Vous avez mis en place votre propre évaluation carbone des produits financiers. Expliquez-nous son fonctionnement…

Patrick PAILLOL

Pour développer notre Score Carbone, nous avons choisi de travailler avec les données de Carbon4 Finance, pionnier des bilans carbone. Leur méthodologie propriétaire intègre, pour une entité donnée, la mesure des émissions directes et indirectes liées à l’énergie (scope 1&2), les émissions indirectes pour l’ensemble de la chaine de valeur (scope 3), ainsi que des émissions évitées (scope 4) et la trajectoire de température par rapport à l’objectif de +2°C visé par l’Accord de Paris. L’intégration des émissions évitées permet notamment d’intégrer une vision de la transition des entreprises et de leur dynamique de changement.

Sur la base de ces données, SILEX a mis au point une évaluation carbone simple d’utilisation : le Score Carbone ; noté A / B / C ou D. Une information désormais mise à disposition pour tous nos supports d’investissement : produits structurés, fonds et AMC (Ndlr H24 : "Actively Managed Certificates"). Ce Score apporte une information essentielle et novatrice pour intégrer la durabilité dans les investissements, notamment pour les produits structurés : cette mesure intègre l’analyse du support dans son ensemble, en le modélisant comme un portefeuille et en incluant chaque caractéristique : sous-jacent, émetteur, termes du produit.

 Pourquoi faire un focus particulier sur la mesure de l’impact carbone de vos produits ?

Patrick PAILLOL

Nous avons décidé cela pour plusieurs raisons :

• Les filtres ESG appliqués seuls ne garantissent pas l’aspect durable d’un investissement ou d’un portefeuille car le cadre normatif est encore en cours de construction (la directive CSRD, attendue pour 2024, fiabilisera les modèles en uniformisant les données extra-financières notamment)

• La mesure du carbone bénéficie aujourd’hui d’une méthodologie consensuelle et d’un large spectre d’application. 

• La mesure du poids Carbone d’un produit est une information clé pour les investisseurs, qui permet de comprendre l’impact direct de l’investissement, de le comparer et d’agir de manière éclairée sur une variable environnementale tangible pour transformer une allocation.

• Evaluer et limiter l’impact Carbone des investissements est à la fois urgent et possible.

 Quelles sont les limites de votre approche ?

Patrick PAILLOL

Au travers du développement de ces innovations quantitatives notre souhait est de perfectionner notre accompagnement et d’informer nos partenaires et clients sur les risques extra-financiers et notamment la transformation bas-carbone des sociétés. Pour autant nous avons conscience de la limite de notre métier en tant que société de conseil en services financiers, nous ne prenons pas la décision finale.

Le choix de la mesure du carbone est expliqué par les limites méthodologiques et de fiabilité des données disponible actuellement. Notre task force et nos analystes quantitatifs évaluent régulièrement les nouvelles normes et innovations liées à la fiabilisation, l’homogénéisation et la vérification des données, pour faire évoluer nos outils d’analyse et viser une progression continue, innovante et différenciante.

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