Rappelez-nous les points clés du fonds La Française Carbon Impact 2026 ?

Marie Lassegnore

La Française Carbon Impact 2026 est un fonds à échéance 2026 avec une approche bas carbone. Labelisé ISR, et classé Article 9 selon la réglementation SFDR, le fonds investit dans la transition énergétique tout en minimisant son impact carbone aujourd’hui. Pour optimiser le profil rendement/risque, nous avons conçu un fonds investi en Investment grade et en Haut Rendement.

Le fonds se distingue de ses confrères par la sélection des entreprises qui repose sur notre méthodologie d’analyse de trajectoire carbone et par sa forte diversification offrant un surcroit de rendement par rapport à son univers.

Pourquoi avoir décidé de prolonger cette fenêtre de souscription ?

Marie Lassegnore

Après analyse des conditions de marché, nous avons décidé d'étendre la période de souscription d'une année supplémentaire afin de permettre aux investisseurs de bénéficier de rendements potentiellement attractifs.

En effet, dans un contexte où les courbes de taux restent inversées alors que la croissance économique mondiale ralentit, le fonds offre un portage attractif avec un rendement net de coût de couverture de 5,31%. Ce rendement au 30/11/2023 est exprimé net de frais de couverture et brut de frais de gestion. Il est purement indicatif et est susceptible d'évoluer selon les conditions de marché.

De plus, l’ horizon d'investissement à court terme du fonds permet de se prémunir contre la volatilité des primes de risque et des taux d’intérêt.

Comment La Française Carbon Impact 2026 s’est comporté depuis son lancement en novembre 2019 ?

Marie Lassegnore

Le fonds a démontré sa capacité à traverser les différentes tensions sur les marchés grâce à son profil de risque équilibré qui associe des obligations Investment Grade et des obligations à Haut Rendement (notation moyenne des émetteurs du fonds : BB+).

Au cours de l'année 2022, marquée par une corrélation inhabituelle entre la hausse des taux et l'élargissement des primes de risque, la stratégie a largement surperformé les différents segments de crédit qui le composent (émetteurs notés BB, BB et B). Depuis sa création, le fonds a enregistré une performance stable relativement favorable au marché du crédit.

En quoi votre sélection d’émetteurs a fait la différence ?

Marie Lassegnore

Nous avons une expérience confirmée en la matière. Pour rappel, notre stratégie d'investissement Carbone Impact vise à identifier les émetteurs qui se transforment pour répondre aux défis du changement climatique et de la transition énergétique qui en découle. Cette philosophie est intégrée dans le processus du fonds depuis sa création et combine notre analyse de crédit avec notre méthodologie propriétaire Carbon Impact qui modélise également les trajectoires d'émissions prospectives. Depuis sa création, la proportion d'émetteurs en portefeuille ayant vu un rehaussement de notation de crédit est historiquement plus importante que celle du marché.

Pouvez-vous nous citer un autre moteur de performance du fonds ?

Marie Lassegnore

La Française Carbon Impact 2026 peut capitaliser sur une convexité attrayante : les obligations du portefeuille se négocient désormais à des prix décotés (96 % du pair au 20 novembre 2023), ce qui offre un potentiel d'appréciation significatif car l'investisseur devrait bénéficier de l'effet "retour au pair" à l'échéance. Le fonds maintient une forte diversification du crédit avec plus de 167 positions 150 émetteurs pour mieux gérer et absorber l'impact de toute situation idiosyncratique qui pourrait survenir.