| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 8022.46 | -1.1% | -1.56% |
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| ELEVA Absolute Return Dynamic | 3.27% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 3.21% |
| Pictet TR - Atlas | 1.60% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 1.28% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | 1.25% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | 1.09% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 0.97% |
| H2O Adagio | 0.96% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
0.79% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 0.55% |
|
Exane Pleiade
|
0.53% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
0.48% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 0.46% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 0.31% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.25% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.17% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | 0.06% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | -0.38% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -0.55% |
| RAM European Market Neutral Equities | -1.81% |
Baisse des taux ou stress politique dans le monde, lequel l’emportera pour les marchés ?
H24 était présent lors de la dernière webconférence de Generali Investments avec Vincent Chaigneau, directeur de la recherche et de la stratégie d’investissement chez Generali Investments et Cédric Baron, responsable de la gestion multi-actifs chez Generali AM, un pôle qui pèse 11 milliards d’euros en France et en Italie.
Son intervention a été centrée sur le positionnement de GIS Global Multi Asset Income.
Voici un résumé...
🤔 Comment positionner les portefeuilles financiers après un premier semestre 2024 plutôt florissant ?
🤔 L’optimisme des investisseurs et le positionnement des portefeuilles constituent-ils des pièges pour le reste de l’année ?
De nouvelles baisses des taux au deuxième semestre avec un environnement politique compliqué presque partout dans le monde
Sortie du tunnel de la zone euro, la croissance revient mais elle reste modérée.
Dans le monde, pas d’accélération économique non plus : les indices de surprises économiques continuent de décevoir légèrement.
L’inflation continue de se normaliser mais à dans un degré moindre aux États-Unis. Le marché de l’emploi se détend en Amérique du Nord. Les gains de productivité ont contenu la progression des coûts unitaires du travail.
A surveiller ! Forte hausse des prix du fret maritime.
Les niveaux de croissance et la détente de l’inflation font un bon cocktail.
Retour de la corrélation entre les actions et les taux d’intérêts
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La baisse des taux de long terme a accompagné la hausse des marchés d’actions.
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Les OAT françaises largement sous performantes au S1 2024.
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Generali IM favorable à long terme aux émissions investment grade.
« Les rendements de long terme devraient baisser encore un peu. »
Ces bonnes nouvelles largement anticipées par les marchés d’actions
Generali IM est donc prudent sur les actifs risqués.
« Aux États-Unis, les obligations sont un concurrent sérieux des actions. »
Le rendement yield to worst de l’indice Aggregate aux États-Unis est de 5,4%. Celui du Global Aggregate est à 3,8%.
La parfaite division du Parlement français
Une majorité absolue pourrait se former autour du parti présidentiel accompagné des ailes gauches et droites.
Mais Generali IM ne croit pas à cette hypothèse. La SGP envisage plutôt une majorité de centre gauche, sans majorité absolue, qui pourra légiférer au cas par cas.
« Entre une émission IG à 3,75% et une OAT à 3,2%, nous privilégions la première. »
Les marchés accrochés à la bonne santé de NVIDIA
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33% de l’indice américain concentrés dans les sept magnifiques.
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Une déception sur NVIDIA pourrait entrainer la baisse d’autres leaders américains.
L’allocation d’actif de GIS Global Multi Asset Income
Lancé en 2016, 170 millions d’euros.
Fonds diversifié, largement flexible, distribuant 1% par trimestre.
Couvert du risque de change, hormis quelques positions tactiques parfois.
Volatilité annualisée cible à 6%.
A fin juin :
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35% emprunts d’Etat.
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21% actions.
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20% obligations haut rendement.
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12% stratégies diversifiantes.
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9% obligations investment grade.
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4% Liquidités
Performances
La part DX à +6,57% YTD, après +14,9% en 2023, -7,8% en 2022 et +11,5% en 2021.
Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.
Publié le 20 janvier 2026
Quand un patron du CAC40 rend hommage aux CGP...
C'était un grand retour à Matignon, après trois ans et demi d’absence !
Publié le 20 janvier 2026
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| M Climate Solutions | 4.83% |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 4.82% |
| Dorval European Climate Initiative | 4.05% |
| Triodos Global Equities Impact | 3.99% |
| Palatine Europe Sustainable Employment | 3.59% |
| Ecofi Smart Transition | 3.55% |
| BDL Transitions Megatrends | 3.47% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | 2.90% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 2.74% |
| Storebrand Global Solutions | 2.66% |
| Echiquier Positive Impact Europe | 2.48% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 2.23% |
| Triodos Impact Mixed | 2.14% |
| Triodos Future Generations | 0.32% |
| La Française Credit Innovation | 0.30% |
