| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 8062.58 | -0.61% | -1.07% |
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| ELEVA Absolute Return Dynamic | 3.27% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 3.21% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | 1.65% |
| Pictet TR - Atlas | 1.60% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 1.28% |
| H2O Adagio | 1.07% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 0.98% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
0.72% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 0.55% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 0.46% |
|
Exane Pleiade
|
0.41% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | 0.39% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
0.36% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 0.31% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.25% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.17% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | 0.06% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -0.30% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | -0.38% |
| RAM European Market Neutral Equities | -1.81% |
Déjà passé à neutre sur les actions, cette société de gestion attend le moment pour passer à sous-pondéré...
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Alexandre Hezez, directeur de la gestion financière chez Richelieu Gestion est intervenu lors d'une conférence macroéconomique : « La Fed se doit une neutralité électorale, ne pas trop baisser les taux mais suffisamment pour ne pénaliser aucun des camps. »
H24 vous propose un résumé de cette conférence... |
La visibilité est forte sur la désinflation
…car l’inflation a été provoquée par le choc d’offre.
L’esprit des banques centrales vise sans doute les 2%, mais le biais de la Fed reste baissier malgré les mauvais chiffres d’inflation.
Tant que la trajectoire de l’inflation est descendante, les banques centrales auront des vues accommodantes.
Les anticipations d’inflation à cinq ans dans cinq ans sont en hausse, ce qui augure du scepticisme des marchés sur la trajectoire d’inflation.
Le patron de la Réserve Fédérale américaine Jerome Powell semble mettre les chiffres décevants d’inflation sur le côté, par anticipation du recul probable du marché du travail.
Pour le patron de la Réserve Fédérale d’Atlanta en Géorgie, une seule baisse des taux suffirait cette année.
Rebond des matières premières ?
Hormis pour le pétrole, déjà au plus haut, les prix des autres matières premières pourraient rebondir à l’aune de la révision de la croissance économique américaine et du redémarrage qui pointe à l’horizon en Chine.
Trump chantre de l’inflation ?
La politique du candidat républicain serait de nature inflationniste selon Richelieu.
Les tendances en période pré-électorale américaine devraient ajouter de la volatilité sur les taux d’intérêts et les anticipations d’inflation.
La BCE baissera son taux directeur de 25 pbs en juin et de 25 pbs en juillet
Pour Richelieu, il n’y a aucune raison permettant à la BCE de maintenir ses taux inchangés à la mi-année.
Après la première baisse des taux, les actions américaines ont tendance à baisser
Sur la base de cette anticipation de recul des marchés d’actions, la stratégie de Richelieu est passée de positif à neutre sur les marchés.
Pays émergents : les tensions sino-américaines n’arrangent rien
La Chine a déposé une plainte contre les Etats-Unis auprès de l’OMC.
Les fragilités structurelles de l’économie chinoise pèsent sur la dynamique de croissance chinoise.
Le pouvoir économique chinois ne progresse plus dans le monde mais son influence géopolitique est à la hausse !
L’Inde se distingue avec une forte croissance de la production manufacturière, depuis trois ans, au prix d’une inflation forte qui est un point de préoccupation.
L’intelligence artificielle fait peser une menace sur l’emploi en Inde à terme, à l’image de ce qu’on observe dans les centres d’appels situés au Maroc.
Neutre sur les actions, en attendant le signal pour réduire la voilure
➕ Surpondérer les actions de sociétés cycliques et les financières.
Dette souveraine : une position dans la dette américaine à 10 ans a un fort pouvoir diversifiant, adossée au billet vert destiné à rester une monnaie de réserve pour encore longtemps.
Crédit : ➕ surpondérer hybrides et les émissions financières.
Pétrolières américaines : trois fois moins de puits ouverts depuis 2014, production + 50 %. Enorme gain de productivité !
Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.
Publié le 20 janvier 2026
Quand un patron du CAC40 rend hommage aux CGP...
C'était un grand retour à Matignon, après trois ans et demi d’absence !
Publié le 20 janvier 2026
Buzz H24
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| M Climate Solutions | 4.83% |
| Triodos Global Equities Impact | 3.99% |
| Palatine Europe Sustainable Employment | 3.59% |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 3.51% |
| Dorval European Climate Initiative | 2.70% |
| Storebrand Global Solutions | 2.66% |
| BDL Transitions Megatrends | 2.57% |
| Triodos Impact Mixed | 2.14% |
| Ecofi Smart Transition | 1.83% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 1.50% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | 1.26% |
| Echiquier Positive Impact Europe | 0.88% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 0.63% |
| Triodos Future Generations | 0.32% |
| La Française Credit Innovation | 0.31% |
