CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8225.78 +0.23% +11.45%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 83.88%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 26.88%
Jupiter Financial Innovation 22.21%
GemEquity 19.55%
Aperture European Innovation 18.84%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 18.81%
Tikehau European Sovereignty 18.26%
Digital Stars Europe 18.06%
Piquemal Houghton Global Equities 16.48%
Sienna Actions Bas Carbone 16.12%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 15.57%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 14.47%
Auris Gravity US Equity Fund 14.07%
Sycomore Sustainable Tech 14.07%
AXA Aedificandi 12.87%
Athymis Industrie 4.0 11.22%
HMG Globetrotter 10.82%
Fidelity Global Technology 10.68%
R-co Thematic Real Estate 10.53%
EdRS Global Resilience 10.39%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 9.96%
Square Megatrends Champions 9.60%
Franklin Technology Fund 9.07%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance 8.75%
Groupama Global Disruption 8.68%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 8.08%
Groupama Global Active Equity 8.06%
Pictet - Digital 7.90%
Thematics AI and Robotics 7.59%
Candriam Equities L Oncology 7.32%
JPMorgan Funds - US Technology 7.13%
GIS Sycomore Ageing Population 6.63%
ODDO BHF Artificial Intelligence 5.92%
Sienna Actions Internationales 5.55%
Eurizon Fund Equity Innovation 5.48%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance 5.17%
Mandarine Global Transition 4.65%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 4.48%
JPMorgan Funds - Global Dividend 3.95%
DNCA Invest Beyond Semperosa 3.94%
Echiquier Global Tech 3.84%
MS INVF Global Opportunity 3.37%
Covéa Ruptures 3.31%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance 3.20%
Russell Inv. World Equity Fund 3.18%
Thematics Water 2.99%
Palatine Amérique 2.92%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance 2.80%
CPR Invest Climate Action 2.56%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance 2.39%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance 2.00%
Mirova Global Sustainable Equity 1.76%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity 1.30%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance 0.45%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund 0.07%
Covéa Actions Monde -0.31%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -0.51%
Claresco USA -0.59%
AXA WF Robotech -0.62%
Pictet - Security -0.78%
Ofi Invest Grandes Marques -0.80%
Thematics Meta -1.68%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -2.00%
EdR Fund Healthcare -2.00%
CPR Global Disruptive Opportunities -2.02%
BNP Paribas US Small Cap -2.43%
JPMorgan Funds - America Equity -2.46%
Franklin U.S. Opportunities Fund -3.08%
ODDO BHF Global Equity Stars -3.51%
Athymis Millennial -4.58%
MS INVF Global Brands -9.32%
Franklin India Fund -12.02%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI
Les actions européennes : la bonne surprise de 2025 selon BDL Capital Management...

Les actions européennes : la bonne surprise de 2025 selon BDL Capital Management...

H24 était présent lors de la présentation de rentrée de BDL Capital Management, l’occasion de rappeler que la société de gestion fête ses 20 ans cette année. Retour sur cet événement avec Hugues Beuzelin, Bertrand Merveille, Aymeric Mellet, Laurent Chaudeurge, Maxime Hayot, Louis Larere et Alexandre Marie

⏱️ Si vous n’avez que 30 secondes

📌 Bertrand Merveille a assuré que « les 20 prochaines années seront radieuses pour BDL. »

📌 La société de gestion aborde très sereinement 2025 « il y a un avenir pour la gestion active et les sociétés de gestion indépendantes. »

📌 Les actions cotées : la classe mal aimée et pourtant la meilleure.

📌 On n’investit pas suffisamment dans nos entreprises, contrairement aux américains.

 

Le point sur 4 fonds :

BDL Transitions Megatrends :

  • Des thématiques durables pour jouer les megatrends : énergie & écologie, digital, mobilité & infrastructures, santé & bien-être

  • 200 millions d’euros d’encours

  • SFDR 9

BDL Durandal :

  • Long short

  • 60 millions d’euros d’encours

  • Gestion complètement basée sur la gestion des risques avec une volatilité extrêmement faible

BDL Convictions

  • +8,2% de performance annualisée depuis création 

  • 920 millions d’euros d’encours

BDL Rempart :

  • « Performances décevantes » en 2024 (-2,8%)

  • 16 années sur 20 d’alpha long positif 

 

Les bons points de 2024 :

  • Surpondération sur les banques (16% en portefeuille).

  • Avoir gardé le poids d’investissement important sur Saint-Gobain.

 

Les mauvais points de 2024 :

  • Un choc de derating (quand le multiple de valorisation baisse).

  • « On s’est fait macroner » selon Hugues Beuzelin, la dissolution n’était pas prévue. 

 

BDL doit s’adapter à un environnement de plus en plus technique

  • Les fonds « multi-managers » (Citadel, Point72, Millennial...) sont depuis 2023, des acteurs de plus en plus importants.

  • Ces fonds sont venus impacter le marché.

  • Les fonds « multi-managers » et systématiques pèsent plus que les fonds « fondamentaux » : les « multi-managers » ont doublé en termes d’impact de marché.

 

Les actions cotées : la classe d’actifs mal aimée et pourtant la meilleure 

  • « C’est un appel du cœur : il faut qu’on profite absolument des valorisations européennes aujourd’hui pour reprendre la main sur nos entreprises. » 

  • « On n’est pas assez investis en actions en Europe. C’est pourtant la meilleure classe d’actifs. »

  • Le taux d’investissement des Français en actions est beaucoup trop bas : 5% contre 20% aux États-Unis.

  • C’est la meilleure protection contre le pouvoir d’achat.

 

Le régulateur a réussi à casser le capitalisme

  • La gestion passive a pris le contrôle : elle est passée devant la gestion active surtout aux États-Unis, pas encore tout à fait en Europe. C’est une catastrophe en termes d’allocation de capital.

  • « It’s not fun being a public company. Who want to be a public company ? » a déclaré David Solomon, PDG de Goldman Sachs.

  • Il y a trop de règles, qui ne donnent plus envie aux sociétés d’être cotées en bourse. 

 

Les actions européennes : la bonne surprise de 2025 ?

Les bonnes nouvelles probables :

Au niveau géopolitique :
➡️ Élections allemandes : relance budgétaire
➡️ Visibilité sur les tarifs de Trump
➡️ Résolution du conflit ukrainien
➡️ Stabilisation de la politique française

Au niveau économique :
➡️ Baisse des taux
➡️ Niveau d’épargne élevé
➡️ Salaires réels positifs
➡️ Restockage
➡️ Fin de la détérioration chinoise

 

En conclusion, le pessimisme est au maximum en Europe et la dislocation technique nous offre la possibilité d’investir dans des entreprises de qualité et à très bon prix.

Pour les investisseurs, il faut s’assurer de reconstruire ensemble des marchés financiers qui soient attractifs pour tout le monde.

 

BDL Capital Management est lauréat du Grand Prix de la Finance 2024-2025 

Buzz H24

ACTIONS PEA Perf. YTD
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Alken Fund Small Cap Europe 53.49%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 47.02%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 40.75%
Tailor Actions Avenir ISR 31.21%
JPMorgan Euroland Dynamic 26.60%
IDE Dynamic Euro 25.29%
Tocqueville Value Euro ISR 24.46%
Groupama Opportunities Europe 24.15%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 24.05%
Uzès WWW Perf 23.18%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 22.28%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 21.99%
Quadrige France Smallcaps 21.81%
VALBOA Engagement ISR 18.09%
Tocqueville Euro Equity ISR 17.29%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 17.17%
Ecofi Smart Transition 17.01%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 15.83%
Sycomore Sélection Responsable 15.53%
Covéa Perspectives Entreprises 15.22%
EdR SICAV Tricolore Convictions 15.00%
Lazard Small Caps Euro 14.97%
Mandarine Premium Europe 14.41%
Europe Income Family 13.32%
Groupama Avenir PME Europe 12.99%
Mandarine Europe Microcap 12.47%
Sycomore Europe Happy @ Work 12.12%
Fidelity Europe 10.34%
Gay-Lussac Microcaps Europe 9.65%
Mirova Europe Environmental Equity 9.60%
ADS Venn Collective Alpha Europe 8.61%
Dorval Drivers Europe 7.02%
Tocqueville Croissance Euro ISR 6.95%
HMG Découvertes 6.87%
VEGA France Opportunités ISR 6.78%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 6.68%
Norden SRI 6.58%
Mandarine Unique 6.46%
LFR Euro Développement Durable ISR 6.36%
VEGA Europe Convictions ISR 4.21%
CPR Croissance Dynamique 3.95%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 3.70%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe Grand Prix de la Finance 3.26%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -2.92%
Eiffel Nova Europe ISR -3.14%
DNCA Invest SRI Norden Europe -4.09%
ADS Venn Collective Alpha US -6.07%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 27.48%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 6.48%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 6.21%
Carmignac Portfolio Credit 6.17%
IVO Global High Yield 6.11%
IVO EM Corporate Debt UCITS 5.57%
Lazard Credit Fi SRI 5.49%
Jupiter Dynamic Bond 5.44%
LO Fallen Angels 5.33%
EdR SICAV Financial Bonds 4.97%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 4.97%
Income Euro Sélection 4.95%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 4.94%
DNCA Invest Credit Conviction 4.78%
Axiom Short Duration Bond 4.38%
Omnibond 4.37%
La Française Credit Innovation 4.34%
Schelcher Global Yield 2028 4.25%
R-co Conviction Credit Euro 4.10%
Lazard Credit Opportunities 4.09%
Alken Fund Income Opportunities 4.06%
EdR SICAV Short Duration Credit 3.82%
Ostrum SRI Crossover 3.81%
Tikehau 2029 3.76%
Tikehau European High Yield 3.72%
Ofi Invest High Yield 2029 3.71%
Ofi Invest Alpha Yield 3.64%
Hugau Obli 1-3 3.54%
Hugau Obli 3-5 3.51%
Auris Investment Grade 3.36%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 3.26%
M All Weather Bonds 3.26%
Tailor Crédit Rendement Cible 3.22%
La Française Rendement Global 2028 3.15%
EdR SICAV Millesima 2030 3.05%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 3.02%
Auris Euro Rendement 2.99%
EdR Fund Bond Allocation 2.95%
SLF (F) Opportunité High Yield 2028 2.92%
Tikehau 2027 2.92%
Tailor Credit 2028 2.71%
Mandarine Credit Opportunities 2.52%
Eiffel Rendement 2028 2.12%
Epsilon Euro Bond 1.92%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 1.49%
Sanso Short Duration 1.36%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -6.31%
Amundi Cash USD -7.61%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -8.08%