Bonjour,

Intéressants les échanges sur H24, le traitement des rétrocessions est évidemment un enjeu majeur des prochaines années.

La réglementation, la transparence, les Fintech, l’amélioration de la culture financière des clients sans oublier les taux zéro vont évidement totalement modifier notre industrie.

Le fonds en euros, qui est souvent chargé à 1%, voit sa rémunération baisser.

Prendre 1% quand sa performance était à 4% ou 5% pas de problème !

A 2,5% aujourd’hui et bientôt à 2%, expliquer à un client que les frais s’élèvent à 1%, cela va devenir très compliqué à justifier.

Comme pour les SICAV monétaires, l’industrie dans son ensemble doit accepter une baisse des frais de gestion.

La solution est simple : baisser les frais de gestion du fonds en euros autour de 0,7% max dont une rétrocession d’environ 0,3% pour rémunérer la dimension conseil et commerciale.

En ce qui concerne les UC, le pourcentage va augmenter automatiquement en suivant la courbe de la baisse du fonds en euros.

Pour éviter une rémunération différente d’un support à l’autre et effectivement une comptabilité compliquée, la solution pourrait être un nouveau contrat avec montant fixe prélevé par l’assureur.

Ce contrat devrait référencer environ 50% d’ETF et 50% d’OPCVM « actifs » en parts institutionnelles.

Un contrat chargé à 1,2% par an devrait pouvoir redistribuer 50% des frais de gestion au conseiller commercial soit 0,6%/an.

Voilà, côté assureurs et distributeurs la solution est simple.

Côté sociétés de gestion, à eux aussi de faire le nécessaire pour créer des parts adaptées, supprimer les frais de courtage à l’intérieur des fonds (exception française) et être un peu moins gourmand sur quelques commissions de surperformance.

On va tous devoir s’adapter, accepter la concurrence, mais dans un monde déflationniste aussi accepter une baisse de la rémunération.

Bref, travailler plus pour gagner moins…

Bonne journée

H24 : les propos ci-dessus n’engagent que l’auteur.