Quelques points à  retenir :

 

« Le monde à  taux zéro »

• Monétaire: les taux sont au dessous de l’inflation,

• Les rendements Investment Grade 3/5 ans entre 1% et 2% sont très inférieurs aux rendements Actions,

 

• Les obligations Souveraines proposent des taux très bas pour les meilleures signatures (Allemagne 1.7%, France 2.3%, US + 2%...). Les périphériques proposent des taux supérieurs (Italie 4.2%, Espagne 5.2%, …) mais le risque de volatilité n’est pas exclu,

 

• La prime de risque Actions encore élevée en Europe peut continuer à  se détendre et à  alimenter le rally Actions,

 

• Les indicateurs macroéconomiques montrent des signent d’amélioration.

 

• Les investisseurs américains rachètent des actions encouragés par de bonnes nouvelles (fiscal cliff reculé, nouvelle donne énergétique, baisse du chômage, redressement de l'immobilier)

 

• Les entreprises européennes dans leur ensemble défendent leur profitabilité en dépit de la conjoncture

 

• Les actions Zone Euro ont amorcé un rattrapage par rapport aux marchés internationaux

 

• Ce rattrapage favorable à  la Zone Euro pourrait se poursuivre vis-à -vis des États-Unis.

• Le marché européen des actions est attractif par rapport au marché obligataire

 

• Les obligations souveraines sont chères vs leur norme historique, les spread de crédit sont proches de leur standard historique

 

 

L'expertise "Best Business Models" s'applique aussi sur le fonds flexible BBM Flex (exposition actions entre 20% et 100%) .La performance de ce fonds est de 16,2% en 2012 pour une volatilité inférieure d'environ 50% à  l'Euro Stoxx.

Montpensier Finance : une société présidée par Guillaume Dard depuis 2004, précédemment Président de la Banque du Louvre dont il a conduit la création et le développement durant 15 ans.

Montpensier Finance est contrôlée majoritairement par son management, accompagné par les Caisses Régionales de Credit Agricole de Nord-de-France et du Nord-Est.


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