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Obligations
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Perf YTD
H2O Multibonds
H2O Multibonds
|
16.09% |
| Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional | 4.09% |
| Omnibond Omnibond | 2.49% |
| Carmignac Portfolio Credit Carmignac Portfolio Credit | 2.34% |
| FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund | 1.94% |
| IVO EM Corporate Debt UCITS IVO EM Corporate Debt UCITS | 1.93% |
|
Axiom Obligataire
Axiom Obligataire
|
1.77% |
| Tikehau European High Yield Tikehau European High Yield | 1.53% |
| Mandarine Credit Opportunities Mandarine Credit Opportunities | 1.49% |
| BNP Paribas Global Enhanced Bond 36M BNP Paribas Global Enhanced Bond 36M | 1.38% |
| Schelcher Euro High Yield Schelcher Euro High Yield | 1.28% |
| Alken Fund Income Opportunities Alken Fund Income Opportunities | 1.27% |
| SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 | 1.26% |
| Tikehau 2027 Tikehau 2027 | 1.21% |
| DNCA Invest Credit Conviction DNCA Invest Credit Conviction | 1.14% |
| BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) | 1.13% |
| Axiom Short Duration Bond Axiom Short Duration Bond | 1.10% |
| Pluvalca Credit Opportunities 2028 Pluvalca Credit Opportunities 2028 | 1.02% |
| Auris Investment Grade Auris Investment Grade | 0.98% |
| La Française Credit Innovation La Française Credit Innovation | 0.97% |
| Tikehau 2029 Tikehau 2029 | 0.97% |
Perf YTD
| Tailor Credit 2028 Tailor Credit 2028 | 0.93% |
| Auris Euro Rendement Auris Euro Rendement | 0.92% |
| La Française Rendement Global 2028 La Française Rendement Global 2028 | 0.90% |
| R-co Conviction Credit Euro R-co Conviction Credit Euro | 0.89% |
| Ostrum SRI Crossover Ostrum SRI Crossover | 0.85% |
| Jupiter Dynamic Bond Jupiter Dynamic Bond | 0.80% |
| Ofi Invest High Yield 2029 Ofi Invest High Yield 2029 | 0.79% |
| Sanso Short Duration Sanso Short Duration | 0.75% |
| Ofi Invest ESG Alpha Yield Ofi Invest ESG Alpha Yield | 0.74% |
| Groupama Alpha Fixed Income Plus Groupama Alpha Fixed Income Plus | 0.73% |
| Eiffel Rendement 2028 Eiffel Rendement 2028 | 0.72% |
| EdR Fund Bond Allocation EdR Fund Bond Allocation | 0.68% |
| Tailor Crédit Rendement Cible Tailor Crédit Rendement Cible | 0.63% |
| Lazard Credit Opportunities Lazard Credit Opportunities | 0.61% |
| Richelieu Euro Credit Unconstrained Richelieu Euro Credit Unconstrained | 0.54% |
| AXA IM FIIS US Short Duration High Yield AXA IM FIIS US Short Duration High Yield | 0.06% |
| LO Funds - Short-Term Money Market CHF LO Funds - Short-Term Money Market CHF | -0.21% |
| Epsilon Euro Bond Epsilon Euro Bond | -0.22% |
| Amundi Cash USD Amundi Cash USD | -0.33% |
Fonds d'investissement
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Alken Fund Income Opportunities - F000013FFQ
Note Morningstar
Gérant(s)
Antony VALLÉE
Robin DUNMALL
Nicolas DUBOURG
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.27 % | 3.76 % | 5.13 % | -5.94 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Edmond de Rothschild Assurances.
Contacts commerciaux
Nicolas WALEWSKI
Marc FESTA
Amundi Cash USD - LU0568621022
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois
Gérant(s)
Christophe BURET
Baptiste LOUBERT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -0.33 % | 12.47 % | 1.91 % | 8.29 % |
Contacts commerciaux
.
Auris Euro Rendement - LU1599120273
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Le mois de décembre a été marqué par des évolutions contrastées sur les marchés financiers, reflétant les divergences dans les politiques monétaires et les dynamiques économiques mondiales. Aux États-Unis, la FED a abaissé ses taux de 25 points de base à 4.25%-4.50%, mais ce geste s'est accompagné d'un discours hawkish signalant une pause dans le cycle de détente monétaire. Ce pivot s'explique par la résilience de l'économie alimentant les craintes d'un retour de l'inflation. Les marchés américains ont réagi négativement et une partie du «< Trump Trade » a été débouclé. Les rendements obligataires américains ont quant à eux bondi, le 10 ans américain progressant de 40pb à 4,57% sur la période.
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Gérant(s)
Thomas GIUDICI
Romane BALLIN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.92 % | 6.60 % | 9.35 % | -6.07 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Ageas, Alpheys, Cardif, CNP, Generali, Intential, La Mondiale, Nortia, SwissLife, UAF Life, Vie Plus
Contacts commerciaux
Sylvain BELLE
06 70 76 24 10
Benjamin ADJOVI
07 86 68 47 89
Auris Investment Grade - LU2309369606
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Le mois de décembre a été marqué par des évolutions contrastées sur les marchés financiers, reflétant les divergences dans les politiques monétaires et les dynamiques économiques mondiales. Aux États-Unis, la FED a abaissé ses taux de 25 points de base à 4.25%-4.50%, mais ce geste s'est accompagné d'un discours hawkish signalant une pause dans le cycle de détente monétaire. Ce pivot s'explique par la résilience de l'économie alimentant les craintes d'un retour de l'inflation. Les marchés américains ont réagi négativement et une partie du << Trump Trade » a été débouclé. Les rendements obligataires américains ont quant à eux bondi, le 10 ans américain progressant de 40pb à 4,57% sur la période. En Europe, la BCE a également réduit ses taux de 25 points de base en décembre, tout en laissant entendre que de nouvelles baisses devraient suivre lors de ses prochaines réunions. Malgré un discours modérément accommodant et une activité morose en zone euro, les taux allemands à 10 ans ont progressé de 28 points de base à 2,36 %, dans le sillage de la hausse des rendements américains. Sur le plan politique, l'Europe fait d'ailleurs toujours face à des incertitudes croissantes entre un gouvernement français affaibli et la perspective d'élections législatives anticipées en Allemagne.
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Gérant(s)
Thomas GIUDICI
Romane BALLIN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.98 % | 4.37 % | 10.74 % | -5.95 % |
Éligibilité Assureurs
Axa, Cardif, Swiss Life
Contacts commerciaux
Sylvain BELLE
06 70 76 24 10
Benjamin ADJOVI
07 86 68 47 89
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield - LU0292585030
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
L'indice ICE BofA Merrill Lynch U.S. High Yield s'est replié de 0,43 % en décembre, le taux des bons du Trésor américain à 10 ans ayant fortement augmenté durant le mois sur fond de raffermissement de la croissance et de l'inflation. Le marché des obligations à haut rendement a enregistré environ 3,7 milliards de dollars de dégagements nets en décembre. L'activité sur les marchés de capitaux a augmenté de 11 % par rapport à novembre, 17 obligations ayant été émises pour un montant de 11,5 milliards de dollars. Un seul défaut est survenu dans le segment du haut rendement et trois échanges contraints ont eu lieu au cours du mois. Le taux de défaut moyen pondéré, hors échanges contraints, a légèrement augmenté, passant de 0,34 % début décembre à 0,36 % à la fin du mois.
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Gérant(s)
Peter VECCHIO
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.06 % | 12.84 % | 5.43 % | 0.46 % |
Éligibilité Assureurs
Apicil Assurances, Cardif
Contacts commerciaux
Raya BENTCHIKOU
01 44 45 67 36
Nicolas LHOMME
06 89 33 64 64
Valentin BRAMI
06 30 19 39 96
Guillaume THIEVIN
06 08 49 58 17
Alice FAURE
06 67 69 61 31
Alexandre PETITGENET
06 45 29 91 78
Virginie CHEVALIER
06 81 06 62 57
Axiom Obligataire - LU1876460905
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Les valeurs financières européennes ont commencé l’année sur une note positive, soutenues par des bénéfices solides, des taux d’intérêt plus élevés et une amélioration du sentiment envers la
région. L’enquête très suivie de Bank of America auprès des gestionnaires de fonds mondiaux a révélé un retournement du sentiment en faveur de l’Europe. En janvier, l’exposition des répondants aux actions européennes a enregistré sa plus forte hausse mensuelle depuis 2015, et la deuxième plus importante jamais observée. L’indice SX7R a progressé de +9,51% sur le mois, contre +6,35% pour le SXXR. Le Xover et le Sub Fin se sont resserrés, clôturant respectivement à 287 pdb et 105 pdb. Les rendements du Bund ont augmenté de 10 pdb pour atteindre 2,45%.
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Gérant(s)
Paul GAGEY
Adrian PATURLE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.77 % | 12.95 % | 6.92 % | -12.65 % |
Éligibilité Assureurs
Allianz, Ageas, AXA, CNP, AEP, Cardif, Alpheys, Intencial, Nortia Groupe, AG2R La mondiale, SwissLife, Wealins, Generali, Natixis, Unep, Oradea Vie, Vie Plus, Eres ...
Contacts commerciaux
Bertrand WOJCIECHOWSKI
06 79 11 31 33
Nassim ZAMIATI
07 50 69 36 31
Axiom Short Duration Bond - LU1876459725
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Janvier
Les valeurs financières européennes ont commencé l’année sur une note positive, soutenues par des bénéfices solides, des taux d’intérêt plus élevés et une amélioration du sentiment envers la
région. L’enquête très suivie de Bank of America auprès des gestionnaires de fonds mondiaux a révélé un retournement du sentiment en faveur de l’Europe. Le Senior Fin s’est resserré, clôturant à 59,5 pdb (-4 pdb). Les rendements du Bund ont augmenté de 10 pdb pour atteindre 2,45% après un pic à 2.65%.
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Gérant(s)
Adrian PATURLE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.10 % | 7.73 % | 5.97 % | -3.62 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Ageas, Cardif, Alpheys, Generali, Intencial, Nortia Groupe, Spirica, SwissLife, Unep, Eres ..
Contacts commerciaux
Bertrand WOJCIECHOWSKI
06 79 11 31 33
Nassim ZAMIATI
07 50 69 36 31
BNP Paribas Global Enhanced Bond 36M - LU2155808491
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
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Gérant(s)
James MCALEVEY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.38 % | 5.21 % | 6.08 % | 0.10 % |
Contacts commerciaux
Ronite OUAKI
06 72 83 56 80
Marina PADELO
01 58 97 60 71
Commentaire du mois de Janvier
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Gérant(s)
Catherine BRAGANZA
Ulrich GERHARD
Lorraine SPECKETER
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.13 % | 6.60 % | 10.98 % | -6.30 % |
Éligibilité Assureurs
.
Contacts commerciaux
Violaine DE SERRANT
01 70 71 10 26
Sébastien PELTIER
06 34 66 24 27
Commentaire du mois de Janvier
- Le Fonds a délivré une positive en absolu comme en relatif en janvier en dépit de la volatilité constatée sur les marchés de taux. Nous avons en revanche pleinement capturé le resserrement des marges de crédit.
- Notre sélection de titres a une nouvelle fois contribué positivement à la performance du Fonds, notamment les principales thématiques d’investissement, à l’instar des obligations financières ou du secteur de l’énergie.
- Nous continuons de bénéficier de l’afflux de nouveaux émetteurs, sur le marché primaire du crédit, qui présentent des valorisations attractives.
- Enfin, nous conservons une exposition au segment des obligations adossées à des prêts d’entreprise (« collateralized loan obligation », CLO), qui performent de manière régulière.
Gérant(s)
Pierre VERLE
Alexandre DENEUVILLE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.34 % | 8.21 % | 10.58 % | -13.01 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Cardif, Swisslife, Vie plus, UAF
Contacts commerciaux
Ariane TARDIEU
06 79 83 86 18
Pierre ANDRIVEAU
06 87 93 36 49
Joffrey PLANQUE
06 42 79 05 18
Teddy COGNET
07 88 29 15 19
Augustin RADOT
06 42 79 06 99
DNCA Invest Credit Conviction - LU0392098371
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Les marchés du crédit progressent sur le mois de janvier, bénéficiant d'un resserrement de spread de 11 bp en Europe sur
l'investment grade comme sur le high yield. Outre Atlantique, le spread investment grade US reste stable tandis que le high yield US se resserre de 21bp. Les facteurs techniques restent des facteurs de soutien à la performance. En effet, l'investment grade attire en Europe de nouveaux investisseurs (+2.2Mds€) ainsi que le high yield dans une moindre mesure (+220M€). Le marché primaire reste dynamique mais pas pléthorique comptabilisant 81Md€ d'émissions sur la partie investment grade et 10.4Md€ sur le high yield. Le principal motif d'émission est le refinancement. L'intérêt des investisseurs pour les nouvelles émissions est fort, réduisant l'attractivité des primes de risque.
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Gérant(s)
Ismaël LECANU
Jean Marc FRELET
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.14 % | 8.24 % | 6.56 % | -8.27 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, Swiss Life, Vie Plus, Thema, UAF, Alpheys, Nortia
Contacts commerciaux
Nolwenn LE ROUX
Commentaire du mois de Janvier
Après un début de mois compliqué, janvier 2025 s'est achevé sur une note positive après un net regain de volatilité. Dans la continuité du mois de décembre, les taux souverains sont restés sous pression durant les premières semaines de l'année, en raison notamment de la vigueur des indicateurs américains. Le 10 ans américain a clôturé à 4,53 %, soit plus ou moins le même niveau que fin décembre, après avoir touché 4,80 %. Par contagion, les taux allemands ont augmenté de près de 30 points de base pour finalement revenir à 2,45 %. La nouvelle baisse des taux directeurs de la BCE - à 2,75% désormais - a calmé le jeu et marqué clairement l'orientation des taux pour les mois à venir. Les spreads des marchés du crédit ont continué à faire preuve d'une grande résilience, grâce à des flux particulièrement dynamiques. Après quelques jours dans le rouge, le mois de janvier est resté positif en termes de performance globale. Le crédit IG a gagné +0,48%, et les obligations à haut rendement +0,60%. En revanche, les obligations souveraines, davantage pénalisées par leur duration et la volatilité des taux, n'ont perdu que 10 points de base, un recul très modeste compte tenu des mouvements du marché. Nous avons commencé l'année avec une duration modifiée de 4,8 que nous avons progressivement augmentée au cours de la seconde moitié du mois pour la porter à un peu plus de 5. Notre position sur la duration américaine reste très faible avec moins d'un an. L'essentiel de notre position en duration reste sur la zone euro.
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Gérant(s)
Nicolas LEPRINCE
Julien TISSERAND
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.68 % | 3.05 % | 6.31 % | -8.98 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Cortal Consors, Finaveo, Generali Patrimoine, Nortia, UAF Life Patrimoine, Vie Plus
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
Eiffel Rendement 2028 - FR001400GXY8
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Janvier
Eiffel Rendement 2028 a enregistré une performance solide de +0,49 % sur le mois d'octobre (part R). Notre stratégie continue de privilégier un portefeuille diversifié, composé de leaders sectoriels et d'entreprises dotées d'une activité résiliente. Durant le mois, nous avons participé à plusieurs émissions primaires, dont Belron 2029 (Carglass), un émetteur de qualité avec un historique robuste, Techem 2029, apprécié pour son profil peu cyclique et sa prime attractive ainsi que Iliad 2029. Parallèlement, nous avons renforcé notre exposition à des positions solides comme Applus 2029, qui devient la première ligne du fonds, et avons procédé à des ventes stratégiques (Cerba 2029, Kemone 2028). Le marché du High Yield reste attractif avec des primes de risque stables et une bonne dynamique d’émissions primaires, nous restons attentifs à l’évolution des conditions macroéconomiques.
Gérant(s)
Guillaume TRUTTMANN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.72 % | 7.50 % | - | - |
Éligibilité Assureurs
AG2R LM, AG2R LMEP, Ageas (Selencia), Allianz, Apicil, AXA, Cardif, Generali Patrimoine, Generali Luxembourg, Intencial, MMA EP, Nortia, Oradéa, Primonial, Spirica, Suravenir, UAF Life, UNEP, Vie Plus.
Contacts commerciaux
Huseyin SEVING
06 60 02 02 44
Adrien BUREL
06 58 83 83 07
Epsilon Euro Bond - LU0278427041
Note Morningstar
Commentaire du mois
Gérant(s)
Silvio VERGALLO
Paolo BERNARDELLI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -0.22 % | 1.31 % | 7.72 % | -15.65 % |
Éligibilité Assureurs
.
Contacts commerciaux
Romain ROUCOULES
06 62 57 87 23
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund - IE00B7VSFQ23
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Sur le mois, la part A USD ACC a enregistré une performance de -1.24% contre -0.75% pour l’indice de référence.
La duration des obligations américaines et des obligations britanniques du fonds a nui à la performance, les rendements dans les deux pays ayant fortement augmenté. Certaines expositions aux obligations souveraines d’Amérique latine, notamment le Panama, le Mexique et le Brésil, ont eu un impact négatif sur les rendements. Certaines expositions de change, y compris une position sur le dollar australien, ont nui à la performance, alors que le dollar américain s’est redressé durant la période. Le crédit d’entreprise de qualité supérieure a été un obstacle pour les rendements, car il a été affecté négativement par la hausse des taux. L’exposition au crédit d’entreprise à haut rendement du fonds a été bénéfique, car ses titres du secteur de l’énergie ont surperformé. Les MBS résidentiels de premier ordre et les investissements dans des instruments à taux variable ont été bénéfiques, car ils ont protégé contre la hausse des taux.
Gérant(s)
Brian KLOSS, JD, CPA
Jack P. MCC INTYRE, CFA
Anujeet SAREEN, CFA
Tracy CHEN, CFA, CAIA
Michael ARNO, CFA
Renato LATINI, CFA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.94 % | -0.18 % | 4.75 % | -16.74 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, BNP Paribas Cardif, Axa Thema, Nortia, Ageas, Alpheys, Oradea, Spirica
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional - IE00B1VR4Y86
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois
Gérant(s)
.
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.09 % | -4.45 % | -9.84 % | -7.24 % |
Éligibilité Assureurs
.
Contacts commerciaux
.
Groupama Alpha Fixed Income Plus - LU1891750868
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Sur le premier mois de l’année, le fonds réalise une performance positive en absolu et en relatif dans un contexte de hausse de taux et d’augmentation de la volatilité sur le marché du crédit. Nous avons bénéficié de la réouverture du marché primaire, avec des volumes d’émissions très forts et un appétit de la part des investisseurs toujours aussi marqué. Nous avons également mis en place plusieurs arbitrages crédit sur le marché secondaire sur des émetteurs affichants un potentiel de resserrement important. Nous avons pris profit sur notre stratégie inflation 5y5y US contre Euro, nos niveaux cibles ayant été atteints. Notre stratégie de décompression entre le crédit HY US et le crédit IG US a peu évolué sur le mois et nous conservons la position. Enfin, nos stratégies de capital arbitrage (action vs crédit) n’ont pas encore délivré tout leur potentiel d’appréciation et nous les maintenons en portefeuille.
Gérant(s)
Damien MARTIN
Frédéric AUBIN
Julien BEAUPUIS
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.73 % | 5.46 % | 5.20 % | 0.01 % |
Éligibilité Assureurs
Vie Plus
Contacts commerciaux
H2O Multibonds - FR0013393329
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Les données macro-économiques américaines restent porteuses en novembre, avec une consommation des ménages robuste, une reprise de la croissance de l'emploi, et un secteur des services toujours dynamique. L'inflation US demeure ainsi persistante, l'inflation de base se maintenant à 3,3 %. La performance économique européenne s’inscrit en retrait et ce, bien que l'activité du secteur des services ait quelque peu rebondi. Pourtant, l'inflation de base reste élevée dans la zone euro à 2,7 %, et progresse au Royaume-Uni pour atteindre 3,5 %. La Réserve fédérale américaine anticipe ainsi deux autres baisses de taux en 2025, contre quatre précédemment. En Europe, la Banque d'Angleterre maintient son taux de base inchangé. En revanche, la Banque centrale européenne minimise le risque inflationniste et abaisse son taux de dépôt.
Gérant(s)
Gestion Collégiale
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 16.09 % | -10.18 % | 24.32 % | 18.35 % |
Éligibilité Assureurs
Pour plus d'information, veuillez contacter l’équipe commerciale.
Contacts commerciaux
Mehdi RACHEDI
06 23 01 30 49
Yoann MEYER
06 46 02 60 00
Anthony CIMETIERE
06 21 87 51 86
Alberto LO PRESTI
06 46 22 42 92
IVO EM Corporate Debt UCITS - LU1165644672
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Au mois de janvier, le fonds s’est apprécié de +1.0%, en surperformance par rapport à l’indice CEMBI Broad Diversified (+0.7%en euro), notamment grâce à la contribution de ses poches brésilienne, ukrainienne et colombienne. Les marchés obligataires émergents en devise forte ont démarré l’année sur une dynamique positive, dans un contexte marqué par l’investiture de Donald Trump à la présidence des Etats-Unis et les premières annonces de sa politique économique. La performance de l’indice sur le mois s’explique avant tout par le portage qu’offre les entreprises émergentes, dans un environnement où les taux 5ans et 10 ans sont restés relativement stables (-3pdb et 5pdb respectivement), tout comme les spreads du CEMBIBD (+1pdb).
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Gérant(s)
Michael ISRAEL
Thomas PEYRE
Agnese MELBARDE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.93 % | 10.16 % | 8.38 % | -10.45 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Finaveo, Generali Patrimoine, Cardif, Axeltis, MFEX, Intencial Patrimoine, Antin Épargne Pension, Apicil, AXA, Allianz, AEP, Nortia, APREP, Swiss Life, CNP Patrimoine, Spirica, Vie Plus.
Contacts commerciaux
Romain LIPPE
01 45 63 63 13
Florian PELLOUX
01 45 63 32 69
Lucas BOURBON
07 88 11 60 07
Florian OUVRIER
06 45 36 25 38
Patricia KAVEH
06 33 27 97 77
Jupiter Dynamic Bond - LU0853555380
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
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Gérant(s)
Ariel BEZALEL
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.80 % | -1.06 % | 6.78 % | -16.51 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, AXA, Cardif, UAF, AGEAS, Primonial (Target), Oradea, Vie Plus, Nortia
Contacts commerciaux
Louis DESFORGES
06 76 96 90 25
Guillaume GUERITEE
06 34 32 35 13
La Française Credit Innovation - FR0014008UN8
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Janvier
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Gérant(s)
Akram GHARBI
Aurore LE CROM
Delphine CADROY
Victoire DUBRUJEAUD
Marion PESCAROU
Valentin DERHY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.97 % | 4.63 % | 8.45 % | - |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali Patrimoine, Intencial Patrimoine, Nortia, Swiss Life
Contacts commerciaux
Romain GOBERT
01 44 56 10 78
Ugo DEMANGE
01 44 56 49 69
Christophe INIZAN
06 11 02 93 88
Claire ROUX
07 85 95 76 47
Déborah LEVY
06 62 13 71 23
La Française Rendement Global 2028 - FR0013439403
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Janvier
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Gérant(s)
Akram GHARBI
Gabriel CRABOS
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.90 % | 6.74 % | 11.90 % | -15.55 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas Patrimoine, ALPHEYS, CNP Patrimoine, Generali Patrimoine, Intencial Patrimoine, Nortia, Oradea, Swiss Life Partenaire, Thema, UAF Life Patrimoine
Contacts commerciaux
Romain GOBERT
01 44 56 10 78
Ugo DEMANGE
01 44 56 49 69
Christophe INIZAN
06 11 02 93 88
Claire ROUX
07 85 95 76 47
Marion PESCAROU
01 44 56 49 77
Valentin DERHY
01 53 48 53 78
Déborah LEVY
06 62 13 71 23
Lazard Credit Opportunities - FR0010230490
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Le mois de janvier a été marqué par une forte volatilité sur les marchés de taux entretenue par les incertitudes autour du programme de mesures déployées de l’administration Trump, par le retour des nouvelles émissions primaires en zone euro dans un contexte d’accélération de la réduction du bilan de la BCE, et d’un sentiment d’inquiétude sur les actifs risqués lié à l’annonce de DeepSeek. La Réserve Fédérale a laissé ses taux inchangés dans la fourchette [4.25%-4.50%], alors que la Banque Centrale Européenne et la Banque du Canada ont procédé à une baisse de 25bps pour porter leurs taux à respectivement 2.75% et 3%. A contre-courant, la Banque du Japon a relevé ses taux à 0.50%. Les taux des obligations allemandes à dix ans se tendent de 9bps à 2.46% alors que celui des obligations américaines à dix ans se stabilise à 4.54%. Les taux anglais à dix ans baissent de 3bps à 4.54% après avoir dépassés 4.80%. A fin janvier, les investisseurs intègrent à fin d’année 2025 environ 43bps de baisses de taux de la Réserve Fédérale, 84bps de baisse de la BCE et 86bps de la part de la Banque d’Angleterre.
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Gérant(s)
Eléonore BUNEL
Olivier VIETTI
Adrien LALANNE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.61 % | 5.02 % | -1.27 % | 4.72 % |
Contacts commerciaux
Guilaine PERCHE
06 87 87 63 85
Victor ALVES
06 70 95 60 01
Maxime LE GRAND
06 49 56 57 75
Matthieu REGNAULT
06 47 01 30 57
LO Funds - Short-Term Money Market CHF - LU0995143533
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Mars
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Gérant(s)
David CALLAHAN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -0.21 % | 0.14 % | 7.32 % | 4.43 % |
Contacts commerciaux
.
Mandarine Credit Opportunities - FR0000971913
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
L’année 2025 a commencé sur la même tendance que la fin de 2024 sur le marché des taux. Alors que l’investiture de D. Trump à la présidence des États-Unis approchait, la perspective d’une
politique idéologique ,impliquant un possible retour d’inflation et donc un statu quo de la Fed sur cette année, était jugée de plus en plus probable par le marché. Les taux d’État ont donc continué de monter sur la première quinzaine du mois, de 25 à 30 pb en moyenne aux États Unis comme en Europe, le 10 ans US atteignant 4,80% et le 10 ans allemand dépassant les 2,65%.
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Gérant(s)
Arnaud COLOMBEL
Guillaume LEFEBVRE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.49 % | 6.82 % | 6.20 % | -4.19 % |
Éligibilité Assureurs
Swiss Life, Generali, Vie Plus, Cardif.
Contacts commerciaux
Nicolas STRIPPE
07 83 77 69 49
Margaux CHERVET
06 67 36 01 00
Jean-Philippe ABOUGIT
06 85 64 19 97
Caroline BOUYER
06 18 44 72 48
Commentaire du mois de Janvier
Le mois de janvier a été marqué par le retour de la volatilité sur
les taux avec dans un premier temps un marché de l’emploi
américain toujours aussi résilient. Dans un second temps, la
tendance baissière des prix à la consommation a rassuré les
investisseurs obligataires. En Europe, l’atonie de la croissance et
une moindre inflation salariale ont conduit la BCE à baisser ses
taux directeurs de 25 pb, soit une 5e baisse depuis juin dernier. La divergence avec la FED est donc matérialisée, la banque centrale américaine ayant décidé de laisser ses taux inchangés. Nous avons ajusté la duration en cours de mois pour la porter à plus de 5 années à la suite du fort mouvement sur les taux, atteignant des points hauts historiques (au Royaume Uni et aux états unis notamment). Nous avons ensuite réduit graduellement cette sensibilité, en ligne avec l’apaisement constaté sur les taux européens en fin de mois.
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Gérant(s)
Karine PETITJEAN
Alban TOURRADE
Antoine CHOPINAUD
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.74 % | 9.19 % | 11.68 % | -10.90 % |
Éligibilité Assureurs
Abeille Vie
Contacts commerciaux
Saïd AHMED-BELBACHIR
06 76 40 68 44
Bertrand CONCHON
07 78 13 19 79
Guillaume TAEK
06 79 64 57 83
Mathieu CAILLIER
06 38 30 91 02
Ofi Invest High Yield 2029 - FR001400M5X0
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Janvier
Le taux d’investissement à la fin du mois est de 100%, pour un
rendement au pire à 4.4% et une sensibilité à 2.8.
Le fonds a notamment bénéficié au cours du mois du rebond du secteur automobile (obligations Mahle, Zf, Dana ou encore Forvia), ainsi que du rebond d’Auchan. Il a en revanche souffert de ses expositions à Eutelsat, OI ou Softbank.
La performance du marché high yield a été très solide en janvier, du fait d’un nouveau resserrement des primes de crédit (-14 pb sur le mois à 336 pb) qui a plus que compensé la hausse des taux gouvernementaux (+10 pb sur le bund allemand à 2.46%). Les menaces de Donald Trump sur la mise en place de droits de douane ont en effet pesé fortement sur les taux, tant en Europe qu’aux Etats-Unis. Côté banques centrales, l’atonie de la croissance européenne et une moindre inflation salariale ont conduit la BCE à baisser de nouveau ses taux directeurs de 25 pb, soit une 5e baisse depuis juin dernier. La divergence avec la FED est donc matérialisée, la banque centrale américaine ayant décidé de laisser ses taux inchangés dans un contexte de croissance toujours soutenue et de marché du travail solide aux Etats-Unis.
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Gérant(s)
Maud BERT
Marc BLANC
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.79 % | - | - | - |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, CARDIF, ABEILLE VIE, (part dédiée AFER), NORTIA, GENERALI PATRIMOINE, INTENCIAL PATRIMOINE, ALPHEYS.
Contacts commerciaux
Saïd AHMED-BELBACHIR
06 76 40 68 44
Bertrand CONCHON
07 78 13 19 79
Guillaume TAEK
06 79 64 57 83
Mathieu CAILLIER
06 38 30 91 02
Omnibond - FR0011147594
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Le mois de décembre aura été marqué par une remontée notable des rendements des obligations d’Etat. Bien que les banques centrales européennes et américaines aient abaissé une nouvelle fois leurs taux de 25 bps, la réunion de la Fed a été perçue comme hawkish avec une révision du nombre de baisses de taux anticipées par les membres du FOMC sensiblement inférieure à la dernière prévision du mois de septembre. Le marché a ainsi réapprécié substantiellement le cycle de baisse de taux de la part de la Fed. L’effet Trump et les anticipations de hausses plus ou moins importantes et généralisées de tarifs douaniers ont participé également à ce mouvement.
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Gérant(s)
Alexandre SAMMUT
Roberto ALAYZA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.49 % | 12.96 % | 7.40 % | -7.07 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, AXA Wealth, Generali, GG Vie, Nortia (AEP, CNP, LaMondiale), Neuflize Vie, Spirica, SwissLife.
Contacts commerciaux
Teddy DEWITTE
06 88 24 70 35
Ostrum SRI Crossover - FR0011350685
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
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Gérant(s)
Erwan GUILLOUX
Julien PETIT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.85 % | 5.99 % | 7.21 % | -8.06 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Generali, Intencial, Nortia, Primonial, Spirica, SwissLife, UAF Life Patrimoine et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Stéphane VONTHRON
07 86 88 45 36
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
Pluvalca Credit Opportunities 2028 - FR001400A1J2
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Janvier
La Fed a marqué une pause bienvenue dans sa politique d’ajustement monétaire. Avec un marché de l’emploi toujours aussi solide, la priorité pourrait basculer du côté de la réduction de l’inflation. Et ce avant même que la politique pro-croissance voulue par la nouvelle administration soit appliquée. Trump hérite donc d’une économie qui n’a pas besoin d’être stimulée. Fera-t-il preuve de pragmatisme ? Ou au contraire sera-t-il hyper actif dans la mise en œuvre de son programme ? Réponse dans les prochaines semaines. En attendant, l’Europe donne quelques signes de stabilisation dans un contexte tarifaire incertain. L’accompagnement monétaire est donc nécessaire et la BCE semble en avoir pris conscience. Nous continuons de penser que le plancher sur ses taux devrait se situer vers 1,5% avant d’envisager une pause prolongée. Un contexte qui en l’absence de reprise d’inflation, reste particulièrement favorable au crédit européen. Les investisseurs ne s’y sont pas trompés et continuent de déployer leurs liquidités sur les émissions nouvelles et le marché secondaire. Les séances de repli sont devenues rares et le plus souvent exploitées pour resensibiliser les portefeuilles. Une tendance qui devrait se prolonger dans la mesure où le gisement à Haut Rendement européen a, à la fois gagné en qualité, et vu ses émetteurs continuer à être prudents dans la gestion de leurs affaires courantes.
Préalablement, lire le KID, le prospectus et le document précontractuel SFDR de l'OPCVM.
Gérant(s)
Ronan BLANC
David LETELLIER
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.02 % | 5.15 % | 11.54 % | - |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Alpheys, Unep, Cardif, Generali, Vie Plus, AG2R La Mondiale, Nortia, Eres...
Contacts commerciaux
Mahshid DUMANOIS
01 45 05 55 43
Eva SARLAT
06 45 11 20 42
François L'HÉNORET
06 74 29 51 49
Henri FRANCOIS
06 03 44 80 17
R-co Conviction Credit Euro - FR0007008750
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
La volatilité est restée importante en janvier sur les marchés de taux, aussi bien aux Etats-Unis qu’en Europe. Les rendements ont tout d’abord progressé jusqu’au milieu du mois, les craintes de droits de douane entrainant les 10 ans américain et allemand jusqu’à 4,79% et 2,65% respectivement. Par la suite, des chiffres d’inflation et d’activité plus faibles qu’anticipés des deux côtés de l’Atlantique ont fait retomber la pression sur les rendements. Le 10 ans américain a finalement terminé en baisse de 3 pb à 4,54%, tandis que le 10 ans allemand a fini en hausse de 7 pb à 2,43%.
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Gérant(s)
Emmanuel PETIT
Philippe LOMNE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.89 % | 6.38 % | 9.35 % | -13.17 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys, Apicil, Intencial, AXA Thema, CNP Assurance, Generali Patrimoine, Nortia, Swiss Life, Oradea, UAF LIFE, Vie Plus
Contacts commerciaux
Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04
Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21
Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36
Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44
Adil BERHMANI
07 86 53 55 64
Richelieu Euro Credit Unconstrained - FR0011330513
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Pas de nouvelle entrée en portefeuille sur le mois.
L’obligation Imerys 2024 est arrivée à maturité. Nous avons cédé l’obligation Cheplapharm Arneimittel 2030, spécialiste de la gestion de fin de vie des médicaments, en raison d’un manque de clarté sur la politique de désendettement et d’un rythme d’acquisition pour l’instant trop soutenu à notre goût.
Gérant(s)
Fabien CHEHOWAH
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.54 % | 5.80 % | 4.90 % | -5.11 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Ageas, Allianz, Alpheys, La Mondiale Europartner, Cardif, CNP Patrimoine, HSBC Vie, Nortia, Predica, Spirica, SwissLife.
Contacts commerciaux
Dylan DAVIAUD
07 60 32 06 14
Sanso Short Duration - FR0011254473
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Une année 2025 qui commence bien, le S&P 500 et le STOXX 600 atteignant des plus hauts historiques en janvier. Cependant, durant le mois, trois épisodes de volatilité ont soulevé des interrogations sur la pérennité de ce rally.
Tout d’abord, une forte correction du marché obligataire en début de mois due à des données économiques plus fortes que prévues aux Etats-Unis, poussant le rendement du 10 ans US à 4,79 %, son plus haut niveau depuis octobre 2023. Ces tensions se sont ensuite atténuées grâce à des publications d’ination plus modérées. Ensuite, le nouveau modèle d’IA de Deepseek a suscité de vives interrogations sur la soutenabilité des valorisations du secteur des valeurs technologiques américaines, il a mis en évidence la forte dépendance des actions mondiales à un groupe restreint de valeurs.
Enfin, la question des tarifs douaniers est revenue au premier plan après l’annonce de leur mise en place par la nouvelle administration Trump sur le Canada, le Mexique et la Chine. Si elles étaient appliquées durablement, ces mesures provoqueraient une entrée rapide en récession du Mexique et du Canada. Le Core PCE (indice des prix à la consommation) aux États-Unis devrait repasser de nouveau au-dessus des 3 %, et la croissance serait amputée d’environ 1 % en 2025, selon les économistes les plus audacieux à se risquer aux prévisions. Avec 40 % du chiffre d’affaires des entreprises du S&P 500 généré hors des États-Unis, cette politique apparaît défavorable à la croissance, à l’ination et aux marchés actions américains. À suivre…
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Gérant(s)
Philippe DOUILLET
Laurent BOUDOIN
Etienne GORGEON
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.75 % | 4.41 % | 3.11 % | -2.58 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Alpheys, Axa Thema, Cardif, General, Intential, Nortia, Oradea Vie, Spirica, Swisslife, Unep
Contacts commerciaux
Commentaire du mois de Décembre
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Gérant(s)
Frédéric SALOMON
Thais BATISTA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.28 % | 9.05 % | 10.38 % | -8.36 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys, Apicil, AEP, AXA, Cardif, Vie Plus, Generali, La Mondiale, La Mondiale Europartners, Nortia, Oradea, Spirica, Swisslife
Contacts commerciaux
Estelle MERGER-LÉVIS
07 78 12 53 66
Jean-Christophe GOURSAUD
06 27 04 12 66
Nicolas FALLOPE
06 24 25 24 03
Loïc SIMON
06 74 52 37 88
Nelson EL KHERDALI
06 27 76 86 58
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 - LU2182441571
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Novembre
Novembre a vu l’élection de M. Trump et la nouvelle baisse des taux de la Fed, cette dernière envisageant une 3ème baisse en décembre. Les taux US ont reflué quelque peu. En Europe, les taux se sont beaucoup plus resserrés, avec des craintes grandissantes sur la santé économique de la zone et des anticipations plus marquées de baisse des taux par la BCE en décembre.
Le HY Euro enregistre une performance de +0.51% porté donc par le resserrement des taux, alors que les primes de risque se sont écartées de 24bp. Le HY US enregistre une performance de +1.13%, porté par un léger effet taux mais surtout par un resserrement de 16bp des primes de risque.
Gérant(s)
Edouard FAURE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.26 % | 6.83 % | 12.78 % | -16.28 % |
Éligibilité Assureurs
SwissLife, Nortia, AEP, Generali, Intencial, et UAF Life
Contacts commerciaux
Alexandra DRUAIS
07 72 11 83 13
Romain DE BECO
06 34 19 33 81
Xavier ROYET
06 19 42 09 27
David MASSE
06 77 62 87 30
Tailor Credit 2028 - FR001400BVX5
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Janvier
L’année 2025 avait plutôt mal débuté avec un marché obligataire impacté par une tension continue sur les taux qui s’est résorbée vers la mi-janvier. Nous avons constaté un engouement assez marqué sur le primaire avec un marché actif sur l’Investment Grade ainsi que sur le segment High Yield. Ces chiffres mettent en lumière un marché obligataire résilient malgré les incertitudes géopolitiques notamment avec l’arrivée de Donald Trump au pouvoir et ses diverses mesures prises. Par ailleurs, l’économie se porte encore relativement bien mais reste sujette aux décisions du nouveau président américain concernant les tarifs douaniers qu’il souhaite mettre en place.
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Gérant(s)
Didier MARGETYAL
Christophe ISSENHUTH
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.93 % | 5.26 % | 8.88 % | - |
Éligibilité Assureurs
Swiss Life, Generali, Nortia, AEP, La Mondiale, Cardif, Spirica
Contacts commerciaux
Aymeric PELISSIER
07 88 36 77 82
Joséphine DE FROMONT
06 30 14 91 58
Tailor Crédit Rendement Cible - FR0010952432
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Tailor Crédit Rendement Cible termine le mois de janvier en belle progression malgré une tension sur le marché obligataire durant la première quinzaine de l'année. Un test de résistance qui a démontré l'apport de la maturité cible du fonds relativement rapprochée (2028) qui permet des rebonds tout aussi rapides que les éventuels accès de faiblesses. Un atout important dans un contexte obligataire volatil lié à l'absence de visibilité longue de la part des banques centrales sur leur politique monétaire et d'incertitude sur le degré inflationniste des premières mesures mises en place par le nouveau président américain.
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Gérant(s)
Christophe ISSENHUTH
Didier MARGETYAL
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.63 % | 5.50 % | 11.78 % | -19.49 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, APICIL
Contacts commerciaux
Aymeric PELISSIER
07 88 36 77 82
Joséphine DE FROMONT
06 30 14 91 58
Tikehau 2027 - FR0013505450
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Janvier
Tikehau 2027 a enregistré une performance positive en janvier, surpassant l’indice EUR High Yield ICE BofA Euro High Yield Constrained Index® (HEC0), utilisé à titre d’information uniquement.
Cette surperformance a été réalisée malgré un bêta de seulement 0,62x pour le portefeuille et s’explique par une duration plus courte que l’indice dans un contexte de hausse des taux, compensée par une exposition plus importante aux obligations notées B. Les secteurs financiers, notamment les banques — avec une exposition supérieure à celle de l’indice via l’usage d’AT1 — ainsi que les assurances et services financiers, ont également contribué de manière significative à cette surperformance.
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Gérant(s)
Laurent CALVET
Benoit MARTIN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.21 % | 7.03 % | 11.37 % | -12.85 % |
Éligibilité Assureurs
Assurance Epargne Pension, Apicil, Axa Thema, Axa Lux, Cardif, Cardif Lux, CNP, Eres, Generali, La Mondiale Partenaire, Intencial, MMA, Nortia, Oradea Vie, Primonial, Selection 1818, Sogecap, Spirica, Suravenir, Swiss Life, Unep, Vie Plus
Contacts commerciaux
Vincent ARCHIMBAUD
01 53 59 15 14
Pierre BOURLIER
06 01 32 33 53
Mégane PASQUINI
06 34 39 63 04
Mickael BEN IKEN
01 53 59 39 82
Elian VIGNE
01 53 59 03 49
Tikehau 2029 - FR001400K2B5
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Janvier
Tikehau 2029 réalise une performance nette positive au cours du mois, et surperforme largement l’indice Investment Grade européen (ER00®, +0,48%) utilisé à titre d’information uniquement.
Cette surperformance s'explique principalement par l'exposition accrue du portefeuille au secteur bancaire par rapport à l’indice, en particulier via les AT1, qui ont bénéficié d’une compression des primes de risques sur cette classe d’actifs. Par ailleurs, le fonds a tiré parti de sa sensibilité inférieure aux variations des taux d’intérêt, avec une maturité cible en 2029 et une duration de 4 ans, contre 4,4 ans pour l’indice, alors que les taux ont légèrement augmenté sur la période.
Gérant(s)
Laurent CALVET
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.97 % | 5.48 % | - | - |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Alpheys, Assurance Epargne Pension, Apicil, Axa Thema, Cardif, CNP, Generali, Generali Lux, Le Mondiale Europartner, La Mondiale Partenaire, Intencial, Nortia, Oradea Vie, Selencia, Sogecap, Spirica, Suravenir , Unep, Vie Plus, Swiss Life
Contacts commerciaux
Vincent ARCHIMBAUD
01 53 59 15 14
Pierre BOURLIER
06 01 32 33 53
Mégane PASQUINI
06 34 39 63 04
Mickael BEN IKEN
01 53 59 39 82
Elian VIGNE
01 53 59 03 49
Tikehau European High Yield - FR0010460493
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Tikehau European High Yield a enregistré une performance positive en décembre, surpassant son indice de référence, l’ICE BofA Euro High Yield Constrained Index® (HEC0).
Cette surperformance s’explique par une duration plus courte que l’indice dans un contexte de hausse des taux, compensée par une exposition plus importante aux obligations notées B. La solide performance des secteurs financiers, notamment des banques, où le fonds affiche une exposition plus importante que l’indice, en partie grâce à l’utilisation d’AT1, ainsi que des assurances et des services financiers, a également contribué à cette surperformance.
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Gérant(s)
Benoit MARTIN
Laurent CALVET
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.53 % | 9.23 % | 12.44 % | -10.44 % |
Éligibilité Assureurs
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Commentaire du mois de Janvier
Le fonds Alken Fund Income Opportunities a progressé de 0,6 % (part EU3h) en janvier. Les marchés mondiaux des titres à revenu fixe ont été agités en janvier, les inquiétudes concernant l'impact des politiques commerciales, suivies de données plus faibles sur l'inflation, ayant entraîné une volatilité des taux sous-jacents. Les obligations d'entreprise à haut rendement ont surperformé, soutenues par une toile de fond économique résistante.
La performance est principalement due à des facteurs de valorisation et de revenu, qui ont plus que compensé une partie de l'impact négatif de la hausse des taux d'intérêt sous-jacents. L'Amérique du Nord a été la région la plus forte dans un environnement de marché positif. UGI Corp 2028 a été le plus grand contributeur individuel, aidé par un message rassurant du nouveau PDG concernant les initiatives visant à améliorer la génération de liquidités et à réparer le bilan.
L'Europe a également été une région solide, la plupart des positions affichant des rendements positifs. Genfit 2025 a progressé après que la société a annoncé une offre de rachat de la dette existante, à la suite d'un accord avec un investisseur spécialisé pour injecter des capitaux.
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