Joseph Chatel, l’homme qui a fait venir Jean-Charles Mériaux chez DNCA, a introduit Éric Franc, le nouveau Directeur Général (ex Natixis).

Éric Franc nous a donné les chiffres clés de la maison DNCA Finance :

• 14,2 milliards d’euros d’encours (H24 : on était à moins de 10 milliards il y a un an)

• 76 personnes dont 24 gérants/analystes (H24 : il y avait moins de 50 personnes il y a un an)

• DNCA est distribué dans 8 pays en plus de la France (H24 : l’Italie pèse plus de 4 milliards des encours, sûrement un peu grâce à la Banque Leonardo, mais les ambitions sont fortes sur l’Espagne, l’Allemagne et les Pays-Bas).

Difficile de faire l’impasse sur la volonté de sortie de l’actionnaire TA Associates.

« Le processus de cession est en cours » a expliqué Éric Franc.

H24 : DNCA Finance a généré suffisamment de cash pour rembourser la dette liée au LBO. La société a d’ailleurs confirmé que cette dette serait remboursée dans quelques semaines.

La sortie de TA Associates est donc programmée.

Plusieurs acteurs semblent en ligne mais d’après les rumeurs un acheteur Nat...urel semble être mieux placé que les autres. Cet acheteur saurait laisser une certaine indépendance à une boutique dynamique. Une qualité que devrait apprécier la Dream Team de Jean-Charles Mériaux.

Le calendrier pourrait s’accélérer car l’acheteur éventuel doit donner une réponse avant le 18 février, date d’approbation de ses comptes du 4ème trimestre 2014.

Toutes les planètes semblent donc alignées…mais évidemment, ce qui intéresse les investisseurs, c’est la gestion et la vision des marchés de l’équipe des talents dirigée par Jean-Charles Mériaux et pas le changement d'actionnaire que cette société semble gérer toujours avec facilité :

« Les Français sont le peuple le plus pessimiste au monde dans les sondages d'opinion alors même que la France s'avère la première destination touristique au monde.
Ce paradoxe peut aussi s'étendre à la zone €.

Englués dans un sempiternel débat politique et médiatique, les agents économiques européens sous-estiment les progrès réalisés par l'Europe (pacte budgétaire, union bancaire, évolution du rôle de la BCE, mécanisme de sauvetage) et les opportunités d'investissement qui s'y trouvent.

Bien balisé depuis quelques semaines, le programme de rachat d'actifs annoncé par Mario Draghi (60 Md€ par mois jusqu'en septembre 2016) a pourtant surpris positivement les investisseurs.

Outre le montant supérieur aux estimations les plus ambitieuses (1 000 Md€), la BCE a aussi précisé que cela pourrait être étendu si l'inflation continuait à fléchir.

L'Europe a désormais toutes les cartes en main : une abondance de liquidités, une monnaie "compétitive", un coût de l'énergie faible, des taux d'intérêt bas et des réformes bien identifiées qui restent certes encore à mettre en œuvre.

Par ailleurs, la croissance mondiale tirée par l'accélération des pays développés est attendue à un niveau proche de 3,5%.

Pour la première fois depuis trois ans, la révision à la hausse des prévisions de bénéfices des entreprises peut devenir une réalité.

Les performances boursières des grands indices européens (hors Grande-Bretagne) affichent un retard important par rapport à celles des indices américains.

2015 pourrait bien être l'année de la réduction de cet écart car les flux des investisseurs américains devraient revenir à la faveur du super QE européen.

En ce jeudi 22 janvier 2015, la Banque Centrale Européenne aura donc sans conteste frappé la monnaie et les esprits. » Source : DNCA Finance

H24 : Que dire de plus face à tant de bonnes nouvelles ?

DNCA Finance a même lancé un fonds « pathologiquement contrariant » : DNCA €urocovery, dont la sélection des sociétés se fait au sein d'un panier de valeurs jugées comme délaissées et dépréciées par rapport à la valeur intrinsèque supposée de leur actifs. Il y a même des valeurs grecques.

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