CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7726.25 +0.22% +4.65%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 45.37%
Jupiter Financial Innovation 22.41%
Digital Stars Europe 17.08%
Aperture European Innovation 13.76%
AXA Aedificandi 12.62%
R-co Thematic Real Estate 12.25%
Piquemal Houghton Global Equities 10.71%
Auris Gravity US Equity Fund 9.81%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 8.44%
Sienna Actions Bas Carbone 8.16%
Athymis Industrie 4.0 7.78%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 6.99%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 6.25%
HMG Globetrotter 4.89%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 4.44%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 3.89%
Square Megatrends Champions 3.31%
Sycomore Sustainable Tech 2.81%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 2.44%
Pictet - Digital 2.13%
VIA Smart Equity World 1.45%
Mandarine Global Transition 1.22%
DNCA Invest Beyond Semperosa 0.85%
MS INVF Global Opportunity 0.75%
Franklin Technology Fund 0.67%
GIS Sycomore Ageing Population 0.34%
JPMorgan Funds - Global Dividend -0.05%
JPMorgan Funds - US Technology -0.17%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -0.18%
Groupama Global Active Equity -0.37%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -0.40%
Fidelity Global Technology -0.44%
Thematics Water -0.60%
Sienna Actions Internationales -0.69%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -0.79%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -1.05%
CPR Invest Climate Action -1.40%
ODDO BHF Artificial Intelligence -1.42%
Thematics AI and Robotics -1.71%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -1.88%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -1.93%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -1.96%
Covéa Ruptures -2.46%
Russell Inv. World Equity Fund -2.65%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -3.07%
Mirova Global Sustainable Equity -3.26%
Groupama Global Disruption -3.49%
Eurizon Fund Equity Innovation -3.61%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -3.77%
Echiquier Global Tech -3.99%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -4.49%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -4.53%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -4.54%
Candriam Equities L Oncology -4.87%
Pictet - Security -5.19%
Franklin U.S. Opportunities Fund -5.48%
Ofi Invest Grandes Marques -5.49%
Thematics Meta -5.55%
Covéa Actions Monde -6.01%
MS INVF Global Brands -6.36%
JPMorgan Funds - America Equity -6.37%
ODDO BHF Global Equity Stars -6.44%
AXA WF Robotech -6.89%
Athymis Millennial -7.29%
Claresco USA -8.36%
CPR Global Disruptive Opportunities -8.48%
EdR Fund US Value -9.22%
BNP Paribas US Small Cap -9.87%
EdR Fund Healthcare -11.06%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -12.38%
Franklin India Fund -14.87%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI
Carmignac : Perspectives et vues d’allocation de mi-année 2025

Carmignac : Perspectives et vues d’allocation de mi-année 2025

H24 a assisté au webinaire de Carmignac, avec Jacques Hirsch (fund manager) et Guillaume Rigeade (co-head of fixed Income, fund Manager) – Carmignac Patrimoine : l'agilité face à un monde en mutation accélérée.

Ce qu'il faut retenir..


⏱️ Si vous n’avez que 24 secondes

📌 Du 30/9/2023 au 17/6/2025, 17,7% pour Carmignac Patrimoine contre 12,3% pour son indicateur de référence avec la nouvelle équipe, dans le premier quartile sur un et trois ans (part A Eur Acc).

📌 39% nets en actions, 5% de rendement dans la poche obligataire, exposition nette en USD quasi nulle.



L’inflation durablement plus élevée

  • Retour en force des politiques budgétaires qui soutiennent l’activité et les prix

  • L’affaiblissement démographique dans les pays développés crée des tensions sur le marché du travail

  • Pouvoir diversifiant des obligations moins élevé ce qui amène à plus de créativité dans la poche action


Contributions assez équilibrées des moteurs de performances en 2025

Décomposition de la performance brute 2025 de Carmignac Patrimoine au 17 juin : 2,5% obligations (contre 0,4% pour l’indice de référence), 2,7% poche macro-overlay, 2,5% actions (contre 1% dans l’indice), la poche devise coûtant 1,8% (contre un coût de 4,2% dans l’indice).

La prudence sur le dollar américain, annoncée par Carmignac en début d’année, a parfaitement fonctionné.


Valorisation élevée des actifs risqués

  • Multiples des marchés d’actions plus élevés qu’il y a quelques mois tandis que la croissance économique ralentit

  • Peu de place aux mauvaises nouvelles

  • Dans ce contexte, nécessité de prendre des protections en cas de retournement


Ne pas se détourner des actions américaines

  • Qualité supérieure des données fondamentales des entreprises américaines (Retour sur investissement, marges)

  • La baisse du dollar n’est pas finie ➡️ exposition de Carmignac Patrimoine au dollar proche de zéro

  • Pénétration élevée de l’intelligence artificielle dans l’économie américaine


39% de sensibilité actions, avec des « protections » pour parer aux déconvenues

Vigilance de l’équipe de gestion sur l’impact des mesures douanières américaines dans la marche des entreprises.

Attraits du haut rendement européen (énergie et subordonnées financières).

Actions européennes intéressantes : le « quoi qu’il en coûte » soutient les valorisations tandis que les données macroéconomiques sont plutôt bonnes.

Pays émergents attractifs dans plusieurs classes d’actifs (devises, les obligations et/ou actions).

La diversification obligataire fonctionne moins bien ➡️ L’équipe de gestion continue d’élargir la palette d’outils pour diversifier les portefeuilles


Pourquoi Carmignac Patrimoine ?

  • La gestion active qui donne des marges de manœuvre aux gérants sur tous les marchés

  • Actions de 0-50% (actuellement 39% nets), sensibilité taux entre -4 et 10 (actuellement -0,7)

  • 5% de rendement à échéance de la poche obligataire

  • Flexibilité dans l’usage des outils

Carmignac est lauréat du Grand Prix de la Finance 2024-2025 

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Uzès WWW Perf 19.98%
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BDL Convictions Grand Prix de la Finance 18.13%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 17.34%
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Richelieu Family 14.68%
Mandarine Premium Europe 14.65%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 13.71%
Mandarine Europe Microcap 11.64%
Europe Income Family 11.25%
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Mandarine Unique 6.09%
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Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance -0.26%
Eiffel Nova Europe ISR -0.67%
CPR Croissance Dynamique -0.82%
Tocqueville Croissance Euro ISR -0.87%
VEGA France Opportunités ISR -0.92%
VEGA Europe Convictions ISR -2.81%
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OBLIGATIONS Perf. YTD
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Omnibond 4.03%
Tikehau European High Yield 3.78%
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DNCA Invest Credit Conviction 3.57%
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Ostrum SRI Crossover 3.13%
Ofi Invest Alpha Yield 3.13%
R-co Conviction Credit Euro 3.10%
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Ofi Invest High Yield 2029 3.03%
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FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 2.69%
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Auris Euro Rendement 2.60%
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Tailor Credit 2028 2.45%
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