| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 8311.74 | -0.35% | +1.99% |
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| Pictet TR - Atlas Titan | 3.83% |
| Pictet TR - Sirius | 2.88% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | 2.79% |
| H2O Adagio | 2.43% |
| Pictet TR - Atlas | 1.91% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 1.37% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | 1.29% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 1.24% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
1.16% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | 1.08% |
| Schelcher Optimal Income | 1.07% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 0.96% |
| MacroSphere Global Fund | 0.81% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
0.81% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.55% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.38% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 0.36% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | -0.10% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -0.55% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -1.17% |
|
Exane Pleiade
|
-1.67% |
| RAM European Market Neutral Equities | -2.08% |
La baisse récente n’est pas une simple correction et donc pas une opportunité d’achat d’après Nicolas Duban, DG de Convictions AM...
Nicolas Duban :
« (…) Nous ne partageons pas l’optimisme très rationnel ambiant qui considère la baisse récente comme une simple correction et donc une opportunité d’achat.
Si nous revenons à début août, nous étions raisonnablement optimistes sur la croissance des pays développés, ce qui est confirmé par les nombreux chiffres qui ont été récemment publiés.
Mais les craintes actuelles concernent selon nous beaucoup plus l’avenir que la situation instantanée des économies.
(…) Selon notre analyse, et par souci de simplification, nous pensons que la perspective d’un changement de politique monétaire américaine en 2015 constitue le nœud gordien des changements en cours.
Que s’est-il passé, en résumé ?
La Chine a montré des signes de fragilité croissante et la confiance des opérateurs a été perdue par des mesures inappropriées.
Les pays émergents fragilisés ont été soumis à une accélération à la baisse de leurs revenus (matières premières, exportations).
Les réformes au Japon ont clairement besoin de plus de temps et de soutien, domestique et international.
La croissance américaine (les consommateurs) ne peut être le seul moteur de la croissance mondiale.
La reprise de l’investissement (la confiance des entreprises) reste modeste ou parfois alimente les surcapacités.
Le désendettement est un frein, mais c’est un mal nécessaire qui prend du temps.
On peut s’attendre à des défauts dans les zones émergentes, que les QE des pays développés ne peuvent empêcher.
La destruction créatrice dans un monde en pleine transformation est-elle en marche ?
Il lui faut une croissance beaucoup plus élevée que les QE ont du mal à générer.
En bref, la dynamique positive est plus que fragilisée, elle est remise en question.
Ce, d’autant plus que les marchés ont été particulièrement optimistes, soutenus par l’afflux de liquidités des banques centrales et donc l’arrivée massive de mains fragiles, focalisées sur les ETF.
(…) la Fed peut sursoir à sa hausse des taux, ce ne serait pas la première fois.
Cela changera-t-il le fonds du problème ?
Nous ne le pensons pas, car la seule perspective suscite des mécanismes de débouclement parfois peu maîtrisables.
Les risques supposent un recalibrage des prix à un niveau plus modestes, pour que l’intérêt du risque trouve une meilleure valeur.
(…) Nous repasserons à l’achat sur des niveaux jugés plus attractifs, ou si nos inquiétudes sont levées.
A ce jour, nos expositions sont faibles (entre 0 et 15% en actions sur les fonds diversifiés, partant de 45% précédemment). »
Pour bien comprendre la lettre complète de Nicolas Duban, Directeur Général de Convictions AM, cliquer ici
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Extrait du magazine Challenges de cette semaine.
Publié le 13 février 2026
Publié le 13 février 2026
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| Regnan Sustainable Water & Waste | 6.92% |
| M Climate Solutions | 6.77% |
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