Première partie :

Conférence-débat sur le thème « les nouveaux visages de l’Asie » avec :

• Allan Liu, Gérant du fonds FF South East Asia Fund

• Catherine Yeung, Directrice des Investissements actions sur la zone Asie-Pacifique

• Dale Nicholls, gérant du fonds FF Pacific Fund

• Gregor Carle, Directeur des Investissements taux sur la zone Asie-Pacifique

Philippe Dessertine a pris la parole pour nous expliquer sans aucune note la situation actuelle.

Comme d’habitude, son intervention était parfaitement maîtrisée : 1h et pas une minute de plus.

Mais je peux vous certifier que pendant son temps de parole, nous n’avons pas vu un Iphone ou un Blackberry et vous allez comprendre pourquoi...

Quelques phrases à retenir :

• Economie mondiale approche d’une zone de krach

• C’est le calme avant la tempête

• Il y a des positions short sur l’Asie

• La politique accommodante approche de la fin, il y aura une remontée des taux

• Cette remontée risque d’être fatale… krach obligataire

• L’énorme afflux de liquidités artificielles détruit les équilibres

• Comment faire muter le model actuel avant la tempête monétaire

• A la fin, c’est l’épargnant qui va payer, les français commencent à le savoir grâce a la pression fiscale.

• Pour l’instant, le passif est mis dans un coin mais il va falloir acter la perte.

• Le krach obligataire est pour bientôt car quand on met de l’alcool sur un barbecue, cela fait des flammes mais il y a un très fort risque d’explosion.

Philippe Dessertine ose même une comparaison : l’injection mensuelle des liquidités aux USA et au Japon est égale à 1,5 fois la totalité du montant du New Deal après guerre.

Ndlr H24 : Comme vous pouvez le constater, Philippe Dessertine est plutôt pessimiste contrairement aux nombreux gérants qui étaient à Patrimonia.

Pour appuyer ce discours, nous avons retrouvé une citation de Philippe Dessertine du 8 juin 2013 :

« La question n’est plus de savoir si le krach aura lieu mais quand et l’ampleur qu’il prendra. Le détonateur est connu : ce sera la remontée des taux à laquelle devra se résoudre la Fédéral Reserve, un jour ou l’autre. Plus on attend, plus la déflagration sera forte, plus les effets seront importants ; ils prendront la forme de faillites retentissantes des grands fonds n’ayant su se dégager à temps. Quand commence une panique boursière, le perdant est celui qui se dégage trop tard ; et là, l’erreur fatale peut se compter en secondes ». (Ndlr H24: il a sûrement raté la hausse de cet été)

Pour finir avec une note d’optimisme, nous concluons avec une phrase entendue lors du cocktail : « la beauté du système capitaliste est qu’il retombe toujours sur ses pieds. » certifie un grand professionnel :)

Fidelity China Consumer Fund est à +14.35% YTD

Fidelity Europe est à +13.45% YTD

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