💡 Pensez aux émergents

M&G Investments se veut risk-on sur les émergents.

L'approche actuelle ?

➡️ Long devises locales
➡️ Long $ haut rendement
➡️ Long Investment Grade

Le portage est ici un vrai coussin de valorisation même si « essayer de choisir à quel moment ou sortir de la classe d’actifs est quasiment impossible », prévient Charles de Quinsonas, Gérant spécialisé sur la dette émergente. 

Les deux principaux moteurs de M&G (Lux) Emerging Market Bond Fund pour tirer son épingle du jeu

1️⃣ Split entre devises dures et devises locales
2️⃣ Sélection pays

Sur ce dernier point, la gestion entend regarder les zones en termes de risque et pas en termes de poids. « On n’est pas un fonds BRICS. On est là car on a la capacité d’investir aussi en Côte d’Ivoire ou en Serbie », précise Charles de Quinsonas. Un atout qui prend tout son sens dans ce contexte puisqu'une récession aux États-Unis et une baisse des taux serait positives pour les frontiers markets.

🎰 Misez sur des spécialistes du crédit

C'est la première fois que Richard Ryan, Managing Director, venait à Paris. Ce gérant spécialisé sur les marchés du crédit et du high yield propose M&G (Lux) Total Return Credit Investment Fund, un fonds flexible sur le crédit avec quasiment aucune duration.

L'expert note le retour à un environnement de marché "normal", ce qui a fait que « soudainement, les obligations sont redevenues intéressantes ». Dans ce contexte, le secteur financier est décrit comme un "grand gagnant", contrairement au Real Estate qui a particulièrement souffert.

« Demain, le marché obligataire exigera flexibilité, patience et expertise », insiste plus que jamais Richard Ryan. Et cela tombe bien puisque « le crédit est l’un des points forts de la maison », souligne Brice Anger, Directeur Général – France. Il met par ailleurs en exergue la dimension active de cette gestion. « Non seulement, elle est performante mais elle est aussi très peu chargée. Ce qui donne un avantage par rapport aux ETF. »

👁️ Gardez un Œil sur la fin d'année 2024

Avec son flegme naturel, Jim Leaviss, CIO Public Fixed Income, s'est finalement voulu optimiste sur la classe d'actifs. « Je viens vous apporter de l’ESPOIR. Il est l'heure de sortir vos clients du cash ! » affirme-t-il.

Néanmoins, une incertitude majeure est à surveiller selon lui, les élections présidentielles américaines de fin 2024. Sans pour autant anticiper un scénario spécifique, il invite les investisseurs à se poser la bonne question : « Vous devez vous demander, si Donald Trump est le prochain président, qu’est-ce que cela implique pour vos investissements ». Quelques pistes : cela pourrait monter l’inflation de 2% dès le premier jour, ou peut-être que l’Europe n’aura plus de soutien militaire de la part de États-Unis s’ils quittent l’OTAN...

Une raison supplémentaire de s'appuyer sur des gérants capables d'adapter leurs allocations en fonction des risques.

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