L’Occident plus proche de la prudence, plus loin de la culture de progrès

Serait-ce une conséquence du vieillissement de la population ? Sans doute mais pas seulement.

Les faits marquants passés inaperçus

• La Russie soutient l’Iran parce que la Perse laisse transiter le pétrole et le gaz russes par son pays.

• Sorties de capitaux records de Chine par les étrangers.

• Le private equity est la première source de financement de l’économie devant la bourse.

Pas de bulle dans l’intelligence artificielle

Pour le stratège de Pictet AM, la situation de NVIDIA n’est pas comparable à celle de CISCO en 2000.

Sous pondérer l’Europe

• Politique monétaire pas assez accommodante.

• L’Allemagne (de nouveau) l’homme malade de l’Europe. 

• John Law sur la France en 1715, bis repetita.

« La France est réduite à un Etat faible et déprimé. Le peuple est surchargé, la dette de l’Etat a fortement augmenté… l’industrie et le commerce sont abandonnés, les commerçants réduits à la faillite. »

Y a-t-il un mot à changer pour actualiser ? 

Allocation d’actifs : les convictions

• Favoriser les valeurs technologiques américaines et les actions japonaises.

• Prudence sur l’Europe, hormis les sociétés du luxe.

• Neutre sur les PM capitalisations et la Chine.

• Positif sur les émissions souveraines et le haut rendement.

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