Gabriel Micheli, co-gérant de Pictet-Timber, revient sur les excellentes perspectives du thème à travers ses différents segments :

• les sociétés des segments "terrains forestiers" (vente de bois) et produits sylvicoles (bois d'oeuvre) devraient voir leurs profits multipliés par 3 à 5 fois dans les 4 à 5 années qui viennent.

•  les constructeurs, qui passent tout juste notre filtre, avec 20 à 30% du prix de leurs maisons venant du bois, sont les premiers à profiter d'un rebond de l'immobilier. Il y a encore beaucoup de potentiel et on attend une progression annuelle de leurs profits de 50% pour les deux prochaines années.

•  la pâte à papier dépend beaucoup de la demande des Chinois, qui représentent 1/3 de la demande globale. La Chine freine de temps en temps ses achats pour faire baisser les prix, puis se remet à acheter beaucoup. Récemment, les prix ont recommencé à monter et nos gérants sont confiants pour la fin de l'année.

• le secteur de l'emballage a également des perspectives favorables. Surtout l'emballage carton solide ("containerboard") en Amérique du Nord, où il y a eu de la consolidation, ce qui fait que les 4 principaux acteurs se partagent 75% du marché et ont retrouvé un pouvoir de fixation des prix.

•  le segment "hygiène" est bien orienté en tendance, avec un développement structurel sur les marchés émergents.

•  enfin, le secteur du papier n'est pas très attrayant actuellement, mais les sociétés sont très bon marché et sont intéressantes à détenir, ne serait-ce que pour la valeur de leurs forêts.

 Créé le 29 septembre 2008, Pictet-Timber a un actif de 304 millions d'euros.

H24 : Chez Pictet, il n'y a pas que Pictet Water :)