| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 8057.36 | +1.79% | -1.13% |
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| Pictet TR - Sirius | 3.41% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 3.14% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 3.03% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 2.82% |
| RAM European Market Neutral Equities | 1.59% |
| Pictet TR - Atlas | 1.44% |
| Sapienta Absolu | 1.15% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
0.91% |
| Schelcher Optimal Income | 0.60% |
| H2O Adagio | 0.60% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.57% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 0.45% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.43% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
0.39% |
|
BDL Durandal
|
0.36% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | -0.05% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | -0.52% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | -0.61% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | -0.83% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -1.56% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | -2.68% |
|
Exane Pleiade
|
-2.93% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -2.96% |
| MacroSphere Global Fund | -5.13% |
Déjà passé à neutre sur les actions, cette société de gestion attend le moment pour passer à sous-pondéré...
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Alexandre Hezez, directeur de la gestion financière chez Richelieu Gestion est intervenu lors d'une conférence macroéconomique : « La Fed se doit une neutralité électorale, ne pas trop baisser les taux mais suffisamment pour ne pénaliser aucun des camps. »
H24 vous propose un résumé de cette conférence... |
La visibilité est forte sur la désinflation
…car l’inflation a été provoquée par le choc d’offre.
L’esprit des banques centrales vise sans doute les 2%, mais le biais de la Fed reste baissier malgré les mauvais chiffres d’inflation.
Tant que la trajectoire de l’inflation est descendante, les banques centrales auront des vues accommodantes.
Les anticipations d’inflation à cinq ans dans cinq ans sont en hausse, ce qui augure du scepticisme des marchés sur la trajectoire d’inflation.
Le patron de la Réserve Fédérale américaine Jerome Powell semble mettre les chiffres décevants d’inflation sur le côté, par anticipation du recul probable du marché du travail.
Pour le patron de la Réserve Fédérale d’Atlanta en Géorgie, une seule baisse des taux suffirait cette année.
Rebond des matières premières ?
Hormis pour le pétrole, déjà au plus haut, les prix des autres matières premières pourraient rebondir à l’aune de la révision de la croissance économique américaine et du redémarrage qui pointe à l’horizon en Chine.
Trump chantre de l’inflation ?
La politique du candidat républicain serait de nature inflationniste selon Richelieu.
Les tendances en période pré-électorale américaine devraient ajouter de la volatilité sur les taux d’intérêts et les anticipations d’inflation.
La BCE baissera son taux directeur de 25 pbs en juin et de 25 pbs en juillet
Pour Richelieu, il n’y a aucune raison permettant à la BCE de maintenir ses taux inchangés à la mi-année.
Après la première baisse des taux, les actions américaines ont tendance à baisser
Sur la base de cette anticipation de recul des marchés d’actions, la stratégie de Richelieu est passée de positif à neutre sur les marchés.
Pays émergents : les tensions sino-américaines n’arrangent rien
La Chine a déposé une plainte contre les Etats-Unis auprès de l’OMC.
Les fragilités structurelles de l’économie chinoise pèsent sur la dynamique de croissance chinoise.
Le pouvoir économique chinois ne progresse plus dans le monde mais son influence géopolitique est à la hausse !
L’Inde se distingue avec une forte croissance de la production manufacturière, depuis trois ans, au prix d’une inflation forte qui est un point de préoccupation.
L’intelligence artificielle fait peser une menace sur l’emploi en Inde à terme, à l’image de ce qu’on observe dans les centres d’appels situés au Maroc.
Neutre sur les actions, en attendant le signal pour réduire la voilure
➕ Surpondérer les actions de sociétés cycliques et les financières.
Dette souveraine : une position dans la dette américaine à 10 ans a un fort pouvoir diversifiant, adossée au billet vert destiné à rester une monnaie de réserve pour encore longtemps.
Crédit : ➕ surpondérer hybrides et les émissions financières.
Pétrolières américaines : trois fois moins de puits ouverts depuis 2014, production + 50 %. Enorme gain de productivité !
Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.
Publié le 10 mars 2026
Une stratégie exigeante à un tarif qui pourrait séduire les multi-managers...
H24 a échangé avec Reineke Davidsz gérante de portefeuille chez Van Lanschot Kempen IM.
Publié le 10 mars 2026
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| Regnan Sustainable Water & Waste | 4.65% |
| M Climate Solutions | 3.85% |
| Storebrand Global Solutions | 1.09% |
| Echiquier Positive Impact Europe | 0.02% |
| Triodos Impact Mixed | 0.02% |
| Triodos Global Equities Impact | -0.03% |
| La Française Credit Innovation | -0.37% |
| Dorval European Climate Initiative | -1.05% |
| Triodos Future Generations | -1.37% |
| BDL Transitions Megatrends | -1.51% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | -2.07% |
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Palatine Europe Sustainable Employment
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-3.25% |
| Ecofi Smart Transition | -3.40% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | -3.57% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | -4.71% |
