Flexible, diversifié et international

Avec 36% d’actions américaines et 4% d’actions japonaises, la gestion de DNCA Invest Evolutif est résolument internationale, en ligne avec le changement opéré voici quelques années et reflété dans la composition de l’indice de référence.

« L’absence de biais de style est un élément de génération de performance à long terme »

Equipe renforcée

Valérie Hanna, chez DNCA depuis janvier 2021, a rejoint l’équipe de gestion du fonds.

L’allocation d’actifs ajustée en fonction des taux réels et des points morts d’inflation

C’est l’allocation d’actifs qui contribue le plus fortement à la performance.

A ce propos, l’approche DNCA est simple et facile à saisir pour les investisseurs, une véritable vertu pour comprendre le travail des gérants. 

Retour sur les contributeurs à la performance 2023 (+15,78% part B)

Actions :

👍Top : Stellantis (value), Microsoft (croissance), Saint-Gobain (value), Air Liquide (qualité croissance) et ASML.

👎Flop : Walt Disney, LVMH, KPN, Caterpillar et TotalEnergies.

Obligations : elles ont apporté 25% de la performance du fonds soit 2,30% l’an dernier !

Perspectives 2024

• Le consommateur américain devrait rester résilient, bénéficiant d’un taux de chômage bas

• La dynamique de désinflation devrait permettre un retour de l’indice des prix américains autour de 2,4%

• La croissance en Europe devrait atteindre 0,8% et l’inflation se situer autour de 2,7%

L’allocation de DNCA Invest Evolutif

Surpondéré : actions zone euro et États-Unis - Obligations investment grade zone euro

Neutre : actions de PM capitalisations, actions japonaises – obligations à haut rendement et émissions souveraines européennes et américaines

La flexibilité démontrée par les faits

• En 2023, le poids des actions a oscillé entre 58% et 76%

• Depuis janvier 2019, la part actions a évolué entre 30% (irruption Covid) et 82% (fin 2020)

• A fin janvier 2024, DNCA Invest Evolutif est investi à 66% en actions et 34% en obligations

Répartition actions :

• Style : 54% qualité-croissance et 46% value.

• Géographie : 36% États-Unis, 60% Europe et 4% Japon.

Parmi les convictions fortes : Microsoft (devenu un champion mondial de l’IA), LVMH, Disney, Carrier, Meta, Schneider, ASML, Stellantis, Publicis Groupe et Novo Nordisk. 

Poids obligataire :

• 25% crédit et 9% émissions souveraines

• Duration nette 3,5

• Rendement actuariel 3,95%

• 81% investment grade et 19% haut rendement

• 32 lignes auprès de 26 émetteurs.

DNCA Finance a été récompensé cinq fois au Grand Prix de la Finance 2023 

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