CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7598.98 -3.31% +2.96%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 24.85%
Piquemal Houghton Global Equities 7.96%
Sienna Actions Bas Carbone 6.23%
Aperture European Innovation 5.02%
GIS SRI Ageing Population 2.96%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 2.90%
Digital Stars Europe 2.71%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -0.29%
AXA Aedificandi -0.83%
HMG Globetrotter -0.88%
DNCA Invest Beyond Semperosa -1.02%
Athymis Industrie 4.0 -1.21%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -1.82%
EdR Fund US Value -2.16%
R-co Thematic Real Estate -2.17%
VIA Smart Equity World -2.50%
Candriam Equities L Oncology -2.65%
EdR Fund Healthcare -3.42%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -3.49%
MS INVF Global Brands -4.28%
Sienna Actions Internationales -4.53%
Thematics Water -4.62%
CPR Invest Climate Action -4.72%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -4.90%
Mirova Global Sustainable Equity -4.94%
Auris Gravity US Equity Fund -5.34%
Russell Inv. World Equity Fund -5.39%
Mandarine Global Transition -5.66%
JPMorgan Funds - Global Dividend -5.90%
Jupiter Global Ecology Growth -5.97%
Square Megatrends Champions -5.99%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund -6.16%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -6.18%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -6.36%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -6.45%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance -6.69%
Groupama Global Active Equity -6.70%
Fidelity Global Technology -7.14%
ODDO BHF Global Equity Stars -7.21%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -7.23%
Covéa Actions Monde -7.53%
Covéa Ruptures -7.86%
Groupama Global Disruption -7.94%
Ofi Invest ESG Grandes Marques -8.01%
Thematics Meta -8.19%
Athymis Millennial -8.26%
Claresco USA -8.80%
ODDO BHF Artificial Intelligence -9.90%
Franklin India Fund -10.08%
MS INVF Global Opportunity -10.11%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -10.45%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology -10.77%
BNP Paribas US Small Cap -10.96%
Eurizon Fund Equity Innovation -11.01%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance -11.47%
Pictet - Global Environmental Opportunities Grand Prix de la Finance -11.71%
Sycomore Sustainable Tech -12.14%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -12.21%
Franklin U.S. Opportunities Fund -12.30%
Pictet - Security -12.82%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -13.22%
Tocqueville Global Tech ISR -13.59%
CPR Global Disruptive Opportunities -13.87%
Pictet - Premium Brands -13.95%
Pictet - Digital -14.09%
AXA WF Robotech -14.09%
Thematics AI and Robotics -14.16%
JPMorgan Funds - America Equity -14.30%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -15.25%
Franklin Technology Fund -16.09%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -17.58%
R-co Thematic Blockchain Global Equity -18.75%
JPMorgan Funds - US Technology -20.63%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI
Après l’enfer des contrarians en 2024, le momentum continue en 2025 ?

Après l’enfer des contrarians en 2024, le momentum continue en 2025 ?

H24 était présent lors de la présentation Stratégie d'investissement 2025 avec Olivier de Berranger (directeur général), Pierre Puybasset (porte-parole de la gestion), Michel Saugné (directeur des investissements-CIO), Louis Bersin (gérant d'Echiquier World Equity Growth Fund) et Christophe Pouchoy (gérant d'Echiquier Artificial Intelligence).

⏱️ Si vous n’avez que 30 secondes

📌 L'engouement paroxystique pour les actions américaines est fragile. Mais les tendances de fonds (IA, espace et technologie) sont intactes.

📌 Réinvestir en Europe, la décote nettement exagérée.

📌 Oser la contradiction (contrarian) : titre value, Chine, Japon, luxe, et petites et moyennes capitalisations européennes.

📌 Conserver le crédit européen.

📌 Pierre Puybasset recommande notamment Echiquier World Equity Growth (1,2 milliard €) en coeur de portefeuille et les fonds thématiques Echiquier Artificial Intelligence, Echiquier Space et Tocqueville Global Tech.

Les marges au plus haut mais des anticipations élevées qui tablent encore sur l’expansion des marges y compris hors de la technologie.

Gamification de l’investissement avec prédominance des algorithmes et de la gestion passive. Tout le monde fait la même chose.

Le consensus des stratégistes trop optimiste pour 2025, tablant sur la lancée de 2023 et 2024.

Olivier de Berranger a rappelé les encours à 26 milliards d’euros avec des solutions présentes dans toutes les classes d’actifs. « LFDE est une des principales SGP de convictions en France et en Europe. »

 

Qui a raison, les taux ou les actions ?

Les taux d’intérêts ont nettement monté, un facteur à surveiller alors que les marchés d’actions ont nettement progressé en parallèle.

 

Taux d’intérêts 

La Chine se japonise, le Japon se dé-japonise.

Les taux d’intérêts souverains à 10 ans du Japon et de la Chine sont à parité alors que l’écart était de 3,5% en 2015.

Le crédit européen à privilégier par rapport à son équivalent américain grâce à des spreads plus attractifs.

 

Le scenario des probabilités pour LFDE

La Financière de l’Echiquier a listé quelques évènements qui pourraient se produire, comme celui d’une correction des marchés de 20%. Il y a aussi :

  • Retour des contrarians et le renversement du momentum

  • Surperformance des actions européennes

  • La Chine redevient investissable : LFDE y croit dur comme fer

  • Forte hausse des taux d’intérêt en Europe et/ou aux États-Unis

 

Les opportunités en 2025

➡️ Conservez vos titres gagnants dans l’intelligence artificielle, l’espace et la technologie en général.

➡️ Diversification essentielle, pour éviter notamment les effets de concentration de la cote.

➡️ Acheter l’humiliation : l’Europe est en difficulté économique mais c’est dans les prix ! 

➡️ Avoir l’esprit de contradiction avec les investissements value, les petites capitalisations européennes, la Chine, le luxe et le Japon.

➡️ Le crédit européen toujours attractif à ces niveaux surtout après la forte hausse des taux d’intérêts.

 

La Financière de l’Echiquier est lauréat du Grand Prix de la Finance 2024-2025 

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Groupama Opportunities Europe 11.93%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 10.95%
Tailor Actions Avenir ISR 10.75%
Tocqueville Euro Equity ISR 7.87%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 7.71%
Ecofi Smart Transition 7.18%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 6.59%
Covéa Perspectives Entreprises 6.55%
Richelieu Family 6.35%
EdR SICAV Tricolore Convictions 6.33%
Uzès WWW Perf 6.03%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 6.02%
Fidelity Europe 5.79%
Sycomore Europe Happy @ Work 5.59%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 4.88%
VALBOA Engagement ISR 4.73%
ADS Venn Collective Alpha Europe 4.59%
Quadrige France Smallcaps 3.95%
Europe Income Family 3.46%
Dorval Drivers Europe 3.28%
Mandarine Premium Europe 2.40%
Norden SRI 2.26%
Palatine Europe Sustainable Employment 1.83%
Mirova Europe Environmental Equity 1.73%
Mandarine Europe Microcap 1.62%
Gay-Lussac Microcaps Europe 1.37%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 1.01%
HMG Découvertes 0.90%
Tocqueville Croissance Euro ISR 0.74%
LFR Euro Développement Durable ISR -0.17%
Sycomore Europe Eco Solutions -0.21%
Echiquier Positive Impact Europe -0.69%
VEGA France Opportunités ISR -0.92%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance -0.98%
Lazard Small Caps France -1.04%
VEGA Europe Convictions ISR -1.88%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -1.94%
Mandarine Unique -2.19%
DNCA Invest SRI Norden Europe -3.08%
CPR Croissance Dynamique -4.46%
Eiffel Nova Europe ISR -4.74%
ADS Venn Collective Alpha US -8.27%