| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 8313.24 | -0.18% | +2.01% |
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| Pictet TR - Atlas Titan | 3.50% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | 2.65% |
| Pictet TR - Sirius | 2.61% |
| H2O Adagio | 1.93% |
| Pictet TR - Atlas | 1.73% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | 1.66% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 1.54% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
1.44% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | 1.17% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 1.16% |
| Schelcher Optimal Income | 1.01% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 0.94% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
0.64% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.55% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.34% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 0.02% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | -0.04% |
| MacroSphere Global Fund | -0.17% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -0.59% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -0.86% |
|
Exane Pleiade
|
-0.91% |
| RAM European Market Neutral Equities | -1.55% |
La liste de vœux de Pictet AM pour les marchés émergents...
- Numéro 1: une économie américaine forte, mais pas trop
Les marchés émergents profitent généralement de la solidité de l’économie américaine, mais l’équilibre est délicat à trouver. Une croissance trop forte pousse la banque centrale à appuyer sur le frein et remonter les taux d’intérêt, ce qui fait davantage grimper le dollar. Cela pénalise les marchés émergents, notamment ceux qui doivent rembourser leur dette extérieure en dollars.
Le dollar américain semble surévalué, comme c’est le cas depuis maintenant plusieurs années. C’est pourquoi, pour 2019, je souhaite que le dollar reflue pour soulager quelque peu les marchés émergents.
-
Numéro 2: une détente des tensions commerciales mondiales
La menace d’une guerre commerciale a été le principal risque pesant sur la croissance économique mondiale en 2018. Une escalade de la part de l’administration Trump au cours des prochains mois est encore possible. Il est évident que la croissance du PIB des économies émergentes est à présent plus fortement liée à la croissance réelle des exportations mondiales qu’à celle des marchés développés.
Tout apaisement des tensions commerciales actuelles donnerait un fort coup de fouet aux marchés émergents.
- Numéro 3: des stimulations supplémentaires en Chine
Jusqu’à présent, la Chine a réagi à la politique commerciale américaine en appliquant une série de contre-mesures concrètes destinées à soutenir son économie et qui s’appuient sur les leviers monétaire, budgétaire et commercial. Nous n’avons pas été en mesure d’estimer précisément leur effet total, mais il devrait se situer autour de 2% du PIB.
Il faut reconnaitre qu'il s’agit là d’un repli tactique par rapport à l'objectif à long terme du président Xi de rééquilibrer l’économie vers une trajectoire de croissance plutôt liée à la consommation intérieure.
Toutefois, ce rééquilibrage prendra du temps et nous estimons que les investisseurs sur les marchés émergents devraient saluer le pragmatisme de la Chine à court terme. La Chine va rester le moteur de croissance des marchés émergents pour plusieurs années et tout ralentissement de son économie se devra d’être progressif plutôt que brutal.
-
Numéro 4: des prix des matières premières solides
Si tous mes souhaits précédents sont exaucés, ou tout du moins la majorité d’entre eux, le quatrième devrait se réaliser automatiquement. La solidité des prix des matières premières est généralement bonne pour les marchés émergents, notamment pour les économies qui sont exportatrices nettes.
La reprise de l’activité du bâtiment en Chine, poussée par les récentes mesures, devrait favoriser un rebond des métaux industriels dans les mois à venir.
- Numéro 5: des décisions politiques cohérentes sur les marchés émergents
Les 12 derniers mois ont été compliqués pour de nombreux marchés émergents, notamment l’Argentine et la Turquie, comme nous avons pu largement l’exposer à travers nos articles. Malgré tout, dans l’ensemble, nous pensons que la réponse politique des autorités de ces deux marchés été le plus souvent efficace et plutôt bien gérée dans des situations extrêmes de désordres monétaires.
Ainsi, mon dernier vœu pour 2019 consiste à demander des réactions tout aussi saines de la part des autorités des marchés émergents, dès lors qu’elles s'imposeront au cours des 12 prochains mois.
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Publié le 11 février 2026
Buzz H24
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| Regnan Sustainable Water & Waste | 7.62% |
| M Climate Solutions | 6.38% |
| Dorval European Climate Initiative | 5.08% |
| BDL Transitions Megatrends | 4.92% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 4.28% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 4.19% |
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| DNCA Invest Sustain Semperosa | 3.20% |
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Palatine Europe Sustainable Employment
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3.19% |
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| Storebrand Global Solutions | 2.72% |
| Triodos Global Equities Impact | 1.92% |
| Triodos Impact Mixed | 1.33% |
| La Française Credit Innovation | 0.32% |