| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 8173.07 | -0.01% | +10.72% |
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| Pictet TR - Atlas Titan | 10.06% |
| H2O Adagio | 7.97% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 7.27% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 7.03% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | 6.76% |
| RAM European Market Neutral Equities | 6.59% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 6.36% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 6.01% |
| Pictet TR - Atlas | 5.45% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 5.17% |
| Exane Pleiade | 4.85% |
DNCA Invest Alpha Bonds
|
4.79% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 4.16% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 3.99% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 2.03% |
|
Candriam Absolute Return Equity Market Neutral
|
0.49% |
En seulement 10 ans, cette société est devenue incontournable dans le paysage de la gestion...
| H24 était présent lors de la dernière présentation ELEVA Capital par Eric Bendahan auprès d'une centaine de conseillers financiers. |
⌚ Si vous n'avez que 30 secondes :
📌 13 milliards € sous gestion, 50 collaborateurs dont 20 professionnels de l'investissement et quelques récents recrutements niveau gérants/analystes.
📌 Des fonds qui ont bien performé dans une année difficile grâce à une bonne sélection de valeurs (financières, santé, industrielles), des shorts efficaces (pour les stratégies le permettant) et un effet allocation bien piloté. L'équipe a temporisé les portefeuilles durant l'année en augmentant la part des défensives et baissant l'exposition nette action.
📌 Désormais, moins de raisons d'être préoccupé par la conjoncture mondiale. Les indicateurs avancés se redressent après une phase de décélération et les effets de la baisse des taux se fait attendre. L'impact bottom-up des "tariffs" est assez réduit sur les sociétés en portefeuille.
10 ans après sa création, ELEVA Capital affiche un encours de 13 milliards € avec 50 collaborateurs dont 20 professionnels de l'investissement. Les équipes se sont encore récemment étoffées côté gérants / analystes.
🔎 Côté fonds...
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Les fonds Europe ont bien performé dans une année compliquée grâce à une bonne sélection de valeurs (financières, santé, industrielles) avec une dizaine de titres entre +30% et +100%. L'année a cependant été plus difficile en zone € en absolu et en relatif.
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Les stratégies de performance absolue ont bénéficié du picking pertinent, mais les autres moteurs (short, effet allocation) ont également bien contribué. L'exposition nette actions, très haute en début d'année, a été temporisée à 23%/24% pendant l'été, avant de remonter jusqu'à 33% aujourd'hui.
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Concernant les stratégies multi-actifs, plus récentes, elles sont en passe d'afficher des performances à 2 chiffres pour la seconde année consécutive.
Eric BENDAHAN
« Nous avons fait la différence dans une année qui n'a pas été simple. »
🗺️ Scénario macro
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Eric Bendahan estime que la conjoncture franco-allemagne a pesé sur la croissance. Dans ce contexte, il a temporisé les portefeuilles durant l'année en augmentant la part des défensives et en abaissant l'exposition nette actions. « On devrait avoir une légère accélération de la macro en 2025 », anticipe-t-il. Le gérant affirme qu'il a désormais moins de raisons d'être préoccupé par la conjoncture mondiale qu'il y quelques semaines.
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Son scénario central table sur une poursuite de la baisse des taux d'intérêt de l'ordre de 25 bps à chaque réunion de la Banque Centrale. Mais il faudra être patient car les effets ne seront sentir que plus tard dans l'année.
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Hors Chine (il est trop tôt pour juger l'impact du stimulus), les émergents tiennent bien.
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L'inflation devrait rester entre 1% et 2%. La désinflation pourrait favoriser les valorisations. La valo du STOXX Europe 600 est d'ailleurs exactement à la moyenne historique des 25 dernières années.
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L'impact bottom-up des "tariffs" est assez réduit sur les sociétés en portefeuille avec 45% du CA en Europe, 29% en Amérique du Nord.
Eric BENDAHAN
« La peur des tariffs sur les marchés européens est plus importante que les tariffs eux-mêmes ! »
Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.
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Buzz H24
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| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 18.02% |
| Dorval European Climate Initiative | 15.69% |
| BDL Transitions Megatrends | 13.36% |
| Palatine Europe Sustainable Employment | 11.85% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 11.64% |
| La Française Credit Innovation | 4.18% |
| DNCA Invest Beyond Semperosa | 2.92% |
| Triodos Impact Mixed | 0.98% |
| Echiquier Positive Impact Europe | -0.16% |
| Aesculape SRI | -0.23% |
| Triodos Global Equities Impact | -0.28% |
| Triodos Future Generations | -0.68% |
