| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 8074.61 | -0.28% | +9.4% |
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| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 11.14% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 10.31% |
| H2O Adagio | 8.60% |
| RAM European Market Neutral Equities | 7.92% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 7.09% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 6.50% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 6.35% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | 5.94% |
| Pictet TR - Atlas | 5.59% |
| Exane Pleiade | 5.03% |
DNCA Invest Alpha Bonds
|
4.84% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 4.75% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 4.46% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 3.80% |
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Candriam Absolute Return Equity Market Neutral
|
2.37% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 2.22% |
Nouveauté : HMG JAPAN FUND, une opportunité au pays du Soleil-Levant
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Fidèle à son approche différenciante depuis 1991, HMG Finance propose depuis quelques mois une nouvelle stratégie : les actions japonaises ! H24 était présent lors de la dernière présentation de la société de gestion sur HMG JAPAN. Ce qu'il fallait en retenir...
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⏱️ Si vous n’avez que 24 secondes
🗾 Pourquoi investir au Japon ? Le marché japonais reste peu cher.
🕒 Pourquoi maintenant ? La Bourse de Tokyo met en œuvre des réformes radicales pour regagner en attractivité — un catalyseur potentiel pour le marché et sa revalorisation.
🔍 Pourquoi HMG ? L’équipe de gestion a mené une analyse approfondie, s’appuyant sur des décennies d’expérience pour construire un portefeuille unique de sociétés japonaises sous-valorisées et prometteuses. Elle bénéficie de l’expertise de Nicholas EDWARDS, analyste chevronné du marché japonais.
➡️ HMG JAPAN FUND investit aux deux tiers dans des small et mid caps fortement décotées.
« Notre expertise internationale historique (HMG Globetrotters, HMG Africa Picking…) est couplée à l’expérience de Nick sur le terrain, pour aller dénicher les sociétés là où il n’y a pas de recherche », explique Sabine Girault, co-gérante de la stratégie.
« Cash is obviously no longer king, and yields must be sought elsewhere... »
Nick Edwards
🗾 Pourquoi investir au Japon ?
4 éléments de contexte sont caractéristiques du marché :
30 ans d'anomalies capitalistiques ➡️ Le Tokyo Stock Exchange (TSE) cherche à les corriger depuis 2020 et plus fortement depuis 2024
Sous-valorisation chronique ➡️ + de 50% des entreprises cotées sur le TSE ont un Price-to-Book Ratio < 1
Faible liquidité et peu d'attractivité pour les investisseurs instits ➡️ Domaine de chasse idéal pour les compétences HMG
Gouvernance d'entreprise en amélioration constante
« Plus de la moitié des 3951 entreprises cotées à la bourse de Tokyo décotent de 50% par rapport à leur actif net comptable ! »
Sabine Girault, Co-gérante de HMG Japan
🕒 Pourquoi maintenant ?
Il y a plusieurs catalyseurs potentiels pour le marché et sa revalorisation :
➡️ Faibles valorisations actuelles et yen historiquement bas
➡️ La Bourse de Tokyo met en œuvre des réformes radicales pour regagner en attractivité
➡️Potentiel de re-rating massif du marché japonais
« La politique de "Shame of perform" oblige les entreprises japonaises à augmenter la rentabilité des capitaux investis. C'est un moyen rapide d'éviter les foudres du régulateur. »
Marc Girault, Co-gérant de HMG Japan
🔍 Pourquoi HMG ?
L'équipe de gestion HMG est accompagnée par Nicholas Edwards, un analyste expérimenté bilingue anglais/japonais qui a vécu plus de 40 ans au Japon. « Notre expertise internationale historique (HMG Globetrotters, HMG Africa Picking…) est couplée à l’expérience de Nick sur le terrain, pour aller dénicher les sociétés là où il n’y a pas de recherche », résume Sabine Girault.
Dans la pratique, HMG a identifié 696 sociétés grâce à une base de données propriétaire. L'univers d'investissement affiche un biais small et mids, expertise historique de la maison. L'intérêt de ce gisement réside principalement dans la forte décote de nombreuses valeurs, par rapport à leur actif net comptable et leur liquidité nette. La gestion met donc l'accent sur l'analyse des fondamentaux en cherchant la croissance future à des prix value.
« Ce process est l'accomplissement de 30 ans d'investissement sur le marché japonais. »
Nick Edwards, Consultant du fonds HMG Japan
En résulte un portefeuille constitué des valeurs les plus attractives :
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environ 75 lignes
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2/3 de small caps
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des valeurs connues par les investisseurs FR comme Toyota (le plus gros constructeur automobile au monde), mais aussi d'autres pépites moins médiatisées comme Tsutsumi Jewelry (la plus grande chaîne de bijouterie au Japon), Futaba (composants électroniques) ou encore SK Kaken (matériaux de revêtement)
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une décote moyenne pondérée de 40% par rapport à leur liquidité nette
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1er secteur : l'industrie (une résultante du stock-picking)
« HMG Japan est déjà référencé sur de nombreuses plateformes : Generali, Cardif, Nortia, Vie Plus, La Mondiale, AEP... », rappelle Louis Michelin, Directeur Général.
Pour en savoir plus sur HMG JAPAN
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| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 16.42% |
| Dorval European Climate Initiative | 12.70% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 12.12% |
| BDL Transitions Megatrends | 11.71% |
| Palatine Europe Sustainable Employment | 9.29% |
| Aesculape SRI | 5.77% |
| La Française Credit Innovation | 4.64% |
| DNCA Invest Beyond Semperosa | 3.11% |
| Triodos Impact Mixed | 0.64% |
| Triodos Global Equities Impact | -0.51% |
| Triodos Future Generations | -0.84% |
| Echiquier Positive Impact Europe | -3.30% |
