| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7632.01 | +1.14% | +3.4% |
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| RAM European Market Neutral Equities | 6.93% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 6.66% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 6.18% |
| H2O Adagio | 6.17% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 5.72% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 4.97% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 4.86% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | 4.76% |
| Pictet TR - Atlas | 3.51% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 3.41% |
DNCA Invest Alpha Bonds
|
3.38% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 3.27% |
| Exane Pleiade | 3.05% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 2.29% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 1.87% |
|
Candriam Absolute Return Equity Market Neutral
|
-1.42% |
La moitié des sociétés cotées ne représentent que 1% à 2% des bourses mondiales… ET elles surperforment sur le long terme !
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Augustin Lecoq et Théo Colombani, gérants actions chez Mandarine Gestion ont fait le point sur le marché des microcaps pour le T4 2023. |
Microcaps : 50 % des sociétés dans le monde, 1% à 2% de la capitalisation mondiale, une réserve de perles « à chercher sous les radars »
Les micro-caps cotées sont des PME, le plus souvent innovantes, qui occupent de nombreux secteurs partout dans le monde.
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20 000 micro-caps dans le monde soit 50% des sociétés sur une cote officielle
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Seulement 1 à 2% de la capitalisation mondiale
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¼ en Europe, ¼ aux USA et ¼ Japon
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Des capitalisations entre 50 et 500M€
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Le plus souvent des acteurs de niche en croissance
L’univers des microcaps est plus diversifié géographiquement que les grandes valeurs.
Il produit 2 fois plus de croissance bénéficiaire que les grandes valeurs.
Surperformances des micro-caps européennes et des microcaps mondiales par rapport aux grandes capitalisations depuis près de trente ans (sources Mandarine Gestion et MSCI – du 31/12/1992 au 30/09/2023).
Idéal pour la sélection de valeur
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La dispersion des performances est bien plus forte dans les microcaps
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La sélection de valeur a un impact fort sur l’alpha de gestion en microcaps
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Moins de couvertures par les analystes ➡️ plus de récompenses à recevoir (en performances !) pour ceux qui effectuent un travail d’analyse approfondi
Une myriade de pépites
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Vita Coco, une société américaine spécialisée dans les produits à base de noix de coco
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CECO Environmental, spécialiste de la filtration de l’air et de l’eau pour l’industrie
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Bonesupport, une société suédoise qui propose une solution en biocéramique injectable dans les fractures ouvertes
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Yonex, spécialiste japonais des accessoires pour le badminton, le tennis et le gold
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Keeper, un équipementier japonais qui a développé une technologie de revêtement de la carrosserie
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Exail Technologies, un petit champion français qui fabrique des drones et des robots sous-marins autonomes
Mandarine Europe Microcap au 23 octobre 2023
La part R est à -13,89 % YTD en ligne avec son indice à -13,83 % cette année. Elle affiche +98,4% depuis le lancement le 31 décembre 2013.
A fin septembre :
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191 M€ d’encours
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203 lignes avec une capitalisation médiane de 300 M€
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82% d'active share
Mandarine Global Microcap au 23 octobre 2023
La part R est à -9,16 % YTD contre -9,42 % cette année pour l'indice MSCI World Microcap NR EUR.
A fin septembre :
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23 M€ d’encours
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317 lignes avec une capitalisation médiane de 370 M€
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94% d'active share
📑 Comment souscrire ?
📍Mandarine Global Microcap, SRI 4, article 8 SFDR, est disponible en part R et F, respectivement sous les codes LU1329694266 et LU1673109408.
📍Mandarine Europe Microcap, éligible au PEA et PEA-PME, labellisé ISR, SRI 4, article 8 SFDR, est disponible en part R et F, sous les codes LU1303940784 et LU1303941089.
Pour ces deux fonds, les frais de gestion fixes sont respectivement de 1,95% et 1,95%, assortis d’une commission de surperformance de 20% au-delà de l’indice de référence en cas de performance positive uniquement.
Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés
En juillet, voici ce que H24 a fait pour vous...
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Publié le 01 août 2025
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| Dorval European Climate Initiative | 10.49% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 10.20% |
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| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 6.45% |
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| Triodos Impact Mixed | -1.48% |
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