| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7823.52 | +0.8% | +6% |
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| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 8.91% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 7.66% |
| H2O Adagio | 7.63% |
| RAM European Market Neutral Equities | 7.29% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 6.34% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 6.30% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | 5.02% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 4.85% |
| Pictet TR - Atlas | 4.26% |
DNCA Invest Alpha Bonds
|
4.09% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 3.68% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 3.45% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 3.05% |
| Exane Pleiade | 3.05% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 1.98% |
|
Candriam Absolute Return Equity Market Neutral
|
1.61% |
Carmignac Patrimoine, le retour : +5.71% YTD
Avec un classement dans le troisième quartile de la catégorie du début de l’année à fin juillet 2014, Carmignac Patrimoine continue à tester sérieusement les nerfs des investisseurs qui en sont à leur troisième année de sous-performance.
Depuis fin 2011, la performance a en effet été affectée par une série de paris ratés (mines d’or en 2012, pays émergents en 2013, positionnement offensif sur les actions américaines et vente à découvert des taux américains au premier trimestre 2014), mais qui sont relativement indépendants les uns des autres.
L’équipe a d’ailleurs réagi de manière sélective en coupant l’exposition aux mines d’or par exemple mais en conservant son tropisme pour les marchés émergents.
Nous apprécions cette force de conviction qui a fait le succès du fonds à long terme.
Par ailleurs, dans le contexte actuel d’abondance de liquidités, le contrôle des risques, notamment via des politiques de couverture, ne s’est globalement pas révélé aussi efficace que par le passé.
Aussi, pour décevants qu’ils soient, les résultats récents du fonds n’invalident pas selon nous la pertinence de cette approche sur longue période.
Le fonds continue d’ailleurs à surperformer 99% de ses concurrents sur 10 ans et sur une base ajustée du risque.
Il est géré selon une approche patrimoniale, notamment grâce à l’utilisation de politiques de couverture pour protéger le capital en marchés baissiers.
La stratégie repose sur l'identification de thématiques d'investissement porteuses de croissance à moyen et long terme (croissance structurelle américaine, développement des pays émergents, résistance des leaders mondiaux, etc).
Le fonds traduit donc à tout moment les fortes convictions de ses gérants.
L'équipe reste à notre avis bien adaptée au style du fonds et nous apprécions les efforts de la société pour continuellement étoffer et améliorer l’efficacité des équipes.
Ceci s’est illustré en début d’année par le remplacement de l’équipe européenne, qui avait produit de mauvais résultats.
Le fonds reste noté Silver.
Source : Morningstar - Thomas Lancereau
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Publié le 11 septembre 2025
Publié le 11 septembre 2025
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| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 13.17% |
| Dorval European Climate Initiative | 11.23% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 8.51% |
| BDL Transitions Megatrends | 8.41% |
| Palatine Europe Sustainable Employment | 6.41% |
| La Française Credit Innovation | 3.91% |
| Triodos Future Generations | 0.96% |
| DNCA Invest Beyond Semperosa | -0.11% |
| Triodos Impact Mixed | -0.57% |
| Echiquier Positive Impact Europe | -2.54% |
| Triodos Global Equities Impact | -3.00% |
| Aesculape SRI | -5.17% |