Coronavirus, ce supplice de Tantale

La hausse du nombre de cas de coronavirus en France en Espagne en Allemagne inquiète. Soyons pragmatiques et reconnaissons l'ampleur inédite des efforts pour développer un vaccin, constatons par ailleurs les moindres taux de mortalité et un repli notable de la maladie aux USA.

Même si nous avons bien compris que l'arrivée de l'hiver est un facteur aggravant, l'espoir est là !

Elections américaines, un Trump imprévisible

En retard de l'ordre de 10 points dans les sondages derrière le candidat démocrate Joe Biden, Donald Trump va jouer son va-tout pour des élections qui ont lieu dans à peine plus de 2 mois.

Attaques à tout va contre les étrangers, appels à une opposition frontale entre communautés, refus de valider les résultats... le jeu de Donald Trump est imprévisible. Attachons nos ceintures, l'actualité va être mouvementée.

Le « monde d'après », et bien c'est maintenant

La crise n'est pas finie, l'enjeu du moment est évidemment partout le soutien de l'économie. Banquiers centraux et gouvernements ont été extrêmement réactifs et vont continuer ce « whatever it takes » pour que l'économie ne s'effondre pas. L'actualité sera pour le coup chargée : rentrée sociale en France (un marronnier !), crises majeures dans certains pays émergents... Les « cygnes noirs » peuvent être partout tant de nouveaux déséquilibres émergent. Il y aura donc de la volatilité sur les marchés, et autant d'opportunités de se positionner.

Quant au « monde d'après » il est nécessairement plus respectueux de l'environnement, pas besoin de pythie ou de trotskistes reconvertis pour nous motiver.

Investir graduellement, diversifier

Les marchés US ont « par trop anticipé le rebond de l'économie », il s'agit d'une « bulle » etc.. Autant de slogans utilisés par ceux qui, évidemment, sont sous investis et ce depuis longtemps (!) Nous considérons que, face aux opportunités majeures liées aux mutations des usages en cours mais confrontés des marchés volatils, l'investissement graduel reste de mise.

Constatons par ailleurs la grande disparité des performances sectorielles en cette rentrée. La révolution digitale en cours a été accélérée par la crise du coronavirus et l'exposition tech de nos portefeuilles nous a aidés mais nous continuons à croire aux vertus de la diversification. Nous avons par exemple intégré des « distributeurs traditionnels » qui avaient anticipé le virage du digital dans nos portefeuilles comme Target ou Home Depot, l'histoire nous a donné raison et les replis parfois violents des valeurs du cloud nous invitent à continuer cette saine diversification.

Chine et émergents ont bien entendu aussi leur place dans nos portefeuilles thématiques.

L'approche thématique plus que jamais pertinente

Notre société connait des transformations radicales, accélérées par la crise du coronavirus. Omiprésence du digital, mutation du commerce, de la mobilité, indispensable investissement pour l'Environnement, pour la santé, nouvelle façon de penser la production... ces thèmes majeurs vont continuer à porter les performances de vos investissements. Nos fonds ont été créés pour cette ère nouvelle qu'il s'agisse de la révolution des usages portée par les millennials, des entreprises qui contribuent à bâtir un monde meilleur ou de la digitalisation de la production.

Investir sur des thématiques porteuses, privilégier l'investissement graduel, diversifier, nos saines recommandations pour cette rentrée inédite.



Nous vous souhaitons une très belle rentrée !

L'équipe Athymis Gestion

Les performances des fonds Athymis Gestion au 25/08 :

• Athymis Millennial : +11,08% YTD et +48,43% depuis la création du fonds en juin 2016.

• Athymis Better Life : +11,45% YTD et +25,36% depuis la création du fonds en juillet 2017.

• Athymis Industrie 4.0 : +3,12% YTD et +17,02% depuis la création du fonds en novembre 2018.

• Athymis Patrimoine : -0,29% YTD et +37,37% depuis la création du fonds en octobre 2009.

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