1. Le potentiel significatif de revalorisation, dû à leur faible valorisation par rapport aux grandes capitalisations.

2. La tendance à la concentration des performances sur quelques grandes capitalisations conduit Franklin Templeton à anticiper une diffusion plus large de la performance vers les moyennes et petites capitalisations, comme observé par le passé.

3. Les actions de petites et micro-capitalisations constituent un segment de marché souvent négligé et peu exploré.

Maintenant, arrêtons-nous sur le fonds FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund. Lancé en 1998, ce fonds adopte une stratégie sur les petites et micro-capitalisations, cogérée par trois gérants expérimentés. Le fonds mise sur la valeur intrinsèque, privilégiant les actions avec des ratios de valorisation bas.

La gestion se concentrent sur quatre thèmes principaux :

• Les entreprises en redressement.

• Les entreprises avec des valeurs d'actifs non reconnues.

• Les entreprises avec une croissance sous-évaluée.

• Les entreprises avec des bénéfices interrompus.

Les gérants continuent de diriger leurs investissements vers des sociétés bénéficiant d'investissements publics et privés significatifs dans les infrastructures. Cette orientation stratégique s'appuie sur la nécessité d'avoir des chaînes d'approvisionnement plus courtes et sécurisées, ainsi que sur la croissance de la production de semi-conducteurs.

La volatilité du marché, aggravée par l'incertitude économique et les tensions politiques, notamment liées à l'année électorale, a mis en lumière des opportunités au sein des secteurs de l'IA, des véhicules électriques et de l'amélioration du réseau électrique américain, autant de domaines où les gérants voient un potentiel significatif. Le fonds maintient une surpondération dans les secteurs de l'industrie et des technologies de l'information. Un autre motif d'optimisme est le retour à la normale des chaînes d'approvisionnement, un signe encourageant après les perturbations causées par le Covid.

Finissons sur les anticipations concernant les baisses des taux de la Fed. La société de gestion prévoit une réduction des taux par la Fed au second semestre 2024, alignée avec le nombre de baisses anticipé par les prévisions actuelles.

Dans ce paysage d'incertitudes, Franklin Templeton conserve son optimisme, s'appuyant sur la solidité de l'économie américaine malgré une inflation durable.

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