« Grâce à l’acquisition de NNIP, nous avons gagné une expertise et des encours ». Depuis 21 ans dans le groupe, Alexis Deladerrière a travaillé 16 ans à Londres puis a rejoint New York avec l’ensemble de l’équipe londonienne. « C’est une chance et un confort de pouvoir garder les mêmes responsabilités en traversant l’Atlantique, tout en continuant de travailler avec les mêmes collègues ».

Il a été à l’avant-garde en matière ESG dans le pôle actions internationales et est aujourd’hui responsable des actions internationales des pays développés, couvrant les équipes en Europe, aux Etats-Unis et au Japon. Alexis Deladerrière est aussi le gérant du fonds GS Global Environmental Impact Equity Portfolio.

Un problème d’envergure

• 91% de la population mondiale vit avec un air pollué au-delà des normes de l’OMS.

• 50% des déchets entassés dans les décharges pourraient être recyclés

• 1/3 de la production alimentaire est perdue

• 2/3 des américains vivent au jour le jour (paycheck to paycheck) sans capacité d’épargne

• 1/3 des américains se passe de médecin, faute de moyens financiers

Objectif 750 milliards de dollars sous gestion dans la transition climatique et la croissance inclusive

En 2019, Goldman Sachs s'est fixé pour objectif d'investir ou de financer 750 milliards de dollars dans la finance durable, en mettant l'accent sur la transition climatique et la croissance inclusive. À la fin de l'année 2022, l'entreprise avait atteint ~425 milliards de dollars.

En outre, le groupe disposait d'environ 323 milliards de dollars d'actifs ESG sous gestion à fin 2022. La société cherche à faire progresser ce chiffre en fournissant des solutions qui répondent aux objectifs d'investissement et de durabilité de ses clients. Alexis Deladerrière et Marina Iodice sont impliqués dans les fonds suivants :

GS Global Environnemental Impact Equity Portfolio, article 9, s’intéresse à cinq thématiques : Energies propres, la gestion efficace des ressources, la consommation durable, l’économie circulaire et la préservation des ressources aquifères.

Ses caractéristiques en bref :

• Sicav luxembourgeoise, toutes capitalisations, avec un biais sur les petites et moyennes capitalisations

• 908 millions USD

• 49 Positions (30-60)

GS Global Social Impact Equity, article 9, se concentre sur quatre thématiques : Prospérité des communautés, autonomie financière, santé et bien-être et sécurité (physique et numérique)

Ses caractéristiques en bref

• Sicav luxembourgeoise, toutes capitalisations, avec un biais sur les petites et moyennes capitalisations

• 936 millions USD

• 46 positions (entre 30 et 60)

L’ESG c’est important, mais l’impact va plus loin

Où se trouve la différence ? Dans la mesurabilité des contributions positives produites concrètement par les sociétés en portefeuille. Le but des gérants à impact est de rechercher des entreprises qui apportent des solutions nouvelles à des problèmes urgents tant sur le volet social qu’environnemental.

Ce type de gestion favorise l’innovation et un impact concret pour l’environnement et la société.

Sans surprise, le tabac, les énergies fossiles et la défense sont exclus.

Le saviez-vous ?

• L’énergie solaire est devenue la moins chère au monde. On le mesure par le calcul du prix moyen sur la durée de l’équipement, ce que les anglo-saxons désignent LCOE (levelized cost of energy).

Problème : les panneaux solaires proviennent en majorité de Chine où ils sont fabriqués avec de l’énergie provenant du charbon.

• L’éolien en haute mer (offshore) est une des énergies les plus chères au monde. Ses coûts sont loin d’avoir été optimisés, les coûts d’intervention (un hélicoptère par semaine …) et de maintenance sont faramineux. Tout le monde en rêve, mais la mise en œuvre est techniquement trop lourde, à telle enseigne que de nombreux projets aux États-Unis ont été abandonnés à l’aune de l’explosion des coûts matières et de logistique.

Mesurer l’impact environnemental semble relativement simple, mais qu’en est-il pour l’impact social ?

L’équipe de GSAM a sélectionné les objectifs de développement durables de l’ONU avec deux critères : identifier les défis sociétaux auxquels les investisseurs pourraient contribuer ainsi que les impacts positifs à mesurer.

Exemples pratiques d’évaluation de l’impact :

• Accès au logement (ODD 1) : mesurer le nombre d’occupants des immeubles qui ont accès aux services essentiels (eau, électricité, téléphonie, internet).

• Accès à l’énergie propre (ODD 7) : calcul du nombre de foyers recevant une énergie d’origine durable

Le saviez-vous (bis) ?

• 1,4 milliard d’habitant sur terre ne sont pas bancarisés. C’est particulièrement probant en Afrique : certaines entreprises offrent les moyens technologiques de réaliser des paiements et de bénéficier de micro-crédits via un téléphone mobile

Pour atteindre un bilan neutre en carbone d’ici 2050, il faudra investir :

• 150 000 milliards de dollars pour financer les infrastructures vertes

• 5 000 milliards de dollars par an en solutions favorables au climat

Pour atteindre les objectifs de développement durables des Nations Unies d’ici 2030 (autant dire demain), il faudra dépenser 5 000 à 7 000 milliards de dollars par an.

A ce niveau-là, qui peut apporter une contribution significative ? 

On comprend que les énormes ambitions de GSAM se mesurent à l’aune des défis qui nous attendent...

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