CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
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DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
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CM-AM Global Gold 95.86%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 29.07%
Jupiter Financial Innovation 21.15%
Aperture European Innovation 20.15%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 17.93%
GemEquity 16.85%
Digital Stars Europe 16.65%
Tikehau European Sovereignty 16.35%
Piquemal Houghton Global Equities 15.87%
Sienna Actions Bas Carbone 14.98%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 14.34%
Auris Gravity US Equity Fund 13.98%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 12.64%
Sycomore Sustainable Tech 12.26%
Athymis Industrie 4.0 11.63%
Fidelity Global Technology 10.82%
AXA Aedificandi 10.67%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance 9.97%
HMG Globetrotter 9.63%
R-co Thematic Real Estate 8.81%
EdRS Global Resilience 8.68%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 8.27%
Square Megatrends Champions 7.93%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 7.58%
Groupama Global Disruption 7.50%
JPMorgan Funds - US Technology 7.39%
Groupama Global Active Equity 7.38%
Franklin Technology Fund 7.24%
Pictet - Digital 6.75%
Candriam Equities L Oncology 5.82%
GIS Sycomore Ageing Population 5.37%
Thematics AI and Robotics 5.00%
ODDO BHF Artificial Intelligence 4.55%
Mandarine Global Transition 4.43%
Eurizon Fund Equity Innovation 4.28%
Sienna Actions Internationales 4.23%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance 3.74%
JPMorgan Funds - Global Dividend 3.34%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 2.85%
Echiquier Global Tech 2.75%
DNCA Invest Beyond Semperosa 2.65%
MS INVF Global Opportunity 2.59%
Covéa Ruptures 2.31%
Russell Inv. World Equity Fund 2.19%
Palatine Amérique 1.97%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance 1.85%
CPR Invest Climate Action 1.47%
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Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance 1.05%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance 1.00%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity 0.81%
Thematics Water 0.56%
Mirova Global Sustainable Equity 0.28%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -0.30%
Claresco USA -1.52%
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CPR Global Disruptive Opportunities -3.16%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -3.36%
EdR Fund Healthcare -3.52%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -3.58%
AXA WF Robotech -3.77%
BNP Paribas US Small Cap -4.20%
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Athymis Millennial -5.22%
MS INVF Global Brands -9.92%
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PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Comment adapter son portefeuille aux tensions géopolitiques ?

 

 

Lors de la conférence dédiée à l’investissement sur les pays émergents, Carmignac Gestion a mis en lumière l'importance des facteurs géopolitiques dans la stratégie d'investissement.

Raphaël Gallardo, chef économiste au sein de l’équipe cross assets, a présenté une analyse détaillée des perspectives économiques et politiques des grandes puissances et de leur impact sur les marchés émergents

H24 vous propose un résumé...

 

Une Nouvelle Réalité Géopolitique

 

Raphaël Gallardo a souligné que les facteurs géopolitiques, autrefois considérés comme des événements de marché imprévisibles, sont désormais des éléments structurels de l’investissement dans les pays émergents. Il a comparé les dynamiques des États-Unis et de la Chine, illustrant les tensions croissantes entre ces deux superpuissances.

 

États-Unis

 

La résilience de l’inflation aux États-Unis entraîne un ralentissement de la consommation, bien que les dépenses d’investissement des entreprises demeurent robustes. Cependant, cela ne suffira pas à sauver le mandat de Joe Biden, selon Raphaël Gallardo. Les consommateurs, mécontents de la hausse du coût de la vie, pourraient favoriser un retour de Donald Trump, ce qui compliquerait davantage l’environnement géopolitique.

 

Chine

 

En Chine, le modèle économique basé sur les « nouvelles forces productives de qualité » montre des signes d’essoufflement. Le pays s’efforce de diversifier ses activités au-delà de son rôle traditionnel d’usine du monde, adoptant des mesures telles que les nouvelles routes de la soie et un système concurrent de SWIFT en yuan.

 

Raphaël Gallardo prévient que les bouleversements géopolitiques entraîneront une multiplication des chocs d’offre, affectant les prix des matières premières et les coûts logistiques. Une course à l’armement technologique et conventionnel entre les États-Unis et la Chine est également probable.

 

Opportunités et Risques

 

Malgré ces tensions, Carmignac Gestion voit des opportunités dans ce chaos géopolitique. Ils auront un « énorme pouvoir de marché afin de négocier leurs avantages comparatifs avec l’un des deux blocs ». Raphaël Gallardo estime que les pays émergents, en particulier l’Amérique Latine, l’Inde et l’Indonésie, seront les grands gagnants du réalignement économique mondial. En revanche, l’Europe, en première ligne en raison de sa dépendance à la Chine et à la Russie pour l’énergie, risque d’être la grande perdante.

 

Stratégie de Gestion de Portefeuille

 

Xavier Hovasse, gérant de Carmignac Emergents, a partagé des éléments clés de la gestion de portefeuille face à ces défis. Il constate que, malgré une performance du marché chinois de -40% depuis 1993, il existe des opportunités significatives pour générer de l'alpha, comme en témoignent les performances de certaines actions chinoises dans le fonds Carmignac Emergents.

 

Compositions et Priorités :

 

Chine : Représente environ 30% du fonds, avec un accent sur des sociétés aux bilans sains, générant des flux de trésorerie élevés, rachetant leurs actions, et souvent cotées à Hong Kong.

Technologie asiatique (hors Chine) : Représente 27% du fonds, avec des investissements majeurs dans Samsung et TSMC.

 Inde : Constitue 15% du fonds, bénéficiant de soutiens importants à l'économie locale, bien que les valorisations soient élevées.

 Mexique : Représente 10% du fonds, malgré une récente sous-performance liée à des incertitudes politiques.

 Brésil : Aussi 10% du fonds, grâce à des valorisations attractives et des fondamentaux solides (énergie, agriculture).

 

L’analyse de Carmignac Gestion révèle donc que les tensions géopolitiques actuelles redéfinissent les stratégies d’investissement dans les marchés émergents. Avec une approche rigoureuse et une adaptation constante aux évolutions géopolitiques, Carmignac Emergents cherche à capitaliser sur les opportunités tout en naviguant prudemment à travers les risques.

 

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Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.

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ACTIONS PEA Perf. YTD
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Alken Fund Small Cap Europe 51.53%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 45.63%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 39.19%
Tailor Actions Avenir ISR 30.42%
JPMorgan Euroland Dynamic 25.62%
Tocqueville Value Euro ISR 23.72%
Groupama Opportunities Europe 23.52%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 23.24%
IDE Dynamic Euro 22.51%
Uzès WWW Perf 21.62%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 21.20%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 20.36%
Quadrige France Smallcaps 18.83%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 16.69%
Ecofi Smart Transition 16.22%
Tocqueville Euro Equity ISR 16.17%
Sycomore Sélection Responsable 15.63%
VALBOA Engagement ISR 15.62%
EdR SICAV Tricolore Convictions 14.25%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 13.82%
Lazard Small Caps Euro 13.40%
Mandarine Premium Europe 13.07%
Covéa Perspectives Entreprises 12.78%
Sycomore Europe Happy @ Work 11.52%
Mandarine Europe Microcap 11.39%
Europe Income Family 11.24%
Groupama Avenir PME Europe 10.27%
Fidelity Europe 10.13%
Mirova Europe Environmental Equity 9.51%
ADS Venn Collective Alpha Europe 8.86%
Gay-Lussac Microcaps Europe 8.16%
Dorval Drivers Europe 6.28%
VEGA France Opportunités ISR 6.01%
Tocqueville Croissance Euro ISR 5.98%
LFR Euro Développement Durable ISR 5.84%
HMG Découvertes 5.39%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 5.18%
Norden SRI 4.97%
Mandarine Unique 4.65%
CPR Croissance Dynamique 3.02%
VEGA Europe Convictions ISR 2.86%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 2.85%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe Grand Prix de la Finance 1.88%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -4.38%
Eiffel Nova Europe ISR -5.26%
DNCA Invest SRI Norden Europe -5.76%
ADS Venn Collective Alpha US -6.91%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 27.30%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 6.33%
Carmignac Portfolio Credit 6.21%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 6.12%
IVO Global High Yield 6.12%
IVO EM Corporate Debt UCITS 5.45%
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LO Fallen Angels 5.10%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 5.01%
Jupiter Dynamic Bond 4.99%
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IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 4.79%
DNCA Invest Credit Conviction 4.48%
Omnibond 4.47%
Axiom Short Duration Bond 4.31%
Schelcher Global Yield 2028 4.20%
La Française Credit Innovation 4.14%
R-co Conviction Credit Euro 4.02%
Lazard Credit Opportunities 3.99%
Alken Fund Income Opportunities 3.85%
EdR SICAV Short Duration Credit 3.75%
Ostrum SRI Crossover 3.73%
Tikehau 2029 3.68%
Ofi Invest Alpha Yield 3.63%
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Tikehau European High Yield 3.47%
Hugau Obli 1-3 3.46%
Hugau Obli 3-5 3.38%
M All Weather Bonds 3.19%
Tailor Crédit Rendement Cible 3.14%
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Tikehau 2027 2.76%
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Sanso Short Duration 1.39%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -6.85%
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