| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 8263.87 | +4.49% | +1.4% |
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| Pictet TR - Sirius | 4.23% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 3.27% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 2.43% |
| RAM European Market Neutral Equities | 1.92% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 1.84% |
| Sapienta Absolu | 1.02% |
| Pictet TR - Atlas | 0.98% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
0.91% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.44% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.25% |
| H2O Adagio | 0.19% |
| Schelcher Optimal Income | 0.07% |
|
BDL Durandal
|
-0.07% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
-0.20% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | -0.25% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -0.74% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | -0.84% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | -1.01% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | -1.08% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | -2.83% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | -4.39% |
|
Exane Pleiade
|
-5.59% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -5.85% |
| MacroSphere Global Fund | -7.22% |
Pictet AM favorise davantage d'actions dans une allocation long terme
⏱️ Si vous n’avez que 24 secondes
📌 Fin de l’indépendance des banques centrales, place aux politiques budgétaires
📌 Miser sur les actions : techno, climat, Chine, private equity
📌 Obligations : privilégier crédit & émergents en monnaie locale, éviter la dette US
📌 EUR/USD attendu à 1,20 fin 2025 et 1,30 fin 2026
Fin de l’indépendance des banques centrales, domination des politiques budgétaires.
Favoriser les actions en général
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En particulier du secteur technologique (valorisation attrayante, retour des investisseurs institutionnels et des fonds spéculatifs, rachats d’actions)
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Actions liées à l’environnement (plutôt américaines car visibilité réglementaire)
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Actions chinoises
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Private equity
Renforcer la dette émergente en monnaie locale
Renforcer les obligations crédit / haut rendement dans les pays développés et pays émergents
Rester à l’écart de la dette souveraine américaine.
Pictet AM table sur une partie Eur/Usd à 1,2 à fin 2025 et autour de 1,3 à fin 2026 (avec une prudence liée à la difficulté de prédire les parités entre devises).
Quatre forces centrales à l’œuvre
La domination budgétaire est devenue la thématique centrale pour l’allocation d’actifs dans les prochaines années, selon Christopher Dembik.
La démographie avec un biais inflationniste. Deux sortes de populisme pourraient marquer la vie politique américaine – le populisme républicain et un certain populisme démocrate (re. Occupy Wall Street).
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Déclin de la confiance dans les institutions
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Fragmentation géopolitique
Biais accommodant pour 70% des banques centrales au niveau mondial
C’est le plus important processus de baisse des taux, hors périodes de récession selon Pictet AM.
Hors période Covid, la dernière récession américaine remonte à il y a 16 ans.
L’économie américaine a changé avec une part de la richesse intangible plus forte qu’auparavant. La partie cyclique de l’économie américaine est moins importante.
Revisiter le portefeuille classique 60/40 (en actions/obligations)
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Le dollar américain devrait rester la monnaie de référence pour encore longtemps
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Le poids des obligations pourrait être réduit en faveur des actions dans une allocation long terme
La Chine confrontée à la même problématique d’endettement de domination budgétaire
L’impulsion du crédit en Chine a atteint son plus haut niveau depuis le boom post-Covid.
Les fonds spéculatifs n’ont jamais acheté autant d’actions chinoises, un signal fort pour Pictet AM.
Une vision équilibrée de la situation française
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Pictet AM ne s’attend pas à une situation de crise de la dette française (intervention du FMI exclue) ni à un moment « Liz Truss » comme le Royaume-Uni l’a connu.
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En revanche, Pictet AM estime que la notation de crédit de la France devrait baisser, Fitch Ratings pouvant agir en premier.
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2026 devrait être une période plus difficile pour le financement de la France car l’Allemagne émettra des montants plus importants.
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Le problème français est celui d’ajustement du niveau de taux d’emprunts, qui pourraient « lourdement augmenter dans les années à venir ».
H24 - Quelques fonds Pictet AM qui performent :
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Pictet TR - Atlas Titan : +8,70% YTD
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Pictet TR - Atlas : +4,77% YTD
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Pictet - Digital : +4,01% YTD
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Pictet - Clean Energy Transition : +0,43% YTD
Retrouvez Pictet AM à Patrimonia au Stand J25.
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Édouard Carmignac, le maître du chaos
Edouard Carmignac prend la plume pour commenter les enjeux économiques, politiques et sociaux du moment.
Publié le 08 avril 2026
Publié le 08 avril 2026
Buzz H24
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| M Climate Solutions | 6.55% |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 3.59% |
| Echiquier Positive Impact Europe | 0.62% |
| Storebrand Global Solutions | -0.02% |
| Triodos Global Equities Impact | -0.96% |
| Triodos Impact Mixed | -1.06% |
| La Française Credit Innovation | -1.17% |
| Dorval European Climate Initiative | -1.99% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | -2.42% |
| BDL Transitions Megatrends | -2.50% |
| Triodos Future Generations | -3.11% |
|
Palatine Europe Sustainable Employment
|
-3.89% |
| Ecofi Smart Transition | -5.04% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | -5.27% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | -5.52% |
