CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7806.63 +1.09% +5.78%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 36.77%
Jupiter Financial Innovation 16.87%
Aperture European Innovation 14.20%
Digital Stars Europe 14.13%
Sienna Actions Bas Carbone 10.28%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 9.75%
Auris Gravity US Equity Fund 8.09%
R-co Thematic Real Estate 8.07%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 7.96%
Piquemal Houghton Global Equities 7.95%
AXA Aedificandi 7.91%
Athymis Industrie 4.0 6.85%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 4.53%
HMG Globetrotter 4.36%
Sycomore Sustainable Tech 3.57%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 3.44%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 2.78%
GIS Sycomore Ageing Population 2.76%
Square Megatrends Champions 2.62%
DNCA Invest Beyond Semperosa 1.88%
Pictet - Digital 1.44%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 1.37%
MS INVF Global Opportunity 1.32%
Mandarine Global Transition 0.08%
JPMorgan Funds - Global Dividend -0.50%
Fidelity Global Technology -0.74%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -1.00%
VIA Smart Equity World -1.09%
Franklin Technology Fund -1.60%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -1.66%
Thematics AI and Robotics -1.78%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -1.83%
Sienna Actions Internationales -2.08%
CPR Invest Climate Action -2.15%
JPMorgan Funds - US Technology -2.31%
ODDO BHF Artificial Intelligence -2.58%
Groupama Global Active Equity -2.61%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -3.12%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -3.25%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -3.34%
Thematics Water -3.43%
Echiquier Global Tech -3.45%
Eurizon Fund Equity Innovation -3.55%
Russell Inv. World Equity Fund -3.73%
Candriam Equities L Oncology -3.81%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -3.93%
Pictet - Security -3.96%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -4.11%
Mirova Global Sustainable Equity -4.20%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -4.48%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -4.66%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -4.79%
Covéa Ruptures -5.03%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -5.05%
Groupama Global Disruption -5.21%
Thematics Meta -5.30%
Ofi Invest Grandes Marques -5.50%
ODDO BHF Global Equity Stars -5.77%
MS INVF Global Brands -6.04%
Covéa Actions Monde -6.22%
Franklin U.S. Opportunities Fund -6.67%
EdR Fund US Value -7.02%
Athymis Millennial -7.38%
JPMorgan Funds - America Equity -7.81%
Claresco USA -7.98%
AXA WF Robotech -8.16%
CPR Global Disruptive Opportunities -8.31%
BNP Paribas US Small Cap -9.45%
Franklin India Fund -10.55%
EdR Fund Healthcare -10.93%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -11.72%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI
Perspectives 2025 de Tikehau Capital : Cap sur l’Europe

Perspectives 2025 de Tikehau Capital : Cap sur l’Europe

Raphaël Thuin (directeur des capital markets strategies) et Nina Majstorovic (spécialiste produits, capital markets strategies) partagent leur vision des perspectives 2025 chez Tikehau Capital.

Depuis le début de l’année, les actifs risqués poursuivent leur tendance haussière, en dépit des tensions persistantes liées à la politique douanière de D. Trump. Ce fameux « jour de la libération » en est un parfait exemple : après avoir provoqué une onde de choc sur les marchés financiers, les actifs risqués ont très rapidement rebondi, soutenus notamment par l’annonce d’une trêve de 90 jours et des discussions qui laissent entrevoir une issue plus positive dans les négociations tarifaires entre les États-Unis et ses principaux partenaires commerciaux.

Néanmoins, les performances récentes laissent peu de marge d’erreur et les valorisations ne semblent pas refléter le climat d’incertitude persistant. 


Les facteurs clés à surveiller :

  • Les craintes d’un ralentissement économique mondial subsistent

  • Les prévisions de croissance des bénéfices n’ont baissé que modestement

  • Nouveau régime, nouveau mode d’emploi

Bien que de nombreuses incertitudes persistent, il est essentiel de rester investis : la croissance ralentit mais reste positive, le cycle de désinflation offre désormais plus de visibilité en particulier en Europe, des mesures de relance monétaire et fiscales sont déployés dans diverses régions du monde et la réorientation des flux offre une nouvelle voie pour l’investissement au sein du Vieux Continent. Néanmoins, et compte tenu des valorisations élevées, il est fondamental de conserver des poches de liquidités pour naviguer dans ces marchés et saisir les opportunités lorsque celles-ci se manifestent.


Le crédit est-il encore attractif ?

Bien que les primes de risques crédit se soient resserrées des deux côtés de l’Atlantique, l’obligataire reste un actif incontournable dans une allocation pour sa capacité de génération de revenus, d’encaissement des coupons et de capitalisation. Sur le Haut Rendement plus particulièrement, les fondamentaux des émetteurs restent bien orientés selon nous : les taux de défaut restent contenus et les marges nettes se maintiennent à des niveaux confortables en Europe.

Face à la volatilité récente, le Haut Rendement s’est montré résilient et constitue ainsi un matelas de performance à faible volatilité selon nous : le crédit reste donc le pilier central d’une allocation. En ce sens, constituer un portefeuille exposé à des émetteurs de qualité, ayant des niveaux de levier jugés raisonnables et affichant 4% à 6%4 de rendement constitue désormais une stratégie cœur. Nul besoin de s’aventurer dans des dossiers trop complexes et sujet à des problématiques de refinancement pour trouver de la rentabilité puisque désormais même des signatures de qualité permettent d’obtenir un rendement considéré attractif. À ce socle peuvent s’ajouter des stratégies plus satellites, permettant d’optimiser le rendement potentiel embarqué des portefeuilles tout en tirant parti des dislocations significatives des marchés. Parmi celles-ci, nous pouvons citer : la sélection de titres au sein des notations plus basses et notamment les CCC, ou encore les subordonnées financières.


Comment investir en actions ?

Bien que les valorisations élevées, en particulier sur les actions américaines, laissent peu de marge d’erreur aux investisseurs, la dispersion croissante offre selon nous des opportunités d’investissement dans certains segments bien identifiés :

  •  En Europe, face à une décote historique par rapport aux marchés américains, l’émergence des concepts de souveraineté, d’autonomie et de résilience présentent des opportunités d’investissement dans des secteurs tels que la défense, la technologie, l’industrie pharmaceutique, les infrastructures ou l’énergie.

  •  Aux États-Unis, le secteur technologique reste indispensable dans une allocation actions. Par ailleurs, la thématique de l’élargissement des performances devrait se perpétuer tout au long de l’année. En ce sens, la sous performance massive des valeurs défensives ouvre de nouvelles opportunités d’investissement, notamment sur le secteur de la santé.

Cet environnement sans précédent pour l’investisseur sera synonyme de fortes dispersions de marché : il faudra plus que jamais favoriser le travail d’analyse fondamentale et de sélection de valeurs, tant sur les marchés crédit qu’actions.

Buzz H24

ACTIONS PEA Perf. YTD
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Alken Fund Small Cap Europe 45.23%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 36.72%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 36.04%
Tailor Actions Avenir ISR 26.93%
Quadrige France Smallcaps 24.89%
VALBOA Engagement ISR 24.34%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 21.80%
Uzès WWW Perf 20.06%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 19.02%
Covéa Perspectives Entreprises 18.47%
Tocqueville Value Euro ISR 18.41%
Groupama Opportunities Europe 17.98%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 17.30%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 16.30%
Mandarine Premium Europe 14.67%
Richelieu Family 14.48%
Europe Income Family 13.39%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 12.89%
Mandarine Europe Microcap 11.89%
EdR SICAV Tricolore Convictions 11.56%
Tocqueville Euro Equity ISR 11.23%
Gay-Lussac Microcaps Europe 11.22%
Lazard Small Caps France 11.15%
Ecofi Smart Transition 11.11%
HMG Découvertes 9.79%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 8.24%
Sycomore Europe Happy @ Work 7.93%
Sycomore Europe Eco Solutions 7.80%
Mandarine Unique 7.54%
Fidelity Europe 6.48%
Dorval Drivers Europe 6.22%
Palatine Europe Sustainable Employment 6.01%
Mirova Europe Environmental Equity 5.98%
ADS Venn Collective Alpha Europe 5.63%
LFR Euro Développement Durable ISR 5.00%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe Grand Prix de la Finance 4.49%
Norden SRI 3.60%
Tocqueville Croissance Euro ISR 2.53%
Eiffel Nova Europe ISR 2.35%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 2.32%
VEGA France Opportunités ISR 2.12%
VEGA Europe Convictions ISR 1.30%
DNCA Invest SRI Norden Europe 0.26%
CPR Croissance Dynamique -2.27%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -4.19%
ADS Venn Collective Alpha US -9.81%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 17.67%
IVO Global High Yield 4.46%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 4.13%
Carmignac Portfolio Credit 4.13%
Income Euro Sélection 4.12%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 3.65%
Omnibond 3.49%
Tikehau European High Yield 3.14%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 3.13%
Axiom Short Duration Bond 3.07%
IVO EM Corporate Debt UCITS 2.94%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 2.84%
Schelcher Global Yield 2028 2.74%
La Française Credit Innovation 2.73%
Ostrum SRI Crossover 2.73%
Ofi Invest Alpha Yield 2.67%
DNCA Invest Credit Conviction 2.65%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 2.64%
Tikehau 2029 2.59%
R-co Conviction Credit Euro 2.55%
Ofi Invest High Yield 2029 2.51%
Mandarine Credit Opportunities 2.41%
Tikehau 2027 2.38%
La Française Rendement Global 2028 2.34%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 2.32%
Tailor Crédit Rendement Cible 2.26%
Auris Investment Grade 2.24%
Jupiter Dynamic Bond 2.23%
Auris Euro Rendement 2.19%
Alken Fund Income Opportunities 2.11%
Tailor Credit 2028 2.09%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.82%
Eiffel Rendement 2028 1.70%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 1.61%
Richelieu Euro Credit Unconstrained 1.29%
M All Weather Bonds 1.17%
Sanso Short Duration 0.92%
EdR Fund Bond Allocation 0.89%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.62%
Lazard Credit Opportunities 0.59%
Epsilon Euro Bond 0.26%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -5.41%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -7.80%
Amundi Cash USD -8.58%