CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7546.16 -2.91% +2.24%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 34.48%
Jupiter Financial Innovation 21.23%
Digital Stars Europe 16.83%
Aperture European Innovation 14.16%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 11.44%
Auris Gravity US Equity Fund 9.87%
Athymis Industrie 4.0 9.85%
AXA Aedificandi 9.75%
Piquemal Houghton Global Equities 9.54%
R-co Thematic Real Estate 9.46%
Sienna Actions Bas Carbone 9.31%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 9.00%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 7.76%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 7.55%
Sycomore Sustainable Tech 5.58%
HMG Globetrotter 5.18%
Square Megatrends Champions 4.85%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 3.39%
GIS Sycomore Ageing Population 2.68%
Mandarine Global Transition 2.43%
VIA Smart Equity World 1.55%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance 1.33%
ODDO BHF Artificial Intelligence 1.27%
DNCA Invest Beyond Semperosa 1.16%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 0.92%
Groupama Global Active Equity 0.83%
CPR Invest Climate Action 0.28%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance 0.24%
Sienna Actions Internationales 0.22%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 0.01%
Pictet - Digital -0.24%
Echiquier Global Tech -0.27%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -0.34%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -0.53%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -0.81%
JPMorgan Funds - Global Dividend -0.89%
Franklin Technology Fund -1.40%
Fidelity Global Technology -1.44%
Eurizon Fund Equity Innovation -1.47%
Russell Inv. World Equity Fund -1.51%
Thematics AI and Robotics -1.52%
Thematics Water -1.60%
Covéa Ruptures -1.87%
MS INVF Global Opportunity -1.88%
Groupama Global Disruption -2.10%
Mirova Global Sustainable Equity -2.20%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -2.24%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -3.10%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -3.65%
Candriam Equities L Oncology -3.68%
Ofi Invest Grandes Marques -3.83%
ODDO BHF Global Equity Stars -4.11%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -4.43%
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Claresco USA -5.33%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -5.40%
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CPR Global Disruptive Opportunities -5.48%
Franklin U.S. Opportunities Fund -6.51%
EdR Fund US Value -6.80%
MS INVF Global Brands -6.87%
AXA WF Robotech -6.96%
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BNP Paribas US Small Cap -8.65%
EdR Fund Healthcare -8.76%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -13.61%
Franklin India Fund -13.63%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

L'indice CAC 40 est-il un bon indicateur de la performance des grandes actions françaises ?

 

 

L’évolution de l’indice CAC 40 depuis 1988

 

Le CAC 40 est l’indice qui retrace l’évolution du cours des grandes valeurs de la Bourse de Paris (Euronext Paris).

 

En dépassant en 2021 le niveau de 7 000 points, l’indice avait retrouvé son plus haut niveau touché... 21 ans plus tôt, juste avant l’éclatement de la « bulle internet » (6 940 points en septembre 2000). Début 2024, le CAC 40 a atteint le niveau inédit de 8 000 points.

 

Évolution de l’indice CAC 40 depuis 1988 (36 ans) (base 1000 au 31/12/1987)

Source : Données Thomson Reuters, AMF, mars 2024

 

Un indice qui ne retrace pas complètement la performance d’un placement dans les actions qui le composent

 

Un investisseur ayant réalisé en l’an 2000 un placement dans les plus grandes actions françaises, celles qui figurent dans le CAC 40, aurait-il donc dû attendre plus de 20 ans pour retrouver sa mise initiale ?

 

Non, fort heureusement ! L’indice CAC 40 est un indice « nu » qui retrace l’évolution du cours des grandes valeurs de la Bourse de Paris et non la performance globale d’un investissement dans ces mêmes actions. Cette performance globale prend en compte également les dividendes versés aux actionnaires de ces sociétés chaque année en considérant qu’ils sont automatiquement réinvestis dans les mêmes actions dès qu’ils sont distribués.

 

Quelle a été la performance globale d’un placement dans les actions du CAC 40 ?

 

En tenant compte du réinvestissement des dividendes versés par les entreprises du CAC 40, le constat est différent

 

Comme le montre le graphique suivant, le niveau de septembre 2000 a été retrouvé une 1ère fois en 2007, puis en 2014. Depuis, les hausses ont été plus importantes et plus nombreuses que les baisses, emmenant l’indice CAC 40 dividendes réinvestis à ses plus hauts niveaux historiques.

 

Évolutions du CAC 40 « nu » (sans dividendes) et du CAC 40 dividendes réinvestis depuis 1998

Source : Données Thomson Reuters, AMF, mars 2024

 

L’indice qui permet de suivre la performance globale d’un placement dans les plus grandes capitalisations de la bourse de Paris est l’indice « CAC 40 GR ». Créé par Euronext en 1994, il tient compte des dividendes réinvestis. Il est ainsi représentatif de l’évolution d’un fonds ou d’une sicav qui investit dans les actions du CAC 40 tout en capitalisant les dividendes.

 

« Les performances passées ne préjugent pas des performances futures »

Ce rappel, que la règlementation impose dans toute communication sur les performances passées d’un placement, vaut également pour l’évolution passée d’un indice boursier. Ce n'est pas parce que le CAC 40 a gagné plus de 10 % par an deux années de suite qu'il fera de même l'année suivante - ou inversement en cas de baisse. Pour se faire une opinion sur le potentiel d’un placement en actions, un investisseur doit se tourner vers l’avenir, vers les perspectives de bénéfices des entreprises concernées et l’évolution future de leur environnement économique et financier.

 

Quel a été l'impact de l'inflation ?

 

Si le placement CAC 40 a battu ses records, qu'en est-il de sa valeur réelle, celle qui tient compte de l'inflation ?

 

Le constat est le suivant : en déduisant l'inflation, alors que l'indice « nu » n'a jamais retrouvé son niveau de l'an 2000, le placement « CAC 40 dividendes réinvestis » a procuré des performances réelles très nettement positives.

 

Évolutions réelles du CAC 40 nu (sans dividendes) et du CAC 40 GR (dividendes réinvestis)(base 1 au 31/12/1987)

 

Source : Données Thomson Reuters, calculs AMF, mars 2024

 

Le niveau record de septembre 2000 du CAC 40 GR a été retrouvé une 1ère fois, inflation déduite et dividendes réinvestis, en mai 2007, puis, après les rechutes de 2008 et 2011, en juillet 2015.

 

De 1988 à fin 2003, le rendement réel moyen d'un placement dans les actions françaises composant le CAC 40 GR a été de 7,4 % par an (avant frais et fiscalité), contre 4 % pour l'indice « nu ».

 

De la performance brute à la performance réelle nette de frais et de fiscalité

Pour estimer la performance réelle finale d'un placement, il convient de déduire l'inflation, les frais et la fiscalité s'appliquant aux gains. Si l'inflation réduit la performance réelle de tous les placements de la même façon, l'impact des frais et de la fiscalité dépend des produits choisis et de votre situation personnelle.

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OBLIGATIONS Perf. YTD
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