| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 8235.72 | -1.14% | +1.06% |
![Avril 2026 [du 19 au 30]](/res/img/announcement/pub-69ccd0b4bf2c7.jpg)
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| Pictet TR - Sirius | 4.68% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 3.61% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 2.70% |
Syquant Capital - Helium Selection
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1.94% |
| Pictet TR - Atlas | 1.87% |
| H2O Adagio | 1.82% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 1.40% |
| Schelcher Optimal Income | 1.37% |
| Sapienta Absolu | 1.29% |
| RAM European Market Neutral Equities | 1.09% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 1.07% |
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BDL Durandal
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1.01% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.98% |
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DNCA Invest Alpha Bonds
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0.80% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | 0.54% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 0.52% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | 0.50% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.47% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 0.24% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | 0.20% |
| MacroSphere Global Fund | -2.02% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -2.82% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -4.13% |
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Exane Pleiade
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-4.89% |
En 2023, ces actions sont les plus performantes du monde développé...
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Hervé Thiard, directeur général de Pictet Asset Management France, a convié Sam Perry, gérant d’actions japonaises. Ce dernier souligne les changements structurels qui fondent la dynamique du Nikkei, un marché qui fut longtemps banni des portefeuilles après l’éclatement de la bulle en 1990 (-39% pour le Nikkei 225).
H24 vous en propose un résumé... |
Les yeux de Chimène pour les actions japonaises
+23% au 16 octobre, exprimée en euros. Une sacrée performance ! Les investisseurs du monde entier scrutent les marchés d’actions du Soleil Levant. On revient de loin…
En 1989, le Nikkei a pesé jusqu’à 40 % des bourses mondiales contre 10% actuellement.
Les problèmes nombreux qui ont suivi le krach de 1990 ont jeté l’opprobre sur ce marché : désinflation, faillites du système bancaire, perte de confiance des consommateurs. La désinflation retenait la consommation et poussait à l’épargne. Des montagnes de liquidités se sont constituées au fil des années et une sorte de boucle rouillée (l’antithèse de boucle d’or) a englué le Japon.
Le retour de l’inflation change tout
Le cash n’est plus roi.
« L’inflation est remarquablement bien distribuée » note Sam Perry. 40 des 200 produits et services suivis pour mesurer l’inflation évoluent à plus de 2% actuellement.
Les prix à la production attendus à +4%/an dans les trois ans à venir
L’enquête menée par le Tankan auprès des chefs d’entreprises a donné des résultats inimaginables jusqu’à encore peu.
Indice action bon marché, même après la hausse
Avec la crainte bien ancrée encore des investisseurs sur le potentiel des actions japonaises, le P/E de l’indice actions oscille autour de X 12-13, au plus bas depuis dix ans.
La performance du TOPIX n’est plus liée à la baisse du Yen
La croyance de la corrélation inverse entre l’indice TOPIX et le Yen n’est plus fondée pour le gérant de Pictet AM. Un investisseur n’a plus à craindre que la hausse des actions soit absorbée par la dégradation du Yen. AU contraire.
Fort recul des flux vers les émissions obligataires internationales
Si la tendance devait se prolonger, un soutien supplémentaire s’ajouterait en faveur des marchés domestiques japonais.
Le gérant de Pictet AM estime que les épargnants japonais pourraient ralentir leur rythme d’épargne et ainsi offrir un soutien à l’économie japonaise.
La sous exposition des portefeuilles internationaux aux actions japonaises est proche de 50%.
Pourquoi investir au Japon
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Le marché japonais est décoté et sous représenté dans les portefeuilles
-
Le Yen est bon marché
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L’inflation est repartie
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Un cycle puissant d’investissement se produit au Japon. L’inflation repart et les liquidités sont gigantesques
-
Le Yen et les actifs financiers japonais bénéficieront des rapatriements de capitaux
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Les mid caps pourraient surperformer nettement
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Les dix ans à venir pourraient signer l’inverse de la décennie passée : une belle perspective
Positionnement des portefeuilles
Pour Sam Perry :
+ + Technologie (semiconducteurs, logiciel, composants électroniques)
+ Immobilier et biens de base
- Services de télécommunications, santé et industrie
Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.
Publié le 21 avril 2026
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| M Climate Solutions | 11.06% |
| Dorval European Climate Initiative | 6.51% |
| Echiquier Positive Impact Europe | 5.88% |
| BDL Transitions Megatrends | 5.05% |
| Storebrand Global Solutions | 4.51% |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 4.21% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 3.15% |
| Triodos Global Equities Impact | 2.32% |
|
Palatine Europe Sustainable Employment
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1.92% |
| Ecofi Smart Transition | 1.23% |
| Triodos Impact Mixed | 1.10% |
| Triodos Future Generations | 1.01% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | 0.98% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 0.55% |
| La Française Credit Innovation | -0.06% |
