Facile de composer un portefeuille avec les meilleurs fonds YTD. Mais essayer de trouver les fonds qui vont performer dans le futur, c'est évidemment un exercice plus compliqué.

Nous avons demandé à la société d’analyse et de conseil EOS Allocations de nous faire un portefeuille équilibré avec 20 fonds des différentes rubriques de la HomePage H24 et 0% de fonds Euro.

Cahier des charges :

• 6 fonds Flexibles

• 4 fonds PEA

• 2 fonds Actions

• 4 fonds Obligations

• 3 fonds Performance Absolue

• 1 fonds Obligations Convertibles

Voici le portefeuille équilibré H24 composé par EOS Allocations suivant ce cahier des charges :

PORTEFEUILLE EQUILIBRÉ H24

Fonds Flexibles (23%)

• JPM Global Macro Opportunities

• M&G Dynamic Allocation

• Sextant Grand Large 

• Dorval Convictions 

• Sycomore Partners

• Trusteam Optimum

Commentaire EOS Allocations : 2 fonds internationaux, 3 fonds flexibles européens (dont un à très faible volatilité), 1 fonds avec une diversification gestion alternative très décorrélante.

Fonds PEA (12%)

• Echiquier Value

• BDL Convictions

• R Conviction Euro

• Moneta Multicaps 

Commentaire EOS Allocations : Un biais value/cycliques assumé dans une période d’accélération de la croissance en Europe et de sous performance du style value depuis plusieurs années. 

Fonds actions (10%)

• Gemequity

• Comgest Monde

Commentaire EOS Allocations : Cette poche amène une exposition émergente.

Performance Absolue (15%)

• LFIS Vision UCITS Premia

• Alken Fund Absolute Return Europe

• Nordea 1 - Alpha 10 MA Fund

Commentaire EOS Allocations : Des fonds très différents. Un fonds vraiment market neutre (LFIS Vision UCITS Premia) fondé sur les primes de risque. Un fonds Long/Short avec un biais long qui apporte une exposition actions européennes avec une possibilité de réduire la voilure si le gérant le juge opportun. Pour finir, on trouvera un fonds d’allocation d’actifs avec un process quantitatif. 

Obligations (32%)

• H2O Multibonds

• Carmignac Unconstrained Global Bond

• Salamandre Euro Rendement 

• EdR Fund Bond Allocation

Commentaire EOS Allocations : Des familles de fonds très atypiques souvent plus proches de la gestion alternative que de la gestion obligataire classique. Ce positionnement nous semble indispensable dans une période qui s’annonce difficile pour l’obligataire. 

Obligations Convertibles (8%)

• Camgestion Convertibles Europe

Commentaire EOS Allocations : Un des fonds leaders de la catégorie. Les obligations convertibles sont une classe d'actifs par essence patrimoniale, elles permettent de participer à la hausse des actions tout en ayant un parachute obligataire.

EOS Allocations : Nous ne discuterons pas ici de la performance en tant que telle puisqu‘on peut faire dire ce que l’on veut à un backtest. En revanche, nous avons backtesté le profil afin de voir son risque et plus globalement son couple rendement/risque.

Sur les 8 dernières années, ce profil a eu une volatilité inférieure à 7% soit en ligne avec la catégorie "Allocation Equilibrée Monde". Le ratio de Sharpe ressort à 1 soit quasiment le double de la catégorie. La perte max c'est à dire la perte qu'aurait subi un investisseur en achetant au pire moment et en vendant au pire moment ressort à -13% sur les 8 dernières années ce qui nous semble en ligne avec un profil "Equilibré".

EOS Allocations est une société de conseil en allocation d’actifs dirigée par Pierre Bermond. Elle intervient auprès des conseillers en gestion de patrimoine pour les aider sur le conseil autant de manière opérationnelle, que réglementaire (justification d’arbitrages, allocation d’actifs réelle…), cliquez ici pour en savoir plus