Pourquoi investir dans l’IG ?

Les attraits :

• Rendements intéressants du crédit euro

• Fondamentaux solides

• Facteurs techniques favorables

Mais vigilance et sélection indispensables :

• Spreads serrés

• Volatilité à la hausse

• Dispersion

L’investment grade (IG) en euro offre un des meilleurs couples rendement/risque des marchés obligataires, selon Candriam.

Dans un environnement de valorisations tendues et de spreads resserrés, la classe d’actifs continue d’offrir un rendement stable autour de 3.1% (à fin septembre, source Bloomberg, indice iBoxx EUR Corporates).

Malgré un contexte de fortes incertitudes – politiques, budgétaires, commerciales -, les émetteurs IG se portent bien : endettement en baisse, révisions haussières supérieures aux révisions baissières. La classe d’actifs investment grade (IG) a bénéficié d’afflux de capitaux soutenus depuis le début de l’année, en particulier dans les fonds IG, lesquels ont affiché un redressement marqué après les événements liés au jour de la Libération en avril 2025.

Néanmoins l’analyse approfondie et la sélectivité restent de mise : les spreads sont volatils et affichent une forte dispersion sectorielle.

Trois solutions obligataires IG de Candriam

Candriam Sustainable Bond Euro Corporate

Objectif : surperformer l’indice de référence à moyen-long terme en investissant dans des obligations euro IG.

Encours > 3 Mrd €, indice de référence : iBoxx Euro Corporate Index, approche best-in-universe.

Approche active et diversifiée dans un cadre d’investissement durable.

Trois indicateurs clés (KPI)

• Empreinte carbone inférieure d’au moins 30 % à celle de l’indice de référence

• Score ESG > score indice

• Mini 20% en obligations vertes

La part I Eur a surperformé son indice (iBoxx EUR Corporates Total Return) et sa catégorie Morningstar© (EAA Fund EUR Corporate Bond) sur 3 et 5 ans (source Candriam – sans garantie pour le futur)

Au 31 octobre 2025 depuis le 1er janvier : +3,6%, après 5,1% en 2024 et 8,7% en 2023.

Candriam Bonds Capital Securities

Le fonds investit dans les émissions (tier 2 et AT1/RT1) de banques et de compagnies d’assurance.

Marché cible important : gisement de +500 Mrd€ en Europe (à comparer aux 350 Mrd€ pour le haut rendement européen).

• Poche principale : exposition nette 80-100% aux émetteurs inclus dans l’indice de référence, subordonnées bancaires Tier 2, subordonnées d’assureurs et Cocos

• Poche de diversification : exposition nette 0%-20% à des émetteurs hors indice de référence, preferred, hybride non-financier et CDS

La part I Eur a surperformé son indice de référence (50 % ICE BofA Euro Financial Subordinated Lower Tier-2 Index (Total Return) + 50 % ICE BofA Contingent Capital Index Hedged EUR (Total Return) sur 1/3/5 ans (Source Candriam).

Au 31 octobre 2025 depuis le 1er janvier : 6,0%, après 10,1% en 2024 et 10,6% en 2023.

Candriam Long Short Crédit

Fonds à performance absolue, gestion active et opportuniste, volatilité faible.

• Objectif : surperformer l’indice €STR capitalisé

• Exposition nette au risque de crédit entre -50% et 50%

• Max 20% d’exposition nette au haut rendement

Trois poches de gestion :

• Investissement directionnel en obligations investment grade et haut rendement

• Long short en valeur relative : positions longues et courtes sur les émetteurs

• Basis trades en valeur relative : pour un même émetteur, arbitrage entre le rendement de l’obligation et le rendement implicite du CDS

Au 31 octobre 2025 depuis le 1er janvier (part V EUR) : 3,0%, après 4,6% en 2024 et 3,9% en 2023.

À noter la volatilité sur trois ans à 0,9% !

Source Candriam, Performances nettes en EUR.

Candriam est lauréat du Grand Prix de la Finance 2024-2025