| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 8057.36 | +1.79% | -1.13% |
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| Pictet TR - Sirius | 3.41% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 3.14% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 3.03% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 2.82% |
| RAM European Market Neutral Equities | 1.59% |
| Pictet TR - Atlas | 1.44% |
| Sapienta Absolu | 1.15% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
0.91% |
| Schelcher Optimal Income | 0.60% |
| H2O Adagio | 0.60% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.57% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 0.45% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.43% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
0.39% |
|
BDL Durandal
|
0.36% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | -0.05% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | -0.52% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | -0.61% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | -0.83% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -1.56% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | -2.68% |
|
Exane Pleiade
|
-2.93% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -2.96% |
| MacroSphere Global Fund | -5.13% |
La gestion passive prend le dessus sur la gestion active ?
|
Richard Pandevant, co-gérant du fonds Exane Equity Select Europe chez Exane Asset Management, a partagé ses points de vue sur la rivalité croissante entre la gestion active et la gestion passive, un débat qui s’est intensifié ces dernières années. Les investisseurs semblent de plus en plus privilégier la gestion passive. Depuis 2023, la gestion passive a, pour la première fois, dépassé la barre des 50% des encours mondiaux sur les fonds actions. La gestion active, quant à elle, a beaucoup souffert depuis la crise du COVID, avec une baisse de près de 15 % des encours sous gestion.
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Le gérant reste très confiant sur les avantages que procure la gestion active et a mis en avant quelques bémols de la gestion passive :
-
Investir dans des entreprises performantes et non performantes. Richard Pandevant précise : « Dans ce cas, vous êtes obligé d’accompagner des sociétés qui risquent une descente à zéro ».
-
Risque de surconcentration sur certaines valeurs à travers les indices, illustré par le cas des « Magnificent Seven » aux États-Unis.
-
Les indices sont des instruments de mesure, pas des portefeuilles, ajoutant : « Beaucoup d'études démontrent que ce ne sont pas fondamentalement de très bons portefeuilles d'un point de vue optimisation ».
Richard Pandevant reconnaît néanmoins que les probabilités de battre le marché sur le long terme sont relativement faibles, soulignant que : « Il ne peut pas y avoir que des gagnants ». Cependant, il se réjouit que son fonds se classe dans le premier décile de sa catégorie en termes de performances.
La stratégie de Richard Pandevant, clairement définie, consiste à décomposer l'indice « MSCI Europe NR » par secteur. Son équipe est composée de dix gérants spécialisés, chacun sélectionnant les meilleures entreprises de son segment pour les inclure dans le fonds Exane Equity Select Europe. Ils conservent la même pondération par segment que celle de l'indice. Cette méthode, qui vise à choisir uniquement les entreprises avec la plus forte valeur ajoutée, maximise les probabilités de surperformer le marché, selon lui.
Également, le gérant veille à maintenir une gestion des risques très stricte afin d'éviter qu'une dérive dans un secteur n'affecte la performance globale du fonds. Pour cela, en 2023, il a instauré une stratégie consistant à réduire de moitié l'exposition à un secteur si celui-ci subit des pertes dépassant les seuils de 10 % de perte relative ou de 100 points de base de contribution négative.
Malgré toutes ces stratégies offrant une valeur ajoutée par rapport à la gestion passive, la gestion active parviendra-t-elle à reprendre le dessus ?
Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.
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| M Climate Solutions | 3.85% |
| Storebrand Global Solutions | 1.09% |
| Echiquier Positive Impact Europe | 0.02% |
| Triodos Impact Mixed | 0.02% |
| Triodos Global Equities Impact | -0.03% |
| La Française Credit Innovation | -0.37% |
| Dorval European Climate Initiative | -1.05% |
| Triodos Future Generations | -1.37% |
| BDL Transitions Megatrends | -1.51% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | -2.07% |
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Palatine Europe Sustainable Employment
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-3.25% |
| Ecofi Smart Transition | -3.40% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | -3.57% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | -4.71% |
