CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
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SRI
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CM-AM Global Gold 108.56%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 30.70%
Aperture European Innovation 20.15%
Jupiter Financial Innovation 19.76%
Digital Stars Europe 19.20%
Piquemal Houghton Global Equities 18.53%
GemEquity 18.46%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 18.15%
Tikehau European Sovereignty 17.73%
Sienna Actions Bas Carbone 15.83%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 14.48%
Auris Gravity US Equity Fund 13.30%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 13.14%
Sycomore Sustainable Tech 12.86%
AXA Aedificandi 11.88%
Athymis Industrie 4.0 11.63%
HMG Globetrotter 10.20%
R-co Thematic Real Estate 10.10%
EdRS Global Resilience 9.15%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance 8.84%
Fidelity Global Technology 8.47%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 8.27%
Square Megatrends Champions 7.89%
Groupama Global Disruption 7.44%
Groupama Global Active Equity 7.38%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 7.32%
Franklin Technology Fund 7.24%
Candriam Equities L Oncology 5.92%
GIS Sycomore Ageing Population 5.72%
JPMorgan Funds - US Technology 5.24%
Thematics AI and Robotics 5.00%
Mandarine Global Transition 4.83%
Pictet - Digital 4.70%
ODDO BHF Artificial Intelligence 4.52%
Sienna Actions Internationales 4.51%
Eurizon Fund Equity Innovation 4.35%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance 4.03%
DNCA Invest Beyond Semperosa 2.92%
Covéa Ruptures 2.91%
Echiquier Global Tech 2.87%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 2.85%
JPMorgan Funds - Global Dividend 2.14%
Russell Inv. World Equity Fund 2.14%
Palatine Amérique 1.97%
CPR Invest Climate Action 1.81%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance 1.73%
MS INVF Global Opportunity 1.18%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance 0.93%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance 0.93%
Thematics Water 0.56%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance 0.43%
Mirova Global Sustainable Equity -0.32%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -0.34%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -1.12%
Covéa Actions Monde -1.47%
Ofi Invest Grandes Marques -1.96%
Claresco USA -2.17%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -2.78%
CPR Global Disruptive Opportunities -2.81%
EdR Fund Healthcare -3.27%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -3.58%
Pictet - Security -3.69%
AXA WF Robotech -3.77%
JPMorgan Funds - America Equity -4.28%
Thematics Meta -4.29%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -4.33%
BNP Paribas US Small Cap -4.44%
ODDO BHF Global Equity Stars -4.80%
Franklin U.S. Opportunities Fund -4.86%
Athymis Millennial -5.22%
MS INVF Global Brands -10.94%
Franklin India Fund -12.17%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI
Les actions européennes : la bonne surprise de 2025 selon BDL Capital Management...

Les actions européennes : la bonne surprise de 2025 selon BDL Capital Management...

H24 était présent lors de la présentation de rentrée de BDL Capital Management, l’occasion de rappeler que la société de gestion fête ses 20 ans cette année. Retour sur cet événement avec Hugues Beuzelin, Bertrand Merveille, Aymeric Mellet, Laurent Chaudeurge, Maxime Hayot, Louis Larere et Alexandre Marie

⏱️ Si vous n’avez que 30 secondes

📌 Bertrand Merveille a assuré que « les 20 prochaines années seront radieuses pour BDL. »

📌 La société de gestion aborde très sereinement 2025 « il y a un avenir pour la gestion active et les sociétés de gestion indépendantes. »

📌 Les actions cotées : la classe mal aimée et pourtant la meilleure.

📌 On n’investit pas suffisamment dans nos entreprises, contrairement aux américains.

 

Le point sur 4 fonds :

BDL Transitions Megatrends :

  • Des thématiques durables pour jouer les megatrends : énergie & écologie, digital, mobilité & infrastructures, santé & bien-être

  • 200 millions d’euros d’encours

  • SFDR 9

BDL Durandal :

  • Long short

  • 60 millions d’euros d’encours

  • Gestion complètement basée sur la gestion des risques avec une volatilité extrêmement faible

BDL Convictions

  • +8,2% de performance annualisée depuis création 

  • 920 millions d’euros d’encours

BDL Rempart :

  • « Performances décevantes » en 2024 (-2,8%)

  • 16 années sur 20 d’alpha long positif 

 

Les bons points de 2024 :

  • Surpondération sur les banques (16% en portefeuille).

  • Avoir gardé le poids d’investissement important sur Saint-Gobain.

 

Les mauvais points de 2024 :

  • Un choc de derating (quand le multiple de valorisation baisse).

  • « On s’est fait macroner » selon Hugues Beuzelin, la dissolution n’était pas prévue. 

 

BDL doit s’adapter à un environnement de plus en plus technique

  • Les fonds « multi-managers » (Citadel, Point72, Millennial...) sont depuis 2023, des acteurs de plus en plus importants.

  • Ces fonds sont venus impacter le marché.

  • Les fonds « multi-managers » et systématiques pèsent plus que les fonds « fondamentaux » : les « multi-managers » ont doublé en termes d’impact de marché.

 

Les actions cotées : la classe d’actifs mal aimée et pourtant la meilleure 

  • « C’est un appel du cœur : il faut qu’on profite absolument des valorisations européennes aujourd’hui pour reprendre la main sur nos entreprises. » 

  • « On n’est pas assez investis en actions en Europe. C’est pourtant la meilleure classe d’actifs. »

  • Le taux d’investissement des Français en actions est beaucoup trop bas : 5% contre 20% aux États-Unis.

  • C’est la meilleure protection contre le pouvoir d’achat.

 

Le régulateur a réussi à casser le capitalisme

  • La gestion passive a pris le contrôle : elle est passée devant la gestion active surtout aux États-Unis, pas encore tout à fait en Europe. C’est une catastrophe en termes d’allocation de capital.

  • « It’s not fun being a public company. Who want to be a public company ? » a déclaré David Solomon, PDG de Goldman Sachs.

  • Il y a trop de règles, qui ne donnent plus envie aux sociétés d’être cotées en bourse. 

 

Les actions européennes : la bonne surprise de 2025 ?

Les bonnes nouvelles probables :

Au niveau géopolitique :
➡️ Élections allemandes : relance budgétaire
➡️ Visibilité sur les tarifs de Trump
➡️ Résolution du conflit ukrainien
➡️ Stabilisation de la politique française

Au niveau économique :
➡️ Baisse des taux
➡️ Niveau d’épargne élevé
➡️ Salaires réels positifs
➡️ Restockage
➡️ Fin de la détérioration chinoise

 

En conclusion, le pessimisme est au maximum en Europe et la dislocation technique nous offre la possibilité d’investir dans des entreprises de qualité et à très bon prix.

Pour les investisseurs, il faut s’assurer de reconstruire ensemble des marchés financiers qui soient attractifs pour tout le monde.

 

BDL Capital Management est lauréat du Grand Prix de la Finance 2024-2025 

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ACTIONS PEA Perf. YTD
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Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 47.60%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 40.73%
Tailor Actions Avenir ISR 32.72%
Tocqueville Value Euro ISR 25.07%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 24.92%
JPMorgan Euroland Dynamic 24.77%
IDE Dynamic Euro 24.71%
Groupama Opportunities Europe 23.52%
Uzès WWW Perf 22.89%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 21.38%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 21.32%
Quadrige France Smallcaps 19.15%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 18.02%
Ecofi Smart Transition 17.41%
Tocqueville Euro Equity ISR 17.26%
VALBOA Engagement ISR 16.23%
Sycomore Sélection Responsable 15.63%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 14.93%
EdR SICAV Tricolore Convictions 14.62%
Mandarine Premium Europe 14.25%
Lazard Small Caps Euro 13.93%
Covéa Perspectives Entreprises 13.37%
Europe Income Family 12.84%
Mandarine Europe Microcap 12.72%
Sycomore Europe Happy @ Work 12.33%
Groupama Avenir PME Europe 11.53%
Mirova Europe Environmental Equity 10.60%
Fidelity Europe 10.13%
ADS Venn Collective Alpha Europe 8.86%
Gay-Lussac Microcaps Europe 8.37%
Dorval Drivers Europe 7.10%
Tocqueville Croissance Euro ISR 6.65%
Norden SRI 6.53%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 6.42%
VEGA France Opportunités ISR 6.15%
LFR Euro Développement Durable ISR 5.84%
Mandarine Unique 5.43%
HMG Découvertes 5.38%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 4.09%
VEGA Europe Convictions ISR 3.73%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe Grand Prix de la Finance 3.28%
CPR Croissance Dynamique 2.92%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -4.00%
DNCA Invest SRI Norden Europe -4.70%
Eiffel Nova Europe ISR -4.84%
ADS Venn Collective Alpha US -7.58%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 28.20%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 6.37%
Carmignac Portfolio Credit 6.31%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 6.18%
IVO Global High Yield 6.18%
IVO EM Corporate Debt UCITS 5.53%
Lazard Credit Fi SRI 5.52%
Jupiter Dynamic Bond 5.17%
LO Fallen Angels 5.15%
EdR SICAV Financial Bonds 5.02%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 5.01%
Income Euro Sélection 4.83%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 4.83%
DNCA Invest Credit Conviction 4.63%
Omnibond 4.50%
Axiom Short Duration Bond 4.31%
Schelcher Global Yield 2028 4.26%
La Française Credit Innovation 4.18%
R-co Conviction Credit Euro 4.10%
Lazard Credit Opportunities 4.07%
Alken Fund Income Opportunities 3.95%
Tikehau 2029 3.82%
EdR SICAV Short Duration Credit 3.78%
Ostrum SRI Crossover 3.76%
Ofi Invest Alpha Yield 3.63%
Ofi Invest High Yield 2029 3.61%
Tikehau European High Yield 3.59%
Hugau Obli 1-3 3.51%
Hugau Obli 3-5 3.46%
Tailor Crédit Rendement Cible 3.28%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 3.21%
M All Weather Bonds 3.19%
Auris Investment Grade 3.14%
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