Les atouts du mandat de gestion diversifié ESG et SFDR 8 de Lazard Frères Gestion...

C’est une nouvelle brique qui s’est ajoutée, en septembre dernier, à l’offre de gestion sous mandat dédiée aux partenaires qui a démarré en 2017. Cette dernière a commencé avec trois profils : 0-50%, 25%-75% et 50%-100% actions, au sein de contrats d’assurance vie de droit luxembourgeois via des fonds internes dédiés.

Ces mandats diversifiés ESG appliquent les méthodologies de Lazard basées sur l’approche fondamentale du cycle économique. Entre 0,5 M€ et 1 M€, la gestion est réalisée en OPC en architecture ouverte. Au-delà, elle est disponible en titres vifs européens et en OPC en architecture ouverte. 

La prise en compte des critères ESG s’applique à l’ensemble des gestions

L’investissement responsable s’est fortement développé depuis quelques années et est un élément central de la stratégie chez Lazard Frères Gestion avec une équipe ESG dédiée de 5 personnes et un comité ESG qui réunit des représentants de toutes les fonctions de la société de gestion. L’analyse ESG est intégrée à l’analyse fondamentale et est prise en compte dans les décisions d’investissement sur toutes les classes d’actifs directement par les analystes / gestionnaires.

11 fonds ISR, 100% des encours qui intègrent l’ESG

90% des fonds ouverts sont conformes à l’article 8 de la réglementation SFDR. 

Trois fonds à impact article 9 sont à l’étude.

Les fonds ISR pèsent 6,7 milliards € au 31/12/2021.

• Actions : Lazard Alpha Euro SRI, Lazard Dividend LowVol SRI, Lazard Equity SRI, Lazard Small Caps Euro SRI et Norden SRI Norden

• Obligations : Lazard Capital Fi SRI, Lazard Credit Fi SRI, Lazard Euro Short Duration High Yield SRI

• Diversifiés : Lazard Patrimoine Actions SRI , Lazard Patrimoine Opportunities SRI et Lazard Patrimoine SRI

Des mandats de gestion diversifiés selon l’approche ESG de Lazard Frères Gestion

Les mandats de gestion ESG sont gérés par l’équipe de Gestion diversifiée dirigée par Julien-Pierre Nouen, directeur des études économiques et de la gestion diversifiée. Une même équipe est en charge de l’allocation d’actifs et de sa mise en œuvre dans les mandats offrant ainsi efficacité, cohérence et réactivité dans les prises de décision.

Ils sont investis en fonds labellisés ISR ou de labels étrangers équivalents et sur la partie actions européennes en titres de grandes valeurs largement exposés à l’international (CA moyen exposé à 38% Europe, 25% Etats-Unis et 37% reste du monde). Les entreprises sont sélectionnées selon une analyse financière qui a pour objectif d’identifier des sociétés rentables et créatrices de valeur. La prise en compte des facteurs ESG est une assurance de la pérennité de leur performance économique.

Réductions des expositions actions depuis septembre 2021

Les marges de manœuvre des mandats sont très larges et utilisées pleinement. L’exposition aux actions a été réduite depuis septembre sur crainte de reprise de l’inflation et hausse des taux, avec un retour à une position neutre en décembre 2021. 

Guilaine Perche rappelle l’agilité et la flexibilité dont fait preuve l’équipe de gestion diversifiée depuis longtemps. A titre d’exemple, un mandat Equilibré 25-75% actions est passé de 64% en actions fin 2020 à 44% en actions à ce jour.

Les atouts de la gestion sous mandat ESG Partenaires chez Lazard Frères Gestion

Guilaine Perche a observé dans la clientèle intermédiée la montée en puissance des demandes d’allocation des capitaux dans un esprit durable. Pour elle, les atouts de la société de gestion sont multiples :

• Le savoir-faire de Lazard Frères Gestion en allocation d’actifs : une gestion active et réactive, des décisions d’investissement basées sur l’analyse fondamentale du cycle économique.

• Une architecture ouverte reposant sur un processus de sélection discipliné et rigoureux de fonds labellisés ISR (ou label étranger équivalent).

• Une sélection de titres en direct reposant sur une double analyse, financière et extra-financière.

• Une tarification simple et transparente avec deux postes de frais : frais de gestion et frais dépositaire, sans commission de mouvement, de frais d’entrée ni de sortie. L’investissement en OPC est réalisé via des clean shares uniquement.

Les mandats ESG « partenaires » sont disponibles actuellement chez Generali Luxembourg et Axa Wealth Europe et bientôt d’autres assureurs...

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