CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7724.32 +0.19% +4.64%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 45.37%
Jupiter Financial Innovation 22.41%
Digital Stars Europe 17.08%
Aperture European Innovation 13.76%
AXA Aedificandi 12.62%
R-co Thematic Real Estate 12.25%
Piquemal Houghton Global Equities 10.71%
Auris Gravity US Equity Fund 9.81%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 8.44%
Sienna Actions Bas Carbone 8.16%
Athymis Industrie 4.0 7.78%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 6.99%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 6.25%
HMG Globetrotter 4.89%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 4.44%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 3.89%
Square Megatrends Champions 3.31%
Sycomore Sustainable Tech 2.81%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 2.44%
Pictet - Digital 2.13%
VIA Smart Equity World 1.45%
Mandarine Global Transition 1.22%
DNCA Invest Beyond Semperosa 0.85%
MS INVF Global Opportunity 0.75%
Franklin Technology Fund 0.67%
GIS Sycomore Ageing Population 0.34%
JPMorgan Funds - Global Dividend -0.05%
JPMorgan Funds - US Technology -0.17%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -0.18%
Groupama Global Active Equity -0.37%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -0.40%
Fidelity Global Technology -0.44%
Thematics Water -0.60%
Sienna Actions Internationales -0.69%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -0.79%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -1.05%
CPR Invest Climate Action -1.40%
ODDO BHF Artificial Intelligence -1.42%
Thematics AI and Robotics -1.71%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -1.88%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -1.93%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -1.96%
Covéa Ruptures -2.46%
Russell Inv. World Equity Fund -2.65%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -3.07%
Mirova Global Sustainable Equity -3.26%
Groupama Global Disruption -3.49%
Eurizon Fund Equity Innovation -3.61%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -3.77%
Echiquier Global Tech -3.99%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -4.49%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -4.53%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -4.54%
Candriam Equities L Oncology -4.87%
Pictet - Security -5.19%
Franklin U.S. Opportunities Fund -5.48%
Ofi Invest Grandes Marques -5.49%
Thematics Meta -5.55%
Covéa Actions Monde -6.01%
MS INVF Global Brands -6.36%
JPMorgan Funds - America Equity -6.37%
ODDO BHF Global Equity Stars -6.44%
AXA WF Robotech -6.89%
Athymis Millennial -7.29%
Claresco USA -8.36%
CPR Global Disruptive Opportunities -8.48%
EdR Fund US Value -9.22%
BNP Paribas US Small Cap -9.87%
EdR Fund Healthcare -11.06%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -12.38%
Franklin India Fund -14.87%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI
Dorval AM : L’Europe est perçue comme principale bénéficiaire de la politique douanière américaine

Dorval AM : L’Europe est perçue comme principale bénéficiaire de la politique douanière américaine

H24 a assisté à la webconférence DORVAL AM avec Géraldine Joseph (Responsable commerciale CGP), François-Xavier Chauchat (Économiste et membre du comité d’investissement), Frédéric Ponchon (Directeur général délégué) et Gilles Sitbon (Responsable de la gestion active actions).

Ce qu'il faut en retenir...


⏱️ Si vous n’avez que 24 secondes

📌 Une équipe expérimentée a pris la gestion de Dorval Drivers Europe, SRI 4/7, SFDR 8 et label ISR

📌 Frédéric Ponchon et Gilles Sitbon ont ensemble 43 ans d’expérience et 15 ans de collaboration commune

📌 Au cœur de la stratégie : les valeurs de croissance européennes avec une approche cœur/satellite pour conjuguer les convictions de long terme et les opportunités de marché


Dorval en chiffres

  • 22 collaborateurs

  • 1,1 milliard d’euros sous gestion au 30 mai 2025

  • 2 métiers : gestion collective (cinq analystes-gérants, deux macroéconomistes) et gestion privée (quatre gérants)

Un analyste de données (data analyst) a rejoint Dorval AM afin de se consacrer aux projets liés à l’intelligence artificielle.


Flux importants vers les actions européennes et réveil des petites capitalisations

Ironie du sort, c’est le retour de l’Europe, perçue comme principale bénéficiaire de la politique américaine, à l’envers de ce que les marchés anticipaient avant la prise de fonction de Donald Trump.


Mouvements de fonds et opportunités

Guerre commerciale : les États-Unis, premiers touchés par les droits de douane

Pour l’Europe, l’impact est plus faible. Les exportations vers les États-Unis pèsent seulement 3% de son PIB. Les valeurs européennes sensibles au conflit douanier ont sous-performé l’Euro Stoxx 50 de 20% en moyenne, selon Goldman Sachs.

Les marchés secoués mais toujours debout : les indices quasiment au niveau pré-Liberation Day

Les valeurs de croissance européennes, en étant plus souvent mondialisées qu’européennes, subissent l’inquiétude provoquée par les droits de douane américains.

Depuis le 1er janvier 2025, les valeurs européennes domestiques surperforment les valeurs européennes internationalisées.

La réaction européenne avec un nouveau policy mix européen : le revirement allemand

  • Après une période de stagnation en 2023-2024, l’économie allemande pourrait croître de 2% d’ici à 2027.

  • La BCE devient plus réactive face aux défis du continent.

Révolution silencieuse : le grand retournement des financières européennes

Le poids des banques européennes a rebondi de 12% du MSCI EMU en 2020 à presque 25% au 16 juin 2025.

L’agenda européen de transformation devient plus crédible

La défense et les actions pour le climat font consensus.


Dorval Drivers Europe

Ce fonds provient du repositionnement de Dorval Manageurs, entré en vigueur depuis le 31/12/2024.

➡️ Objectif : investir dans les grandes capitalisations européennes à croissance soutenue et visible, de manière responsable et engagée.

Parmi les thèmes, la numérisation de nos économies, l’efficacité énergétique, l’innovation médicale et la consolidation d’acteurs européens.

Trois marqueurs dans la gestion de Dorval Drivers Europe

  • Rechercher la croissance des profits, dont la corrélation avec la performance boursière a été prouvée depuis longtemps

  • L’approche cœur-satellite avec 80% du portefeuille détenus dans une optique de « buy and hold » et 20% gérés de manière active pour capter les tendances de court terme

  • La rigueur dans la valorisation des entreprises et la construction du portefeuille


Positionnement de Dorval Drivers Europe au 30 mai 2025

  • 48 positions dont les 10 premières pèsent 27,1% du portefeuille

  • 75% active share (différence de composition d'un portefeuille actions par rapport à son indice de référence, ici l’indice Bloomberg Europe Developed Markets Large & Mid Cap NR EUR)

  • Par secteur : 26% investis dans l’industrie, 14% technologie, 14% santé, 13% sociétés financières, 5% télécommunications, 5% matériaux de base, 5% service aux consommateurs, 4% immobilier et 4% biens de consommation


La part R à +6,06% depuis le début de l’année est disponible sous le code FR0010158048 avec des frais de gestion financières de 1,8% et une commission de surperformance de 20% TTC au-delà de la performance de l’indice.

Autres articles

ACTIONS PEA Perf. YTD
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Alken Fund Small Cap Europe 47.41%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 41.09%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 36.90%
Tailor Actions Avenir ISR 28.21%
Quadrige France Smallcaps 23.96%
VALBOA Engagement ISR 23.72%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 22.03%
Tocqueville Value Euro ISR 20.70%
Uzès WWW Perf 19.98%
Groupama Opportunities Europe 18.37%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 18.13%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 17.34%
Covéa Perspectives Entreprises 16.35%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 16.02%
Richelieu Family 14.68%
Mandarine Premium Europe 14.65%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 13.71%
Mandarine Europe Microcap 11.64%
Europe Income Family 11.25%
Gay-Lussac Microcaps Europe 10.14%
Lazard Small Caps France 9.78%
EdR SICAV Tricolore Convictions 9.70%
Ecofi Smart Transition 9.70%
Tocqueville Euro Equity ISR 9.51%
HMG Découvertes 8.36%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 7.55%
Sycomore Europe Eco Solutions 7.24%
Sycomore Europe Happy @ Work 6.76%
Mandarine Unique 6.09%
Fidelity Europe 5.35%
Mirova Europe Environmental Equity 4.91%
Dorval Drivers Europe 4.27%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe Grand Prix de la Finance 2.69%
ADS Venn Collective Alpha Europe 2.64%
LFR Euro Développement Durable ISR 0.39%
Norden SRI 0.07%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance -0.26%
Eiffel Nova Europe ISR -0.67%
CPR Croissance Dynamique -0.82%
Tocqueville Croissance Euro ISR -0.87%
VEGA France Opportunités ISR -0.92%
VEGA Europe Convictions ISR -2.81%
DNCA Invest SRI Norden Europe -4.38%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -7.72%
ADS Venn Collective Alpha US -10.25%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 22.95%
IVO Global High Yield 5.23%
Carmignac Portfolio Credit 5.11%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 4.87%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 4.69%
Income Euro Sélection 4.62%
IVO EM Corporate Debt UCITS 4.11%
Omnibond 4.03%
Tikehau European High Yield 3.78%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 3.75%
Jupiter Dynamic Bond 3.74%
DNCA Invest Credit Conviction 3.57%
Schelcher Global Yield 2028 3.41%
Axiom Short Duration Bond 3.32%
La Française Credit Innovation 3.28%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 3.14%
Ostrum SRI Crossover 3.13%
Ofi Invest Alpha Yield 3.13%
R-co Conviction Credit Euro 3.10%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 3.09%
Ofi Invest High Yield 2029 3.03%
Tikehau 2029 2.98%
Alken Fund Income Opportunities 2.88%
La Française Rendement Global 2028 2.81%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 2.74%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 2.69%
Tikehau 2027 2.69%
Mandarine Credit Opportunities 2.62%
Tailor Crédit Rendement Cible 2.62%
Auris Euro Rendement 2.60%
Lazard Credit Opportunities 2.52%
Tailor Credit 2028 2.45%
Auris Investment Grade 2.34%
M All Weather Bonds 2.30%
Eiffel Rendement 2028 2.26%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 2.01%
Richelieu Euro Credit Unconstrained 1.96%
EdR Fund Bond Allocation 1.66%
Sanso Short Duration 1.09%
Epsilon Euro Bond 1.09%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF -0.10%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -5.01%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -7.35%
Amundi Cash USD -8.53%