| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7962.39 | -0.24% | -2.3% |
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| Pictet TR - Sirius | 3.94% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 3.08% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 2.46% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 1.99% |
| RAM European Market Neutral Equities | 1.55% |
| Pictet TR - Atlas | 1.06% |
| Sapienta Absolu | 0.88% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
0.82% |
| Schelcher Optimal Income | 0.52% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.47% |
| H2O Adagio | 0.43% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.02% |
|
BDL Durandal
|
-0.07% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
-0.12% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | -0.42% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | -0.77% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | -0.87% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | -0.90% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -1.33% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | -2.12% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | -3.50% |
|
Exane Pleiade
|
-5.23% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -5.61% |
| MacroSphere Global Fund | -5.80% |
Comgest Monde : le retour du style qualité-croissance en 2026 ?
H24 a assisté à la conférence de COMGEST avec Laure Negiar et Alexandre Narboni (analystes-gérants) et Sébastien de Frouville (responsable relations investisseurs).
Ce qu'il fallait en retenir...
⏱️ Si vous n’avez que 24 secondes
📌 Comgest Monde (SFDR 8, label LuxFLAG), est un fonds emblématique de la gestion actions internationales, basé sur le style Qualité-Croissance
📌 Credo de l’équipe de gestion : la performance boursière est déterminée par la croissance bénéficiaire à long terme (plus de 10% annuels du BPA pour les valeurs de Comgest Monde)
📌 14% en 2025 (USD) : Comgest Monde progresse en ligne avec la croissance bénéficiaire de ses valeurs en portefeuille, cependant, l’effet de change EUR/USD a réduit nettement ce chiffre (Comgest va créer des parts couvertes du risque de change)
📌 L’équipe de gestion compte sur le positionnement Qualité-Croissance du fonds pour produire de bons résultats en 2026
| Fonds | Comgest Monde |
| ISIN | FR0000284689 |
| Société de Gestion | Comgest |
| Date de lancement | 27/06/1991 |
| Perf cumulée depuis lancement | + 2 031% |
2025, une année décevante pour la gestion-qualité
Les secteurs de la technologie, la santé et les services financiers ont soutenu la croissance des BPA de Comgest Monde en 2025. Cependant, l’environnement a été défavorable au style qualité l’an dernier.
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Aux États-Unis, l’indice Qualité a sous performé le S&P500 de 5%
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En Europe, les styles Croissance et Qualité ont connu leur pire millésime depuis 30 ans
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Au Japon, le style Value a surperformé le style Croissance pour la première fois depuis 2021
Le style Qualité-Croissance surperforme dans les phases baissières
Dans les phases haussières, la performance de ce style accompagne généralement la hausse des indices mais peut parfois sous performer.
Vigilance accrue sur les leaders de l’IA
L’horizon de l’IA est très prometteur pour les gérants de Comgest Monde.
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Demande très supérieure à l’offre : cependant, certains signaux d’alerte incitent à une certaine vigilance : faible retour sur investissement actuellement, fragilité potentielle dans la recherche de financement et optimisme élevé des investisseurs.
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Comgest a observé des excès dans l’ingénierie et dans certaines opérations financières menées par des leaders en infrastructures IA comme Alphabet, Amazon, ASML, Nvidia et TSMC.
Opportunités dans le secteur du logiciel et des bases de données
Certains titres semblent pénalisés à l’excès comme Experian, Intuit et S&P Global.
Principaux mouvements dans le portefeuille en 2025
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Achats : American Express, Cintas, SAP et Uber
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Renforcements : Air Liquide et Hoya
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Ventes : Accenture, Shin-Etsu Chemical et Sika
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Réductions : Eli Lilly, Analog Devices et Essilor Luxottica
Gestion active vs gestion passive
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La gestion passive ne fait pas de distinction entre les gagnants et les perdants dans le domaine de l’IA. Des secteurs importants de l’économie risquent une érosion de leurs parts de marché face à l’IA. Seule la gestion active permet d’anticiper et d’effectuer les arbitrages nécessaires.
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Concentration des grands indices :
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40% du S&P500 concentrés dans dix valeurs
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25% du MSCI All Country World concentrés dans dix titres
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La distorsion dans les grands indices actions est forte et rappelle certains excès du passé (indice Nikkei au Japon en 1990).
Les raisons d’investir dans Comgest Monde
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Gestion non indicielle et de long terme
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Portefeuille concentré sur des valeurs jugées de croissance durable et de qualité (cash flows récurrents, barrières à l’entrée, bilans solides)
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La gestion du risque autour de trois axes :
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La diversité des moteurs de croissance futurs
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Surveillance et gestion proactives des facteurs de risque (valorisation, cyclicité, ruptures technologiques)
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Qualité des entreprises en portefeuille
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Publié le 03 avril 2026
Publié le 03 avril 2026
Buzz H24
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| M Climate Solutions | 7.62% |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 1.67% |
| Echiquier Positive Impact Europe | 1.36% |
| Storebrand Global Solutions | -0.16% |
| Dorval European Climate Initiative | -0.44% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | -1.12% |
| Triodos Impact Mixed | -1.15% |
| La Française Credit Innovation | -1.27% |
| Triodos Global Equities Impact | -1.51% |
| BDL Transitions Megatrends | -2.18% |
| Triodos Future Generations | -3.31% |
|
Palatine Europe Sustainable Employment
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-3.34% |
| Ecofi Smart Transition | -3.41% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | -3.80% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | -4.14% |
