume DOLISI
Hicham QASMI
Jordan ALLOUN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.99 % | 23.51 % | 18.52 % | -15.11 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, La mondiale, CNP, Neuflize Vie, ABN Amro, AEP
Contacts commerciaux
Maxime GOHIN
06 03 37 28 00
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Commentaire du mois de Janvier
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