CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7818.29 +1.25% +5.93%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 36.77%
Jupiter Financial Innovation 16.87%
Aperture European Innovation 14.20%
Digital Stars Europe 14.13%
Sienna Actions Bas Carbone 10.28%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 9.75%
Auris Gravity US Equity Fund 8.09%
R-co Thematic Real Estate 8.07%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 7.96%
Piquemal Houghton Global Equities 7.95%
AXA Aedificandi 7.91%
Athymis Industrie 4.0 6.85%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 4.53%
HMG Globetrotter 4.36%
Sycomore Sustainable Tech 3.57%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 3.44%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 2.78%
GIS Sycomore Ageing Population 2.76%
Square Megatrends Champions 2.62%
DNCA Invest Beyond Semperosa 1.88%
Pictet - Digital 1.44%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 1.37%
MS INVF Global Opportunity 1.32%
Mandarine Global Transition 0.08%
JPMorgan Funds - Global Dividend -0.50%
Fidelity Global Technology -0.74%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -1.00%
VIA Smart Equity World -1.09%
Franklin Technology Fund -1.60%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -1.66%
Thematics AI and Robotics -1.78%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -1.83%
Sienna Actions Internationales -2.08%
CPR Invest Climate Action -2.15%
JPMorgan Funds - US Technology -2.31%
ODDO BHF Artificial Intelligence -2.58%
Groupama Global Active Equity -2.61%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -3.12%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -3.25%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -3.34%
Thematics Water -3.43%
Echiquier Global Tech -3.45%
Eurizon Fund Equity Innovation -3.55%
Russell Inv. World Equity Fund -3.73%
Candriam Equities L Oncology -3.81%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -3.93%
Pictet - Security -3.96%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -4.11%
Mirova Global Sustainable Equity -4.20%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -4.48%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -4.66%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -4.79%
Covéa Ruptures -5.03%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -5.05%
Groupama Global Disruption -5.21%
Thematics Meta -5.30%
Ofi Invest Grandes Marques -5.50%
ODDO BHF Global Equity Stars -5.77%
MS INVF Global Brands -6.04%
Covéa Actions Monde -6.22%
Franklin U.S. Opportunities Fund -6.67%
EdR Fund US Value -7.02%
Athymis Millennial -7.38%
JPMorgan Funds - America Equity -7.81%
Claresco USA -7.98%
AXA WF Robotech -8.16%
CPR Global Disruptive Opportunities -8.31%
BNP Paribas US Small Cap -9.45%
Franklin India Fund -10.55%
EdR Fund Healthcare -10.93%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -11.72%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI
La clean-tech à l’épreuve des tensions géopolitiques

La clean-tech à l’épreuve des tensions géopolitiques

La première moitié de 2025 a été un rappel frappant de la rapidité avec laquelle le paysage des investisseurs peut changer. Au-delà du va-et-vient des tarifs américains, la politique d’ « énergie propre » a connu également des revirements continus, rendant de fait les choses plus difficiles pour les entreprises de la Clean-Tech. Depuis la promulgation de l'IRA au troisième trimestre 2022, 115 milliards de dollars ont été investis dans la fabrication de technologies propres aux États-Unis, contre 21 milliards de dollars auparavant. Cependant, au T1 2025, 9 milliards de dollars de projets ont été annulés; un montant record. 

 

La pérennité d’un business model l'emporte sur le simple fait de suivre une tendance politique.

Au cours des deux dernières années, tous les investisseurs dans le secteur des Clean Tech ont été mis à rude épreuve. Quel est le principal point à retenir selon nous ? La résilience de l'entreprise elle-même est plus importante que jamais. Dans un monde où les gros titres s'écoulent plus vite que les politiques ne sont rédigées, nous ne devons pas spéculer sur le prochain rebondissement politique, mais plutôt nous concentrer sur l'identification des entreprises dont les business models sont conçus pour performer indifféremment des cycles, et donc avec ou sans soutien réglementaire. Nous pensons que les opportunités l'emportent sur les défis lorsqu'il s'agit de soutenir des entreprises dotées de business models durables et résilients.

Le débat principal aujourd'hui porte sur l’impact de l'IA sur la demande future d'électricité. Cependant, il est important de souligner qu’il existe actuellement une tendance plus vaste qui réside dans la transition vers l'électrification généralisée. Cela inclut le chauffage et la climatisation ainsi que la recharge des véhicules électriques et l'augmentation de la consommation industrielle.

Il est encourageant de constater que 90% de la croissance de la demande d'électricité de l'année dernière a été comblée les énergies renouvelables notamment l’énergie solaire et éolienne, désormais plus compétitives que les combustibles fossiles. Ce changement marque une transition fondamentale posant ainsi les bases d'une croissance plus durable et pérenne.

Par ailleurs, la récente panne d'électricité en Espagne et au Portugal a rappelé que les infrastructures de réseau obsolètes peuvent être le maillon faible, et que leur mise à niveau est urgente. Dans ce contexte, nous observons des profils de rendement / risque intéressants chez certaines entreprises. C’est le cas notamment de Siemens Energy (ENR) qui est un acteur essentiel de la transformation énergétique de l'Europe, avec une exposition stratégique dans les réseaux, le gaz et l'éolien.

Autre exemple : malgré une forte dynamique bénéficiaire et un carnet de commandes solide, ENR se négocie actuellement à la moitié de la valorisation de GE Vernova. CATL, leader mondial des batteries, qui étend sa capacité en Hongrie et crée un pont stratégique entre la Chine et l'UE nous semble une piste également intéressante. L'avantage concurrentiel de CATL réside non seulement dans sa taille, mais aussi dans son innovation continue et ses capacités de fabrication mondiales.

Des exemples similaires existent au-delà de l'électrification; de la gestion de l'eau et des déchets. Waga Energy, par exemple, met l’accent sur la valorisation énergétique des déchets. L’entreprise sécurise des contrats de biométhane à long terme, même sur des marchés sans subventions. Cela prouve selon nous la force de sa technologie et sa capacité à générer des bénéfices réguliers.


Retour aux fondamentaux : la sélection des titres est à nouveau crutiale

Aujourd'hui, le segment de la transition climatique continue de se négocier à une décote historique par rapport aux actions mondiales large caps. Il est peu probable que les positions purement Beta dans ce domaine atteignent les performances précédentes, mais nous considérons cet environnement comme une opportunité intéressante pour les investisseurs patients et sélectifs. 

Nous sommes convaincus que les technologies propres ne sont pas en perte de vitesse, bien au contraire elles ne cessent de progresser. Nous restons déterminés à identifier ces opportunités, en les agrégeant patiemment, loin des distractions.

Buzz H24

ACTIONS PEA Perf. YTD
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Alken Fund Small Cap Europe 45.23%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 36.72%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 36.04%
Tailor Actions Avenir ISR 26.93%
Quadrige France Smallcaps 24.89%
VALBOA Engagement ISR 24.34%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 21.80%
Uzès WWW Perf 20.06%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 19.02%
Covéa Perspectives Entreprises 18.47%
Tocqueville Value Euro ISR 18.41%
Groupama Opportunities Europe 17.98%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 17.30%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 16.30%
Mandarine Premium Europe 14.67%
Richelieu Family 14.48%
Europe Income Family 13.39%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 12.89%
Mandarine Europe Microcap 11.89%
EdR SICAV Tricolore Convictions 11.56%
Tocqueville Euro Equity ISR 11.23%
Gay-Lussac Microcaps Europe 11.22%
Lazard Small Caps France 11.15%
Ecofi Smart Transition 11.11%
HMG Découvertes 9.79%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 8.24%
Sycomore Europe Happy @ Work 7.93%
Sycomore Europe Eco Solutions 7.80%
Mandarine Unique 7.54%
Fidelity Europe 6.48%
Dorval Drivers Europe 6.22%
Palatine Europe Sustainable Employment 6.01%
Mirova Europe Environmental Equity 5.98%
ADS Venn Collective Alpha Europe 5.63%
LFR Euro Développement Durable ISR 5.00%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe Grand Prix de la Finance 4.49%
Norden SRI 3.60%
Tocqueville Croissance Euro ISR 2.53%
Eiffel Nova Europe ISR 2.35%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 2.32%
VEGA France Opportunités ISR 2.12%
VEGA Europe Convictions ISR 1.30%
DNCA Invest SRI Norden Europe 0.26%
CPR Croissance Dynamique -2.27%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -4.19%
ADS Venn Collective Alpha US -9.81%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 17.67%
IVO Global High Yield 4.46%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 4.13%
Carmignac Portfolio Credit 4.13%
Income Euro Sélection 4.12%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 3.65%
Omnibond 3.49%
Tikehau European High Yield 3.14%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 3.13%
Axiom Short Duration Bond 3.07%
IVO EM Corporate Debt UCITS 2.94%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 2.84%
Schelcher Global Yield 2028 2.74%
La Française Credit Innovation 2.73%
Ostrum SRI Crossover 2.73%
Ofi Invest Alpha Yield 2.67%
DNCA Invest Credit Conviction 2.65%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 2.64%
Tikehau 2029 2.59%
R-co Conviction Credit Euro 2.55%
Ofi Invest High Yield 2029 2.51%
Mandarine Credit Opportunities 2.41%
Tikehau 2027 2.38%
La Française Rendement Global 2028 2.34%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 2.32%
Tailor Crédit Rendement Cible 2.26%
Auris Investment Grade 2.24%
Jupiter Dynamic Bond 2.23%
Auris Euro Rendement 2.19%
Alken Fund Income Opportunities 2.11%
Tailor Credit 2028 2.09%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.82%
Eiffel Rendement 2028 1.70%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 1.61%
Richelieu Euro Credit Unconstrained 1.29%
M All Weather Bonds 1.17%
Sanso Short Duration 0.92%
EdR Fund Bond Allocation 0.89%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.62%
Lazard Credit Opportunities 0.59%
Epsilon Euro Bond 0.26%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -5.41%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -7.80%
Amundi Cash USD -8.58%