| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 8196.52 | -0.81% | +0.69% |
![Avril 2026 [du 7 au 18]](/res/img/announcement/pub-69ccd06bb78ff.jpg)
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| Pictet TR - Sirius | 4.23% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 3.27% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 2.37% |
| RAM European Market Neutral Equities | 1.92% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 1.84% |
| Pictet TR - Atlas | 0.98% |
| Sapienta Absolu | 0.98% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
0.91% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.44% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.25% |
| H2O Adagio | 0.19% |
| Schelcher Optimal Income | 0.07% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 0.04% |
|
BDL Durandal
|
-0.07% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
-0.20% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | -0.25% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -0.74% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | -0.84% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | -1.01% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | -2.83% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | -4.39% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -4.52% |
|
Exane Pleiade
|
-5.59% |
| MacroSphere Global Fund | -7.22% |
Carmignac : Perspectives et vues d’allocation de mi-année 2025
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H24 a assisté au webinaire de Carmignac, avec Jacques Hirsch (fund manager) et Guillaume Rigeade (co-head of fixed Income, fund Manager) – Carmignac Patrimoine : l'agilité face à un monde en mutation accélérée. Ce qu'il faut retenir.. |
⏱️ Si vous n’avez que 24 secondes
📌 Du 30/9/2023 au 17/6/2025, 17,7% pour Carmignac Patrimoine contre 12,3% pour son indicateur de référence avec la nouvelle équipe, dans le premier quartile sur un et trois ans (part A Eur Acc).
📌 39% nets en actions, 5% de rendement dans la poche obligataire, exposition nette en USD quasi nulle.
L’inflation durablement plus élevée
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Retour en force des politiques budgétaires qui soutiennent l’activité et les prix
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L’affaiblissement démographique dans les pays développés crée des tensions sur le marché du travail
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Pouvoir diversifiant des obligations moins élevé ce qui amène à plus de créativité dans la poche action
Contributions assez équilibrées des moteurs de performances en 2025
Décomposition de la performance brute 2025 de Carmignac Patrimoine au 17 juin : 2,5% obligations (contre 0,4% pour l’indice de référence), 2,7% poche macro-overlay, 2,5% actions (contre 1% dans l’indice), la poche devise coûtant 1,8% (contre un coût de 4,2% dans l’indice).
La prudence sur le dollar américain, annoncée par Carmignac en début d’année, a parfaitement fonctionné.
Valorisation élevée des actifs risqués
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Multiples des marchés d’actions plus élevés qu’il y a quelques mois tandis que la croissance économique ralentit
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Peu de place aux mauvaises nouvelles
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Dans ce contexte, nécessité de prendre des protections en cas de retournement
Ne pas se détourner des actions américaines
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Qualité supérieure des données fondamentales des entreprises américaines (Retour sur investissement, marges)
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La baisse du dollar n’est pas finie ➡️ exposition de Carmignac Patrimoine au dollar proche de zéro
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Pénétration élevée de l’intelligence artificielle dans l’économie américaine
39% de sensibilité actions, avec des « protections » pour parer aux déconvenues
Vigilance de l’équipe de gestion sur l’impact des mesures douanières américaines dans la marche des entreprises.
Attraits du haut rendement européen (énergie et subordonnées financières).
Actions européennes intéressantes : le « quoi qu’il en coûte » soutient les valorisations tandis que les données macroéconomiques sont plutôt bonnes.
Pays émergents attractifs dans plusieurs classes d’actifs (devises, les obligations et/ou actions).
La diversification obligataire fonctionne moins bien ➡️ L’équipe de gestion continue d’élargir la palette d’outils pour diversifier les portefeuilles
Pourquoi Carmignac Patrimoine ?
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La gestion active qui donne des marges de manœuvre aux gérants sur tous les marchés
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Actions de 0-50% (actuellement 39% nets), sensibilité taux entre -4 et 10 (actuellement -0,7)
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5% de rendement à échéance de la poche obligataire
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Flexibilité dans l’usage des outils
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Édouard Carmignac, le maître du chaos
Edouard Carmignac prend la plume pour commenter les enjeux économiques, politiques et sociaux du moment.
Publié le 08 avril 2026
Publié le 08 avril 2026
Buzz H24
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| M Climate Solutions | 6.55% |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 3.59% |
| Echiquier Positive Impact Europe | 0.62% |
| Storebrand Global Solutions | -0.02% |
| Triodos Global Equities Impact | -0.96% |
| Triodos Impact Mixed | -1.06% |
| La Française Credit Innovation | -1.17% |
| Dorval European Climate Initiative | -1.99% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | -2.42% |
| BDL Transitions Megatrends | -2.50% |
| Triodos Future Generations | -3.11% |
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Palatine Europe Sustainable Employment
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-4.90% |
| Ecofi Smart Transition | -5.04% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | -5.27% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | -5.52% |
