L’univers d’investissement ne se résume donc pas uniquement à la sécurité informatique. Les gérants les classent en 3 catégories distinctes :

1. Produits de sécurité physique : sécurité sanitaire, sécurité des transports, accès aux bâtiments ou aux infrastructures

2. Service de sécurité : Contrôle d’hygiène, gestion des déchets dangereux, paiements électroniques sécurisés et data centers

3. Sécurité informatique : Cybersécurité, design et test des semi-conducteurs

Depuis octobre 2023, le gérant a effectué quelques modifications au niveau des quotes-parts de ces 3 poches. La sécurité informatique a été notamment renforcée. Le gérant justifie ce choix en mettant en avant quelques arguments. D’une part, il ressort selon lui que les projets de cybersécurité sont la priorité numéro 1 des responsables des technologies de l’information, motivés par la réglementation, les menaces croissantes et l’intelligence artificielle lorsque cette dernière est utilisée à mauvais escient. Il cite en exemple la création de fausses vidéos (deepfake ou hypertrucage).

Cependant, le potentiel de l’intelligence artificielle est surtout bénéfique, comme le précise Alexandre Mouthon. Nvidia en est la figure de proue mais n’est pourtant pas éligible à cette stratégie. Le gérant s’intéresse plus aux sociétés actives dans le design des processeurs de demain, des concepteurs de circuits électroniques ou aux équipementiers. Ces derniers deviennent d’ailleurs indispensables. En effet, les data centers se multiplient et exigent par exemple des systèmes de refroidissement thermique de plus en plus sophistiqués et des infrastructures électriques hors normes. Le gérant souligne que les microprocesseurs liés à l’IA (GPU) émettent 5x plus de chaleur que ceux des serveurs classiques (CPU) et nécessitent 5x plus de puissance. Le gérant parle d’une consommation d’électricité annuelle de ces centres de stockage de données aux Etats-Unis équivalente à 40 millions de consommateurs d’ici 2030 !

Et la sécurité de ces infrastructures n’est pas en reste. Elle fait partie de la stratégie dédiée aux produits de sécurité physique comme le contrôle et la surveillance des accès.

On trouve également dans la stratégie une bonne part de services de sécurité. Si les paiements électroniques sécurisés et la sécurité des objets connectés ont le vent en poupe, les fournisseurs d’équipements de contrôle et d’instruments de diagnostic ainsi que les sociétés de location d’espaces de stockage sécurisées ont été les principaux détracteurs de performance.

L’intelligence artificielle est donc au cœur d’une thématique long terme et son développement insuffle un vent nouveau sur tout un pan de l’économie mondiale. Les principaux pays ont pris conscience de son potentiel et soutiennent les relocalisations sur leur sol national à travers des programmes gouvernementaux. Ce virage stratégique induit inévitablement une sécurité renforcée à laquelle le gérant s’expose. Il conclut donc par ce conseil : « laissez-vous porter par cette vague d’innovations ! »

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