En transition !

En transition digitale, démographique, énergétique, notre monde traverse une période de réindustrialisation appuyée par des relances budgétaires massives.

Les hausses de la volatilité et des taux d’intérêt favorisent la gestion active

• La normalisation des cycles économique, monétaire et financier est en cours.

• L’inflation devrait atterrir au-dessus des cibles des banques centrales. Aux États-Unis, elle pourrait rebondir car l’activité est soutenue notamment dans l’industrie.

• En Europe, Groupama AM observe que la dynamique a été systématiquement sous-estimée par les chefs d’entreprise depuis deux ans. La SGP est constructive sur les perspectives européennes même si l’instabilité politique en France et en Allemagne brident la reprise.

« Nous avons deux stratégies obligataires orthogonales pour compléter et diversifier les moteurs de performance d’une allocation. »

Groupama Dynamic Bond, total return

1,4 milliard d’euros dans la stratégie, avec les fonds Groupama Dynamic Bond et Groupama Dynamic Bond Medium Term.

Une gestion directionnelle flexible :

➡️ Allocation d’actifs sur un large univers d’investissement (taux, crédit, devises) pour capter les meilleures opportunités obligataires.

➡️ Gestion dynamique de l’allocation et de la sensibilité du portefeuille, avec des marges de manœuvre importantes entre -3 et +10.

➡️ Analyse macroéconomique approfondie, basée sur un modèle interne développé en lien avec les scénarios de nos experts économistes.

Trois moteurs de performance : portage, gestion de la duration et valeur relative.

« Nous avons une capacité de génération de performance sans vue directionnelle par la brique valeur relative. »

Les différences de la gestion Groupama AM :

➡️ Le vivier d’idées grâce à l’intégration des équipes Performance absolue et Total return.

➡️ La flexibilité, c’est-à-dire une gestion sans biais. Les contrats futurs et dérivés de futures permettent d’utiliser les marges de manœuvre entre -3 et +10. L’équipe a fait varier de 0 et 8 au cours des 36 mois écoulés.

➡️ La taille à 1,4 milliard d’euros permet de manœuvrer fortement et rapidement.

Groupama Alpha Fixed Income Plus, absolute return

+ 13 ans de track record sur la gestion Performance Absolue avec son grand frère le Groupama Alpha Fixed Income Plus (GAFI). AUM 1,1 milliard d’euros en performance absolue.

Espérance de rendement brut 2025 autour de 4,75% (€ster + 2,5%) avec une stratégie non directionnelle visant à maîtriser la volatilité du portefeuille.

Deux poches distinctes pour cette gestion non directionnelle :

1. Poche cœur : pour faire face aux mouvements de passif et déployer rapidement de la liquidité pour les stratégies d’alpha.

2. Poche alpha : l’usage de stratégies d'arbitrage pour tirer parti des inefficiences techniques et fondamentales des marchés obligataires.

La perte maximale de GAFI durant la phase Covid a été de -2%. Le fonds a récupéré en 16 jours de bourse. Un bel exemple de résistance en phase très adverse (sans garantie pour le futur).

📑 Comment souscrire ?

📍 Groupama Dynamic Bond, article 8, sensibilité -3 /+10, 562 millions d’euros sous gestion, SRI 2 disponible avec la part NC sous le code LU1226626759 / +0,34% YTD après 3,84% en 2024.

📍Groupama Alpha Fixed Income Plus, objectif Ester + 2,5%, disponible avec la part NC sous le code LU1891750868 / +0,68% YTD après 5,5% en 2024.