Creusement des déficits américains et bond des anticipations inflationnistes

Recul de la consommation de 0,5% en janvier tandis que les anticipations d’inflation des ménages ont fortement augmenté. 10% des Américains représentent 49% de la consommation américaine.

Bond des anticipations d’inflation des ménages américains

Source : Bloomberg

Les entreprises commencent à s’inquiéter selon l’enquête US Business Leaders Survey (État de New York).

Le GDPNow a chuté de +2% à -3% selon le modèle de la Réserve Fédérale d’Atlanta lors de l’enquête du T1 2025 (donnée volatile).

ReArm Europe, la riposte européenne à la mode keynésienne

L’Allemagne brise les tabous et lance un plan de soutien de 500 milliards d’euros. L’impact serait de 0,9% en PIB supplémentaire en 2026.

Gamme actions : la gestion multi thématiques adaptative de Tailor AM

Une gestion basée sur trois piliers :

• Multithématiques : des moteurs de croissance très puissants qui se conjuguent en portefeuille.

• Adaptative, par les entrées et sorties de thèmes existants.

• Sélection basée sur le momentum, approche pragmatique sur l’évolution boursière et la valorisation et qualitative.

Thématiques actuelles : financières, défense européenne, transition écologique et urbanisation.

Obligataire : les spreads de crédit amenés à se reconstituer

• Le crédit obligataire moins vulnérable que les marchés d’actons en cas de trou d’air.

• Les spreads de crédit étant minces, Tailor AM choisit d’éviter les dossiers B- et CCC dans le fonds Tailor Crédit 2028 (50% de défaut dans les tranches CCC à cinq ans, historiquement).

• Le risque de duration redevient plus attractif en zone euro.

• Tailor AM anticipe que les spreads de crédit devraient se reconstituer, qui permettront de s’intéresser de nouveau au haut rendement et à l’investment grade avec des durations plus longues, au cours du S2 2025.

Tailor Asset Management est lauréat du Grand Prix de la Finance 2024-2025