| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 8074.61 | -0.28% | +9.4% |
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| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 11.14% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 10.79% |
| H2O Adagio | 8.46% |
| RAM European Market Neutral Equities | 7.92% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 7.09% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 6.65% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 6.35% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | 6.27% |
| Pictet TR - Atlas | 5.81% |
DNCA Invest Alpha Bonds
|
5.02% |
| Exane Pleiade | 4.89% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 4.75% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 4.24% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 3.80% |
|
Candriam Absolute Return Equity Market Neutral
|
2.29% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 2.23% |
Pictet AM : Stratégie d’investissement en dettes émergentes libellées en monnaies locales
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Pour Pictet Asset Management, la dette émergente en devise locale est particulièrement intéressante. Une stratégie que déploie cette société de gestion suisse depuis 28 ans.
📌 Diversification large et profonde auprès de 19 pays dont les politiques publique et monétaire sont efficaces.
📌 Objectif de performance 100 pbs à 300 pbs au-dessus du JP Morgan GBI-EM Global Diversified.
📌 Rendements élevés y compris dans la tranche notée investment grade.
📌 Bénéficiaire de la fin de l’exceptionnalisme américain, la faiblesse du dollar profite aux devises des pays émergents. Une dévaluation du Yuan chinois est un scenario peu probable pour Pictet AM.
📌 La plupart des devises émergentes sont décotées par rapport au dollar américain hormis le zloty polonais et la couronne tchèque. Les plus décotées : lire turque et réal brésilien.
Plus de 6%/an attendus dans les cinq prochaines années
Les projections de rendement obligataire de Pictet AM placent la dette émergente en monnaie locale en tête (6,1%/an), devant la dette émergente en dollars américains (4,8%/an) et le haut rendement européen (4,6%/an).
Pourquoi maintenant la dette EM en monnaie locale ?
➡️ Profil rendement/risque fortement amélioré depuis dix ans :
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Rendement supérieur en 2025 par rapport à 2015 (6,9% contre 6,6%)
-
Volatilité en forte baisse (8% contre 13%)
➡️ Politiques monétaires en constante amélioration depuis 2007 :
-
Forte réduction des écarts d’inflation entre les pays émergents les pays développés.
-
Baisse de la dépendance des pays émergents aux capitaux externes, amélioration de la balance des paiements.
-
Taux directeurs généralement restrictifs (environ 100 à 120 pbs au-dessus du taux neutre selon Pictet AM) avec une inflation maîtrisée. Il existe une marge de détente monétaire dans la plupart des pays émergents.
➡️La baisse structurelle du dollar américain ne fait que commencer. Elle devrait largement profiter aux monnaies émergentes :
Les taux réels à des niveaux attractifs
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Positionnement de la stratégie d’investissement en dettes émergentes en monnaies locales au 15/09/2025
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Duration 6,3 années, 8,2% de rendement brut – notation moyenne BBB.
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En duration, surpondération de 1,3 année par rapport à l’indice de référence JP Morgan GBI-EM Global Diversified.
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En devise, active share à 25%, marquée par la surpondération d’une dizaine de monnaies dont la lire turque, le peso chilien, la livre égyptienne, le forint hongrois et le renminbi chinois.
-
35 émetteurs
Au 15 septembre 2025, la surperformance de la stratégie déployée par Pictet AM est supérieure à 2% par rapport à l’indice de référence JP Morgan GBI-EM Global Diversified, depuis le 31 décembre 2024.
Quelques autres stratégies Pictet AM qui performent :
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Pictet TR - Atlas Titan : +10.06% YTD
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Pictet - Clean Energy Transition : +8.84% YTD
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Pictet TR - Atlas : +5.45% YTD
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Pictet - Digital : +4.70% YTD
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| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 16.42% |
| Dorval European Climate Initiative | 12.86% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 12.23% |
| BDL Transitions Megatrends | 11.71% |
| Palatine Europe Sustainable Employment | 9.29% |
| Aesculape SRI | 5.77% |
| La Française Credit Innovation | 4.64% |
| DNCA Invest Beyond Semperosa | 3.11% |
| Triodos Impact Mixed | 0.64% |
| Triodos Global Equities Impact | -0.51% |
| Triodos Future Generations | -0.84% |
| Echiquier Positive Impact Europe | -3.30% |
