| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7962.39 | -0.24% | -2.3% |
| Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds | |
| Pictet TR - Sirius | 3.94% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 3.08% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 2.46% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 1.99% |
| RAM European Market Neutral Equities | 1.55% |
| Pictet TR - Atlas | 1.06% |
| Sapienta Absolu | 0.88% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
0.82% |
| Schelcher Optimal Income | 0.52% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.47% |
| H2O Adagio | 0.43% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.02% |
|
BDL Durandal
|
-0.07% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
-0.12% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | -0.42% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | -0.77% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | -0.87% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | -0.90% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -1.33% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | -2.12% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | -3.50% |
|
Exane Pleiade
|
-5.23% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -5.46% |
| MacroSphere Global Fund | -5.80% |
"Carmignac Patrimoine: Bien qu’en baisse, nous conservons une bonne opinion de ce fonds..."
Les nerfs des investisseurs ont été mis à rude épreuve avec ce fonds qui se classe dans le dernier quartile de sa catégorie sur 3 ans à fin août 2013.
La performance a souffert sur sa partie actions du thème de l’or et des pays émergents, ces derniers ayant également impactée la portion obligataire investie en dette émergente en monnaie locale. L’équipe a procédé à des ajustements significatifs, en vendant les mines d’or et la dette émergente. Sur les actions, le thème des pays émergents a été significativement allégé, même si à 15,9% des actifs à fin juin 2013, il reste bien plus présent que dans les autres fonds de la catégorie.
Bien que décevants, ces mauvais résultats n’invalident pas selon nous la pertinence de cette approche patrimoniale sur longue période, comme en atteste la surperformance du fonds sur 5 et 10 ans.
Ils mettent cependant en lumière certaines limites des politiques de couverture utilisées par le fonds, pas totalement efficaces contre certains risques spécifiques tels que les marchés émergents. En parallèle, la mise en place depuis le début de l’année de positions nettes vendeuses sur le yen, bien que positives jusqu’à présent pour la performance, constitue un facteur de risque supplémentaire.
L’équipe de gestion reste très bien adaptée au style du fonds qui intègre une grande dimension « top down ».
Nous apprécions les efforts de la société pour continuellement étoffer ses effectifs et accompagner la croissance des actifs sous gestion. Néanmoins, il en existe de notre point de vue de mieux armées en matière de « stock picking », et nous notons la faiblesse des résultats obtenus à ce jour par les deux gérants d’actions européennes recrutés en 2010 et 2011.
Enfin, notre conviction a graduellement été érodée par l’absence de progrès sur la question d’un éventuel plan de succession pour le fonds. Aussi, même si ce fonds reste une bonne option pour une allocation modérée aux actions internationales, nous ne le considérons plus comme faisant partie des meilleurs. Sa note baisse d’un cran, à « Silver ».
Source: Thomas Lancereau, CFA pour Morningstar
Publié le 03 avril 2026
Publié le 03 avril 2026
Buzz H24
| Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds | |
| M Climate Solutions | 7.62% |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 1.67% |
| Echiquier Positive Impact Europe | 1.36% |
| Storebrand Global Solutions | -0.16% |
| Dorval European Climate Initiative | -0.44% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | -1.12% |
| Triodos Impact Mixed | -1.15% |
| La Française Credit Innovation | -1.27% |
| Triodos Global Equities Impact | -1.51% |
| BDL Transitions Megatrends | -2.18% |
| Triodos Future Generations | -3.31% |
|
Palatine Europe Sustainable Employment
|
-3.34% |
| Ecofi Smart Transition | -3.41% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | -3.80% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | -4.14% |