| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 8057.36 | +1.79% | -1.13% |
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| Pictet TR - Sirius | 3.41% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 3.14% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 3.03% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 2.82% |
| RAM European Market Neutral Equities | 1.59% |
| Pictet TR - Atlas | 1.44% |
| Sapienta Absolu | 1.15% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
0.91% |
| Schelcher Optimal Income | 0.60% |
| H2O Adagio | 0.60% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.57% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.43% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
0.39% |
|
BDL Durandal
|
0.36% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 0.04% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | -0.05% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | -0.52% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | -0.61% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | -0.83% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -1.56% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | -2.68% |
|
Exane Pleiade
|
-2.93% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -2.96% |
| MacroSphere Global Fund | -5.13% |
+33% YTD mais encore une forte réserve de performance pour cette classe d’actifs...
En résumé...
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Solides performances d’Axiom European Banks Equity à +36,9%, environ 12% au-dessus de l’indice (part HC Eur) et d’Axiom Obligataire à 9,2% (part RC) qui place le fonds en haut de sa catégorie selon la SGP (données au 30/8).
-
Forte attractivité confirmée pour les actions de banques européennes.
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La SGP est particulièrement satisfaite des résultats d’Axiom Long Short Equity lancé le 25 mars.
Poursuite des révisions haussières des banques européennes au T2 2024
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17ème trimestre consécutif de surperformance des résultats bancaires par rapport aux attentes, les bancaires du Sud de l’Europe affichant les plus fortes surprises.
-
A 7x les résultats, les banques européennes toujours bon marché. Soit une décote de 70% par rapport à une valorisation basée sur les flux de dividendes.
-
Rendement cash des banques à 11%, rachat de titres inclus. Le taux de distribution des banques est à 75%, dans le haut de la fourchette historique.
En dépit de tous les excellents paramètres, la valo des banques européennes toujours au tapis
Depuis le Covid, Antonio Roman observe que la décote des banques est restée extrêmement élevée.
Il ajoute que la décote des banques américaines est moins importante.
➡️ Le catalyseur qui diminuerait la décote ?
« Le ROE (rentabilité sur fonds propre) des banques européennes est en train de dépasser leur coût du capital. Si la tendance se confirmait, le potentiel de revalorisation serait très important. »
Spreads historiquement serrés des émissions obligataires des banques européennes
Les niveaux de valorisation de la dette bancaire sont assez élevés.
Mais l’exemple des spreads sur les AT1, une classe d’actifs créée en 2014, montre que le resserrement des spreads est largement justifié par l’amélioration de la qualité de crédit des émetteurs concernés.
📑 Comment souscrire ?
Le part HC d’Axiom European Banks Equity est disponible sous le code LU1876459212. Le fonds est référencé auprès de Cardif, Nortia, Axa Thema, Ageas, Spirica, Nortia Groupe, Swisslife, AEP, Allianz, Alpheys, Generali, Intencial, Ordea Vie et AG2R La Mondiale.
Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.
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| Regnan Sustainable Water & Waste | 4.65% |
| M Climate Solutions | 3.85% |
| Storebrand Global Solutions | 1.09% |
| Echiquier Positive Impact Europe | 0.02% |
| Triodos Impact Mixed | 0.02% |
| Triodos Global Equities Impact | -0.03% |
| La Française Credit Innovation | -0.37% |
| Dorval European Climate Initiative | -1.05% |
| Triodos Future Generations | -1.37% |
| BDL Transitions Megatrends | -1.51% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | -2.07% |
|
Palatine Europe Sustainable Employment
|
-2.51% |
| Ecofi Smart Transition | -3.40% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | -3.57% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | -4.71% |
