CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7632.01 +1.14% +3.4%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
CM-AM Global Gold 34.48%
Jupiter Financial Innovation 20.37%
Digital Stars Europe 14.85%
Aperture European Innovation 11.84%
AXA Aedificandi 8.78%
Piquemal Houghton Global Equities 8.68%
R-co Thematic Real Estate 8.31%
Auris Gravity US Equity Fund 8.05%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 7.04%
Athymis Industrie 4.0 6.97%
Sienna Actions Bas Carbone 6.51%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 5.17%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 5.01%
HMG Globetrotter 3.75%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 3.39%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 2.75%
Square Megatrends Champions 2.48%
Sycomore Sustainable Tech 2.32%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 2.19%
Pictet - Digital 1.11%
Mandarine Global Transition 0.57%
GIS Sycomore Ageing Population 0.28%
MS INVF Global Opportunity -0.13%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -0.30%
VIA Smart Equity World -0.42%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -0.73%
JPMorgan Funds - Global Dividend -0.89%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -0.93%
DNCA Invest Beyond Semperosa -1.06%
Sienna Actions Internationales -1.13%
Franklin Technology Fund -1.40%
Fidelity Global Technology -1.44%
Russell Inv. World Equity Fund -1.51%
Thematics AI and Robotics -1.52%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -1.57%
Groupama Global Active Equity -1.59%
Thematics Water -1.60%
CPR Invest Climate Action -2.06%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -2.57%
ODDO BHF Artificial Intelligence -2.65%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -2.82%
Covéa Ruptures -2.86%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -3.34%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -3.35%
Candriam Equities L Oncology -3.43%
Pictet - Security -3.43%
Eurizon Fund Equity Innovation -3.90%
Groupama Global Disruption -3.92%
Mirova Global Sustainable Equity -3.99%
Echiquier Global Tech -4.16%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -4.39%
JPMorgan Funds - US Technology -4.54%
Thematics Meta -5.06%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -5.14%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -5.18%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -5.40%
Covéa Actions Monde -5.78%
Ofi Invest Grandes Marques -6.11%
Franklin U.S. Opportunities Fund -6.51%
MS INVF Global Brands -6.65%
ODDO BHF Global Equity Stars -6.87%
AXA WF Robotech -6.96%
Athymis Millennial -7.85%
JPMorgan Funds - America Equity -8.21%
Claresco USA -8.35%
CPR Global Disruptive Opportunities -8.58%
EdR Fund US Value -8.71%
BNP Paribas US Small Cap -9.91%
EdR Fund Healthcare -10.03%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -13.61%
Franklin India Fund -13.63%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

« On a des craintes, mais pas à  court terme » explique cette grande société de gestion

 

http://files.h24finance.com/jpeg/pictet.png

 

 

Le calme plat se poursuit depuis de nombreuses semaines sur les marchés. La confiance semble toujours de mise dans l’esprit des investisseurs, ceux-ci se raccrochant aux bons indicateurs économiques conjoncturels régulièrement publiés aux Etats-Unis et en Europe.


De nombreux gérants ont quant à eux tendance, depuis la fin d’année dernière, à sortir des marchés obligataires pour se prémunir d’une éventuelle remontée rapide des taux, réallouant leurs capitaux vers les marchés actions en participant à la hausse de ces derniers malgré des valorisations devenues élevées.


C’est dans ce contexte d’optimisme peut-être exagéré que Frédéric Rollin, stratégiste chez Pictet AM, présente ses convictions sur les marchés.

 


Négatifs sur les actions américaines, positifs sur l’Europe


« Sur les actions américaines, on n’est pas très optimistes. On discute de la fin du mouvement haussier » explique le stratégiste, considérant que les investisseurs sur le marché américain sont devenus « complaisants » dans un contexte de marchés aux « valorisations tendues ».


En zone euro, « On s’approche en fin d’année ou au début de l’an prochain d’un début de normalisation des taux de la BCE. Il n’est pas sûr que cela soit bien intégré dans le marché » avertit le stratégiste, ayant surtout dans le viseur les marchés obligataires.


De manière évidente, Frédéric Rollin souligne à court terme une augmentation de l’incertitude politique en zone euro, notamment à l’approche des élections françaises, mais reste malgré tout globalement positif sur les perspectives des actions du Vieux continent, qui conserveraient toujours un potentiel d’appréciation, notamment si les craintes politiques ne se réalisaient pas.


Pictet préfère cependant les actions du Japon, où la conjoncture économique est redevenue bonne sans risques politiques. Pictet s’enthousiasme notamment d’un rebond de la consommation des ménages et de la production industrielle observé au Japon depuis la fin 2016.

 


Pétrole : « Une phase de digestion après beaucoup d’optimisme »


En-dehors de l’habituel trio US-Europe-Japon, « La Russie reste l’un de nos marchés préférés depuis plusieurs mois » explique Frédéric Rollin, l’économie russe arrivant dans une phase de reprise cyclique soutenue par une baisse des taux de la banque centrale et une reprise du crédit aux entreprises après deux à trois ans de vaches maigres entre 2014 et 2016.


Réagissant à la rechute des prix du pétrole observée la semaine dernière (baril WTI revenu sous 50 dollars), constituant une menace pour la reprise économique russe, Frédéric Rollin estime que cette rechute « semble limitée et correspond plutôt à une phase de digestion après beaucoup d’optimisme » sur la reprise de l’or noir.

 


Chine : « On a des craintes, mais pas à court terme »


En Chine, Pictet observe une nouvelle dégradation de certains indicateurs, avec notamment un ralentissement des dépenses gouvernementales ainsi qu’une ré-accélération des sorties de capitaux hors de Chine depuis six mois.


« Malgré tout, les problèmes semblent remis à plus tard » sur le dossier chinois explique Frédéric Rollin, pour qui « il n’y a pas de problème à venir dans les 12 prochains mois » sur ce sujet que l’on sait sensible.


« On a des craintes, mais pas à court terme » résume-t-il. « En Chine, les niveaux de dettes sont sans précédent à cause de certains excès de crédit, ce qui dans deux tiers des cas débouche sur une crise financière ». Mais le stratégiste se veut rassurant : « La Chine a encore des moyens pour gérer cela de manière progressive ».


Enfin, « On aime bien l’Inde également » mentionne Frédéric Rollin pour terminer son tour du monde des marchés mondiaux, partant de l’idée que l’Inde est l’un des seuls grands pays émergents conservant encore « un potentiel de croissance de long terme important ».

 

 

Pour en savoir plus sur Pictet AM, cliquez ici.

 

 

Cet article a été rédigé par notre rédaction pour H24 Finance et Boursorama.

Autres articles

ACTIONS PEA Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
Alken Fund Small Cap Europe 43.01%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 37.05%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 34.70%
Tailor Actions Avenir ISR 25.08%
VALBOA Engagement ISR 22.53%
Quadrige France Smallcaps 22.20%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 20.37%
Tocqueville Value Euro ISR 17.81%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 17.14%
Uzès WWW Perf 16.92%
Groupama Opportunities Europe 16.39%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 15.69%
Covéa Perspectives Entreprises 15.44%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 14.54%
Richelieu Family 13.25%
Mandarine Premium Europe 12.73%
Europe Income Family 12.07%
Mandarine Europe Microcap 10.52%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 10.20%
Gay-Lussac Microcaps Europe 8.93%
EdR SICAV Tricolore Convictions 8.49%
Lazard Small Caps France 8.03%
Tocqueville Euro Equity ISR 7.92%
Ecofi Smart Transition 7.74%
HMG Découvertes 7.68%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 6.36%
Sycomore Europe Eco Solutions 6.09%
Sycomore Europe Happy @ Work 5.42%
Mandarine Unique 5.00%
Fidelity Europe 4.59%
ADS Venn Collective Alpha Europe 4.57%
Mirova Europe Environmental Equity 3.87%
Dorval Drivers Europe 3.56%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe Grand Prix de la Finance 2.14%
LFR Euro Développement Durable ISR 0.01%
Norden SRI -0.31%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance -0.98%
VEGA France Opportunités ISR -1.69%
Tocqueville Croissance Euro ISR -1.72%
CPR Croissance Dynamique -1.89%
Eiffel Nova Europe ISR -2.19%
VEGA Europe Convictions ISR -3.49%
DNCA Invest SRI Norden Europe -3.75%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -8.53%
ADS Venn Collective Alpha US -8.60%
OBLIGATIONS Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 19.57%
Carmignac Portfolio Credit 5.00%
IVO Global High Yield 4.94%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 4.68%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 4.60%
Income Euro Sélection 4.54%
Omnibond 4.02%
IVO EM Corporate Debt UCITS 3.77%
Tikehau European High Yield 3.71%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 3.62%
Jupiter Dynamic Bond 3.48%
DNCA Invest Credit Conviction 3.40%
Axiom Short Duration Bond 3.31%
Schelcher Global Yield 2028 3.28%
La Française Credit Innovation 3.13%
Ofi Invest Alpha Yield 3.11%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 3.06%
Ostrum SRI Crossover 3.06%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 3.01%
Ofi Invest High Yield 2029 2.97%
R-co Conviction Credit Euro 2.96%
Tikehau 2029 2.88%
La Française Rendement Global 2028 2.73%
Mandarine Credit Opportunities 2.70%
Alken Fund Income Opportunities 2.68%
Tikehau 2027 2.65%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 2.61%
Auris Euro Rendement 2.54%
Tailor Crédit Rendement Cible 2.49%
Tailor Credit 2028 2.44%
Lazard Credit Opportunities 2.25%
Auris Investment Grade 2.21%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 2.16%
Eiffel Rendement 2028 2.12%
M All Weather Bonds 2.00%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.99%
Richelieu Euro Credit Unconstrained 1.80%
EdR Fund Bond Allocation 1.43%
Sanso Short Duration 1.05%
Epsilon Euro Bond 0.81%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.37%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -4.83%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -7.03%
Amundi Cash USD -8.11%