Une réponse structurée à un marché instable

Géré depuis mars 2025 par Louis O’Connor, le fonds Uzès Biodiversité se positionne comme un outil d’allocation de long terme pour les investisseurs souhaitant combiner performance et engagement environnemental. Son approche repose sur une double diversification : 50% des expositions en Amérique du Nord, 50% en Europe, et un équilibre entre valeurs cycliques et défensives. Cette répartition vise à réduire la dépendance à une seule dynamique macroéconomique. « Ce positionnement nous permet d’avoir une vraie souplesse face à l’instabilité actuelle des marchés », souligne-t-il.

Le fonds est classé article 9 SFDR et bénéficie du label Greenfin, permettant de distinguer les fonds d’investissement contribuant à la transition énergétique et écologique.

Des thématiques variées et évolutives

Le fonds articule son allocation autour de plusieurs thématiques environnementales structurantes. La transition énergétique est la principale, avec environ 33% du portefeuille. S’y ajoutent les milieux urbains (19%), l’eau (15%) et la santé humaine et animale (8%). Les autres thématiques (forêt, agriculture raisonnée, consommation responsable) sont présentes de façon plus marginale, en raison d’un arbitrage tactique lié aux récentes performances boursières.

La gestion est en effet résolument active. « On ajuste la pondération selon les performances boursières à trois ou six mois », indique Louis O’Connor, qui insiste sur l’importance d’anticiper les rotations sectorielles.

Parmi les convictions fortes du moment, Louis O’Connor cite la gestion de l’eau et les BESS (Battery Energy Storage Systems) comme relais de croissance. S’ajoutent à ces secteurs un panel de valeurs particulièrement défensives telles qu’Advanced Drainage Systems, Republic Services, Clean Harbors et Weyerhaeuser qui permettent d’atténuer la volatilité de marché actuelle.

Une approche technologique ciblée

L’originalité du fonds réside aussi dans sa capacité à combiner environnement et technologie. L’exposition aux technologies habilitantes, notamment les semi-conducteurs, est assumée. Selon Louis O’Connor, « Nvidia pèse 5 % dans notre indice de référence, donc si vous ne voulez pas être en retard, vous devez être présent dans le secteur ». Mais cette exposition ne se limite pas aux grandes capitalisations. Le fonds investit aussi dans des mid et small caps, notamment en participant à des IPO ciblées sur des niches industrielles.

La chaîne de valeur des semi-conducteurs est un axe fort du portefeuille, avec une préférence pour les entreprises qui contribuent à l’efficacité énergétique des futures générations de data centers et de puces.

Gérer la volatilité par la diversification

Dans un marché agité par les risques géopolitiques, les incertitudes politiques (élections américaines) et les flux parfois irrationnels, Uzès Biodiversité revendique un positionnement prudent et adaptable. « Il y a une trop forte volatilité aujourd’hui pour aller s’exposer sur un seul secteur », insiste Louis O’Connor. Cette diversification géographique et sectorielle est pensée comme une réponse directe aux déséquilibres structurels des marchés.

Une sélection fondée sur les dynamiques structurelles

La sélection de titres repose sur des critères de barrières à l’entrée, de positionnement dans des oligopoles et de croissance structurelle des marchés finaux. L’équipe ne s’interdit pas d’acheter des titres chers si la dynamique est jugée solide. « Ce n’est pas un marché de valorisation, c’est un marché de flux. Il faut savoir où ils vont, et y être déjà positionné », résume Louis O’Connor.

Le fonds se distingue aussi par le suivi étroit des comparables. Lorsqu’un concurrent déçoit, l’impact peut être immédiat sur les titres en portefeuille. Cet effort d’anticipation, couplé à une gestion opportuniste, contribue à l’agilité du fonds.

Un positionnement de conviction

 « La force de notre fonds, c’est d’offrir une approche transversale pour capter plusieurs tendances, alignée aux exigences du label Greenfin », conclut Louis O’Connor.