| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 8084.43 | -0.52% | -0.8% |
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| Pictet TR - Atlas Titan | 3.14% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | 2.90% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | 1.89% |
| H2O Adagio | 1.78% |
| Pictet TR - Sirius | 1.68% |
| Pictet TR - Atlas | 1.55% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
1.14% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 0.94% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 0.93% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 0.89% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 0.87% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 0.70% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | 0.65% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.48% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
0.44% |
|
Exane Pleiade
|
0.32% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.26% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 0.13% |
| RAM European Market Neutral Equities | -0.16% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -0.39% |
Dissolution de l'Assemblée nationale : quelles implications pour un fonds actions ?
La dissolution de l'Assemblée nationale constitue un événement inattendu par les marchés financiers qui dégrade à court terme la perception du « risque pays » de la France.
En réalité, les conséquences nous semblent limitées, tant pour l'économie que pour nos portefeuilles, et c'est l'occasion de faire un point sur l'exposition de BDL Convictions à la France.
Nous présentons les chiffres selon deux perspectives :
-
Le % du chiffre d'affaires du portefeuille qui est fait en France
-
Le % du portefeuille constitué d'entreprises françaises
Même si la seconde méthode a le mérite de la simplicité, la première traduit beaucoup mieux le risque « économique » du portefeuille à la France.
1️⃣ % du chiffre d'affaires de BDL Convictions fait en France
En chiffre d'affaires, l'exposition de BDL Convictions à la France est de 18.5%. Pour obtenir ce chiffre, nous avons isolé le chiffre d'affaires fait en France par chacune des entreprises du portefeuille et nous avons ensuite calculé une moyenne pondérée par le poids des positions.
Un calcul en médiane donne un chiffre encore plus faible (5%) et reflète le fait que 2/3 des entreprises du portefeuille ont moins de 10% de leur chiffre d'affaires exposé à la France.
2️⃣ Poids des entreprises françaises dans BDL Convictions
35% des entreprises de BDL Convictions sont françaises et elles représentent 46% du portefeuille. Nous avons réduit cette exposition sur les trois derniers mois en passant de 59% à 46%.
Conclusion
Même si la dissolution de l'Assemblée nationale dégrade la visibilité à court terme, l'exposition économique de BDL Convictions à la France est limitée. En outre, il est peu probable que les perspectives des entreprises en portefeuille soient affectées durablement. Nous avons eu l'occasion de voir plusieurs d'entre elles sur les dix derniers jours et nos discussions ont confirmé les messages de notre webinaire du 21 mai, à savoir :
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| M Climate Solutions | 5.02% |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 4.29% |
| BDL Transitions Megatrends | 2.99% |
| Dorval European Climate Initiative | 2.47% |
| Triodos Global Equities Impact | 1.52% |
| Storebrand Global Solutions | 1.44% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 1.22% |
| Palatine Europe Sustainable Employment | 1.17% |
| Triodos Impact Mixed | 0.99% |
| Ecofi Smart Transition | 0.87% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 0.68% |
| Echiquier Positive Impact Europe | 0.62% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | 0.34% |
| La Française Credit Innovation | 0.22% |
| Triodos Future Generations | -0.73% |
